Rambler's Top100
 
Все комментарии:  Новатэк
Фильтр:  Новатэк

26.02.2018
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты VEON являются умеренно негативными для рейтингов компании
Так, в качестве негативных рейтингов факторов агентство Fitch выделяет долговую нагрузку (net debt/EBITDA LTM) выше уровня 2.2х, поэтому в перспективе мы не исключаем снижения рейтингов VEON от Fitch на одну ступень, до уровня от Moody’s и S&P.
 
26.10.2017
Райффайзенбанк: Госбанки пошли в Минфин за рублями и испытали отток валюты
Вчера ЦБ РФ опубликовал отчетности банков РФ за сентябрь (напомним, что ЦБ РФ недавно сместил срок раскрытия информации с 12 до 18 рабочих дней после отчетной даты, однако теперь публикуются отчеты всех банков, независимо от их согласия).
 
27.07.2017
Райффайзенбанк: Инфляция остановилась
Инфляция с 18 по 24 июля снизилась до 0% н./н., впервые с середины мая. При этом, плавное замедление среднедневных темпов роста цен началось уже с начала июля (за последнюю неделю они опустились до 0,004% против 0,006% неделей ранее). Годовая оценка, по нашим расчетам, снизилась до 4,17% г./г.
 
Промсвязьбанк: Российские суверенные евробонды продемонстрируют рост котировок
По итогам заседания ФРС российские суверенные евробонды, скорее всего, продемонстрирую рост котировок (снижение доходности на 4-7 б.п.), в т.ч. при поддержке нефтяных цен, которые вплотную подошли к 51 долл./барр. по смеси Brent.
 
02.05.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Суверенный сектор еврооблигаций невосприимчив к внешним рискам
Пока что мы наблюдаем невосприимчивость суверенного сектора к внешним рискам. Впрочем, ситуация может измениться, если котировки нефти марки Brent уйдут ниже отметки 50 долл./барр.
 
28.04.2017
Промсвязьбанк: Ключевым событием для рынка ОФЗ сегодня будет заседание ЦБ РФ
Если регулятор сделает сопоставимый по вероятности выбор в пользу шага 25 б.п., не указав на дальнейшее снижение ставки в июне, то кривая доходности может отреагировать на это смещением вверх на 5-10 б.п. в ближайшие дни.
 
27.04.2017
Райффайзенбанк: Долговая нагрузка Мечела по-прежнему высока
Чистый долг по-прежнему остается высоким (455 млрд руб.), а его отношение к LTM EBITDA - 6,9х, по нашим оценкам. В 2017 г. капвложения запланированы на 12,5 млрд руб. (т.е. нормализуются до уровня 2014 г., в 2015-2016 гг. они составляли всего ~5 млрд руб. в год из-за ограниченных финансовых ресурсов) и будут направлены на замену техники на Эльге и на реконструкцию/ремонты.
 
27.02.2017
Банк ЗЕНИТ: Особой реакции в котировках евробондов Новатэка на отчетность не ожидается
Причиной тому является находящиеся вблизи исторических минимумов доходности бумаг компании первого эшелона, в частности, выпуски Новатэка. При этом движение в бумагах данной категории, в большей степени, обусловлено общерыночным трендом.
 
22.02.2017
Райффайзенбанк: Налоговая дилемма правительства
Власти продолжают активно обсуждать различные варианты налоговых изменений - повышение плоской ставки НДФЛ при введении не облагаемого налогом минимума и снижение страховых взносов в обмен на эквивалентное (по налоговой нагрузке) повышение НДС.
 
13.02.2017
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Факторы поддержки российского рынка евробондов остаются в силе
В начале недели факторы поддержки российского рынка евробондов остаются в силе: нефть марки Brent превышает 55 долл./барр. на фоне стабильной динамики базовых активов.
 
28.11.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Энтузиазм инвесторов в евробонды ограничивает нестабильная ситуация на рынке базовых активов
Ключевым событием этой недели станет заседание стран ОПЕК 30 ноября в Вене, где планируется обсуждение вопроса ограничения (заморозки) добычи нефти.
 
03.11.2016
ИК ВЕЛЕС Капитал: Повышение рейтинга от S&P позитивно для еврооблигаций "НОВАТЭКа"
S&P считает, что компания будет постепенно сокращать уровень долга благодаря положительному денежному потоку в последующие операционные циклы.
 
31.10.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Коррекция в секторе российских евробондов на этой неделе может продолжиться
Повышение доходностей базовых активов привело к понижательной ценовой динамике в секторе суверенных российских евробондов на прошлой неделе — российская суверенная кривая нарастила в доходности около 10 б. п.
 
28.10.2016
Банк ЗЕНИТ: Новатэк опубликовал сильные финансовые результаты за 3К16
По нашему мнению, финансовые результаты Новатэка за 3К16 являются нейтральными для кредитных рейтингов компании, которые соответствуют суверенному уровню.
 
27.10.2016
Райффайзенбанк: На рынке еврооблигаций российские эмитенты стремятся зафиксировать низкую долларовую ставку
Все больше российских эмитентов выходит на рынок евробондов. Их привлекает рекордно низкие доходности, а инвесторы ожидают, что долларовые ставки останутся низкими в течение длительного времени.
 
Промсвязьбанк: Давление на российские еврооблигации сегодня может сохраниться
Давление на российские евробонды может сохраниться со стороны роста доходности UST, в фокусе важные макроданные в США. Поддержка со стороны нефти маловероятна.
 
28.07.2016
Райффайзенбанк: Потребительский бум обрушил рентабельность "МегаФона"
МегаФон вчера опубликовал результаты за 2 кв. 2016 г., которые оказались хуже ожиданий рынка в части рентабельности, и подтвердил прогноз на 2016 г., который теперь не выглядит чересчур консервативным, с учетом сохраняющейся сильной конкуренции на рынке.
 
Банк ЗЕНИТ: Финансовые результаты "Новатэка" и "МегаФона" за второй квартал нейтральны для кредитных рейтингов компаний
По нашему мнению, финансовые результаты Новатэка за 2К16 являются нейтральными. Опубликованные финансовые результаты, отражающие сохранение крепкого финансового профиля МегаФона, являются нейтральными для рейтингов компании.
 
25.07.2016
Газпромбанк: Выручка "НОВАТЭКа" за второй квартал может показать снижение примерно на 11% кв/кв
В среду, 27 июля, НОВАТЭК опубликует результаты за 2К16 по МСФО. Чистая прибыль может остаться на уровне 1К16 – мы по-прежнему ожидаем высокой прибыли СП от курсовых разниц на полученное валютное финансирование.
 
01.07.2016
Газпромбанк: Ожидания приватизации и/или привлекательных дивидендов будут продолжать поддерживать интерес инвесторов к акциям Башнефти
В рамках ГОСА Башнефти руководство компании сообщило, что, по всем планам правительства, приватизация компании должна быть завершена до конца этого года, но может быть перенесена на 2017 г. в случае негативной ситуации на рынках.
 
25.04.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: При поддержке нефти российские евробонды близки к максимумам за последние 12 месяцев
При этом госсектор пока выглядит заметно лучше корпоративного. Мы ожидаем сужения данного спреда при продолжении повышательной динамики на рынке нефти.
 
22.04.2016
Газпромбанк: Новость о выделении китайскими банками проекту "Ямал СПГ" $10 млрд позитивна для облигаций НОВАТЭКа
Почти решены технические вопросы с китайскими банками о выделении денег проекту "Ямал СПГ", и уже в мае документы о предоставлении финансирования могут быть подписаны, сообщил первый вице-президент CNPC Ван Чжунцай.
 
08.04.2016
Газпромбанк: Выкуп "Газпромом" собственных акций у ВЭБа был бы неплохим решением для госкорпорации
Учитывая значительную недооцененность акций Газпрома на текущий момент, выкуп собственных акций у ВЭБа был бы неплохим решением для группы, на наш взгляд.
 
24.03.2016
Промсвязьбанк: Рубль сегодня может продолжить демонстрировать умеренное ослабление позиций
Мы полагаем, что курс рубля в рамках сегодняшних торгов может продемонстрировать ослабление до уровня 69,2 руб. за доллар.
 
16.03.2016
Газпромбанк: Новость о получение НОВАТЭКом от SRF 1,087 млрд евро за 9,9% в Ямал СПГ умеренно позитивна для бумаг компании
Поскольку сам факт сделки и ее примерная оценка были известны уже в конце прошлого года, эффект на котировки отсутствует – бумаги компании закрылись вчера на уровне рынка.
 
14.03.2016
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Для дальнейшего роста в российских еврооблигациях потребуется дополнительный импульс со стороны сырьевых площадок
Цена нефти Brent около 40 долл./барр. и спокойный геополитический фон, по-видимому, позволят российскому сектору евробондов удерживать занятые позиции на этой неделе.
 
11.03.2016
Газпромбанк: Новость о продаже пакетов в добывающих проектах иностранным инвесторам позитивна для ценных бумаг Роснефти
Индийские компании приобретут 29% в месторождении Таас-Юрях и могут увеличить долю в Ванкорском месторождении.
 
02.03.2016
Газпромбанк: Факт возможного разрешения экспорта газа Арктикгазу может быть воспринят рынком позитивно для НОВАТЭКа
Факт возможного разрешения экспорта газа Арктикгазу может быть воспринят рынком позитивно для НОВАТЭКа – как первые шаги к возможной либерализации экспорта газа по трубопроводу. Мы ожидаем небольшой позитивной реакции котировок.
 
29.02.2016
Райффайзенбанк: Бюджет РФ на 2016 год: все силы на экономию
В пятницу А. Силуанов заявил о том, что дефицит бюджета в 2016 г. при цене на нефть в 30 долл./барр. может составить 4% ВВП, в сценарии 40 долл./барр. Минфин планирует удержать его в рамках 3% ВВП.
 
Банк ЗЕНИТ: Хорошие финансовые результаты Новатэка по итогам 2015 года являются нейтральными для кредитных рейтингов компании
В конце прошлой недели Новатэк опубликовал операционные и финансовые результаты по итогам 2015, которые мы оцениваем как сильные. По итогам 2015 года выручка выросла на 32.9% г/г до 475.3 млрд руб., EBITDA – на 34.4% г/г до 214.5 млрд руб.
 
Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды продолжат получать поддержку от нефти
Сегодня с утра нефть находится в районе 35,3 долл. за барр. нефть марки Brent, что продолжит оказывать поддержку российским евробондам, впрочем, возможность для роста выглядит ограниченной в сравнении с суверенными бондами других стран EM.
 
Газпромбанк: НОВАТЭК провел телеконференцию по результатам 2015 года, нейтрально
В целом звонок не принес значительных новостей ни по поводу финансирования Ямал СПГ, ни в отношении прогнозов деятельности компании в 2016 и последующие годы.
 
16.02.2016
S&P: Изменения режима налогообложения представляют собой более высокий риск для российских нефтяных компаний, чем низкие цены на нефть
Потенциальные изменения в режиме налогообложения представляют собой более высокий риск для российских нефтяных компаний, чем низкие цены на нефть.
 
25.01.2016
Газпромбанк: Получение проектного финансирования может стать главным драйвером для акций и облигаций НОВАТЭКа
Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон прокомментировал планы компании на 2016 год и ситуацию с финансированием Ямал СПГ. Он сообщил, что китайские банки дадут на проект 12 млрд долл.
 
14.01.2016
Газпромбанк: Рост операционных показателей окажет поддержку финансовым результатам "НОВАТЭКа"
Новость умеренно позитивна для акций и облигаций, поддержит отчетность за 4К15.
 
18.12.2015
Газпромбанк: Предоставления займа на финансирование Ямал СПГ вместе с деньгами за долю в проекте полностью решает проблему НОВАТЭКа с финансированием проекта в ближайшее время
НОВАТЭК закрыл сделку по продаже 9,9% в проекте "Ямал СПГ" китайскому фонду Шелкового пути (SRF), а также получил от фонда заем в 730 млн евро на 15 лет на финансирование Ямал СПГ.
 
19.11.2015
Газпромбанк: Недельная инфляция создала предпосылки для понижения ставки ЦБ РФ в конце года
Можно говорить, что наметилась устойчивая тенденция к замедлению инфляции, которая создает предпосылки для снижения ключевой ставки Банком России (по нашим оценкам, на 50 б.п.) на последнем в этом году декабрьском заседании.
 
02.11.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Говорить о формировании поддержки со стороны сырьевых площадок для российских еврооблигаций пока не приходится
Говорить о формировании поддержки со стороны сырьевых площадок для российских еврооблигаций пока не приходится
 
29.10.2015
Райффайзенбанк: Для крупных участников рынка снижение ставки ЦБ РФ - решенный вопрос
Размещение классических ОФЗ прошло крупными лотами без какого-либо ценового дисконта ко вторичному рынку, что свидетельствует о том, что для крупных участников рынка снижение ключевой рублевой ставки по итогам завтрашнего заседания (по крайней мере, на 50 б.п.), а также последующих - является решенным вопросом.
 
Банк ЗЕНИТ: "Черкизово" представило умеренно позитивные операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев
Вчера Группа "Черкизово" опубликовала операционные результаты за 3К15 и 9М15, которые мы оцениваем как умеренно позитивные.
 
Газпромбанк: НОВАТЭК представил нейтральную отчетность по МСФО за 9 месяцев
Долговая нагрузка компании выросла, но незначительно.
 
Промсвязьбанк: Сегодня ожидается сохранение высокой волатильности рубля
На сегодняшних торгах ждем сохранения высокой волатильности рубля в широком диапазоне 63,0-64,5 руб./долл.
 
21.09.2015
Газпромбанк: Предлагаемые Минфином РФ налоговые изменения негативны для компаний нефтяного сектора
Базовое предложение Минфина заключается в изменении формулы НДПИ и экспортной пошлины – снижение суммы необлагаемого минимума, который сейчас составляет 15 долларов, умноженных на средний курс рубля за налоговый период.
 
04.09.2015
Райффайзенбанк: Экономика: Еще на шаг ближе к Китаю
Вчера на Восточном экономическом форуме во Владивостоке был подписан ряд крупных соглашений между российскими и азиатскими нефтегазовыми компаниями.
 
Газпромбанк: На денежном рынке наблюдается избыток рублевых средств
В условиях низкого спроса на ликвидность и традиционных бюджетных расходов в начале месяца на денежном рынке наблюдается избыток рублевых средств, даже несмотря на отток 500 млрд руб. по недельному РЕПО с ЦБ.
 
03.08.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: В ближайшие дни перемен в конъюнктуре российского рынка внешнего долга не ожидается
Нефть марки Brent начала неделю новым снижением, упав ниже 52 долл./барр. На этом фоне российские активы будут находиться под давлением.
 
31.07.2015
Газпромбанк: Комментарии менеджмента НОВАТЭКа на телеконференции подтвердили позитивный взгляд на кредитный профиль компании
Хотя по ключевому вопросу проектного финансирования Ямал СПГ менеджмент не сообщил ничего нового, мы ожидаем достижения договоренности в ближайшее время. При этом увеличение объемов добычи и минимальные капзатраты окажут поддержку денежному потоку НОВАТЭКа в следующем году.
 
30.07.2015
Банк ЗЕНИТ: Отчет "Новатэка" по МСФО за 1 полугодие позитивен для кредитных рейтингов компании
Отчет Новатэка за 1П15 позитивен для кредитных рейтингов компании, однако их текущий уровень (который, на наш взгляд, занижен) упирается в «страновой потолок».
 
Газпромбанк: В случае подтверждения новости о сделке с Hutchison Whampoa в облигациях Vimpelcom не исключена дальнейшая позитивная реакция
Облигации Vimpelcom Ltd. вчера были лучше рынка на новости о возможной сделке. В случае подтверждения новости, мы не исключаем дальнейшей позитивной реакции, однако в целом потенциал сужения спредов кривой ВымпелКома к аналогам выглядит ограниченным.
 
Райффайзенбанк: Вероятность символического снижения завтра ключевой ставки ЦБ РФ повысилась
Мы ожидаем, что ЦБ примет компромиссное решение и снизит завтра ставку на символические 50 б.п. При этом в сценарии паузы в смягчении монетарной политики (который мы считаем менее вероятным) мы видим потенциал для ее снижения в оставшиеся месяцы года на 150 б.п. к уровню 10%.
 
08.06.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Внешнедолговой рынок останется под давлением на этой неделе
Мы обращаем внимание на возвращение фактора геополитики — в частности, обострения ситуации на Украине — в фокус инвесторов. На наш взгляд, общий сентимент, в том числе на внешних площадках, выступает не в пользу покупок российских евробондов.
 
29.04.2015
Банк ЗЕНИТ: Судьба Мечела по-прежнему находится в руках правительства и госбанков
Некоторое улучшение финансовых показателей Мечела в прошлом году не отменяет того факта, что компания все так же неплатежеспособна. Ее долг, несмотря на снижение, по-прежнему остается гигантским, при этом объем выплат по процентам (793 млн. долл.) превышает всю заработанную за 2014 г EBITDA.
 
Райффайзенбанк: Минфин РФ рассчитывает на агрессивное снижение ключевой ставки?
Сегодня пройдет один аукцион, на котором Минфин вновь предложит 2,5-летний выпуск ОФЗ 24018 с плавающей ставкой купона на 20 млрд руб. Тот факт, что ведомство в этот раз не предлагает выпуск с фиксированной доходностью, может быть связан с ожиданиями им достаточно агрессивного понижения ключевой ставки, за которым последует и снижение доходностей ОФЗ.
 
Газпромбанк: Ситуация с рублевой ликвидностью ухудшается
Во вторник ситуация с ликвидностью продолжила ухудшаться на фоне расчетов по налогу на прибыль (по нашим оценкам, 320 млрд руб.).
 
27.04.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Возможности для роста в сегменте российских евробондов ограничены
Тем не менее, цена не нефть выше 65 долл. за баррель Brent будет оказывать поддержку сектору.
 
Газпромбанк: Выделение РАО ЕЭС Востока из состава РусГидро было бы позитивным с точки зрения кредитного профиля событием
По нашим оценкам, выделение РАО ЕЭС Востока может обеспечить снижение долговой нагрузки с 2,4х до 2,1х по "Долг/EBITDA" и c 1,95х до 1,7х по показателю "Чистый долг/EBITDA".
 
14.04.2015
Газпромбанк: ЦБ РФ увеличивает предложение по рублевому РЕПО в преддверии налоговых платежей
Поддержку денежному рынку может оказать аукцион рублевого РЕПО с ЦБ сроком на 7 дней, лимит по которому повышен до 2,06 трлн руб. в преддверии налоговых платежей (15 апреля – страховые взносы, по нашим оценкам, 430 млрд руб.).
 
13.04.2015
ФИНАМ: Российские еврооблигации в текущий момент перекуплены
Рекомендуем с осторожностью играть на дальнейший рост ввиду возрастающих рисков коррекции.
 
23.03.2015
ФИНАМ: Еженедельный обзор: Доходность российских еврооблигаций по-прежнему выглядит привлекательно
Мы отмечаем, что на рынке по-прежнему сохраняется дефицит факторов спроса. В то же время доходность российских бумаг по-прежнему выглядит привлекательно, и смена тренда по нефти может стать поводом для покупок.
 
10.03.2015
ФИНАМ: Без дальнейшего роста цен на нефть российским еврооблигациям будет проблематично удерживать позиции
В целом, на наш взгляд, рынок испытывает дефицит стимулов для дальнейших покупок, а значит, в обозримой перспективе можно ожидать фиксацию прибыли по спекулятивным позициям.
 
03.03.2015
Газпромбанк: Сокращение предложения в бумагах VimpelCom - возможная поддержка спроса на качественные "альтернативы"
На настоящий момент мы видим несколько выпусков с близкой дюрацией, которые, на наш взгляд, могут стать "альтернативой" выбывающему из портфелей VIP18. В частности, нам нравится выпуск SIBUR18. Мы также обращаем внимание на короткие выпуски ТНК – TMENRU17 (yield to ask 7,92%) и TMENRU18 (8,73%).
 
02.03.2015
Райффайзенбанк: Без сильной поддержки со стороны экспортеров возникает риск коррекции рубля
В феврале рубль продемонстрировал заметное укрепление к доллару, которое составило 10,3%, что, помимо восстановления цен на нефть (+16,8%), стало следствием и ускоренной продажи валюты экспортерами. Продажа накопленной валюты и поступающей экспортной выручки могла быть порядка 500 млн долл. в день.
 
Банк ЗЕНИТ: Перспективы изменения рейтингов Новатэка в дальнейшем будут завязаны на динамику суверенного рейтинга
На наш взгляд, перспективы изменения рейтингов Новатэка и в дальнейшем будут завязаны на динамику суверенного рейтинга в силу того, что, с учетом сильного финансового и операционного профилей компании, мы полагаем, что какие-либо (негативные) решения, непосредственно связанные с результатами деятельности компании, маловероятны.
 
Газпромбанк: Опасения по поводу рисков досрочного погашения еврооблигаций из-за перехода рейтинга в "спекулятивную" категорию являются необоснованными
Ранее официальные лица указывали на риски досрочных выплат по внешнему долгу в случае снижения суверенного рейтинга России до "мусорного" уровня. В то же время среди всех российских эмитентов еврооблигаций мы не нашли примеров того, чтобы ковенанты налагали какие-либо ограничения на рейтинг эмитента.

 
27.02.2015
ФИНАМ: Не исключен отток средств из еврооблигаций шести российских компаний после исключения Barclays их из индекса Global Aggregate
Вчера стало известно, что вслед за исключением российских гособлигаций, номинированных в долларах США и евро, из состава индексов инвестиционного уровня Global Aggregate Indices, Barclays Capital принял аналогичное решение в отношении 36 выпусков еврооблигаций шести российских компаний - Gaz Capital SA, ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", Novatek Finance Ltd, РЖД, "Газпром нефти" и ОАО "Уралкалий".

 
24.02.2015
ФИНАМ: Текущее время является благоприятным для инвесторов, искавших момент для входа в долговой рынок
Мы полагаем, что участники рынка на этой неделе, по-видимому, продолжат отыгрывать решение агентства Moody's о лишении России инвестиционного статуса. Кроме того, неопределенность относительно выполнения минских соглашений и снижение нефтяных котировок ниже $60/баррель остаются факторами давления на рынок отечественных еврозаймов.
 
26.01.2015
Промсвязьбанк: На долговом рынке ожидается рост негативных настроений
Риски новых санкций для России, а также решение Саудовской Аравии о сохранении объемов добычи на прежнем уровне будут факторами, оказывающими давление на инвесторов. Геополитика, вероятно, будет в фокусе внимания участников торгов на этой неделе.
 
19.01.2015
ФИНАМ: Ценовая волатильность отечественных еврооблигаций на этой неделе будет носить масштабный характер
В ближайшие дни ожидается решение S&P по рейтингу России, что продолжит оказывать давление на рынок. Кроме того, на наш взгляд, нефть продемонстрировала еще недостаточно уверенный отскок.
 
29.12.2014
ФИНАМ: В секторе российских еврооблигаций до конца года ожидается нейтральная ценовая динамика
В период низкой торговой активности, связанной с приближающимися праздниками, мы ожидаем нейтральной ценовой динамики в секторе российских еврооблигаций до конца года, в том числе и из-за того, что многие инвесторы, на наш взгляд, уже успели отыграть резкое падение, произошедшее в первой половине декабря.
 
11.12.2014
Промсвязьбанк: Сегодня российские евробонды останутся под давлением продавцов
На фоне снижения цен на нефть и снижения аппетита к риску у глобальных инвесторов евробонды останутся под давлением продавцов.
 
31.10.2014
Банк ЗЕНИТ: Корпоративные события: Новатэк, МегаФон, БК Евразия
Новатэк (BBB-/Baa3/BBB-): сильная отчетность за 9М14, евробонды торгуются на справедливых уровнях. МегаФон (BBB-/Baa3/BB+): нейтральный финансовый отчет за 9М14, бумаги компании малоликвидны. БК Евразия (ВВ+/-/ВВ): нейтральные результаты за 9М14, еврооблигации компании выглядят интересно, рублевые выпуски – малопривлекательны.
 
30.10.2014
Райффайзенбанк: Заседание ЦБ РФ: между молотом и наковальней
Мы полагаем, что на завтрашнем заседании по ставкам ЦБ не предпримет действий по курсовой политике, а будет реагировать только на возросшие инфляционные риски.
 
Промсвязьбанк: Отчетность "НОВАТЭКа" по МСФО за 9 месяцев может оказать поддержку долговым бумагам компании
Мы полагаем, что представленная отчетность может оказать поддержку долговым бумагам НОВАТЭКа, из которых самым интересным для покупок мы считаем выпуск NOVATEK-22 с расчетом на его рост в цене на 70-90 б.п.
 
Газпромбанк: Основной негативный эффект от российских контрсанкций на инфляцию уже реализован
Мы отмечаем, что с начала действия эффекта продовольственного эмбарго на уровень цен прошло около 2 месяцев, что совпадает с эффектом на инфляцию, наблюдавшимся в марте-мае после введения запрета ввоза свинины из ЕС. Это дает основания предположить, что основной негативный эффект от российских контрсанкций на инфляцию уже реализован.
 
17.10.2014
Газпромбанк: Не стоит ожидать качественных изменений на валютном рынке, пока банки не будут обеспечены дополнительной валютной ликвидностью в размере $20-30 млрд
Первоначально заданные лимиты позволят регулятору предоставить банкам долларовую ликвидность в размере лишь 8 млрд долл., что недостаточно для стабилизации ситуации на валютном рынке.
 
16.10.2014
Промсвязьбанк: Рассчитывать на дальнейшее укрепление рубля пока рано
Вчерашнее укрепление рубля в большей степени обусловлено глобальным ослаблением доллара на внешних площадках.
 
17.09.2014
UFS Investment Company: Сохранение рейтингов со стороны S&P позитивно для облигаций российских энергокомпаний
S&P, несмотря на последние санкции, введенные 12 сентября 2014 года в отношении России Евросоюзом и США, оставило пока рейтинги "Транснефти", "Роснефти", "Газпрома", НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛа и "Газпром нефти" без изменений.
 
15.09.2014
Газпромбанк: Увеличение инвестиционной программы носит нейтральный характер для кредитного профиля Газпрома
По нашим оценкам, в случае утверждения увеличения объемов инвестпрограммы головной компании на 221 млрд руб., консолидированная инвестпрограмма Газпрома может составить около 40 млрд долл., что ниже уровня 2013 г. на 13%.
 
11.09.2014
Промсвязьбанк: Стратегия. Осень 2014
Высокая волатильность в российских активах осенью сохранится. На фоне высокой инфляции и слабого рубля ожидаем от Банка России дальнейшего ужесточения монетарной политики, что затрудняет инициацию длинных позиций в рублевых активах.
 
09.09.2014
UFS Investment Company: Новый выпуск облигаций "Запсибкомбанка" интересен к покупке на вторичном рынке
Мы рекомендуем новый выпуск к покупке на вторичном рынке. С учетом дюрации 0,5 г. новый выпуск в большей степени интересен под стратегию удержания до оферты.
 
02.09.2014
S&P: Как западные санкции повлияют на ликвидность российских компаний
Основной риск связан не столько с самими ограничениями, которые накладывают санкции, сколько со снижением интереса инвесторов к приобретению долговых бумаг российских корпоративных эмитентов, что в целом затрудняет доступ российских компаний к рынкам капитала.
 
01.08.2014
Банк ЗЕНИТ: Перспективы изменения рейтингов Новатэка в дальнейшем будут завязаны на динамику суверенного рейтинга
Мы полагаем, что какие-либо (негативные) решения, непосредственно связанные с результатами деятельности самой компании, маловероятны.
 
31.07.2014
Райффайзенбанк: Санкции против НОВАТЭКа не повлияют существенным образом на его операционную деятельность
Мы считаем, что НОВАТЭК может обеспечить финансирование своей инвестиционной программы (60 млрд руб. в 2014 г.) и дивидендные выплаты (около 29 млрд руб. в 2014 г.) за счет собственных средств.
 
Промсвязьбанк: Новость о возможных вариантах спасения Мечела, скорее, умеренно-позитивная для компании
Агентство "Интерфакс", ссылаясь на помощника президента А.Белоусова, сообщило, что правительство согласовало 2 варианта спасения Мечела, исключающие банкротство – реструктуризация долга с участием ВЭБа и вхождение банков-кредиторов в капитал.
 
Газпромбанк: В ближайшее время более высока вероятность дальнейшего повышения ставок ЦБ РФ, нежели их снижения
К концу месяца мы не ожидаем изменения темпов роста потребительской инфляции – 7,5% г/г. На конец августа мы видим ИПЦ минимум на уровне 7,4%.
 
22.07.2014
Райффайзенбанк: Санкции США будут иметь умеренное влияние на кредитное качество эмитентов, включенных в список
Мы разделяем вывод агентства Moody's о том, что санкции будут иметь умеренное влияние на кредитное качество эмитентов.
 
17.07.2014
Промсвязьбанк: Влияние санкций США на финансовые метрики банков и компаний, включенных в секторальный список, очень умеренное
Хотя давление в котировках еврооблигаций и присутствует в силу наличие опасений по усилению санкций, тем не менее влияние санкций на финансовые метрики банков и компаний очень умеренные.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Новые санкции США не несут реальной угрозы Роснефти и НОВАТЭКу
По нашему мнению, санкции не несут реальной угрозы Роснефти и НОВАТЭКу. Существует риск куда более разрушительных аналогичных европейских санкций.
 
UFS Investment Company: США повышают ставки в санкционной игре
Из-за введенных санкций долларовые евробонды Роснефти, НОВАТЭКа, Газпромбанка и ВЭБа в ближайшие дни, безусловно, будут показывать динамику хуже рынка. Мы рекомендуем инвесторам временно воздержаться от удерживания позиций в долларовых выпусках этих четырех российских компаний.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня ожидается снижение российского рынка долга на новостях о расширении санкций против России
Сегодня ожидаем снижения российского рынка на новостях о расширении санкций против России. В то же время, мы полагаем, что реакция на данное решение будет непродолжительной.
 
06.06.2014
Промсвязьбанк: Стратегия - лето 2014. Российская экономика. Долговые, Денежные, Валютные рынки
Глобально, мы считаем, что в июне вполне вероятна фиксация прибыли (неглубокая техническая коррекция) в большинстве российских активов.
 
28.05.2014
Промсвязьбанк: Новость о выплате дивидендов, скорее, нейтральна для долговых бумаг Транснефти
Тем не менее до конца текущего года из-за потенциального ухудшения финансовых показателей Транснефти существуют риски некоторого повышения доходности выпуска, если ситуация кардинально не изменится.
 
23.05.2014
Промсвязьбанк: Текущий новостной фон продолжит оказывать поддержку котировкам евробондов НОВАТЭКа
На текущем позитивном новостном фоне котировки евробондов НОВАТЭКа демонстрируют уверенную динамику: с начала мая NOVATEK-2021 прибавил порядка 6,1 п.п., а NOVATEK-2022 – примерно 7,9 п.п. И, хотя дальнейшее укрепление на позитивных новостях не исключено, мы полагаем, что апсайд в котировках в целом ограничен районом 30 б.п.
 
21.05.2014
Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Фосагро, Газпром, НЛМК, НОВАТЭК, Марий Эл, СИБУР
Фосагро: отчетность за 1 квартал 2014 г. по МСФО. Газпром STATUS QUO: госмонополия пока не добилась подписания газового контракта. НЛМК: отчетность за 1 кв. 2014 г. НОВАТЭК подписал с китайской CNPC контракт на поставку 3 млн тонн СПГ с проекта Ямал СПГ. Марий Эл размещает облигации. СИБУР подписал соглашения с Sinopec о стратегическом партнерстве и создании СП.
 
30.04.2014
Банк ЗЕНИТ: Снижение выручки ММК может составить по итогам 1К14 порядка 12-15% г/г
Вчера ММК опубликовал операционные результаты за 1К14. Мы нейтрально оцениваем раскрытые показатели.
 
Райффайзенбанк: Рост переработки и реализации жидких углеводородов станет основным драйвером роста для НОВАТЭКа в 2014 году
Мы полагаем, что в 2014 г. можно ожидать продолжения роста операционных и финансовых показателей НОВАТЭКа благодаря увеличению производства жидких углеводородов на 40-50%.
 
Промсвязьбанк: Скорее всего, S&P в мае выведет рейтинг АЛРОСА из CreditWatch, сохранив его на прежнем уровне
АЛРОСА получит право привлечь свыше 1 млрд долл. в ВТБ на рыночных условиях и 720 млн долл. в Альфа-Банке сроком на 3 года под 4,3% годовых. Новость позитивная для бумаг АЛРОСА – реакция возможна в евробонде Alrosa-20, среди рублевых бумаг по доходности интереснее смотрелся выпуск АЛРОСА-23.
 
02.04.2014
Промсвязьбанк: Облигации Газпрома вряд ли будут проявлять сильную реакцию на заявления о новых ценах для Украины до появления финального решения
Скорее, бумаги Газпрома могут оказаться под давлением новых санкций в адрес России и возможных действий со стороны рейтинговых агентств.
 
28.03.2014
UFS Investment Company: На фоне комментариев от S&P ожидается сохранение тенденции к снижению доходности NVTKRM-22
Комментарии S&P об отсутствии влияния санкций США в отношении Геннадия Тимченко на деятельность НОВАТЭКа совпадают с нашем мнением.
 
21.03.2014
UFS Investment Company: Сложившаяся ситуация делает интересной покупку дальнего выпуска еврооблигаций НОВАТЭКа
Считаем, что санкции в отношении Геннадия Тимченко никак не скажутся на деятельности НОВАТЭКа и его кредитном профиле, в связи с чем рекомендуем покупку выпуска NVTKRM-22.
 
26.02.2014
Банк ЗЕНИТ: Для кредитных рейтингов "Новатэка" результаты 2013 года, в целом, являются нейтральными
В то же время, если компания не снизит в 2014 г. темы роста расходов на CAPEX и роста долга, либо не обеспечит сообразное им наращение денежных потоков (валового и операционного), то это уже может стать определенным поводом для беспокойства с точки зрения перспектив негативных рейтинговых действий.
 
Райффайзенбанк: Сужение лимитов РЕПО - негативно для ставок
Мы не исключаем, что, если при сокращении лимитов ЦБ руководствовался слишком оптимистичными оценками, то уже завтра регулятор может отреагировать срочным аукционом РЕПО в рамках "тонкой настройки" для смягчения ситуации.
 
Промсвязьбанк: Новость о возможном привлечении синдицированного кредита объемом $500 млн нейтральна для еврооблигаций Uralkali-18
Похоже, Уралкалий прорабатывает вопрос рефинансирования долга, в том числе не забывая и о диверсификации своего кредитного портфеля по инструментам заимствования.
 
28.01.2014
Промсвязьбанк: Подтверждение топ-менеджментом прогноза чистой прибыли по МСФО поможет поддержать еврооблигации ТКС Банка
ТКС Банк подтвердил, что по итогам 2013 года Группа планирует получить чистую прибыль по МСФО на уровне 175-185 млн долл. против 122 млн долл. за 2012 год. Подтверждение прогноза по МСФО со стороны топ-менеджмента поможет поддержать еврооблигации Банка, которые со всеми российскими евробондами вчера были под давлением.
 
24.12.2013
Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2014: Прогнозы в отношении российской экономики остаются удручающими
Надежных факторов для оживления темпов роста ВВП в 2014 г. не прослеживается, а временные точки опоры выглядят хрупкими. Мы ожидаем, что основой роста останутся потребительские расходы и предупреждаем, что этот путь к достижению даже скромных темпов роста ВВП выглядит опасным в долгосрочной перспективе из-за снижения и без того низкой конкурентоспособности российской экономики.
 
19.12.2013
UFS Investment Company: Новость о принятии ОИР по "Ямал СПГ" умеренно негативна для еврооблигаций НОВАТЭКа
Тем не менее, принятие ОИР по проекту и раскрытие новой информации о ходе работ снижает неопределенность вокруг будущих денежных потоков компании, что уменьшит понижательное давление на евробонды эмитента.
 
25.11.2013
UFS Investment Company: Окончательное принятие закона о либерализации экспорта СПГ окажет позитивное влияние на евробонды НОВАТЭКа и "Роснефти"
При этом бумаги НОВАТЭКа могут оказаться в более выгодном положении с учетом более низкой долговой нагрузки компании, а также того факта, что поправки в закон, предложенные "Роснефтью", не были приняты.
 
21.11.2013
UFS Investment Company: После стабилизации ситуации на долговом рынке новые еврооблигации "Газпром нефти" могут показать опережающую динамику
Мы считаем, что после стабилизации ситуации на долговом рынке новый выпуск может показать опережающую динамику, учитывая значительную премию как к старому выпуску SIBNEF-22, так и относительно LUKOIL-23. Кроме того, старый выпуск SIBNEF-22, по нашему мнению, также может вернуться на прежние уровни, а его доходность снизиться на 10-15 б. п.
 
07.11.2013
Банк ЗЕНИТ: Длинные евробонды Вымпелкома сохраняют потенциал сужения спрэда к бумагам МТС
Рублевые бонды Вымпелкома вдоль всей кривой дают премию порядка 40 бп к бумагам МТС (BB+/Ba2/BB+) и, с этой точки зрения, могут выступать более привлекательной альтернативой евробондам компании с дюрацией менее 5 лет.
 
Промсвязьбанк: Долговая нагрузка НОВАТЭКа остается на комфортном уровне
Вчера НОВАТЭК представила довольно воодушевляющие результаты, показав двузначный рост выручки и показателя EBITDA за счет роста объемов продаж и благоприятной динамики цен. В целом уровень долга немного снизился, оставаясь вполне комфортным.
 
Райффайзенбанк: Комментарии менеджмента VimpelCom не дают поводов для оптимизма в ближайшем будущем
Новых комментариев относительно рефинансирования дорогого долга Wind и прогрессе в переговорах с правительством Алжира сделано не было, однако CEO VimpelCom Ltd Джо Лундер напомнил о возможности реализации "плана Б" в Алжире – инициировании судебного разбирательства в случае провала переговоров.
 
31.10.2013
UFS Investment Company: Российские еврооблигации покажут сегодня боковую динамику
Российские еврооблигации покажут боковую динамику в четверг после уверенного роста в среду, поскольку ФРС США по итогам двухдневного заседания не дала явных сигналов о том, что количественное смягчение будет сохранено в полном объеме до конца 1 квартала 2014 года.
 
22.10.2013
UFS Investment Company: Сегодня российские еврооблигации покажут нейтральную динамику
Российские еврооблигации во вторник покажут нейтральную динамику после небольшой коррекции понедельника в ожидании статистики по американскому рынку труда, которая окажет влияние на ожидания рынка относительно перспектив сворачивания количественного смягчения в США.
 
14.10.2013
Банк ЗЕНИТ: Облигации "АЛРОСА" выглядят интересно с учетом усиления ее кредитного профиля
На наш взгляд, с учетом дюрации и предлагаемого спрэда, как евробонды, так и рублевые выпуски АЛРОСА выглядят сейчас достаточно интересно благодаря улучшению кредитного профиля компании в свете продажи своих газовых активов Роснефти и перспектив выхода на IPO, которые наконец обрели реальные черты.
 
26.09.2013
UFS Investment Company: В первой половине дня на российском рынке облигаций ожидается нейтральная динамика
После публикации финальной оценки ВВП США за II квартал вместе со статистикой по обращениям за пособиями по безработице волатильность усилится.
 
10.09.2013
Fitch: Газовые соглашения с Китаем – позитивный фактор для кредитоспособности Газпрома и НОВАТЭКа
Fitch Ratings отмечает, что соглашения с Китаем о поставках газа, подписанные Газпромом и НОВАТЭКом, являются позитивными факторами для долгосрочной кредитоспособности обеих компаний и указывают на готовность Китая инвестировать напрямую в российский газовый сектор.
 
27.08.2013
Fitch: Рост присутствия государства ограничит конкуренцию в российском нефтяном секторе
Fitch Ratings отмечает, что в результате усиления государственного контроля в российском нефтедобывающем секторе частным компаниям станет сложнее конкурировать с Роснефтью, в то время как в газодобыче конкуренция, напротив, может обостриться.
 
15.08.2013
UFS Investment Company: График погашения долга НОВАТЭКа на горизонте до 5 лет продолжает выглядеть комфортным
Относительно пиков погашения долга в будущем стоит сказать, что хотя компании необходимо вернуть кредиторам более 44,3 млрд руб. за период с 1 июля 2015 года по 30 июня 2016 года, более 40% всего долга НОВАТЭКу предстоит погасить после 30 июня 2018 года.
 
12.08.2013
Росбанк: Рубль получил некоторую поддержку от не реализовавшихся внутренних угроз
Поддержка рубля на наш взгляд была сформирована преимущественно на внутреннем рынке.
 
Райффайзенбанк: Банк России не может оставить без внимания ухудшение состояния экономики на следующем заседании
Мы ожидаем, что ЦБ может снизить ключевые ставки (включая РЕПО) на 25 б.п. уже в сентябре. Причем Банк России, как мы думаем, может продолжить снижать их и в последующие месяцы.
 
Банк ЗЕНИТ: Новатэк опубликовал сильные результаты в финансовом отчете за 1П13
В прошлую пятницу крупнейший независимый производитель газа опубликовал финансовую отчетность за 1П13. Мы оцениваем раскрытые показатели как сильные.
 
10.07.2013
Банк ЗЕНИТ: Еврооблигации "Новатэка" могут быть интересны в рамках диверсификации портфеля
Длинные евробонды компании (NVTKRM’21 и NVTKRM’22) потенциально выглядят более интересно, чем рублевые выпуски, и могут представлять интерес в рамках диверсификации портфеля, торгуясь со спрэдом около 140 бп к суверенной кривой и предлагая минимальную премию (10- 15 бп) к близким по дюрации выпускам Газпром Нефти (BBB-/Baa3/-) и Роснефти (BBB/Baa1/BBB).
 
14.05.2013
Райффайзенбанк: Слабая экономика импорту не помеха… Как это отразится на рубле?
В ближайшие месяцы, ввиду сохранения темпов роста импорта, возросшей уязвимости рубля к спекулятивным факторам, а также более негативных ожиданий участников по ценам на нефть, мы видим более вероятным дальнейшее умеренное ослабление курса (несмотря на его текущую позитивную коррекцию).
 
Промсвязьбанк: На рынке госбумаг сегодня вероятна консолидация в ожидании итогов завтрашних аукционов ОФЗ
Сегодня вероятна консолидация рынка на достигнутых уровнях – инвесторы будут находиться в ожидании аукционов по 5- и 10-летним ОФЗ общим объемом 40 млрд. руб., которые пройдут в среду.
 
12.03.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: На вторичном рынке внимания заслуживают НОМОС-11, Волгоградская область-10 и НПК-БО
Что касается корпоративного сегмента и более ликвидных бумаг, стоит выделить выпуски НПК-БО1,2 (-/B1/-), в последнее время оказавшиеся под давлением – также без особых на то оснований.
 
11.03.2013
Райффайзенбанк: Переход к Базель 3 пройдет безболезненно
По нашему мнению, негативный эффект от перехода на Базель 3 связан, главным образом, с существенным удорожанием стоимости привлечения субординированного долга. При этом, чем ниже достаточность основного капитала, тем выше стоимость "субордов".
 
Банк ЗЕНИТ: Отченость X5 RG по МСФО за 2012 год нейтральная для облигаций компании
На наш взгляд, наиболее ликвидный выпуск X5 Финанс БО-01 (+346 бп к ОФЗ; YTM 9.46/D 2.25 г.), торгующийся со спрэдом 90-100 бп к длинным выпускам Магнита (BB+/-/-), оценен справедливо, учитывая разницу в кредитном качестве компаний.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Риск пересмотра тарифов ЖКХ – существенный фактор снижения финансовых показателей "НОВАТЭКа"
В числе основных факторов роста финансовых показателей НОВАТЭКа выступает рост внутренних цен на природный газ. В настоящее время правительство рассматривает вопрос о пересмотре роста тарифов в связи с необходимостью соблюдения предельного, шестипроцентного, роста тарифов ЖКХ (установленного президентом) и дальнейшего сдерживания инфляции.
 
Росбанк: В среднесрочной перспективе денежного потока НОВАТЭКа будет достаточно для финансирования инвестиций
По нашему мнению рост долговой нагрузки компании выше целевого значения 1.0x по показателю Чистый долг/EBITDA по данным отчетности за 2012 год является временным, возвращение к данному уровню будет обеспечено дополнительными доходами от приобретенных в конце года активов.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Увеличение инвестиций потребует от ЛУКОЙЛа привлечения нового долга
В текущем году инвестпрограмма увеличится на 38% по сравнению с 2012 г. и составит 16 млрд долл., что, согласно нашей оценке, будет соответствовать операционному денежному потоку. Мы полагаем, что ввиду напряженного графика погашений в 2014–2015 гг. (1,5–1,6 млрд долл.) и необходимости выплачивать дивиденды (15–20% чистой прибыли) компания будет вынуждена прибегнуть к новым заимствованиям, однако долговая нагрузка ЛУКОЙЛа останется невысокой.
 
28.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Интерес к российскому госдолгу со стороны нерезидентов заметно снизился
Вчерашний аукцион Минфина по пятилетним ОФЗ 25081 (YTM 6,2%) прошел в целом неплохо, и его результаты соответствуют нашим ожиданиям, однако блестящими их назвать нельзя. Из намеченных 26,5 млрд руб. удалось привлечь чуть меньше половины, 12,2 млрд руб., а совокупный спрос составил 14,5 млрд руб.
 
14.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Субординированные еврооблигации ТКС Банка выглядят привлекательно, однако интересны лишь ограниченному кругу инвесторов
Кроме того, мы отмечаем небольшой объем бумаг в обращении, что существенно ограничивает их ликвидность.
 
UFS Investment Company: Рублевые еврооблигации "Новатэка" сохраняют небольшой потенциал роста на вторичном рынке
После выхода на вторичный рынок евробонд торгуется в районе 100,1%/100,3% от номинала. Средняя доходность опустилась до 7,7% годовых. На наш взгляд справедливая выпуска составляет 7,6% годовых, поэтому в нем сохраняется небольшой потенциал роста, в районе 0,3-0,5%.
 
13.02.2013
Промсвязьбанк: В отсутствие новых инвесторов рынок ОФЗ продолжает дрейфовать в боковике
Как мы уже отмечали, после официального объявления о запуске Euroclear на прошлой неделе новых инвесторов и свежих денег на рынок пока не пришло, в результате чего мы ожидаем нейтральных итогов аукциона. Вместе с тем, любое размещение ОФЗ Минфином является «маяком» для рынка, сигнализирующем о росте интереса к бумагам со стороны новых инвесторов.
 
12.02.2013
Райффайзенбанк: КБ Ренессанс Капитал привлекает "суборд" про запас
Банк доразмеcтил субординированный RCCF 18 на 50 млн долл. (к обращающимся 100 млн долл.) по цене 103,25% от номинала (что соответствует YTM 12,63%).
 
Промсвязьбанк: Прайсинг новых еврооблигаций НОВАТЭКа предполагает премию к кривой ОФЗ в размере 180 б.п.
Мы рекомендуем участвовать в размещении евробонда, одновременно частично сократив позицию в локальных бумагах, по которым мы снижаем рекомендацию до "держать".
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение ставок ЦБ РФ стало бы ошибкой
Повышение ставок вряд ли существенного отразится на уровне инфляции, однако может негативно сказаться на темпах экономического роста, замедляющегося с осени прошлого года.
 
UFS Investment Company: Доразмещаемые еврооблигации КБ "Ренессанс Кредит" могут быть интересны долгосрочным инвесторам
Доразмещение планируется провести по цене 103,05 от номинала, что соответствует доходности в районе 12,7% годовых.
 
07.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Доходности новых еврооблигаций VimpelCom не предполагают существенного спекулятивного потенциала роста на вторичном рынке
Индикативная доходность VIP’19 и VIP’23 составляла 425 б.п. к среднерыночным свопам, что соответствовало 5,5% для шестилетнего и 6,3% для десятилетнего выпусков, однако в ходе размещения ориентиры были понижены до 5,2% и 5,95% соответственно.
 
30.01.2013
UFS Investment Company: Объем дебютного рублевого выпуска евробондов НОВАТЭКа может составить от 15 до 30 млрд. рублей
Мы ожидаем, что доходность для 3-летнего выпуска составит 7,5-7,6%, и в районе 7,7-7,8% - в случае, если будет выпущен бонд сроком на 5 лет.
 
29.01.2013
UFS Investment Company: Срок обращения новых еврооблигаций "Новатэка" составит от 3 до 5 лет, объем - 15-30 млрд рублей
Мы ожидаем, что доходность для 3-летнего выпуска составит в районе 7,5-7,6%, и в районе 7,7-7,8% - в случае, если будет выпущен бонд сроком на 5 лет.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентир по новым рублевым еврооблигациям "НОВАТЭКа" ожидается на уровне 7,6–7,8%
Основной целью привлечения нового долга и текущий выбор в пользу рублевых евробондов обусловлен, на наш взгляд, возможностью оптимизации долгового портфеля за счет удлинения его срока и снижения ставки заимствования.
 
24.01.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: "Сбербанку" вполне по силам разместить рублевые еврооблигации на 30 млрд рублей
Банк может предложить по пятилетнему бонду доходность в размере 6,9–7,0%.
 
14.01.2013
Банк ЗЕНИТ: Еврооблигации НОВАТЭКа смотрятся привлекательнее рублевых выпусков
В конце прошлой недели Новатэк представил предварительные производственные показатели за 4К12 и 2012 г. в целом. Рублевые выпуски Новатэк БО-02-04 (YTM 7.58/D 2.47 г.) торгуются сейчас со спрэдом около 150 бп к ОФЗ. На евробондах бумаги Новатэка торгуются со спрэдом 120-130 бп к суверенной кривой и по-прежнему выглядят интересно.
 
11.01.2013
UFS Investment Company: Вряд ли операционные результаты Новатэка за 4 квартал станут драйвером для евробондов компании
Однако мы обращаем на отставание в последнее время «длинных» выпусков Новатэка от других бумаг нефтегазовых компаний. По нашему мнению это связано с ожидаемым ростом долговой нагрузки эмитента в связи с покупкой Нортгаза за $1,38 млрд. Не ждем сужение спрэда в ближайшее время.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Газпромбанку по силам разместить рублевые евробонды сроком на 5-7 лет
Cправедливая доходность нового пятилетнего выпуска составляет, по нашей оценке, около 8,0%, а семилетнего – примерно 8,2%.
 
10.01.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: ЦБ РФ может снизить ставку рефинансирования на 25–50 бп во 2 полугодии 2013 г с целью стимулировать развитие экономики
Согласно нашей оценке, экономический рост в 1 п/г 2013 г. останется слабым, мы считаем, что ЦБ РФ вряд ли станет ужесточать кредитно-денежную политику.
 
09.01.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: В период праздников суверенный спред протестировал новый исторический минимум на фоне роста доходности 10UST
Распродажа казначейских облигаций, в свою очередь, была вызвана тем, что некоторые члены Комитета по открытым рынкам ФРС стали высказываться в пользу прекращения операции «Твист».
 
18.12.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Приобретение "ЕвроХимом" доли в "ММТП" нейтрально для кредитного качества и облигаций
На сегодняшний день сделка выглядит нейтральной для кредитного качества ЕвроХима: сумма покупки не столь значительна, а финансовые результаты по итогам 9 мес. 2012 г. указывают на устойчивое фундаментальное положение компании.
 
10.12.2012
Райффайзенбанк: Инфляция законсервировалась
По данным Росстата, инфляция в ноябре оказалась крайне низкой - 0,3% против 0,5% в октябре. Неудивительно, что на фоне такой низкой инфляции месяц к месяцу, годовые темпы роста цен законсервировались на уровне 6,5% уже второй месяц подряд.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Покупка Мечелом порта Ванино носит умеренно негативный характер
Учитывая непростое финансовое положение Мечела, пока не совсем ясно, как компания будет финансировать сделку. Возможно, на это уйдет часть средств, о привлечении которых сообщалось на прошлой неделе (синдицированный кредит на 2,7 млрд долл.), хотя это именно те деньги, которые необходимы Мечелу для рефинансирования своей задолженности до конца 2013 г.
 
07.12.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций
Объем первичных предложений на текущей неделе значительно сократился. Из 81 млрд руб. предложения осталось лишь 12 млрд руб. и 4 выпуска облигаций, в том числе новый бонд ВТБ, который второй раз подряд размещает бумаги с привязкой к цене на золото, а так же бонды Банка Открытия.
 
UFS Investment Company: По новым еврооблигациям НОВАТЭКа сохраняется небольшой апсайд порядка 10–15 бп
Несмотря на снижение доходности по бумаге при размещении, по-прежнему сохраняется потенциал роста котировок на вторичном рынке, и мы рекомендуем их покупку. На наш взгляд, справедливый уровень бумаг NOVATEK-22 находится в диапазоне 4,25–4,35% годовых.
 
06.12.2012
UFS Investment Company: Озвученные ориентиры по размещению нового выпуска еврооблигаций Новатэка выглядят достаточно щедрыми
По нашей оценке, справедливый уровень доходности Новатэк-22 находится в районе 4,25–4,35%.
 
30.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Успешное размещение евробондов Роснефти послужит стимулом для других эмитентов
В частности, в ближайшее время мы ожидаем выхода НОВАТЭКа на внешний рынок с новым выпуском еврооблигаций.
 
21.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Темпы роста ВВП России могут вновь снизиться в краткосрочной перспективе
Однако, если ключевые риски – ухудшение состояния экономики Европы и бюджетный обрыв в США – не материализуются, российская экономика, по нашему мнению, стабилизируется во 2 кв. 2013 г. и по итогам следующего года вырастет на 3,1%.
 
14.11.2012
Райффайзенбанк: Греция нашла деньги еще на месяц, однако на финансовых рынках по-прежнему негативные настроения
Основное внимание по-прежнему занимает проблема fiscal cliff: сейчас Б. Обама проводит консультации с представителями крупного бизнеса из реального сектора экономики. Данные Казначейства США мало обнадеживают: дефицит в октябре составил 120 млрд долл.(против 98,5 млрд долл. годом ранее).
 
UFS Investment Company: Коррекция в высоковолатильных евробондах продолжается не первый день
С учетом сложившейся на рынках ситуации, мы рекомендуем сокращать дюрацию своего портфеля. Среди конкретных выпусков мы рекомендуем обратить внимание на евробонды банков II эшелона, сроки погашения которых не превышают 4-5 лет.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: У Минфина есть шанс занять сегодня на аукционе всю запланированную сумму
Мы не исключаем, что Минфин сумеет занять всю запланированную сумму при условии, что сегодня заявки вновь подадут крупные участники, как это было на предыдущих аукционах.
 
13.11.2012
Банк ЗЕНИТ: Обама дарит надежду на смягчение налогово-бюджетного "тупика"
В США ключевой темой остается попытка переизбранного президента Обамы договориться с республиканским большинством Конгресса о мерах поддержки экономики и смягчения негативного эффекта от автоматического повышения налогов и урезания расходов бюджета в 2013 г.
 
12.11.2012
Промсвязьбанк: Ставки денежно-кредитного рынка, вероятно, сохранятся вблизи текущих комфортных уровней до конца недели
На текущей неделе стартует ноябрьский налоговый период – в четверг пройдет уплата страховых взносов. Традиционно данный налог вызывает весьма умеренное давление на ликвидность банков, в результате чего мы ожидаем сохранения ставок вблизи текущих комфортных уровней до конца недели.
 
Райффайзенбанк: Запланированное снижение отчислений в накопительную часть пенсии в 2013 году сократит трансферты на 350 млрд рублей
По-видимому, вопрос о сокращении накопительной части пенсии на правительственном уровне уже решен (остались формальности), несмотря на отсутствие согласия между ведомствами (в частности, против выступают Минфин, Минэкономразвития, первый вице-премьер И. Шувалов).
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рост долга НОВАТЭКа вследствие новых приобретений не ухудшит кредитные метрики
Мы ожидаем, что в ближайшее время НОВАТЭК привлечет порядка 1 млрд долл. – как за счет банковских кредитов, так и посредством размещения еврооблигаций.
 
UFS Investment Company: Сегодня на рынках будет преобладать "боковая" динамика
Существенной динамики не стоит ждать и в преддверии встречи еврогруппы, результаты которой, скорее всего, станут известны уже поздно вечером.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Выкуп миноритарных долей Номос-Банка обойдется в $560 млн
По данным «Коммерсанта», миноритарные акционеры Номос-Банка обеспокоены тем, что Открытие до сих пор не выставило обещанную оферту на выкуп их долей, и договорились с независимыми директорами о том, что те заблокируют назначение Вадима Беляева, одного из основных акционеров Открытия, на пост президента банка на период, пока предложение о выкупе не будет сделано.
 
07.11.2012
Райффайзенбанк: Главной причиной замедления инфляции в октябре в РФ стало сокращение инфляции услуг
Если в оставшиеся месяцы года среднемесячный уровень инфляции составит менее 0,7%, то остается надежда, что инфляция по итогам 2012 г. все же не превысит прогнозируемые нами 7%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Привлечения нового долга НОВАТЭКу не избежать
Основная часть сделки будет профинансирована за счет заемных средств. Согласно нашей предварительной оценке, НОВАТЭК может привлечь до 1 млрд долл. – как в виде банковских кредитов, так и за счет размещения еврооблигаций.
 
02.11.2012
Промсвязьбанк: Неделя на рынке рублевого долга должна завершиться на мажорной ноте
Активность в корпоративном сегменте рынка вчера немного увеличилась – котировки по новым выпускам немного подросли в пределе 10 б.п., отойдя от своих минимумов. Закрытие недели, учитывая позитивный внешний фон, обещает быть на мажорной ноте, и неагрессивный рост может продолжиться.
 
01.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуски Металлоинвеста приобрели спекулятивную привлекательность
В настоящий момент, за счет сжатия спреда Евраза к ОФЗ возникла ситуация, при которой бумаги Металлоинвеста предлагают премию к кривой Евраза на уровне около 10 б.п., а это, по нашему мнению, необоснованно.
 
29.10.2012
Промсвязьбанк: На текущей неделе консолидация долгового рынка имеет все шансы на продолжение
Коррекция на долговых рынка на прошлой неделе не обошла стороной и корпоративный сектор. В первую очередь под давлением оказались котировки новых выпусков, из которых стремились выйти спекулянты.
 
26.10.2012
Промсвязьбанк: Коррекция в евробондах EM приостановилась
Кредитные спрэды по индексам EMBI+ и CEMBI по итогам вчерашнего дня сузились на 3-5 б.п. соответственно. Субиндексы РФ вели себя разнонаправлено, суверенная компонента вновь отставала от широкого рынка (спрэд EMBI+ RU cузился на 2 б.п.), корпоративные выпуски РФ напротив опережали широкий рынок (спрэд CEMBI RU сузился на 6 б.п.)
 
16.10.2012
UFS Investment Company: Ситуация на денежном рынке и активность эмитентов на "первичке" удерживают инвесторов от покупок
При этом отсутствие явного негатива на внешних рынках также не вызывает желания избавляться от бумаг.
 
15.10.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Газпромбанк, возможно, предложит премию по новым еврооблигациям, а Сбербанк – едва ли
В пятницу Газпромбанк и Сбербанк объявили о том, что завтра начнут роуд-шоу на зарубежных рынках с целью изучения возможности размещения очередных выпусков еврооблигаций. Предварительные параметры новых бумаг не указывались, известно лишь, что они будут номинированы в долларах, Газпромбанк предложит инвесторам «вечные» бонды, а объем выпуска Сбербанка может составить около 1 млрд долл.
 
10.10.2012
Райффайзенбанк: Динамика импорта в РФ указывает на риски экономики
Наметившаяся в последние месяцы тенденция умеренного сокращения экспорта (преимущественно, за счет физических объемов, а не цены, которая повышается) согласуется с нашими ожиданиями, а вот динамика импорта демонстрирует признаки заметного снижения спроса на продукцию из других стран.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Вступление Украины в Таможенный союз может стоить Газпрому 12% EBITDA 2013П
Вместе с тем мы сомневаемся, что вступление Украины в Таможенный союз произойдет в ближайшее время, таким образом, риск снижения цены в настоящий момент лишь подчеркивает чувствительность Газпрома к ценообразованию поставок газа на Украину.
 
Промсвязьбанк: Сегодня Минфину удастся разместить до половины заявленного объема ОФЗ
Это будет весьма неплохо для 10-летней бумаге и подтвердит наличие неагрессивного спроса нерезидентов на российские бумаги.
 
09.10.2012
Промсвязьбанк: Сегодня в центре внимания будет закрытие книги заявок по выпускам облигаций "НОВАТЭКа"
Не исключаем, что выпуски будут размещены с доходностью ниже объявленного ориентира практически без премии к рынку - на текущий момент данное "пороговое" значение соответствует доходности 8,3-8,35% годовых (спрэд к ОФЗ - 130 135 б.п.).
 
08.10.2012
Промсвязьбанк: На следующем заседании Банк России может снова повысить ставки
Если по итогам октября инфляция не продемонстрирует замедление с текущего уровня 6,6% за сентябрь до целевого диапазоне ЦБ – 6,3-6,4%, на следующем заседании Банк России может снова повысить ставки.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: В начале недели рынок может не продемонстрировать ярко выраженной динамики, в ожидании новостей из Европы и США
На этой неделе котировки рублевых займов могут продолжить расти благодаря поддержке внешнего фона. В то же время, мы не исключаем локальной просадки в преддверии событий в Европе и начала публикации квартальных отчетов в США.
 
05.10.2012
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка облигаций
Роснефть, НОВАТЭК, МРСК Центра, ВЭБ, Банк Интеза, АКБ Российский капитал, Татфондбанк, Внешпромбанк, Крайинвестбанк, Красноярский край, Кредит Европа Банк, Меткомбанк, Новикомбанк, РСГ-Финанс.
 
UFS Investment Company: Спрос на новый выпуск НОВАТЭКа может оказаться достаточно высоким
В случае снижения ориентиров по доходности, участвовать в первичном размещении будет привлекательно от 8,5% годовых.
 
02.10.2012
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
"Боковая" динамика на рынке еврооблигаций будет преобладающей в ближайшие дни.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Мы не ожидаем изменения ставок на предстоящем заседании ЦБ РФ, так как пока эффект от последнего изменения ставок не до конца проявился.
 
НОМОС-БАНК: Мировая промышленная конъюнктура в сентябре немного улучшилась
Некоторое улучшение мировой промышленной конъюнктуры в сентябре не позволяет пока сделать вывод о развороте тренда, требуются подтверждающие сигналы. На наш взгляд, запуск QE3 должен оказать положительное влияние на мировую экономику в краткосрочной перспективе; в ближайшие месяцы макростатистика, скорее всего, будет давать положительные сигналы.
 
Райффайзенбанк: Начало месяца обещает улучшение ситуации с ликвидностью и снижение ставок денежного рынка
Мы ожидаем усиления спроса на ликвидность не раньше начала следующей недели, когда банки будут наращивать корсчета в преддверии нового периода усреднения для соблюдения нормативов обязательного резервирования.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск биржевых облигаций НОВАТЭКа найдет высокий спрос
Учитывая текущую конъюнктуру и другие первичные предложения (на рынок выходят преимущественно эмитенты второго и третьего эшелона), мы не сомневаемся, что долг качественного заемщика найдет высокий спрос, который во многом будет обеспечен фондами, характеризующимися пассивной стратегией управления, однако отмечаем, что ликвидность в бумагах будет, как и ранее, ограниченной.
 
01.10.2012
Промсвязьбанк: Панорама первичного рынка облигаций
Икс 5 Финанс, Банк Санкт-Петербург, ФК ОТКРЫТИЕ, ВЭБ, НОВАТЭК, МРСК Центра, Татфондбанк, РСГ-Финанс.
 
26.09.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: К концу года западные инвесторы могут получить прямой доступ на российский рынок рублевого долга
Для корпоративного сегмента новость нейтральна, учитывая, что бонды компаний никак не отреагировали на первые заявления об ожидающемся предоставлении доступа Euroclear и Clearstream к расчетам одновременно по государственным и корпоративным бумагам.
 
10.09.2012
НОМОС-БАНК: В краткосрочной перспективе ограничение закупок газа Газпромом может оказать негативное влияние бумаги Новатэка
Как пишут сегодня «Ведомости» со ссылкой на свои источники, с 10 сентября Газпром из-за неустойчивого спроса на внутреннем рынке на неопределенное время приостанавливает покупку газа по контрактам у независимых производителей.
 
15.08.2012
Райффайзенбанк: Налоговые выплаты сейчас нейтрализуются накопленным в первой половине августа запасом поступивших из бюджета госсредств
Однако их поток к концу месяца иссякает, что дает нам основания прогнозировать на этой и следующей неделе высокий спрос на рефинансирование, главным образом, на аукционы Казначейства и сохранение повышательного давления на ставки.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Досрочная оферта по облигациям Банка Зенит – это интересно, а новый выпуск малопривлекателен
Мы считаем доходность нового выпуска облигаций Банка Зенит малопривлекательной на протяжении всего диапазона ориентиров.
 
13.08.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: НОВАТЭК - Основным вопросом остается изменение налоговой нагрузки и доступ к европейским рынкам
Мы полагаем, что потенциал роста котировок эмитента во многом уже исчерпан, а общий настрой в газовом секторе в ближайшее время будет определяться в первую очередь новостями, связанными с обсуждением масштабов увеличения налоговой нагрузки на независимых газопроизводителей.
 
Банк ЗЕНИТ: При сохранении текущей политики ЦБ налоговый период августа вызовет проблемы на рынке
Старт налогового периода августа на текущей неделе грозит обернуться для локального рынка более существенным ухудшением условий, если ограничительная политика ЦБ РФ не станет более мягкой.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Риски замедления российской экономики существенно возросли на фоне ситуации в Европе
Рецессия в Европе означает риск снижения цен на нефть, которое, в свою очередь, представляет угрозу для российского бюджета. Кроме того, торможение европейской экономики влечет за собой ослабление спроса на российский экспорт, поскольку Европа является основным экономическим партнером России.
 
19.07.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: До конца года Минфину необходимо занять еще чуть менее 100 млрд рублей, что вполне реально
Мы не исключаем, что итоговые заимствования даже превысят необходимый объем.
 
13.07.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Инфляционные риски усилились, но риски замедления экономики также весьма велики
До конца года ставка рефинансирования, по нашему прогнозу, будет снижена на 50 б.п., примерно столько же составляет потенциал снижения кривой ОФЗ.
 
12.07.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Предложение "РЖД" может быть интересно в первую очередь пенсионным фондам, ликвидность выпуска, скорее всего, окажется минимальной
Мы считаем, что новый выпуск представляет интерес преимущественно для пенсионных фондов, ориентированных на длинный горизонт инвестирования, поскольку позволит им гарантированно опередить инфляцию в доходности вложений.
 
29.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Euroclear и Clearstream - путь открыт
Мы положительно оцениваем приход зарубежных депозитариев на российский рынок, пусть и с некоторым промедлением, так как это позволит расширить базу инвесторов и повысить ликвидность российского рынка.
 
27.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Чем ближе конец месяца, тем выше спрос на фондирование
на перерыв между налоговыми платежами, уровень средств в банковской системе вновь снизился, достигнув минимума за три недели.
 
25.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Минфин может предложить инвесторам пятилетние бумаги на аукционе
Принимая во внимание высокий спрос на состоявшемся неделю назад аукционе, мы не исключаем, что финансовое ведомство не станет менять свои планы и попробует доразместить низколиквидный выпуск.
 
14.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Замедление мировой экономики становится все более очевидным
Признаки глобального замедления становятся все очевиднее: в апреле промышленное производство в еврозоне сократилось – второй месяц подряд, а в мае розничные продажи в США упали на 0,2% после аналогичного снижения в апреле.
 
08.06.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: К концу года доходность пятилетних госбумаг РФ может составить 7,3%
Инвесторам стоит обратить внимание на расширение спреда доходности пятилетних ОФЗ к инфляции до исторического максимума – 450 б.п.
 
16.05.2012
Райффайзенбанк: Ликвидность банковского сектора может сократиться в мае примерно на 200 млрд руб
Если сейчас короткие ставки денежного рынка поднялись к 6%, и, скорее всего, существенно превысят этот рубеж во время налогового периода, то по удвоению объемов РЕПО с ЦБ ставки могут выйти уже на уровень 7%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Успешное размещение облигаций Якутии отражает высокий потенциал рынка субфедерального долга
С учетом успешных размещений Волгоградской области и Якутии (Саха) мы в ближайшие недели ожидаем характерной для второго квартала повышенной активности на первичном рынке субфедерального долга.
 
14.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Долговые бумаги НОВАТЭКа оценены справедливо, потенциал роста котировок ограничен
Опубликованная отчетность вновь подтвердила способность компании генерировать стабильные денежные потоки и сохранять комфортный уровень долговой нагрузки при выполнении масштабной инвестиционной программы. Однако в настоящее время внимание инвесторов приковано к изменениям в налогообложении отрасли.
 
Райффайзенбанк: Сильные результаты НОВАТЭКа в преддверии роста НДПИ
Компания представила сильную отчетность по итогам 1 кв. 2012 г., которая превзошла ожидания рынка по выручке, EBITDA и чистой прибыли.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Привлечение капитала ТКС Банком позитивно как для имиджа банка, так и для его кредитного качества
Фонд Baring Vostok Private Equity Fund IV может инвестировать в развитие Банка Тинькофф Кредитные Системы (ТКС Банк) 50 млн долл. Таким образом, у банка, возможно, появится уже третий акционер из числа известных международных финансовых институтов.
 
Банк ГЛОБЭКС: В течение предстоящей недели на локальные рынки по-прежнему основное влияние будут оказывать события из-за рубежа
В случае продолжения эскалации опасений инвесторов относительно стабильности зоны евро, мы можем увидеть дальнейшее давление на нефтяные цены, а соответственно, и на российский рубль.
 
04.05.2012
Fitch: Налог на добычу полезных ископаемых в России является существенным фактором для газовых компаний в стране
Fitch Ratings заявило, что дальнейшие повышения налогов на добычу полезных ископаемых в России, о которых было объявлено в среду, окажут значительное давление на потоки денежных средств газовых компаний страны, однако ситуация должна быть управляемой для текущих уровней рейтингов.
 
03.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение НДПИ вызовет резкое понижение прогноза EBITDA НОВАТЭКа
В настоящее время ставка НДПИ НОВАТЭКа почти вдвое ниже соответствующей ставки Газпрома, тогда как к 2015 г. они могут сравняться, что вызовет резкое понижение прогноза EBITDA НОВАТЭКа – приблизительно на 20%.
 
02.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Потенциальное повышение НДПИ в 2015 г.- позитивная новость для Газпрома, негативная для НОВАТЭКа
Как мы и предполагали, Газпром имеет прочные переговорные позиции и уже сумел договориться о корректировке на инфляцию и повышение транспортных тарифов, что должно сберечь 3% EBITDA компании. Что же касается НОВАТЭКа, то новость, безусловно, является негативной, так как ранее рынок не учитывал в ценах возможное повышение налогов для компании.
 
18.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Новые инициативы по изменению системы финансирования и налоговой базы, скорее всего, не ухудшат положение регионов
Глава правительства выдвинул инициативы по изменению налоговой базы регионов и системы их финансирования из федерального бюджета.
 
11.04.2012
Газпромбанк: По всей видимости, в рублевых облигациях сегодня будет преобладать пессимизм
Сегодня с утра ослабление рубля на валютном рынке продолжается – с открытия корзина выросла на 9 коп. к последним котировкам вторника. По всей видимости, в рублевых бумагах также будет преобладать пессимизм, что может сказаться и на результатах сегодняшнего аукциона по размещению ОФЗ-26205.
 
13.03.2012
Райффайзенбанк: Спрос на ликвидность растет по мере ослабления притока из бюджета и приближения налогов
С конца прошлой недели приток бюджетных средств приостановился, а подросшие интервенции ЦБ не покрывают всех выплат, приходящихся на ближайшие дни.
 
Газпромбанк: Финансовые результаты МТС за 2011 год по US GAAP вряд ли могут повлиять на котировки торгующихся облигаций компании
В ходе конференц-звонка менеджмент отметил, что компания не планирует выходить на рынок еврооблигаций в этом году, при этом не исключено что МТС может привлечь средства на рынке рублевого долга.
 
12.03.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации "НОВАТЭКа" выглядят перекупленными, торговые идеи в среднесрочной перспективе отсутствуют
Представленная отчетность в очередной раз подтверждает высокое кредитное качество НОВАТЭКа: нацеленность на расширение бизнеса при сохранении низких показателей долговой нагрузки, безусловно, должна радовать кредиторов компании.
 
Райффайзенбанк: Реорганизация Башнефти нейтральна для облигаций
Абсолют Банк начал маркетинг БО-2 на сумму 3 млрд руб. с ориентиром YTP 9,46-9,73% к годовой оферте, что предполагает премию 50-75 б.п. к коротким бумагам банков с близкими кредитными рейтингами.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ситуация с ликвидностью остается стабильной, ставки МБК снижаются
Объем ликвидности достаточный, поэтому ставки по межбанковским кредитам остаются относительно низкими, однако немного превышают февральские.
 
11.03.2012
НОМОС-БАНК: Сегодня локальному рынку придется "догонять" глобальные площадки, проявляющие повышенную активность в предыдущие дни
Для сегмента российских еврооблигаций отсутствие торгов на российских площадках не стало помехой для обеспечения положительных переоценок. Спрос на российские активы гармонично отражал глобальную тенденцию усиления покупок в рисковых активах.
 
Газпромбанк: Аукцион ОФЗ: 45 млрд рублей оказалось слишком много
В результате снижения глобального аппетита к риску и слабости рубля инвесторы не решились покупать длинную бумагу даже с небольшой премией к рынку.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Убедительная победа Путина на выборах не снимает экономических проблем
После выборов на российском рынке ожидается преобладание позитивных настроений.
 
13.01.2012
Газпромбанк: На следующей неделе, с началом периода налоговых выплат, ситуация с ликвидностью может несколько ухудшиться
Расходы бюджета в начале года традиционно отстают от доходов, поэтому госсектор, по всей видимости, останется источником абсорбирования ликвидности.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В 2012 году ожидается сокращение профицита счета текущих операций до $76,5 млрд
Прошлый год прошел под знаком интенсивного оттока капитала из России, масштабы которого превзошли ожидания. Мы полагаем, что в 2012 г. его темпы снизятся, что благотворно отразится на капитальном счете.
 
12.12.2011
Райффайзенбанк: Стратегия "Новатэка" до 2020 года позитивна как для инвесторов в акции компании, так и для держателей ее долга
Компания сохраняет консервативную политику в отношение долговой нагрузки: в течение ближайших 3-5 лет целевой уровень Чистый долг/EBITDA - 1х, EBITDA/Чистые процентные расходы - 10х-15х. Также предполагается, что инвестиции будут полностью покрываться операционным денежным потоком. Ежегодно не менее 30% чистой прибыли (по РСБУ) будет направляться на дивиденды. В структуре долга долю обеспеченных кредитов планируется сохранить на уровне не более 15%. Целевая срочность кредитного портфеля - не менее 5 лет.
 
НБ Траст: Единственным фактором к росту на рынке облигаций остается предстоящая переоценка позиций в преддверии окончания отчетного периода
Минимальная торговая активность в пятницу; продажи в длинных ОФЗ вновь иллюстрируют сжатие спроса на риск; возможность для спекулятивных операций по-прежнему видим лишь в ликвидных выпусках ОФЗ, но с оглядкой на фактор предновогоднего снижения активности.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Давление на ликвидность не спадает и на этой неделе может усилиться
В пятницу общий объем средств на счетах банков в ЦБ РФ незначительно снизился, опустившись ниже отметки 800 млрд руб. Несмотря на эту достаточно крупную для системы сумму, ощущается значительная нехватка ликвидности, так как ставки по межбанковским кредитам растут, а спрос со стороны банков на средства регулятора превысил предложение.
 
Газпромбанк: Риски валютных спекуляций вынуждают ЦБ рационировать ликвидность
Регулятор, по всей видимости, опасается усиления оттока капитала и роста спроса на валюту на фоне роста протестных настроений среди населения.
 
25.11.2011
НБ Траст: Значительные оттоки ликвидности в виде налогов дают основания ожидать повышенного уровня ставок money market по итогам дня
По ставкам money market в четверг сформировались более высокие уровни относительно среды, и в первую очередь данное утверждение справедливо для межбанковского рынка.
 
16.11.2011
Газпромбанк: Банки готовятся к налоговым выплатам, наращивая задолженность перед ЦБ
Вчера банки предъявили рекордный спрос на средства ЦБ: в рамках операций прямого РЕПО кредитные организации привлекли более 800 млрд руб. Это максимальный объем внутридневных привлечений с момента запуска инструмента рефинансирования в 2002 г.
 
14.11.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Хорошие операционные и финансовые показатели НОВАТЭКа уже учтены в текущих котировках облигаций компании
Инвестиционные планы НОВАТЭКа не позволят снизить долговую нагрузку в краткосрочной перспективе.
 
НОМОС-БАНК: На этой неделе рубль может вновь приблизиться к значению 30 рублей за доллар и 35,2 рубля по бивалютной корзине
Игрокам локального долгового рынка поможет определиться с приоритетами динамика российского рубля, который продолжает укрепляться, однако мы не ожидаем, что покупательского энтузиазма хватит и на корпоративные бонды, похоже, что вся активность вновь останется в сегменте ОФЗ.
 
Райффайзенбанк: Норильский Никель: европейский кризис может ударить по финансам
В случае обострения кризиса Норильский Никель сможет или финансировать капитальные расходы за счет нового долга, или заморозить часть инвестиционных проектов.
 
НБ Траст: Несмотря на сравнительно высокую долговую нагрузку Русала, его бонды могут быть интересны инвесторам, склонным к рискованной позиции
Снижение цен на алюминий негативно сказалось на операционных показателях Русала, долговая нагрузка снижается. Облигации компании – одни из самых доходных среди бумаг эмитентов металлургической отрасли.
 
Газпромбанк: Риски ликвидности сохранятся по меньшей мере до середины декабря
Большим риском для ликвидной позиции банков, с нашей точки зрения, является период налоговых платежей, который начнется во вторник с перечисления страховых взносов в фонды.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В фокусе на этой неделе будут данные об инфляции и состоянии строительного сектора США
Пока прогнозы можно назвать скорее оптимистическими, и мы не ожидаем новой волны защитных действий участников рынка – последние решения в еврозоне дали некоторые основания для оптимизма, и статистике достаточно быть просто приемлемой.
 
28.10.2011
НБ Траст: Антикризисный план еврозоны вызвал ралли в рисковых активах, сбил доходности на рынке европейского госдолга
Антикризисный план, принятый на саммите ЕС, привел к стремительному восстановлению спроса на риск на глобальных рынках.
 
25.10.2011
Газпромбанк: Подводные камни саммита(ов) ЕС
Если ситуация вокруг выработки полномасштабного плана будет развиваться по негативному сценарию, то главам ЕС придется в лучшем случае довольствоваться подписанием договоренностей по докапитализации банков.
 
17.10.2011
НБ Траст: У Ленэнерго не должно возникнуть сложностей с привлечением средств для рефинансирования облигационных займов
Оба выпуска рублевых облигаций Ленэнерго умеренно ликвидны и торгуются на уровне кривой Мосэнерго. Мы нейтрально относимся к облигациям компании, которые можно рассматривать в качестве защитного актива, обладающего невысокими рыночными рисками, для инвесторов.
 
07.10.2011
НБ Траст: Даже в условиях ухудшения экономических прогнозов и напряженности на рынках ввиду долгового кризиса, ЕЦБ вряд ли пойдет на снижение ставки до конца года
С нашей точки зрения, вполне оправданным было бы рассчитывать, что даже со сменой президента (в ноябре пост Трише займет М. Драги), ЕЦБ по-прежнему будет сконцентрирован на поддержании ценовой стабильности.
 
03.10.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Скачок инфляции в еврозоне уменьшил надежды на снижение ставок
Одним из главных событий предстоящей недели можно по праву назвать заседание ЕЦБ, на котором будут рассмотрены основные направления денежно-кредитной политики.
 
Газпромбанк: Ситуация с ликвидностью остается напряженной; предоставленный Банку Москвы кредит АСВ не вызовет резонанса на денежном и валютном рынках
На предстоящей неделе банкам предстоит вернуть Минфину 104,2 млрд руб. с депозитов.
 
13.09.2011
Газпромбанк: В общем и целом планы Абсолют банка производят благоприятное впечатление
Вчера Абсолют Банк провел встречу аналитиков с топ-менеджментом организации, на которой представил основные финансовые результаты 1П11, а также подробно рассказал о стратегии своей деятельности на обозримую перспективу.
 
05.09.2011
Банк Москвы: Запланированный на среду аукцион ОФЗ может послужить хорошим индикатором настроений и ожиданий инвесторов в рублевый долг
Размещаемый в среду ОФЗ 26204 лежит чуть выше модельной кривой с потенциалом роста цены около 18 б.п. В настоящий момент спрэд к семилетнему рублевому евробонду Russia'18 расширился до 96 б.п. В целом, аукцион может послужить хорошим индикатором настроений и ожиданий инвесторов в рублевый долг.
 
29.08.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Бернанке приберег свои козыри до заседания ФРС
Инвесторы ждали объявления о начале очередного этапа количественного смягчения, но этого не случилось. Бен Бернанке заявил, что в распоряжении ФРС есть инструменты для стимулирования экономики, однако ни их подробного описания, ни объявления о конкретных сроках их применения не последовало.
 
15.08.2011
МДМ Банк: На этой неделе инвесторы сосредоточатся на макроэкономической статистике и на дальнейшем развитии долгового кризиса в Европе
Среди важных пунктов выходящей на этой неделе макроэкономической статистики - данные по рынку жилья и перерабатывающей промышленности США. Также завтра состоится ожидаемая инвесторами встреча Николя Саркози и Ангелы Меркель, которые обсудят меры противостояния кризису.
 
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
На пятничных торгах внутренний рынок долга находился в шатком равновесии. Примерно половина оборота как в государственном, так и в корпоративном/муниципальном секторах пришлась на сделки с повышением цены.
 
НБ Траст: Накопленного в банковской системе запаса ликвидности достаточно для финансирования ближайших налогов
Пик налоговых платежей придется на уплату НДПИ и налога на прибыль (25 и 29 августа). До этого момента мы не ожидаем каких-либо серьезных осложнений с ликвидностью.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Отчетность НОВАТЭКа подтверждает высокое кредитное качество компании
На наш взгляд, и рублевые облигации, и евробонды компании перекуплены: они торгуются с доходностями на уровне или даже ниже бумаг Газпром нефти (ВВВ/Ваа3/ВВВ), ЛУКОЙЛа (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-) и TNK BP International (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-).
 
Газпромбанк: РСХБ держит слово – колл-опцион по RSHB 16 будет исполнен. Чего можно ждать от Номоса и Русского стандарта?
Мы полагаем, что при принятии окончательного решения относительно исполнения колл-опциона и Номос, и Русский стандарт будут в большей степени ориентироваться на вопросы экономической целесообразности, нежели РСХБ.
 
НОМОС-БАНК: Паника на валютном рынке уходит, а вместе с ней и крепкий доллар
По всей видимости, период укрепления доллара уже плавно подходит к концу, и в ближайшее время его отношение к европейской валюте вернется к привычным уровням - 1,44-1,45х.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: По итогам года рост промышленного производства в России может составить 4,9%
По нашему мнению, по итогам года рост промышленного производства в России составит 4,9%, однако необходимо упомянуть про наличие внешних рисков. Макроэкономические статданные в США и Европе за 2 кв. 2011 г. продемонстрировали значительное замедление роста ВВП в этих странах. Если эта тенденция сохранится во 2 п/г, российская экономика также пострадает ввиду сокращения спроса на сырье.
 
11.08.2011
UFS Investment Company: Торговые идеи на рынке еврооблигаций
Падение на фондовых и сырьевых рынках в последние дни привело к серьезной просадке в российских еврооблигациях.
 
03.08.2011
Банк Москвы: Большинство предложений из новой модели работы электросетевых компаний способны в определенной мере ухудшить их работу
В случае использования нормативных затрат вместо фактических появляются риски занижения нормативов и того, что фактические инвестиции будут возмещены не полностью. Возврат инвестиций и начисление доходности только по построенным объектам увеличивает срок окупаемости капитала.
 
20.07.2011
Газпромбанк: Сегодняшний аукцион ОФЗ, скорее всего, будет более удачным, чем предыдущий
В то же время «сдерживающим фактором» для спроса на аукционе может стать некоторая напряженность с ликвидностью из-за налоговых выплат.
 
19.07.2011
Газпромбанк: Приобретение 45% в проекте по добыче нефти и газа в Бразилии не окажет сильное негативное влияние на кредитные метрики TNK-BP в краткосрочной перспективе
Мы не ожидаем, что данное приобретение окажет сильное негативное влияние на кредитные метрики TNK-BP International в краткосрочной перспективе: она сможет финансировать данную сделку за счет собственных средств.
 
11.07.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Короткие выпуски облигаций "Копейки" по-прежнему выглядят недооцененными
После прохождения через оферту выпуска Икс5-4 в июне этого года облигации Копейка-2 и Копейка-3 стали самыми короткими выпусками компании. При сроке до погашения 7 мес. они предлагают доходность в размере 7,3–7,75%, что мы считаем очень привлекательным уровнем для удержания бумаг до погашения.
 
20.06.2011
НБ Траст: Новатэк может выкупить бывшие газовые активы Алросы: позитивно для алмазной компании, нейтрально для Новатэка
Новость, скорее, позитивна для компаний, однако вряд ли имеет шансы поднять цены их облигаций в ближайшей перспективе.
 
Газпромбанк: Десять дней, которые потрясут финансовые рынки
До конца июня в Европе и США произойдут события, которые могут оказать значительное влияние на финансовые рынки. Почти каждый из оставшихся до конца месяца день будет богат на события.
 
31.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Европа в центре внимания: инфляция и греческий долг
Главным ньюсмейкером сегодняшнего дня должен стать ЕС. Во-первых, Германия, которая является крупнейшей экономикой ЕС, как будто готова смягчить требования к Греции: сообщается, что Берлин больше не намерен настаивать на реструктуризации греческого долга в качестве условия предоставления стране новых кредитов. Во-вторых, сегодня будет опубликована предварительная оценка инфляции в ЕС за май, которая, по ожиданиям рынка, ускорилась до 2,8%.
 
30.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Стратегия. Взгляд на II полугодие 2011 года
Длинный конец рублевой кривой не будет подниматься. Текущие ставки ОФЗ существовали при более высоких ставках ЦБ и при более высокой инфляции. Мечты о высоких доходностях в условиях дорогой нефти следует оставить. Наш прогноз по доходности пятилетних ОФЗ – 7,25%. Ждем дальнейшего уплощения кривой за сет подъема короткого конца.
 
НБ Траст: Рублевый долговой рынок: сильная активность в ОФЗ, продажи в наиболее ликвидных корпоративных бумагах первого и второго эшелонов
В преддверии уплаты налога на прибыль ставки money market взлетели, хотя еще в пятницу рынок МБК оставался довольно спокойным.
 
16.05.2011
Банк Москвы: Минфин стерилизует избыточную ликвидность
Минфин пока не сообщал о сокращении планов внутренних заимствований, так что скорее всего накопление резервов будет продолжаться в течение всего года. В конце года или в начале следующего эти средства, по-видимому, поступят в Резервный фонд, который таким образом может увеличиться как минимум вдвое по сравнению с текущим уровнем (746 млрд рублей).
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Идей в облигациях НОВАТЭКа сейчас не видно
В пятницу НОВАТЭК опубликовал результаты по МСФО за I квартал 2011 г., которые оказались значительно лучше наших прогнозов как в части выручки, так и на уровне EBITDA.
 
НБ Траст: Федеральный бюджет по-прежнему в плюсе; потребность в ОФЗ устойчивая
Принципиальное отличие апрельских показателей федерального бюджета от статистики предшествующего месяца заключается в менее выраженном росте доходов - на 6.7% вместо 26.6% в марте, при внушительном скачке его расходной части – прирост на 25.8% против 2.3% месяцем ранее.
 
НОМОС-БАНК: Новость о смене гендиректора VimpelCom Ltd. является нейтральной для облигаций компании
VimpelCom Ltd. официально сообщил о смене гендиректора Компании - Александр Изосимов покинет своей пост с 30 июня 2011 года, а его место займет нынешний глава наблюдательного совета Джо Лундер.
 
Газпромбанк: Банкам предстоит непростая неделя
На предстоящей неделе ситуация с ликвидностью может ухудшиться. Сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ на начало недели составила 1,13 трлн руб., пополнения за счет погашения каких-либо инвестиционных инструментов (ОБР, ОФЗ) не ожидается, в отличие от расходов.
 
МДМ Банк: На внутреннем долговом рынке основное воздействие на ход торгов окажет поведение рубля
Торговая сессия на внутреннем долговом рынке прошла при невысокой активности. Цены большинства бумаг на рублевом рынке облигаций не претерпели серьезных изменений.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Аппетит к риску снижается, спрос на американские гособлигации растет
Мировые финансовые рынки завершили неделю под знаком растущей инфляции в США и по-прежнему сильных опасений относительно эскалации долгового кризиса в Европе.
 
06.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Инвесторам стоит воспользоваться предложением о выкупе облигаций Москва-50
В настоящий момент под влиянием негативного внешнего фона на рынке сложилась не самая благоприятная конъюнктура, существует риск дальнейшего роста доходности выпуска. Мы рекомендуем инвесторам воспользоваться предложением о выкупе.
 
03.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Повышение ставок ЦБ способствовало росту ставок МБК до пятимесячных максимумов
Индикативная ставка MosPrime по однодневным кредитам подскочила на 103 б.п. до 4,51%. Прочие ставки выросли на 30–50 б.п., при этом изменение шестимесячной ставки MosPrime было менее значительным – она повысилась всего на 4 б.п.
 
28.04.2011
Газпромбанк: Нынешний рост котировок следует использовать для сокращения позиций в российских евробондах
Сегодня, вероятно, абсолютно все российские активы выиграют от итогов заседания ФРС. Тем не менее совершенно очевидно, что такой чистый незамутненный оптимизм вряд ли будет сохраняться долго.
 
26.04.2011
Банк Москвы: Правительство обсуждает варианты реформирования системы сбора газового НДПИ, в наибольшем выигрыше от данной инициативы может оказаться НОВАТЭК
Однако мы считаем, что рублевые облигации НОВАТЭКа в настоящий момент переоценены и не имеют потенциала для роста. На наш взгляд, справедливый уровень доходности НОВАТЭКа должен находиться как минимум не ниже кривой ЛУКОЙЛа.
 
25.04.2011
Газпромбанк: Консенсус по рынку Treasuries остается умеренно "медвежьим"
Нынешний консенсус по рынку Treasuries все еще остается "медвежьим". Так, сегодня Bloomberg приводит ожидания первичных дилеров, согласно которым консенсус по ставке UST10 на 30 июня составляет 3,56%, а на конец года – 3,87%. Сегодня с утра фьючерс на UST10 показывал доходность около 3,40%, таким образом, преимущественно, рынок по-прежнему ждет роста ставок, пусть и не столь существенного.
 
15.04.2011
НОМОС-БАНК: Специальный обзор долговых рынков: "В фокусе" - Нефтегазовый сектор
На фоне текущей конъюнктуры сырьевых рынков, а также учитывая, что большая часть компаний из сектора уже отчиталась, мы решили сфокусироваться на сегменте нефти и газа локального рынка. Как нам кажется, здесь, хотя и по большинству бумаг формируется доходность ниже прогнозируемой инфляции, все же остался ряд недооцененных выпусков, которые привлекательны для инвестирования на сегодняшний день.
 
08.04.2011
Газпромбанк: Внешний долг компаний может расти быстрее, чем кажется
Последние несколько дней аналитиками и СМИ активно обсуждается динамика капитала в 1К11 года (чистый отток более 21 млрд долл.). Наибольшую тревогу вызывает тот факт, что отток капитала происходит на фоне роста внешнего долга (на 16 млрд долл.), то есть российские компании и банки занимают за рубежом для инвестирования за рубеж. При этом увеличивается кредитный и валютный риск российских компаний, а отдача непосредственно для российской экономики минимальна.
 
07.04.2011
НБ Траст: Замедление инфляции едва ли станет трендом
При сохранении указанных тенденций значительного сокращения темпов роста цен по сравнению с мартом (0,6%) ожидать, на наш взгляд, не стоит. Наиболее оптимистичным сценарием в апреле нам видится выход инфляции на уровень, близкий к 0,5%.
 
25.03.2011
НОМОС-БАНК: "Магнит" - ожидаемо сильные финансовые результаты 2010 года по МСФО
Вместе с тем, позитивные финансовые результаты «Магнита» за 2010 год вряд ли существенно скажутся на котировках бумаг Компании, поскольку были ожидаемы участниками рынка.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Участие в размещении биржевых облигаций ЮТэйра на 3 млрд. рублей целесообразно лишь по верхней границе предложенного ориентира по доходности
На первый взгляд, предложение ЮТэйра выглядит привлекательно, учитывая премию ко вторичному рынку порядка 50–80 б.п., однако мы рекомендуем принять во внимание, во-первых, неустойчивый автономный профиль компании, во-вторых, ее высокие аппетиты на рынке облигаций
 
Газпромбанк: Финансовая политика Мечела в 2011 г. останется агрессивной, облигации выглядят дорого на фоне рублевых выпусков Евраза
Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе выпуски Мечела будут торговаться с премией к кривой Евраза, чему в том числе будет способствовать возможное новое предложение со стороны Мечела.
 
15.03.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: НОВАТЭК: Ожидаемый рост долговой нагрузки, нейтрально для облигаций
Единственный рублевый выпуск компании НОВАТЭК БО-1, по нашему мнению, выглядит слишком дорогим: его доходность ниже, чем у сравнимых по дюрации выпусков Газпром нефти (ВВВ/Ваа3/ВВВ), и практически соответствует уровням бумаг ЛУКОЙЛа (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-).
 
Газпромбанк: На фоне усиления бегства в качество на рынке российских еврооблигаций может сложиться довольно устойчивая тенденция к расширению кредитных спредов
Мы опасаемся, что с аппетитом к риску в ближайшие недели дела будут обстоять не очень хорошо. Слишком много плохих новостей: революции, землетрясения, взрывы на АЭС, проблемы еврозоны и т.д. В этой связи мы опасаемся, что на рынке российских еврооблигаций может сложиться довольно устойчивая тенденция к расширению кредитных спредов, как по качественному долгу, так и по второму эшелону. Российские акции и курс рубля также под ударом.
 
Банк Москвы: Насколько инвесторы поверили в будущее стран PIIGS, в скором времени можно будет увидеть на аукционах по размещению длинных облигаций Испании
На решение европейских властей расширить полномочия Стабфонда и смягчить условия кредита для Греции кривые PIIGS отреагировали синхронным снижением доходности на всех сроках. Лидером роста стали греческие, наиболее волатильные, облигации. Несмотря на локальное достижение цели снижения стоимости фондирования, проблема долга в Европе остаётся. То, насколько инвесторы поверили в будущее стран PIIGS, мы в скором времени увидим на аукционах по размещению длинных облигаций Испании.
 
14.03.2011
Альфа-Банк: Еврооблигации НОВАТЭКа выглядят дорого на карте рынка
Динамика котировок рублевого долгового рынка в пятницу была разнонаправленной. Наиболее ликвидные бумаги к закрытию торгов начали отыгрывать негативный фон из Японии, где произошло землетрясение.
 
НБ Траст: Лидеры еврозоны одобрили новые масштабные меры по преодолению долгового кризиса; снижение напряженности на рынке госдолга вероятно, но полного "штиля" не ожидается
Напряженная для еврозоны неделя, в ходе которой были понижены рейтинги Греции и Испании, а доходности госбумаг отдельных периферийных стран преодолевали исторические рекорды, завершилась в пятницу принятием по итогам внеочередного саммита ЕС солидного пакета антикризисных мер.
 
Газпромбанк: На денежном рынке возможно возникновение временных дисбалансов
Инвесторы продолжают фиксировать прибыль по длинным позициям в рубле на рынке валютных форвардов, из-за чего изрядно заниженные в последнее время ставки NDF/CCS продолжают постепенно расти.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка НОВАТЭКа ограничивает потенциал роста облигаций
Единственный рублевый выпуск компании, НОВАТЭК БО-1, по нашему мнению, выглядит слишком дорого – он котируется с более низкой доходностью, чем сравнимые по дюрации выпуски Газпром нефти (ВВВ/Ваа3/ВВВ), и практически на тех же уровнях, что и бумаги ЛУКОЙЛа (ВВВ- /Ваа2/ВВВ-).
 
04.03.2011
НБ Траст: Акрон планирует приобрести газовые активы; подобный сценарий негативен для кредитного качества компании
Сохраняющиеся высокие цены на нефть могут вновь обеспечить рост российскому долговому рынку, но темпы будут уже не такими высокими.
 
UFS Investment Company: Обзор компаний нефтегазового сектора
На фоне постепенного роста мировой экономики и цен на нефть, в 2010 году компании нефтегазового сектора в целом улучшили операционные и финансовые показатели по сравнению с 2009 годом.
 
03.03.2011
НОМОС-БАНК: Сегодня задавать вектор настроений локального долгового рынка будет валютный сегмент
Сегодня, судя по всему, настроения участников рынка не будут как-то заметно меняться – рубль неуклонно стремится к новым высотам, оставив позади по корзине валют отметку 33,15 руб. Таким образом, до условной нижней границы остается всего 70 коп. Главная интрига, на наш взгляд, заключается именно в том: будет ли рубеж достигнут в ближайшее время, и это заставит ЦБ двигать границы бивалютного коридора дальше, либо проявится так называемый «уровень сопротивления». И, как мы ожидаем, именно валютный сегмент будет задавать вектор настроений локального долгового рынка.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Северсталь удачно продала убыточные североамериканские активы
Продажа простаивающих североамериканских заводов принесет Северстали 540 млн долл. Вчера Северсталь объявила о заключении сделки с Renco Group Inc. о продаже ей трех своих североамериканских заводов, Severslal Warren, Severslal Wheeling и Severslal Sparrows Point, два последних из которых были остановлены еще в III квартале прошлого года.
 
МДМ Банк: Россия может поучаствовать в рефинансировании Европы
Россия не исключает возможности размещения резервов и средств Фонда национального благосостояния в облигациях Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF).
 
Газпромбанк: Все внимание рублевого долгового рынка по-прежнему приковано к валютному курсу
Спрос на рубли со стороны нерезидентов и местных спекулянтов давит на бивалютную корзину, которая к сегодняшнему утру опустилась ниже 33,30 RUB/Bkt и двигает вниз офшорные ставки вдоль всей кривой. В такой ситуации успех размещения ОФЗ и рост котировок облигаций на вторичном рынке не вызывает никакого удивления.
 
28.02.2011
МДМ Банк: Выпуски Novatek 16 и Novatek 21, выглядевшие привлекательно сразу после размещения, привлекательность свою уже утратили
Мы оценивали справедливый спрэд к кривой Лукойла на уровне 30 б.п., что близко к его текущему значению по длинному выпуску. А для выпуска с погашением в 2016 году спрэд сократился и того сильнее, таким образом исключив в ближайшей перспективе возможности для спекулятивной игры.
 
04.02.2011
UFS Investment Company: Обзор за январь и прогноз на февраль
Как и ранее можно отметить желание эмитентов использовать сложившуюся ситуацию, когда доходности находятся на минимальных значениях с 2007 года, ликвидность в денежной системе избыточна, и в целом бонды российских компаний выглядят недооцененными на фоне облигаций развивающихся рынков, что, на наш взгляд, делает их привлекательными с точки зрения инвестирования.
 
02.02.2011
НОМОС-БАНК: Облигации СУ-155 - хорошая инвестиционная идея для участников рынка, готовых брать на себя повышенные риски
Обстановка на международном валютном рынке продолжает быть довольно наряженной.
 
Газпромбанк: S&P изменит методологию банковских рейтингов
За прошедшие сутки градус оптимизма инвесторов на мировых рынках заметно повысился. События в Египте уже не столь увлекательны для рынков, и на первый план выходит американская статистика.
 
31.01.2011
НБ Траст: НОВАТЭК: Дебютант, но не новичок
В пятницу, 28 января 2010, на торги вышли дебютные еврооблигации Новатэка.
 
28.01.2011
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долгового рынка
После размещения еврооблигаций Вымпелкома с премией ко вторичному рынку, Новатэк предложил премию не ниже. Это привело к распродажам практически во всех бумагах нефтегазового сектора.
 
НБ Траст: Макроданные вселяют оптимизм, но формальных поводов к повышению ставок ЦБ в январе не прибавляют
ТНК-ВР: новый корпоративный конфликт если и не будет глубоким, все равно даст возможность заработать на бумагах.
 
МДМ Банк: Участники долгового рынка готовятся к заседанию ЦБ РФ, ожидая роста ставок, что негативно повлияет на цены
Внешний фон в пятницу умеренно негативный. Большинство азиатских рынков падают на фоне снижения рейтинга Японии.
 
27.01.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Не исключено, что вследствие высокого спроса доходности новых еврооблигаций НОВАТЭКа опустятся чуть ниже заявленного диапазона
Исходя из масштабов бизнеса и кредитной устойчивости компании, мы считаем, что новые выпуски НОВАТЭКа должны предлагать премию к сравнимым еврооблигациям ЛУКОЙЛа в размере не менее 20 б.п. Даже по нижней границе диапазона выпуски НОВАТЭКа выглядят весьма привлекательно. Однако не исключено, что вследствие высокого спроса доходности опустятся даже чуть ниже заявленного диапазона.
 
НОМОС-БАНК: Для рынка рублевого долга лейтмотивом вчерашнего дня стало неудачное размещение ОФЗ
Для внутреннего сегмента лейтмотивом вчерашнего дня стало неудачное размещение ОФЗ, которое подпитывалось ожиданиями роста ставок.
 
НБ Траст: В январе ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п., начало цикла повышения всех ставок - с февраля
Ожидается подъем депозитных ставок на 25 б.п. в январе, начало цикла повышения всех ставок с февраля – с шагом 25 б.п. в месяц, всего на 75-100 б.п. до конца 1П 2011 г.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Справедливая доходность новых облигаций КАМАЗа находится ближе к верхней границе предлагаемого диапазона
Четверг, как обычно, принесет новости с рынка труда США: ожидается, что недельные данные об обращениях за пособиями по безработице покажут рост их числа на 1 тыс.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: В ближайшие дни на рынке рублевого долга могут наблюдаться неожиданные смены настроений
Мы ожидаем, что в четверг локальные продажи могут продолжиться. С одной стороны, ситуация с процентной ставкой как неделю назад, так и сейчас не прояснилась. А с другой стороны, еженедельные отчеты по инфляции и заявления официальных лиц подливают масла в огонь, что и вынуждает инвесторов постепенно продавать наименее привлекательные бумаги. Такая ситуация на внутреннем рынке сохранится вплоть до объявления решения ЦБ, поэтому в ближайшие дни могут наблюдаться неожиданные смены настроений на рынке.
 
МДМ Банк: Ориентир доходности размещаемых евробондов (LPN) Новатэка составляет 300-350 б.п. к среднерыночным свопам
Ориентир доходности размещаемых евробондов (LPN) Новатэка составляет 300-350 б.п. к среднерыночным свопам. Прайсинг состоится в четверг – тогда и станет понятно, насколько может быть интересен новый выпуск.
 
Банк Москвы: Внешние рынки с облегчением восприняли стабильность заявлений ФРС, а на рынке российских еврооблигаций тем временем готовятся к размещению несколько новых выпусков
Внешние рынки вчера с облегчением восприняли стабильность заявлений ФРС, а на рынке российских еврооблигаций тем временем готовятся к размещению несколько новых выпусков.
 
26.01.2011
UFS Investment Company: Специальный комментарий к размещению еврооблигаций "Новатэка"
Новые еврооблигации Новатэка должны торговаться с премией кривым Газпрома и Лукойла. В величину премии мы закладываем ухудшение кредитного профиля Новатэка после размещения евробондов, а также премию за дебютный выпуск валютных облигаций.
 
24.01.2011
НБ Траст: Промсвязьбанк и Альфа-Банк размещают рублевые облигации; предложение Альфа-Банка более интересное
Альфа-Банк выразил интерес к покупке Банка Москвы; думаем, что, несмотря на создание видимости конкуренции за актив, судьба Банка Москвы решена.
 
МДМ Банк: Внешний фон в понедельник с утра нейтральный, поддержку внутреннему долговому рынку по-прежнему оказывает высокая ликвидность
Предстоящая неделя богата событиями – будет опубликован большой блок статистики из США.
 
21.01.2011
НБ Траст: Новатэк: обязательная оферта на выкуп Сибнефтегаза – плохая новость накануне размещения еврооблигаций
Китай может в ближайшие недели вновь поднять ставки; инфляция в 1 полугодии может превысить 6%; не исключаем постепенного укрепления юаня для подавления инфляции.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуск еврооблигаций ТМК смотрится привлекательно, премия к бумагам Евраза выглядит чрезмерной
Сегодня утром объявлены параметры займа ТМК – компания намерена разместить выпуск объемом 500 млн долл. сроком на семь лет с доходностью 7,75%.
 
20.01.2011
Альфа-Банк: Ключевой риск инвестирования в облигации НОВАТЭКа: угроза снижения кредитных рейтингов эмитента на фоне роста долговой нагрузки
Покупка новых активов может выразиться в в краткосрочном росте показателя Долг/EBITDA НОВАТЭКа с нынешних 0.7х до 1,5–1,7х. Мы ожидаем, что впоследствии данный показатель у компании будет довольно быстро снижаться, однако не исключаем, что хотя бы одно из рейтинговых агентств может решиться на исключение компании из инвестиционной категории. Если это произойдет, облигации НОВАТЭКа окажутся под ценовым давлением продавцов.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации Северстали не реагируют на новость о грядущем IPO
Несмотря на то что новость о привлечении акционерного капитала является безусловно положительной с кредитной точки зрения, реакции в выпусках Северстали не видно. Это можно объяснить, в частности, тем, что пока процесс находится на самой ранней стадии.
 
Банк Москвы: Учитывая, что начало года традиционно отличается разгоном инфляции, ЦБ может и не повысить ставки на январском заседании или вновь ограничиться повышением депозитной ставки на 25 б.п.
Учитывая, что начало года традиционно отличается разгоном инфляции, ЦБ может и не повысить ставки на январском заседании или вновь ограничиться повышением депозитной ставки на 25 б.п. Персональное мнение первого зампреда ЦБ РФ Г. Меликьяна было положительно воспринято долговым рынком, однако это вовсе не означает, что совет директоров ЦБ воздержится от повышения процентных ставок.
 
19.01.2011
НБ Траст: Россия пока не готова вкладываться в облигации Испании
Испания относительно успешно разместила краткосрочные бумаги, но отменила аукцион по долгосрочным. Бельгия также решила воспользоваться снизившимися ставками.
 
Альфа-Банк: Инвесторы на рынке рублевых облигаций настроены на удлинение дюрации портфелей
Оптимизм участникам рынка добавило вчерашнее высказывание зампреда ЦБР Георгия Меликьяна о том, что Банк России не видит необходимости в повышении ставки рефнансирования в январе.
 
Газпромбанк: Минфин получил от ЦБ "подарок" к аукциону, но пока не слишком щедрый
Сегодня основная тема – размещение ОФЗ, и надо отметить, что заявление Меликьяна сильно помогло Минфину.
 
МДМ Банк: Высокая ликвидность по-прежнему оказывает воздействие на внутренний долговой рынок
Высокая ликвидность по-прежнему оказывает воздействие на внутренний рынок.
 
01.12.2010
НБ Траст: Белоруссия хотела бы разместиться опять; поведение эмитента может оттолкнуть рыночных инвесторов
Рублевые еврооблигации РФ: дисконт к ОФЗ или его отсутствие? Будет ли размещение в этом году вообще?
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Европейские долги толкают фондовые индексы вниз
Главным событием сегодняшнего дня обещает стать публикация индекса деловой активности в обрабатывающем секторе (ISM Manufacturing), который, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, в ноябре вырос до 57 пунктов.
 
22.11.2010
НОМОС-БАНК: Новую неделю мировые площадки начинают, сохраняя спрос на рисковые активы
Пятничные торги закончились для мировых фондовых площадок преимущественно положительной переоценкой.
 
17.11.2010
НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации: агрессивный sell-off продолжается
Привлекательность инвестиций в рублевые активы не перестает разрушать своими негативными импульсами локальный валютный рынок, где рубль фактически не в состоянии оказать какое-то сопротивление набирающему силу доллару.
 
НБ Траст: Новый евробонд Газпрома предлагает премию ко вторичному рынку; лучшая иллюстрация нестабильности на глобальных рынках
Новый бонд даже по нижней границе предварительного диапазона дает премию ко вторичному рынку на уровне не менее 30 бп, что косвенно свидетельствует об очень негативной ситуации на рынке российских еврооблигаций и в целом на глобальных рынках.
 
Газпромбанк: Нынешняя коррекция на долговом рынке вскоре сменится стагнацией, которая продлится вплоть до предновогоднего притока ликвидности
Сегодня трудно ожидать, что ситуация заметно изменится в лучшую сторону, в то же время, мы полагаем, что рынок уже достаточно перепродан, а доходность UST имеет потенциал к снижению, так что продажи на нынешних уровнях едва ли будут оправданны даже с учетом сохранения в мире негативных настроений по поводу Ирландии.
 
МДМ Банк: Снижение азиатских площадок и сырьевых рынков будет давить на котировки российских долговых бумаг
Внешний фон с утра остается умеренно негативным. Во второй половине дня ожидается блок новой статистики из США.
 
15.11.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: НОВАТЭК. Рост показателей уменьшает угрозу снижения рейтингов
Повышение операционной эффективности свидетельствует о способности НОВАТЭКа генерировать значительные денежные средства, которые могут быть направлены на приобретение новых активов.
 
МДМ Банк: НОВАТЭК: сильные результаты за 3 кв. не снимают опасений относительно возможного снижения рейтинга
Мы считаем, что единственный торгующийся на рынке выпуск Новатэка БО-01 выглядит переоцененным (YTM 7.0%; Dur 2.36).
 
Альфа-Банк: В свете ожидаемого ухудшения кредитных показателей НОВАТЭКа, рублевый выпуск облигаций компании не представляет сейчас какого-либо инвестиционного интереса
В свете ожидаемого ухудшения кредитных показателей НОВАТЭКа, рублевый выпуск НОВАТЭК БО-1, как мы считаем, не представляет сейчас какого-либо инвестиционного интереса и даже выглядит переоцененным, торгуясь с незначительным дисконтом в доходности к обязательствам ЛУКОЙЛа и Газпромнефти.
 
Газпромбанк: Wind получает согласие держателей облигаций на изменение контроля, планирует рефинансировать долг, риск роста долга "Вымпелкома" и нового предложения бондов сохраняется
Wind получает согласие держателей облигаций на изменение контроля, планирует рефинансировать долг, риск роста долга "Вымпелкома" и нового предложения бондов сохраняется
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В ближайшее время рынки будут волновать две главные темы: долговые проблемы еврозоны и дальнейшие действия Китая по сдерживанию инфляционного давления
По нашему мнению, Евросоюз предпримет все необходимые шаги, чтобы не допустить банкротств, а ЕЦБ может выкупать облигации стран PIIGS на свои балансы.
 
13.11.2010
НОМОС-БАНК: Отчетность НОВАТЭКа вряд ли окажет влияние на котировки находящихся в обращении облигаций
Отчетность НОВАТЭКа вряд ли окажет влияние на котировки находящихся в обращении бумаг эмитента.
 
НБ Траст: Предложение держателям еврооблигаций НМТП об отмене ряда ковенантов выглядит привлекательно на фоне отчетности ПТП по МСФО
Вчера НМТП опубликовал предложение держателям своих еврооблигаций об отмене ряда ковенантов, которые будут нарушены в результате предстоящей сделки по покупке ПТП, по привлечению $1,95 млрд. на сделку и смене контрольного акционера НМТП.
 
12.11.2010
Банк Москвы: Высокие цены на нефть пока еще помогают российским бумагам сопротивляться внешнему негативу
Из-за выходного дня в США активность в сегменте российских еврооблигаций вчера была низкой. Несмотря на в целом пессимистичные настроения на глобальных рынках, тотального снижения котировок бумаг не наблюдалось.
 
11.11.2010
НОМОС-БАНК: Сегодня более оптимистичному настроению участников локального рынка благоприятствует динамика валютного сегмента
Сегодня более оптимистичному настроению участников локального рынка благоприятствует динамика валютного сегмента, где рубль совершает серьезную попытку "доказать" свой "сырьевой" характер, укрепляясь как по отношению к доллару, так и евро.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Учитывая заявленный ориентир доходности, рублевые облигации Республики Беларусь являются весьма привлекательными
Предложение Республики Беларусь является, на наш взгляд, весьма привлекательным, учитывая заявленный ориентир доходности. К тому же на фоне высокого спроса на белорусские евробонды можно ожидать повышенного интереса и к рублевым облигациям.
 
10.11.2010
Банк Москвы: Внешэкономбанк предлагает хорошую альтернативу суверенному риску
Рынок рублевых облигаций запоздало отыгрывает итоги заседания ФРС.
 
НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: ситуация сохраняется стабильной, без признаков оптимизма
В рублевом сегменте вчера вновь не обошлось без фиксации в наиболее ликвидных выпусках, хотя масштабы сделок остаются весьма-весьма скромными.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Вероятность снижения кредитных рейтингов НОВАТЭКа из-за масштабных приобретений в краткосрочной перспективе весьма высока
На фоне роста цен на нефть продолжат пользоваться спросом еврооблигации нефтегазовых компаний.
 
09.11.2010
Банк Москвы: Инвесторы имеют неплохую возможность пополнить свои портфели банковскими бумагами
Инвесторы имеют неплохую возможность пополнить свои портфели банковскими бумагами как в зависимости от своего инвестиционного горизонта (от года до трех), так и с учетом собственного риск-аппетита - эмитенты имеют кредитные рейтинги от уровня "В-/В2" до уровня "ВВВ-/ВВВ+"
 
НОМОС-БАНК: Рублевые облигации: при наличии возможности зафиксироваться участники стараются ее реализовать
В корпоративных выпусках также весьма ощутимо было отсутствие спроса, которое только укрепляло желание отдельных участников зафиксировать положительную переоценку предыдущих дней.
 
НБ Траст: Локальный рынок хочет понаблюдать за трактовкой событий из Америки на внешних рынках, после чего и определится с трендом
Мы уверены, что рынок выберет умеренный рост, и комфортное состояние для инвесторов в рублевые бумаги продлится как минимум до декабря, и не менее вероятно – до начала марта 2011 г.
 
29.10.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации Алросы обладают потенциалом роста котировок
В ближайшее время на рынке появятся первые инфраструктурные облигации, эмитентом которых выступит ОАО "Главная дорога".
 
12.10.2010
Газпромбанк: Активность на первичном рынке российских еврооблигаций продолжает нарастать
Тем не менее мы пока сохраняем позитивный взгляд на российские евробонды, по крайней мере, до конца октября. Далее не исключена фиксация прибыли, связанная с итогами заседания ФРС.
 
16.09.2010
Газпромбанк: Сегодня настрой на рынке, вероятно, останется умеренно пессимистичным
НОВАТЭК может финансировать сделку по приобретению 51,0% акций СеверЭнергии за счет долга; нейтрально для облигаций. Глава X5 обещает рост инвестиционной активности сети; леверидж компании должен увеличиться. АФК «Система» опубликовала хорошие результаты за 2-й кв. 2010 г. по US GAAP.
 
08.09.2010
Газпромбанк: Размещения ОФЗ и облигаций Москвы – главная интрига
Сегодня Минфин попытается разместить 3-летнюю ОФЗ 25072 на 25,0 млрд руб. и 6-летнюю ОФЗ 26203 на 40,0 млрд руб., а Москомзайм – 8-летнюю Москву-66 на 10,0 млрд руб. и 12-летнюю Москву-48 на 9,7 млрд руб.
 
16.08.2010
Альфа-Банк: Банки могут столкнуться с новыми просрочками по кредитам со стороны сельскохозяйственного сектора
Сбербанк может быть вынужден зарезервировать дополнительные 17-30 млрд руб в 2010-2011 гг. или увеличить общие отчисления в провизии на 6-10% в эти годы.
 
МДМ Банк: Сегодня на мировых площадках ожидается консолидация цен бондов на текущих уровнях при умеренно негативном фоне
Несмотря на то, что на текущий момент серьезных причин для продолжения снижения нет, инвесторы могут придумать себе повод.
 
ИБ Открытие: Новатэк (Baa3/BBB-/BBB-): нейтральные результаты за I полугодие 2010 года
На текущий момент единственный выпуск облигаций Новатэка торгуется по цене 101.2%, что предлагает доходность к погашению в июне 2013 г. на уровне 7.01% при спрэде к кривой Газпрома в районе 30 бп.
 
Банк Москвы: Статистика из США: балансируя на грани "второго дна"
Если в июле-августе динамика не изменится, то в весьма вероятном случае отсутствия осеннего роста розничного спроса, это приведет к большим скидкам и снижению индекса потребительских цен.
 
НОМОС-БАНК: Инвесторы ждут заявленного выкупа госбумаг США, при этом, не отказываясь полностью и от покупок в рисковых активах
Мировые торговые площадки завершали очередную неделю без какого-либо оптимизма – слишком много подтверждений тому, что экономика, причем не только США, еще остается довольно слабой.
 
Газпромбанк: Сегодня на рынке облигаций, по всей видимости, сохранится преимущественно боковой тренд
Очевидно, что участники рынка пока не могут найти стимулов ни для массированных покупок, ни для активных продаж.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Июль может стать последним месяцем замедления роста цен производителей в РФ
В июле рост цен производителей замедлился по сравнению с уровнем годичной давности – возможно, последний раз в этом году.
 
13.07.2010
Банк Москвы: Минфин повышает свою активность на долговом рынке
Судя по заявлениям властей, в июле Минфин намерен использовать механизм привлечения средств через аукционы еще более интенсивно, чем это было ранее.
 
12.07.2010
Газпромбанк: Инвесторы готовы продолжать покупки еврооблигаций
Внешний новостной фон способствует открытию котировок российских еврооблигаций на уровнях близких к закрытиям пятницы.
 
30.06.2010
ИФК "МЕТРОПОЛЬ": Всю прошедшую неделю на российском рынке облигаций превалировал оптимизм, который выражался в повышенном спросе на первичные размещения
Комментарий по первичный размещениям.
 
29.06.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые облигации находятся в режиме консолидации, и возобновление роста зависит в основном от внешней конъюнктуры
Однако нефть остается довольно дорогой, рубль – стабильным, а ставки денежного рынка – низкими, поэтому мы рекомендуем продолжать покупки внутреннего долга.
 
25.06.2010
Банк Москвы: ВБД ПП увеличивает объем размещения и уточняет ориентиры, НОВАТЭК снижает ориентиры, а Алросы хватит всем желающим
Основные события на рынке рублевых облигаций продолжают разворачиваться на первичном рынке.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: При реализации политики заимствований Минфин РФ будет прежде всего ориентироваться на внутренний рынок
В секторе евробондов слабая торговая активность.
 
24.06.2010
Газпромбанк: Рублевые облигации пока не реагируют на внешний фон
Рынок рублевого долга пока не проявляет особо заметной реакции на внешние новости, в которых проявляется все больше пессимизма.
 
23.06.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: НОВАТЭК: Размещение биржевых облигаций первой серии - заманчивое предложение знакомого эмитента
Известный заемщик возвращается на публичный долговой рынок.
 
Газпромбанк: Биржевые облигации НОВАТЭКа: новая возможность инвестировать в долги investment-grade
В понедельник, 21 июня, крупнейший российский независимый производитель газа – НОВАТЭК – открыл книгу по размещению биржевых облигаций первой серии объемом 10,0 млрд руб.
 
22.06.2010
Банк Москвы: Первичный рынок отвлекает внимание на себя
Основные события на рублевом рынке облигаций в настоящий момент разворачиваются на первичном рынке, где день ото дня прибавляется количество желающих воспользоваться улучшением внешней конъюнктуры.
 
Промсвязьбанк: Эйфория по юаню не продлилась долго - позиции UST остаются сильными
Эйфория по юаню не продлилась долго - позиции UST остаются сильными. Российский рынок продолжает плавный рост. Комментарии: Росбанк, НОВАТЭК.
 
НОМОС-БАНК: В преддверии решений и комментариев FOMC инвесторы предпочитают "не суетиться"
В части макроданных из США сегодняшний день интересен очередной порцией статистики по рынку недвижимости – данными о вторичных продажах жилья.
 
25.02.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Проблемы Греции увеличиваются.
 
26.10.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Решение Москвы разместить в ноябре три выпуска облигаций на общую сумму 110 млрд руб., на наш взгляд, может оказать существенное влияние на рынок рублевых бондов.
 
20.10.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
После бурного безостановочного ралли последних недель участники рублевого долгового рынка вчера взяли передышку. День завершился разнонаправленным движением котировок на минимальных в октябре оборотах, составивших менее 8 млрд.
 
29.09.2009
УРАЛСИБ Кэпитал: НОВАТЭК - Новые выпуски знакомого эмитента
НОВАТЭК вновь выходит на публичный рынок рублевого долга. На прошлой неделе совет директоров НОВАТЭКа одобрил размещение биржевых облигаций общим объемом до 30 млрд руб. для привлечения финансирования на общекорпоративные цели.
 
23.09.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Завтра начнет размещение облигаций производитель минудобрений "Акрон", которая предложит рынку облигации на 3.5 млрд руб. Если размещение пройдет рыночно, это будет означать существенное улучшение настроений инвесторов и, по факту, открытие первичного рынка новых категорий.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Обстановка на рублевом рынке облигаций вчера не претерпела существенных изменений по сравнению с предыдущим днем – большинство бумаг осталось на достигнутых ранее ценовых уровнях. Причиной спада активности покупателей на рынке стал навес первичных размещений, а также текущие налоговые платежи, которые, впрочем, не привели к заметному росту ставок денежного рынка
 
06.05.2009
Банк Москвы: Стратегия - май 2009: Второй волны не будет
Появились первые признаки улучшения ситуации в мировой экономике.
 
04.02.2009
Банк Москвы: СТРАТЕГИЯ ФЕВРАЛЬ 2009: Проблески оптимизма
Первый месяц года принес нам ряд позитивных сигналов, среди которых мы обращаем внимание на некоторое улучшение конъюнктуры сырьевых рынков, ралли в сегменте еврооблигаций emerging markets, улучшение ситуации на глобальном денежном рынке, снижение дефляционных ожиданий, признаки достижения дна в глобальном промышленном секторе, рост в отдельных секторах российской промышленности.
 
26.02.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
На прошедшей неделе на долговом рынке сложилась негативная динамика торгов под давлением аукционов на первичном рынке.
 
16.01.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник, 15 января, на рынке рублевых облигаций сохранялся тренд последних дней.
 
27.09.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Ситуация с ликвидностью банковской системы сохраняется сложной, в результате чего вчера продолжилось снижение в корпоративном секторе.
 
13.06.2006
Банк Спурт: Ежедневный обзор рынка облигаций
На российском долговом рынке цены немного снизились.
 
26.04.2006
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
На рынке рублевых облигаций вчера преобладали продажи, но снижение цен в результате оказалось минимальным, что указывает на отсутствие отчетливой динамики на рынке.
 
12.04.2006
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков
Рынок негосударственных облигаций вчера чувствовал себя плохо: 78% выпусков снизились.
 
14.03.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Благоприятная конъюнктура денежного и валютного рынков лишь в небольшой степени нивелирует негативное влияние внешних долговых рынков, но не способствуют росту оптимизма на рублевом рынке.
 
09.03.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Сегодня мы ожидаем роста покупательских настроений на рынке рублевых облигаций.
 
07.03.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Сегодня мы ожидаем продолжения умеренного роста доходности рублевых облигаций второго и третьего эшелонов
 
28.02.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка облигаций
Сегодня возможен рост позитивных настроений на рынке, так как инвесторы ожидают улучшение конъюнктуры денежного рынка уже завтра.
 
27.02.2006
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Внутренний долговой рынок на вчерашних торгах оставался слабым.
 
26.02.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка облигаций
Высокий объем предложения во втором и третьем корпоративном эшелонах не мог не повлиять на характер ценообразования бумаг вторичного рынка.
 
21.02.2006
Ренессанс капитал: Обзор рынка долговых обязательств
Сегодня внимание участников рынка будет приковано к первичному рынку.
 
17.02.2006
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка облигаций
Сегодня мы ожидаем повышательную коррекцию на рынке рублевых долговых инструментов.
 
16.02.2006
Ренессанс Капитал: Обзор рынка долговых обязательств
Мы рекомендуем инвесторам воспользоваться вчерашним резким ослаблением рынка.
 
14.02.2006
Ренессанс Капитал: Обзор рынка долговых обязательств
Сегодня мы не ожидаем существенных изменений в ценовой картине рынка рублевых инструментов.
 
19.01.2006
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций в целом продемонстрировали разнонаправленное движение.
 
13.01.2006
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков
На денежном рынке все хорошо: уровень ликвидности высок, ставки по МБК не превышают 1%.
 
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Торговая активность на рынке значительно выросла, чему способствует рост рублевой ликвидности и укрепление курса рубля к доллару.
 
12.01.2006
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков
Избыток рублей у банков способствует высокому спросу на бумаги 1 и 2 эшелона.
 
27.10.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера котировки рублевых облигаций продолжили снижение на фоне роста дефицита рублевых средств и ухудшения внешней конъюнктуры.
 
19.10.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Позитивные тенденции понедельника нашли продолжение, и по ряду секторов усилились на вчерашних торгах.
 
04.10.2005
ИФК "Алемар": Еженедельный обзор рынка облигаций
Начавшийся после подъема базовой ставки ФРС рост доходности по US treasuries вполне закономерно отразился в дальнейшем развитии данной тенденции на прошлой неделе.
 
23.09.2005
ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций
Вчера основное внимание инвесторов было сосредоточено на первичном рынке.
 
08.06.2005
Банк Москвы: ИТЕРА - кредитный профиль эмитента
ООО «Нефтегазовая компания «ИТЕРА» - независимый производитель газа – было создано 21.05.2002 г. в результате консолидации газовых активов международной группы компаний (МГК) "ИТЕРА".
 
07.06.2005
Банк СОЮЗ: Еженедельный обзор рынка облигаций
Дешевые рублевые ресурсы и интерес инвесторов к долгам развивающихся стран, в частности, России будут способствовать стабильности на рынке рублевых облигаций. А на валютный курс уже никто не смотрит…
 
23.03.2005
БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Во вторник цены российских< акций повышались благодаря отсутствию продаж со стороны крупных западных фондов.
 
14.03.2005
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор рынка облигаций
Российские евробонды показали смешанную динамику.
 
22.02.2005
ГК "Регион": Экспресс-оценка финансового состояния ОАО "НОВАТЭК"
Компания "НОВАТЭК" демонстрирует уверенные темпы роста, удерживает сильные позиции в отрасли. В дальнейшем, прогнозируется сохранение текущей динамики и увеличение доли компании на рынке.
 
03.12.2004
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Сегодня вероятно продолжение ценовой коррекции вверх.
 
02.12.2004
Банк Москвы: Ежедневный обзор рынка долговых инструментов
Внешние долговые рынки, на фоне временного перемирия на Украине, получили небольшой заряд позитива.
 
Банк Зенит: Ежедневный обзор российского долгового рынка
Вчера по большинству выпусков преобладало разнонаправленное колебание котировок на невысоких объемах торгов.
 
Внештогбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Первичный рынок по-прежнему притягивает основное внимание инвесторов. Сегодняшний день не станет исключением.
 
30.11.2004
ФК "Интерфин Трейд": Консервативный портфель
На прошлой неделе динамика рынка рублевых облигаций в большей степени определялась фактором первичных размещений.
 
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рынок в настоящее время находится в состоянии неустойчивого равновесия, пока столкнуть вниз его не может увеличение доходностей на мировом рынке, перекупленность большинства выпусков и многочисленные первичные размещения, а вверх не может вытянуть высокая рублевая ликвидность, несмотря на оптимистичные настроения основных игроков.
 
29.11.2004
Банк Зенит: Ежедневный обзор российского долгового рынка
Последняя неделя ноября окончательно расставила акценты в предпочтениях участников.
 
28.09.2004
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Евразхолдинг доразместил облигации с погашением в 2009 году на $150 млн., увеличив выпуск до $300 млн.
 

Эмитент:   ОАО "НОВАТЭК"

Профиль :
НОВАТЭК - крупнейший в России независимый производитель природного газа и второй по добыче природного газа в России после ОАО "Газпром".

Созданная в 1994 году, компания занимается разведкой, добычей и переработкой природного газа и жидких углеводородов.

Основной доход компания получает от реализации природного газа и газового конденсата, а также, в меньшей степени, от реализации других жидких углеводородов.

Все месторождения и лицензионные участки ОАО "НОВАТЭК" расположены в Ямало-Ненецком автономном округе Российской Федерации. ЯНАО является крупнейшим в России регионом по добыче природного газа, на долю которого приходится более 83% российского и приблизительно 16% мирового объема добычи газа.


2012 год

Ссылка :
http://www.novatek.ru
Отрасль:
Топливная промышленность - Газовая промышленность
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 1