Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[01.08.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарии и прогнозы:

Внешний долг РФ:

Безрисковые активы в США выросли в цене после публикации слабой статистики по ВВП, а также разочаровывающих данных с рынка труда.

Внутренний долг РФ:

Вчера на российском долговом рынке спросе наблюдался хороший спрос на бумаги корпоративного сектора на фоне стабилизации ситуации на денежном рынке, а также направлении части средств ЖКХ в управляющие компании.

Внешний долг РФ

Накануне после выхода слабой макроэкономической статистики котировки КО США показали положительную динамику. Министерство торговли опубликовало предварительную оценку ВВП США, согласно которой во 2-ом квартале он вырос всего лишь на 1.9% к аналогичному периоду прошлого года при средневзвешенном прогнозе аналитиков 2.4%. Давление на доходности КО США также оказала слабая статистика с рынка труда, где количество первичных обращений по безработице оказалось выше прогнозов в 393 тыс, составив 448 тыс, что является минимальным уровнем за 5 лет. Личное потребление выросло на 1.5%, однако также оказалось ниже прогнозов. Негативная статистика понизила ожидания рынка, что ключевая ставка будет повышена ФРС в ближайшее время. В результате доходности 10-летних КО США упали за день на 10 б.п. до уровня 3.95% годовых, а спред доходности России-30 и UST-10 расширился до 169 б.п. (+10 б.п.)

Котировки российских еврооблигаций в первой половине дня продолжали свой рост, однако после выхода слабой статистики произошел небольшой отскок. CDS в течение дня устойчиво росли и к концу дня достигли 99 б.п. (+4б.п.). Сегодня в 16:30 Министерство труда опубликует данные по Payrolls за июль. В случае, если ожидания рынка сбудутся и payrolls упадут на 75 тыс, количество сокращений сначала года составит порядка полумиллиона человек. Payrolls способны предопределить спрос на безрисковые активы в ближайшее время.

Рынок рублевых облигаций

Вчера на российском рублевом рынке активность инвесторов была довольно высокой. Это было связано с позитивной внешней конъюнктурой последних дней, а также стабилизацией ситуации на денежном рынке, где однодневные ставки упали до более комфортного уровня в 4.5-.5%. Объем прямого РЕПО упал до 23 млрд руб. В свою очередь объем ликвидности возобновил свой рост и достиг 726 млрд руб (+69 млрд руб).

Игроки рынка были настроены наращивать свои портфели, благодаря чему корпоративные облигации показали хорошую динамику. Самые большие объемы прошли в бумагах ВТБ-5, Газпром-4, Аижк-8. Также росту котировок бумаг способствовала новость о том, что ЖКХ направило часть временно свободных средств в управляющие компании в размере 12 из 60 млрд руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: