Rambler's Top100
 
Все комментарии:  ФосАгро
Фильтр:  ФосАгро

24.11.2017
Промсвязьбанк: Финансовые показатели ФосАгро остаются под давлением конъюнктуры на рынке удобрений и укрепления рубля
Несмотря на рост объемов продаж удобрений в натуральном выражении на 10% до 2,67 млн тонн, выручка компании в 3 кв. выросла лишь на 2% г/г до 46,5 млрд руб., а EBITDA сократилась на 22% г/г до 13,6 млрд руб., что оказалось чуть лучше ожиданий аналитиков.
 
25.08.2017
Райффайзенбанк: Ожидается рост свободного денежного потока ФосАгро
Свободный денежный поток ФосАгро впервые с 3 кв. 2016 г. вышел в положительную зону (3,3 млрд руб.). Мы считаем, что его рост продолжится во 2П, несмотря на неблагоприятные ценовые условия на фосфатном рынке - за счет ввода новых мощностей, дальнейшего сокращения капвложений, а также снижения оборотного капитала.
 
18.05.2017
Райффайзенбанк: Экспорт и запасы снова помогли экономике ускориться
Экспорт продолжит "вытягивать" производственный сектор на фоне слабости внутренней экономической активности, однако по мере восстановления внутреннего спроса вклад потребительских и инвестиционных расходов станет расти.
 
24.04.2017
Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: Фосагро
Справедливыми уровнями доходности для нового выпуска Фосагро мы считаем диапазон 3,95%-4,05% при сроке до погашения 4 года и 4,2%- 4,3% для 5-летних бумаг. Размещение представляет интерес для консервативных инвесторов.
 
29.03.2017
Банк ЗЕНИТ: Опубликованные финансовые результаты за 2016 год являются нейтральными для рейтингов ФосАгро
На этой неделе ФосАгро, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, опубликовало финансовые результаты за 2016 г., которые мы оцениваем в целом как нейтральные. По итогам 2016 г. финансовое состояние ФосАгро осталось хорошим, несмотря на снижение рентабельности компании по EBITDA и увеличение долговой нагрузки.
 
28.03.2017
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Х5, ЧТПЗ, Фосагро
Х5 отчитался за 4 кв. и весь 2016 г. по МСФО – результаты превзошли ожидания рынка, в частности по EBITDA. Группа ЧТПЗ в 2016 г. сократила выручку на 9% г/г до 135,5 млрд руб., что обусловлено снижением спроса на внутреннем и внешнем рынках. В условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры Фосагро удалось показать относительно неплохие результаты.
 
27.03.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российские евробонды практически не замечают негатив на рынке нефти
Впрочем, мы не исключаем коррекции, если цена на нефть марки Brent опустится ниже отметки 50 долл./барр.
 
20.02.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Внешний фон для российских евробондов в начале недели выглядит нейтральным
В начале недели внешний фон представляется нам нейтральным с точки зрения влияния на сектор российских евробондов. Суверенный сегмент может попробовать отыграть пятничное решение агентства Moody’s улучшить прогноз суверенного рейтинга РФ до "стабильного".
 
15.02.2017
Промсвязьбанк: Существенных ценовых изменений на рынке ОФЗ сегодня не ожидается
С утра доходность UST-10 откатилась вниз на 3 б.п. до 2,47%, а фьючерсы на нефть Brent продолжают торговаться в районе 56 долл. за барр., поэтому развитие коррекционного движения сегодня пока маловероятно.
 
02.02.2017
Промсвязьбанк: Российские суверенные евробонды сегодня могут показать небольшой рост
Российские суверенные евробонды могут показать небольшой рост котировок, отыграв движение в доходности UST после заседания ФРС.
 
28.11.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Энтузиазм инвесторов в евробонды ограничивает нестабильная ситуация на рынке базовых активов
Ключевым событием этой недели станет заседание стран ОПЕК 30 ноября в Вене, где планируется обсуждение вопроса ограничения (заморозки) добычи нефти.
 
18.11.2016
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: МТС, ФосАгро, ТМК
ФосАгро отчиталось за 9 мес. 2016 г. по МСФО. Результаты оказались лучше ожиданий рынка, прогнозировалось более существенное снижение показателей. Вчерашняя отчетность МТС за 3 кв. 2016 г. по МСФО не слишком выделялась на фоне основных конкурентов. ТМК отчиталась за 9 мес. 2016 г. по МСФО – результаты оказались ожидаемо слабыми на фоне снижения инвестиционной активности нефтяных компаний как в России, так и США.
 
Райффайзенбанк: Йеллен не стала возражать против роста доходностей
Во вчерашнем представлении экономического прогноза в Конгрессе Дж. Йеллен по сути повторила то, что говорилось до неожиданного для многих избрания Д. Трампа на пост президента США, отметив, что она собирается доработать до конца срока своих полномочий (январь 2018 г.).
 
Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий: МТС, ФосАгро
Вчера МТС раскрыли финансовые результаты за 3К16, которые мы в целом оцениваем как нейтральные. Вчера ФосАгро, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, опубликовало финансовые результаты за 9М16, которые мы оцениваем как нейтральные.
 
17.11.2016
ИК ВЕЛЕС Капитал: Финансовые результаты ФосАгро нейтральны для еврооблигаций компании
Компания ФосАгро представила неаудированные финансовые результаты по МСФО за девять месяцев 2016 года, продемонстрировав неплохую динамику базовых доходных статей и улучшение долговых метрик по отношению к концу 2015 года.
 
19.08.2016
Банк ЗЕНИТ: Договоренности о ковенантных каникулах заметно снижают риски рефинансирования долга Евраза
В 1П16 Евраз договорился с кредиторами о ковенантных каникулах по PXF- кредиту и двусторонним займам совокупным объемом 1.8 млрд долл.
 
18.08.2016
Райффайзенбанк: Прекращению падения ВВП РФ помешало промпроизводство
По нашим оценкам, если бы не падение промышленности, то в июле темпы роста ВВП г./г. вышли бы из отрицательной зоны.
 
15.08.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор рынка еврооблигаций
Сегодня с утра российская суверенная кривая находится в "зеленой" зоне, отыгрывая потери прошлой недели. Растущая нефть препятствует дальнейшей коррекции в секторе.
 
04.08.2016
Промсвязьбанк: Российские евробонды могут получить умеренную поддержку за счет отскока нефти
Мы обращаем внимание, что уже вечером Brent смог продемонстрировать рост котировок после выхода данных по запасам нефти и бензина, а также добычи в США, закрепившись выше отметки в 43 долл. за барр., что должно оказать умеренную поддержку российскому сегменту евробондов.
 
29.06.2016
Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня могут продолжить ценовой рост к годовым максимумам
Сегодня с утра Brent ушла к отметке 49 долл. за барр., что позволит российским евробондам продолжить ценовой рост к годовым максимумам (первой декады июня), в том числе на фоне улучшения сантимента на мировых площадках после нескольких дней коррекции на Brexit.
 
26.05.2016
Банк ЗЕНИТ: "ФосАгро" представило умеренно позитивные финансовые результаты за первый квартал
В отчетном периоде компания продолжила аккумулировать положительный свободный денежный поток, а долговая нагрузка ФосАгро в терминах net debt/EBITDA LTM на конец 1К16 уменьшилась до 1.2х.
 
Газпромбанк: Тренд на замедление годовой инфляции в РФ приостановился
Учитывая наблюдаемую динамику годовой инфляции, можно говорить о приостановлении тренда на ее замедление, что связано прежде всего с исчерпанием эффекта высокой базы прошлого года.
 
25.05.2016
Газпромбанк: Сильные результаты ФСК за первый квартал нейтральны для облигаций компании
ФСК опубликовала сильную отчетность по МСФО за 1К16. Выручка выросла на 23,4% г/г до 52,5 млрд руб. EBITDA, скорректированная на неденежные списания, увеличилась на 15,6% г/г и составила 28,9 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 80% г/г до 16,4 млрд руб.
 
28.03.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Нахождение нефти марки Brent на отметке около $40 за баррель поддерживает сектор российских евробондов
Нефть марки Brent продолжает удерживаться около отметки 40 долл./барр., что поддерживает сектор российских евробондов. Мы отмечаем, что, несмотря на коррекцию, бумаги очень близки к максимумам ноября — декабря прошлого года.
 
24.03.2016
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: О'КЕЙ, ФосАгро, РусГидро
О’КЕЙ, "ФосАгро" и "РусГидро" представили отчетность по МСФО за 2015 год.
 
Райффайзенбанк: Инфляция в РФ в марте, скорее всего, достигнет 7,5% г/г
Исходя из недельных данных, можно ожидать, что инфляция за март составит 0,6-0,7%. Однако в недельный индекс не входят многие непродовольственные товары, темпы роста цен на которые должны были замедлиться в связи с недавним укреплением рубля. Поэтому инфляция в марте может быть несколько ниже (0,5%-0,6%) и, скорее всего, достигнет 7,5% г./г.
 
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты "ФосАгро" и "О’Кей" за 2015 год нейтральны для рейтингов компаний
Мы полагаем, что опубликованные результаты по МСФО являются нейтральными для рейтингов компаний.
 
Газпромбанк: Несмотря на замедление инфляции, в российской экономике сохраняются повышенные инфляционные риски
Мы оставляем в силе наш прогноз о возможном возобновлении Банком России курса на снижение инфляции в 2П16.
 
23.03.2016
Газпромбанк: Вероятность сохранения высоких дивидендных выплат "ФосАгро" в 2016 году высока
Мы отмечаем высокую вероятность сохранения высоких дивидендных выплат в 2016 году и подтверждаем рейтинг "ЛУЧШЕ РЫНКА".
 
20.02.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Динамика сектора российских еврооблигаций на следующей неделе будет по-прежнему определяться ценовыми изменениями на рынке нефти
Мы полагаем, что при закреплении Brent выше 35 долл. за барр., котировки российских евробондов смогут преодолеть максимумы этого года.
 
02.02.2016
Промсвязьбанк: Рубль сегодня продолжит находиться под давлением негативных тенденций на сырьевых площадках
Сегодня рубль продолжит находиться под давлением негативных тенденций на сырьевых площадках. На наш взгляд, сегодня курс доллар будет удерживаться в диапазоне 77,5-78,5 руб.
 
26.11.2015
Газпромбанк: Новость о возможном снижении суммы претензий к VimpelCom может вызвать оптимизм инвесторов
Начисленные резервы во многом уже отыграны рынком, при этом новость о возможном снижении суммы претензий может вызвать оптимизм инвесторов.
 
18.11.2015
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты ФосАгро и МТС нейтральны для рейтингов компаний
МТС (BB+/Ba1/BB+): нейтральная финансовая отчетность за 3К15 и 9М15. ФосАгро (BBB-/Ba1/BB+): сильные финансовые результаты за 9М15.
 
Газпромбанк: Движений в облигациях ФосАгро после публикации финансовых результатов не ожидается
Компания ФосАгро опубликовала ожидаемо сильные результаты, которые в целом совпали с ожиданиями рынка.
 
17.11.2015
Газпромбанк: Выплата дивидендов не приведет к увеличению долговой нагрузки "ФосАгро"
Напротив, компании хватит денежного потока на ее дальнейшее сокращение. По нашим оценкам, показатель "чистый долг/EBITDA" компании к концу 2015 г. составит около 1,0х.
 
06.11.2015
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень-зима 2015. Российская экономика. Долговые, денежные, валютные рынки
На наш взгляд, максимальные темпы снижения российского ВВП пришлись на середину текущего года - 4,6-4,4% г/г., в результате чего уже можно говорить о прохождении «дна» темпов падения российской экономики.
 
26.10.2015
Банк ЗЕНИТ: ФосАгро опубликовало сильные операционные результаты за 9М15
На прошлой неделе один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, ФосАгро, опубликовал операционные показатели за 9М15, которые мы оцениваем как сильные.
 
20.08.2015
Промсвязьбанк: Сильные результаты "ФосАгро" удержат еврооблигации от чрезмерного снижения
Сильные результаты ФосАгро могли бы позитивно сказаться на котировках евробондов PhosAgro-18 (5,07%/2,32 г.), но в неблагоприятных условиях конъюнктуры рынков, отчетность скорее может только поддержать бумаги от чрезмерного снижения, что позволит им чувствовать себя лучше рынка.
 
Райффайзенбанк: Риск возникновения дефицита валютной ликвидности усиливается
Если бы ЦБ не приостановил интервенции, уже в начале августа в системе возник бы дефицит валютной ликвидности. Однако риск дефицита по-прежнему сохраняется: падение цен на нефть сужает поступления валюты в страну по экспортному каналу.
 
Газпромбанк: Признаков ослабления тренда на ухудшение качества активов в банковском секторе пока не наблюдается
Признаков ослабления тренда на ухудшение качества активов пока не наблюдается, в то же время основным фактором убытка в июле, как мы предполагаем, стал, вероятно, рост резервов на фоне повышения курса доллара к рублю на 7,5% в июле.
 
31.07.2015
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты "МегаФона" за первое полугодие нейтральны для его кредитного рейтинга
Вчера МегаФон опубликовал финансовый отчет по итогам 1П15, мы оцениваем раскрытые показатели как умеренно-позитивные.
 
01.06.2015
Райффайзенбанк: Ужесточение условий валютного рефинансирования ЦБ РФ было ожидаемым
Ужесточение условий валютного рефинансирования было ожидаемым: так, в апреле банки впрок запаслись дешевой валютой, заняв у ЦБ по РЕПО 5,5 млрд долл. на 364 дня.
 
Банк ЗЕНИТ: Результаты Alliance Oil демонстрируют ослабление кредитного профиля компании и весьма ограниченные возможности по обслуживанию долга
Результаты Альянс Ойл демонстрируют существенное ослабление кредитного профиля компании и весьма ограниченные возможности по обслуживанию долга, которое пока производится за счет накопленной на балансе ликвидности, которая, вместе с тем, будет достаточно быстро израсходована такими темпами.
 
Газпромбанк: Выпуск еврооблигаций Фосагро представляет собой хороший выбор с точки зрения соотношения "цена/качество"
Фосагро в пятницу обнародовала сильные результаты за 1К15 по МСФО. По сравнению с предыдущим кварталом компания почти удвоила EBITDA в рублевом выражении, а в долларовом показатель вырос на 57% за счет девальвации рубля, увеличения объемов продаж и благоприятной ценовой конъюнктуры в сегменте фосфатных удобрений.
 
UFS Investment Company: Потенциал снижения доходности еврооблигаций Уралкалия на 10-15 б.п. еще остается
В краткосрочной перспективе мы считаем более вероятным сохранение позитивной динамики на рынке российских еврооблигаций и рекомендуем держать бумаги Уралкалия с целевым ориентиром по доходности 5,7-5,8%.
 
30.04.2015
Банк ЗЕНИТ: "ФосАгро" представило нейтральный финансовый отчет по МСФО за 2014 год
"ФосАгро" представило нейтральный финансовый отчет за 2014 г., еврооблигации компании оценены справедливо.
 
Райффайзенбанк: Замедление инфляции в РФ повышает вероятность существенного снижения ключевой ставки ЦБ сегодня
В целом текущая позитивная ценовая тенденция лишь усиливает вероятность, что ЦБ может пойти на более значительное снижение ключевой ставки сегодня (наш базовый прогноз - 150 б.п. против 100 б.п. на прошлом заседании).
 
20.02.2015
Промсвязьбанк: Сегодня накануне длинных выходных участники рынка будут достаточно осторожны
Сегодня ждем умеренного роста на фоне восстановившихся цен на нефть, сдерживающим фактором могут стать длинные выходные.
 
03.02.2015
Банк ЗЕНИТ: Новый выпуск облигаций "Газпромбанка" предлагает неплохую премию к кривой ОФЗ
Мы считаем, что ориентиры доходности по выпуску Газпромбанк, БО-20, соответствующие спреду к кривой ОФЗ в диапазоне 300-325 бп., могут быть интересны для инвесторов уже по нижней границе.
 
30.12.2014
ИК ВЕЛЕС Капитал: В начале 2015 года вероятен рост интереса инвесторов к долговому рынку РФ
Резкий рост ставок в конце года сделал долговой рынок привлекательным для инвестирования, причем как спекулятивного до нормализации ставок, так и долгосрочного.
 
25.11.2014
Промсвязьбанк: Высокий спрос на рублевую ликвидность сохранится
Сегодня предстоит уплатить в бюджет НДПИ и акцизы (по нашим оценкам порядка 330 млрд руб.). Таким образом, следует рассчитывать на сохранение высокого спроса на ликвидность.
 
21.11.2014
Промсвязьбанк: Финансовая отчетность окажет поддержку еврооблигациям Nord Gold
Nord Gold представил хорошие результаты, благодаря наращиванию объема продаж и сокращению издержек, в то время как цены на золото снижались.
 
Райффайзенбанк: Заметное повышение отчислений в резервы стало основной причиной резкого снижения чистой прибыли ВТБ
Покрытие резервами составило 1,05х NPL 90+, что не выглядит избыточным, учитывая ухудшение качества кредитов (прежде всего корпоративных, в т.ч. из-за ситуации с Мечелом), а также наличие украинских активов (по нашим оценкам, по ним еще не создан 100% резерв).
 
Банк ЗЕНИТ: ФосАгро опубликовало нейтральные финансовые результаты за 9М14
Вчера ФосАгро, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, опубликовал финансовые результаты по МСФО за 9М14, которые мы оцениваем как нейтральные.
 
Газпромбанк: Рубль в плюсе на фоне налогового периода и растущей нефти
В четверг на фоне уплаты 1/3 НДС за 3 квартал (по нашим оценкам, около 100 млрд руб.) чистая ликвидная позиция банков (-5,94 трлн руб.) ухудшилась на 137 млрд руб. в основном за счет абсорбирования средств через бюджетный канал.
 
24.10.2014
Банк ЗЕНИТ: Корпоративные события: ФосАгро, Магнит
ФосАгро (BBB-/Baa3/BB+): неоднозначные операционные результаты за 9М14, бумаги компании имеют более интересные альтернативы. Магнит (S&P: BB/Pos): сильная динамика финансовых результатов за 3К14 и 9М14, но выпуски компании не представляют интереса.
 
22.08.2014
Банк ЗЕНИТ: Монитор корпоративных событий: Банк ВТБ, ФосАгро, Ростелеком, О’Кей
Банк ВТБ: неоднозначные результаты за 2К14 г., евробонды смотрятся интереснее рублевых выпусков. ФосАгро: позитивный финансовый отчет по итогам 1П14, евробонд компании оценен справедливо. Ростелеком: нейтральная финансовая отчетность по итогам 1П14, присоединение Крыма чревато ростом инвестрасходов. О’Кей: масштабные инвестиции спровоцировали значительное повышение долговой нагрузки в 1П14 на фоне далеко не лучших темпов роста, бумаги компании малоликвидны.
 
Промсвязьбанк: Отчетность "Распадской" будет оказывать негативное влияние на котировки евробондов
Компания опубликовала крайне слабые финансовые и операционные результаты. Уже на уровне EBITDA Распадская показывает убыток.
 
Райффайзенбанк: О`КЕЙ является менее устойчивым к введенным ограничениям на импорт по сравнению со своими публичными конкурентами
Логистические операции О`КЕЙ осуществляются преимущественно за счет прямых поставок от производителей или дистрибьюторов, что, по нашему мнению, может означать более высокий уровень рисков в результате перенаправления импортных поставок и перезаключения договоров с новыми поставщиками.
 
Газпромбанк: В настоящее время беззалоговое фондирование остается востребованным для банков
Ключевыми событиями для российского денежного рынка вчера стали новые аукционы коротких депозитов Пенсионного фонда России и Федерального казначейства, завершившиеся с существенным переспросом.
 
28.07.2014
Банк ЗЕНИТ: По итогам 1П14 стоит ожидать роста выручки ФосАгро в пределах 5-8% г/г
В прошлую пятницу ФосАгро, один из крупнейших мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, опубликовал операционный отчет по итогам 1П14. Мы позитивно оцениваем раскрытые показатели.
 
21.05.2014
Банк ЗЕНИТ: Опубликованная отчетность ФосАгро за 1К14 умеренно-позитивна для кредитного профиля компании
Вчера ФосАгро, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, опубликовал финансовую отчетность за 1К14. В целом, мы нейтрально оцениваем раскрытые показатели.
 
Райффайзенбанк: В ближайшие месяцы может произойти значительное сокращение темпов роста промпроизводства РФ
Опубликованные Росстатом данные по промпроизводству за апрель визуально снова оказались весьма позитивными: темпы роста выпуска г./г. увеличились с 1,4% до 2,4%.
 
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Фосагро, Газпром, НЛМК, НОВАТЭК, Марий Эл, СИБУР
Фосагро: отчетность за 1 квартал 2014 г. по МСФО. Газпром STATUS QUO: госмонополия пока не добилась подписания газового контракта. НЛМК: отчетность за 1 кв. 2014 г. НОВАТЭК подписал с китайской CNPC контракт на поставку 3 млн тонн СПГ с проекта Ямал СПГ. Марий Эл размещает облигации. СИБУР подписал соглашения с Sinopec о стратегическом партнерстве и создании СП.
 
Газпромбанк: Позитивной новостью для ликвидности банковского сектора явилось решение ЦБ РФ расширить список нерыночных активов
В условиях высокого коэффициента утилизации нерыночной залоговой базы (порядка 90%) и возрастающей потребностью банков в ликвидности (общая задолженность перед ЦБ с начала года возросла на 1,3 трлн руб. до 5,2 трлн руб.) данное решение позволит увеличить потенциал рефинансирования банков.
 
24.04.2014
Банк ЗЕНИТ: Внешэкономбанк представил слабые финансовые результаты за 4 квартал по МСФО
Стоит сказать, что по итогам 1К14 г. сложно будет ожидать существенного улучшения результатов банка, так как текущая ситуация на Украине окажет негативное влияние на финансовые показатели и положение ВЭБа, причем не только на российские активы, но и в первую очередь на результатах деятельности украинского актива, ПАО Проминвестбанк.
 
18.04.2014
Банк ЗЕНИТ: Снижение выручки Евраза в 1К14 может составить более 10% г/г, а сокращение EBITDA – около 15% г/г
На этой неделе Евраз опубликовал операционные результаты по итогам 1К14. Раскрытые показатели не внушают особого оптимизма.
 
Райффайзенбанк: Макростатистика марта в РФ: страхи подстегнули потребление
Мы склоняемся к тому, что всплеск потребления мог стать реакцией на резкое ослабление рубля, но если так, нельзя не отметить, что такая реакция оказалась необычно сильной.
 
Промсвязьбанк: Существенного ухудшения кредитного профиля Eurasia Drilling не ожидается
Eurasia Drilling Company представила выборочные неаудированные показатели своей деятельности за 1 кв. 2014 г., которые свидетельствуют о некотором ухудшении финансовых метрик компании.
 
UFS Investment Company: От евробонда "ФосАгро" ожидается динамика слабее рынка
Мы оцениваем опубликованные "ФосАгро" данные за 2013 год по МСФО как умеренно негативные с точки зрения кредитного профиля эмитента.
 
Газпромбанк: Рост объема Международных резервов РФ за неделю стал главным образом результатом переоценки рыночных активов
Прирост "резервного портфеля" на 2,7 млрд долл. был обеспечен валютной переоценкой, причем рост евро относительно доллара США принес международным резервам РФ 2,2 млрд долл.
 
11.02.2014
Банк ЗЕНИТ: Размещаемый выпуск облигаций БИНБАНКа интересен с учетом рыночной конъюнктуры
Маркетируемый ориентир доходности дает спред к кривой ОФЗ на уровне 610-660 бп., что в принципе делает выпуск интересным уже по нижней границе доходности.
 
Промсвязьбанк: Fitch актуализировал прогнозы рейтингов по ряду регионов
Вчера Fitch прошелся по прогнозам рейтингов ряда регионов, актуализировав их. Безусловно, действия агентства окажут давление на облигации эмитентов, впрочем, реакция не будет сиюминутной, учитывая низкую ликвидность бумаг.
 
03.02.2014
UFS Investment Company: Не исключено, что Газпром после road-show может на некоторое время отложить размещение выпуска еврооблигаций
Учитывая, насколько сильно изменились спреды за последние дни, текущая ситуация на рынке выглядит значительно менее привлекательной для "Газпрома" с точки зрения ставок при размещении, чем это было, например, еще неделю назад.
 
17.01.2014
Промсвязьбанк: Нельзя исключать реакции рейтинговых агентств на возможный рост долга "ФосАгро"
Вместе с тем, учитывая долгосрочный характер кредита и низкий уровень процентной ставки по нему, реакция может и не последовать, либо ограничится прогнозом по рейтингу.
 
22.11.2013
Райффайзенбанк: Инвесторы не ожидают снижения доходностей на рынке евробондов
Появление премий на первичке отражает ожидания участников рынка в отношении дальнейшего роста процентных ставок и в сегменте GEM в условиях повышения доходностей базовых активов.
 
Банк ЗЕНИТ: Евробонды Альянс Ойл предлагают интересную доходность
Размещенный в апреле этого года 7-летний евробонд VOSTOK’20 (YTM 7.00/D 5.27) на 500 млн. долл. торгуется сейчас со спрэдом около 340-350 бп к суверенной кривой и выглядит интересно с точки зрения предлагаемой доходности, которая исторически является одной из самых высоких среди российских эмитентов евробондов.
 
Промсвязьбанк: Результаты за 9 месяцев окажут давление на доходности еврооблигаций ФосАгро
Результаты за 9 месяцев, по нашему мнению, негативно отразятся на доходности бумаг единственного выпуска еврооблигаций ФосАгро. Впрочем, они были предсказуемы, что сдержит волатильность котировок.
 
17.10.2013
Банк ЗЕНИТ: НМТП по итогам 9 месяцев продемонстрировал слабые операционные результаты
По итогам 9М13 компания отчиталась о снижении грузооборота на 12.2% г/г (до 106.5 млн. тонн).
 
23.08.2013
Райффайзенбанк: В случае необходимости по новым евробондам Минфин РФ может предоставить заметную премию к рынку, чтобы реализовать весь планируемый объем
По нашему мнению, Минфин имеет высокую потребность в новом долге, учитывая сильное отставание от плана заимствований на внутреннем рынке: в январе-июле чистое размещение госбумаг (ОФЗ и ГСО) составило всего 15,8 млрд руб.
 
Банк ЗЕНИТ: Угроз значительного увеличения долговой нагрузки Фосагро не предвидится
Фундаментально компания оптимистично оценивает спрос и ожидает стабилизации цен на удобрения, что должно укрепить её маржу.
 
Росбанк: Импульс доходностей UST в восходящем направлении провоцирует бегство из валют развивающихся стран
На следующей неделе мы рассчитываем увидеть укрепление рубля до "промежуточного равновесия" на уровне 37.50, или 37.30 в зависимости от активизации/исчерпания встречных потоков со стороны дивидендного спроса на валюту.
 
Промсвязьбанк: Долговая нагрузка Ростелекома находится на приемлемом уровне
Для такой государственной компании как Ростелеком, текущий уровень долговой нагрузки является более чем приемлемым и даже его увеличение на 30-40 млрд рублей, на наш взгляд, не спровоцирует движений в котировках бондов компании, в том числе и из-за низкой ликвидности бумаг.
 
Газпромбанк: Облигационные фонды EM: 13 неделя оттоков средств
Фонды, инвестирующие с EM c момента заявления Б. Бернаке о tapering 22 мая (за 13 недель) потеряли свыше 21 млрд долл., но пока находятся в плюсе (приток 4,8 млрд долл.) с начала текущего года.
 
09.08.2013
UFS Investment Company: Негатив по "ФосАгро" переоценен, евробонды привлекательны для покупки
Инвесторы недооценивают долларовый выпуск «ФосАгро», продолжая переоценивать негативные последствия для компании от изменения стратегии «Уралкалия».
 
01.08.2013
Банк ЗЕНИТ: Темпы сокращения выручки Металлоинвеста по итогам 1 полугодия останутся в пределах 10-15% г/г
С учетом сохранения слабой ценовой конъюнктуры на рынках металлургического сырья и продукции, мы предполагаем, что темпы сокращения выручки Металлоинвеста по итогам 1П13 останутся в пределах 10-15% г/г, показателя EBITDA – в пределах 25-30% г/г.
 
Промсвязьбанк: Данные по инфляции в РФ за прошедшую неделю - не повод для ЦБ снижать ставки в августе?
Мы не видим высокой вероятности, что на ближайшем заседании в ЦБ 9 августа регулятор решится на снижение ставок. Однако мы с большим оптимизмом смотрим на заседание Центробанка в сентябре. В целом, мы не исключаем, что до конца года ставка может быть снижена на 25-50 б.п.
 
31.07.2013
Промсвязьбанк: Ослабление рубля и падения цен на нефть не в пользу локального долгового рынка
Ключевым моментом аукциона по ОФЗ, по нашему мнению, является не самый лучший день для размещения.
 
25.06.2013
UFS Investment Company: ЦБ РФ уже в III квартале может снизить ставку рефинансирования
В июле произойдет индексация тарифов, рост которых будет ощутимо сдержанней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что снизит инфляционное давление и даст российскому центробанку пространство для маневра в кредитно-денежной политике.
 
30.05.2013
Банк ЗЕНИТ: Окончание налогового периода мая не принесет денежно-кредитному рынку быстрого восстановления
Высокий объем задолженности по операциям репо (2.06 трлн руб.) предстоит сокращать в ближайшие пару недель. Таким образом, мы не ожидаем снижения краткосрочных процентных ставок ниже текущего уровня в этой перспективе.
 
29.05.2013
Райффайзенбанк: Корпоративные облигации 1-го эшелона являются лучшей альтернативой ОФЗ
В отличие от рынка ОФЗ корпоративные бумаги 1-го эшелона имеют достаточно высокую маржу carry-trade над ставками РЕПО ЦБ (порядка 200-250 б.п.) в сравнении со средней прибыльностью банков (показатель ROA составляет 252 б.п.). Кроме того, в ценах корпоративных бумаг еще не учтено возможное во 2 кв. понижение ставок РЕПО ЦБ (мы ожидаем на 25 б.п.).
 
Росбанк: Премии Минфина может оказаться недостаточно в свете роста доходностей сопоставимых госбумаг
Минфин предложил к сегодняшнему аукциону небольшую премию относительно вторичного рынка, объявив целевой диапазон по выпуску ОФЗ 25081 в пределах 6.31-6.36%. В некоторой степени премии может быть достаточно для участия в аукционе, однако замедленная реакция на продолжающийся рост доходностей госбумаг по всему миру может сдержать активность нерезидентов и, тем более, локальных спекулятивных участников.
 
Газпромбанк: Финансовые результаты Лукойла за 1К13 нейтральны для еврооблигаций компании
Отметим, что новые выпуски LUKOIL 18 и LUKOIL 23 с начала размещения демонстрировали опережающую динамику по сравнению со "старыми" бумагами и сейчас торгуются с дисконтом к кривой Газпрома в 15-20 б.п. С учетом негативной рыночной конъюнктуры мы не исключаем некоторой коррекции прибыли в бумагах.
 
30.04.2013
Росбанк: Денежный рынок завершил апрельский налоговый период на неожиданной ноте
Оценка факторов ликвидности, опубликованная ЦБ по итогам вчерашнего дня, слегка озадачила нас: фактор изъятия ликвидности через бюджетный канал показал скромное значение -13 млрд руб. По этому поводу можно предположить два сценария: либо объем прибыли был настолько мал (и налоги были частично выплачены в предыдущие дни), либо был форсирован возврат на банковские счета ранее уплаченных средств.
 
26.04.2013
Банк ЗЕНИТ: Восстановление денежного рынка в мае может затянуться
Рынку предстоит пережить еще один налоговый платеж – налог на прибыль, уплата которого завершится в понедельник и потребует порядка 110 млрд руб. Учитывая смягчившуюся политику ЦБ РФ в отношении краткосрочного фондирования банков, реакция конъюнктуры рынка на эти платежи может оказаться минимальной. В то же время, банки уже нарастили свою задолженность по операциям прямого репо с ЦБ РФ до 1.9 трлн руб.
 
25.04.2013
Райффайзенбанк: Планы роста ВТБ потребуют дополнительного капитала
С учетом ожидаемого менеджментом роста корпоративного кредитного портфеля на 15% в 2013 г., розницы - выше 25%, а также принимая во внимание текущий уровень прибыльности банка, озвученные планы развития могут оказать давление на капитал.
 
Росбанк: Денежный рынок переключается на вспомогательные инструменты
До конца месяца ситуация на денежном рынке останется неизменной. Может измениться баланс источников фондирования – банки вернутся к инструментам под залог кредитов и поручительств (регламент 312-П), однако ставки едва ли получат шанс на снижение.
 
НОМОС-БАНК: Долговая нагрузка "ЛенСпецСМУ" по итогам 2012 года возросла, но до приемлемых уровней
Долговая нагрузка ЛСС по итогам 2012 г. возросла, но до приемлемых уровней – размер долга увеличился на 41,6% к 2011 г. до 14,7 млрд руб., а метрика Долг/EBITDA составила 2,3х против 1,8х в 2011 г., в то время как соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 0,5х с 0,9х годом ранее.
 
Газпромбанк: "Аэрофлот" не будет испытывать трудностей с ликвидностью в текущем году
Остаток погашений на оставшийся период оценивается в 9,4 млрд. руб. и, по нашим оценкам, располагая денежными средствами на балансе в размере 7-8 млрд. руб. (после корректировки на выплаты по облигациям) и доступными невыбранными кредитными линиями в размере 29,1 млрд. руб., перевозчик не будет испытывать трудностей с ликвидностью в текущем году.
 
22.03.2013
Росбанк: Короткий участок кривой НДФ выглядит привлекательным для "получения" ставок
Несмотря на ожидаемое нами ухудшение ситуации с ликвидностью в ближайшие месяцы, потенциал роста коротких ставок НДФ выглядит ограниченным в свете близости "поддерживающих" ставок регулятора.
 
15.03.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Основной причиной роста дефицита бюджета РФ в феврале стало сезонное сокращение налоговых поступлений и крупные расходы
На основании нашего прогноза среднегодовой стоимости нефти 109,6 долл./барр. мы ожидаем, что в этом году бюджет будет исполнен с 1-процентным профицитом, однако этот прогноз может оказаться несколько оптимистическим на фоне недавних заявлений Минфина, что расходная часть бюджета текущего года может быть увеличена на 500 млрд руб.
 
07.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Дебютные еврооблигации ФосАгро - новая инвестиционная возможность в химическом секторе
Мы полагаем, что справедливый уровень доходности выпуска PHOSRU’18 при текущих условиях должен формироваться не выше 4% (3,9–4%). При этом сохраняется и некоторый потенциал снижения доходности на вторичном рынке.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Доходности новых еврооблигаций VimpelCom не предполагают существенного спекулятивного потенциала роста на вторичном рынке
Индикативная доходность VIP’19 и VIP’23 составляла 425 б.п. к среднерыночным свопам, что соответствовало 5,5% для шестилетнего и 6,3% для десятилетнего выпусков, однако в ходе размещения ориентиры были понижены до 5,2% и 5,95% соответственно.
 
UFS Investment Company: На первичном рынке еврооблигаций сохраняется активность
Вымпелком разместил долларовые евробонды на $1,6 млрд. и рублевые евробонды, объемом 12,0 млрд. рублей. Фосагро разместил долларовые евробонды объемом $500,0 млн.
 
06.02.2013
UFS Investment Company: Комментарий к размещению еврооблигаций "Фосагро"
Мы полагаем, что справедливый уровень доходности должен находится в районе 4,2-4,3% годовых. Таким образом, пока в выпуске есть небольшая премия, в районе 10-20 б.п. и мы рекомендуем участвовать в размещении.
 
UFS Investment Company: До конца недели ключевыми событиями будут саммит ЕС и заседание ЕЦБ
Впрочем, мы не ждем каких-то неожиданностей, полагаем, что они в целом не окажут существенное воздействие на рынки.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В целях стимулирования экономики ЦБ во 2 полугодии может понизить ставки на 25–50 б.п.
Несмотря на резкий рост инфляции, мы считаем, что в условиях напряженной ситуации на денежном рынке и вялых темпов экономического роста любое повышение ставок ЦБ РФ было бы ошибочным.
 
31.01.2013
АК БАРС Финанс: Итоги заседания ФРС: сигналов об уменьшении QE пока нет
В целом, итоги заседания ФРС совпали с ожиданиями рынка.
 
UFS Investment Company: В новом 15-летнем выпуске еврооблигаций "Газпрома" сохраняется потенциал
На наш взгляд, по этому выпуску была предложена премия в районе 25 б.п. к собственной кривой доходности. Поэтому евробонд сохраняет свою привлекательность на вторичном рынке. Впрочем, мы не исключаем временной просадки после выхода на вторичный рынок.
 

Эмитент:   ПАО "ФосАгро"

Профиль :
"ФосАгро" - одна из крупнейших в мире интегрированных компаний-производителей высокосортного фосфатного сырья, фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов.
Ссылка :
http://www.phosagro.ru
Отрасль:
Химическая промышленность
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
29 30 31 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 1 2 3 4