Rambler's Top100
 

”  "»нгосстрах-»нвестиции": ≈жедневный комментарий по рынку облигаций


[01.08.2008]  ”  "»нгосстрах-»нвестиции" 

¬ целом эту неделю дл€ облигационного рынка можно было бы назвать удачной. ќсновные облигационные индексы закрылись в небольшом плюсе. «ат€нувшеес€ падение приостановилось и р€ду участников удалось воспользоватьс€ образовавшимс€ «окном» дл€ размещени€ крупных выпусков. ѕричиной стал приход на рынок средств ‘онда ∆ ’.

ѕредполагаем, что деньги фонда какое-то врем€ будут оказывать рынку поддержку. ќднако на этой неделе ћинфин выразил €вное недовольство, что свободные средства госкорпораций уход€т из госсектора.   тому же, его не устраивает размещение средств ∆ ’ в корпоративные облигации, т.к. это будет увеличивать денежную ликвидность. ѕредполагаем, что 60 млрд. руб. могут оказатьс€ единственными средствами, попавшими на облигационный рынок. ѕо словам замминистра финансов –‘ јнтона —илуанова, ћинфин более заинтересован в размещении средств госкорпораций в госбумаги.

¬ п€тницу совет директоров Ѕанка –оссии объ€вил о повышении с 1 сент€бр€ нормативов отчислений в фонд об€зательных резервов (‘ќ–). “аким образом, Ѕанк –оссии дал пон€ть, что намерен твердо придерживатьс€ курса борьбы с инфл€цией всеми доступными средствами.

¬ ходе очередного повышени€, нормативы об€зательных резервов кредитных организаций по об€зательствам перед банками-нерезидентами и в иностранной валюте составили 7.0%, против 4.5% на начало года. —ледующим действием ÷Ѕ должно стать очередное повышение Ѕанком –оссии ставок по проводимым банком операци€м на 0.25%. “аким образом, ставка рефинансировани€ может быть увеличена до 11.25%, а минимальна€ процентна€ ставка по операци€м пр€мого –≈ѕќ до 7.25%. Ёто приведет к очередному снижению большинства ценных бумаг первого эшелона.

¬ сложившейс€ ситуации, снижение облигационного рынка плавно продолжитс€. Ѕолее всего пострадают длинные выпуски. ќстровками стабильности будут короткие бумаги с хорошей доходностью «крепких» эмитентов второго эшелона, а так же среднесрочные выпуски, попадающие под требовани€ ∆ ’.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: