Rambler's Top100
 
Все комментарии:  Нефтегазхолдинг
Фильтр:  Нефтегазхолдинг

14.04.2016
Промсвязьбанк: Рубль удерживается в узком диапазоне, отыгрывая низкую волатильность на сырьевом рынке
Мы полагаем, что в рамках торгов четверга рубль продолжит удерживаться вблизи уровня 66,3 руб. по отношению к доллару. Тем не менее, диапазон колебаний может расшириться до 65,5-67,0 руб.
 
01.06.2015
Банк ЗЕНИТ: Результаты Alliance Oil демонстрируют ослабление кредитного профиля компании и весьма ограниченные возможности по обслуживанию долга
Результаты Альянс Ойл демонстрируют существенное ослабление кредитного профиля компании и весьма ограниченные возможности по обслуживанию долга, которое пока производится за счет накопленной на балансе ликвидности, которая, вместе с тем, будет достаточно быстро израсходована такими темпами.
 
Газпромбанк: Выпуск еврооблигаций Фосагро представляет собой хороший выбор с точки зрения соотношения "цена/качество"
Фосагро в пятницу обнародовала сильные результаты за 1К15 по МСФО. По сравнению с предыдущим кварталом компания почти удвоила EBITDA в рублевом выражении, а в долларовом показатель вырос на 57% за счет девальвации рубля, увеличения объемов продаж и благоприятной ценовой конъюнктуры в сегменте фосфатных удобрений.
 
10.02.2015
Промсвязьбанк: Сегодня на долговом рынке РФ ожидается сохранение бокового движения
Сегодня, вероятно, инвесторы продолжат занимать выжидательную позицию до встречи президентов России, Украины, Франции и Германии.
 
09.02.2015
Промсвязьбанк: Новую неделю российский долговой рынок может начать на довольно положительной ноте
Факт состоявшихся переговоров между лидерами России, Германии и Франции даже без очевидных деталей встречи в целом снижает на время градус геополитической напряженности.
 
29.04.2014
Промсвязьбанк: Расширения спреда между суверенной кривой и котировками крупнейших российских эмитентов облигаций не ожидается
Учитывая, что рейтинговые действия S&P в отношении крупнейших российских эмитентов последовали за снижением суверенного рейтинга Росси, мы не ожидаем роста спреда бумаг к кривой ОФЗ.
 
28.04.2014
Райффайзенбанк: Решение ЦБ РФ: нет ничего более постоянного, чем временное?
В текущих условиях дополнительного повышения ставок от ЦБ никто не ожидал.
 
UFS Investment Company: В начале текущей недели давление на рынок еврооблигаций сохранится
Динамика рынка продолжит определяться новостями из Восточной Украины и соответствующими заявлениями западных и российских политиков.
 
20.03.2014
Промсвязьбанк: Отчетность Alliance Oil по МСФО за 2013 год окажет давление на долговые бумаги компании
Мы ожидаем, что представленные компанией слабые результаты окажут давление на долговые бумаги компании, при том, что в настоящий момент евробонды Alliance Oil и без того предлагают самую высокую доходность в секторе. Рекомендуем продавать бумаги.
 
Райффайзенбанк: Суверенные еврооблигации РФ сохраняют потенциал для опережающего ценового роста
Бонды РФ все еще предлагают премию 40 б.п. к близким по дюрации и кредитным спредам выпускам Brazil 41 и SOAF 41, при этом до украинского конфликта был дисконт 0-50 б.п. Как следствие, мы считаем, что суверенные бонды РФ (а вместе с ними и корпоративные/банковские выпуски) сохраняют потенциал для опережающего ценового роста.
 
UFS Investment Company: Российские еврооблигации проведут четверг в боковике из-за комментариев ФРС
Действия ФРС и комментарии Джаннет Йеллен, вероятно, окажут некоторое давление и на российский рынок еврооблигаций в четверг, в связи с чем ожидаем нейтральной динамики по итогам дня, несмотря на сохраняющийся поддерживающий фактор от отсутствия роста напряженности между РФ и Западом вокруг событий на Украине.
 
27.02.2014
Промсвязьбанк: Повышение агентством S&P рейтинга "Металлоинвеста" позитивно для еврооблигаций компании, однако рост будет ограничен
Новость позитивная для бумаг Металлоинвеста, однако рост будет ограничен, поскольку рейтинг такого уровня у Компании уже есть от Moody’s. Возможность самостоятельного апсайда наиболее вероятна для Metalloinvest-20 – в пределах 20 б.п.
 
UFS Investment Company: Постановка агентством Fitch рейтингов Alliance Oil на пересмотр негативна для еврооблигаций компании
Заявление Fitch является негативным с точки зрения влияния на евробонды компании – VOSTOK-15 (YTM – 5,88% , Z-спред – 562 б. п.) и VOSTOK-20 (YTM – 8,28% , Z-спред – 642 б. п.). В этой связи, несмотря на сильное снижение стоимости евробондов компании в течение февраля, ожидаем динамики данных бумаг несколько хуже рынка в среднесрочном периоде.
 
11.02.2014
Райффайзенбанк: ЦБ РФ не настроен досрочно расширять рефинансирование, вынуждая банки замещать РЕПО кредитами 312-П
Сегодня ЦБ объявил о сокращении лимитов недельного РЕПО на 120 млрд руб. до 3,18 трлн руб. (средства зачисляются также завтра), что полностью должно "съесть" эффект от аукциона 312-П.
 
Промсвязьбанк: Fitch актуализировал прогнозы рейтингов по ряду регионов
Вчера Fitch прошелся по прогнозам рейтингов ряда регионов, актуализировав их. Безусловно, действия агентства окажут давление на облигации эмитентов, впрочем, реакция не будет сиюминутной, учитывая низкую ликвидность бумаг.
 
UFS Investment Company: Снижение S&P рейтинга Alliance Oil и ухудшение прогноза по нему негативно для еврооблигаций компании
В связи с негативным прогнозом по рейтингам компании мы не рекомендуем удержание евробондов компании в портфеле.
 
24.12.2013
Банк ЗЕНИТ: Стратегия 2014: Прогнозы в отношении российской экономики остаются удручающими
Надежных факторов для оживления темпов роста ВВП в 2014 г. не прослеживается, а временные точки опоры выглядят хрупкими. Мы ожидаем, что основой роста останутся потребительские расходы и предупреждаем, что этот путь к достижению даже скромных темпов роста ВВП выглядит опасным в долгосрочной перспективе из-за снижения и без того низкой конкурентоспособности российской экономики.
 
12.12.2013
Промсвязьбанк: Текущий новостной фон может оказывать умеренное давление на котировки евробондов Alliance Oil
Не исключено, что вопрос продажи Alliance Oil Company будет отложен на второе полугодие 2014 г. Похоже, спекуляции относительно потенциального покупателя отойдут на второй план, а на первом месте для инвесторов в ближайшее время будет непосредственно кредитное качество эмитента и реализация обозначенных инвестпроектов.
 
05.12.2013
Fitch: Приобретение Alliance Oil не окажет немедленного влияния на компанию
Fitch может пересмотреть рейтинги Alliance Oil, если та изменит свою политику нулевых дивидендов, будет предоставлять гарантии по значительной части долга Alliance Group или будет впоследствии приобретена третьей стороной.
 
22.11.2013
Райффайзенбанк: Инвесторы не ожидают снижения доходностей на рынке евробондов
Появление премий на первичке отражает ожидания участников рынка в отношении дальнейшего роста процентных ставок и в сегменте GEM в условиях повышения доходностей базовых активов.
 
Банк ЗЕНИТ: Евробонды Альянс Ойл предлагают интересную доходность
Размещенный в апреле этого года 7-летний евробонд VOSTOK’20 (YTM 7.00/D 5.27) на 500 млн. долл. торгуется сейчас со спрэдом около 340-350 бп к суверенной кривой и выглядит интересно с точки зрения предлагаемой доходности, которая исторически является одной из самых высоких среди российских эмитентов евробондов.
 
07.11.2013
Промсвязьбанк: Долговая нагрузка НОВАТЭКа остается на комфортном уровне
Вчера НОВАТЭК представила довольно воодушевляющие результаты, показав двузначный рост выручки и показателя EBITDA за счет роста объемов продаж и благоприятной динамики цен. В целом уровень долга немного снизился, оставаясь вполне комфортным.
 
01.11.2013
Райффайзенбанк: ЦБ РФ охладит потребительский "пыл" банков
С марта 2014 г. планируется повысить резервы по всем кредитам, выданным с начала года. Так, для кредитов без просрочки отчисления в резервы повысятся с 2% до 3%, а по NPL 1-30 дней - с 6% до 8%.
 
Промсвязьбанк: Рейтинг НОМОС-БАНКа будет уязвим в последующий год
По нашему мнению, в ближайшее время мы увидим волатильность в бумагах Петрокоммерца и НОМОС-БАНКА, которая будет определяться появляющимися новостями о проходящей сделке. Соответственно, в краткосрочном периоде это может повысить риски в облигациях и еврооблигациях обоих банков.
 
UFS Investment Company: С фундаментальной точки зрения перспективы рубля улучшились благодаря данным по оптимизму в производственной сфере
Соответствующий индекс PMI от банка HSBC неожиданно подскочил к 51,8 п., практически вернувшись к долгосрочным средним значениям.
 
07.10.2013
Промсвязьбанк: Новость о покупке Ростелекомом банка на данном этапе носит нейтральный характер для облигаций
В целом, сама идея покупки Ростелекомом банка соотносится с последними тенденциями, которым придерживаются мобильные операторы, пытаясь расширить перечень своих услуг маржинальными финансовыми сервисами.
 
23.08.2013
UFS Investment Company: Alliance Oil улучшила кредитный профиль во 2К13 благодаря росту добычи
Вышедшие квартальные результаты мы оцениваем как умеренно позитивные за счет увеличения ликвидной позиции компании наряду с ростом показателя EBITDA.
 
Банк ЗЕНИТ: Угроз значительного увеличения долговой нагрузки Фосагро не предвидится
Фундаментально компания оптимистично оценивает спрос и ожидает стабилизации цен на удобрения, что должно укрепить её маржу.
 
22.08.2013
Райффайзенбанк: Стенограмма FOMC подняла UST на новые высоты
Нежелание ФРС идти "на поводу" у рынков привело к очередному повышению доходностей: 10-летние бонды поднялись на 10 б.п. до YTM 2,91%.
 
Промсвязьбанк: Структура долга, а также запас ликвидности Alliance Oil создает комфорт инвесторам
Компания показала неплохой второй квартала, однако в сравнении с полугодие прошлого года норма прибыли показала снижение.
 
26.07.2013
Райффайзенбанк: "Мантры" стимулирования экономики
Вчера на заседании Правительства проходило обсуждение мер, способных ускорить рост экономики. Объектом пристального внимания стал озвученный А. Улюкаевым пакет стимулирующих мер (из 5 блоков). Первое, что бросается в глаза - это то, что данная версия программы не содержит ни одной новой меры, которая бы до этого не освещалась в прессе.
 
25.07.2013
Райффайзенбанк: ЦБ РФ озаботился перегревом рынка потребительских кредитов
Без дополнительных мер регулирования (напомним, что с 1 июля произошло повышение коэффициентов риска по потребкредитам с привязкой к процентной ставке) замедление потребительского кредитования, скорее всего, не произойдет
 
UFS Investment Company: В течение сегодняшней торговой сессии ожидается нейтральная динамика рублевых облигаций
Наш умеренно позитивный взгляд на рублевый долговой рынок сохраняется. Ждем нейтральной динамики рублевых облигаций в течение сегодняшней торговой сессии.
 
12.07.2013
Банк ЗЕНИТ: "Акрон" опубликовал нейтральный операционный отчет за 1П13
На наш взгляд, облигации Акрона оценены справедливо, с учетом сильных текущих кредитных метрик компании, и не обладают потенциалом роста котировок "выше рынка".
 
11.07.2013
Газпромбанк: Рынок ОФЗ - хороший момент для входа?
Учитывая высокую ценовую волатильность длинных бумаг в последнее время и, по нашим ощущениям, довольно умеренный спрос участников рынка на длинную дюрацию, мы ожидаем, что полноценное снижение доходности длинных инструментов начнется лишь с устойчивой нормализацией ситуации на глобальных рынках.
 
03.07.2013
UFS Investment Company: Спрэд-анализ по рынку еврооблигаций
На фоне продолжившегося в июне сильного снижения цен на облигации по всему миру расширившиеся суверенные спреды развивающихся рынков в последние дни начали открывать интересные инвестиционные идеи в корпоративных бумагах.
 
27.05.2013
UFS Investment Company: Снижение рентабельности Alliance Oil в 1К13 давит на кредитный профиль
Рентабельность компании в секторе переработки, где она генерирует более двух третей выручки, продолжила сокращаться в 1 квартале 2013 года, в результате чего EBITDA от переработки составила менее четверти в общей величине показателя.
 
23.05.2013
Банк ЗЕНИТ: Наиболее напряженной для денежно-кредитного рынка станет последняя неделя мая
Текущая неделя для российского рынка обещает быть спокойной. Между тем, наиболее напряженной для рынка станет последняя неделя мая, когда пройдут сразу 3 крупных налоговых платежа – НДПИ, акцизы и налог на прибыль, которые потребуют от рынка сгенерировать порядка 450 млрд руб. за 2 дня.
 
Газпромбанк: Реакция рынка Treasuries на заявления Бернанке и протокол заседания FOMC неоправдана
В совокупности реакция рынка Treasuries на заявления Б. Бернанке и протокол заседания FOMC (UST10 YTM поднималась до 2,06%) представляется нам неоправданной – по сути, ничего нового финансовые рынки из них почерпнуть не могли.
 
14.05.2013
Газпромбанк: Операционные результаты Alliance Oil за апрель нейтральны для облигаций компании
Компания планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 1К13 на следующей неделе, 22 мая. Отражение хороших операционных показателей в финансовых результатах может оказать дальнейшую умеренную поддержу бумаге.
 
25.04.2013
UFS Investment Company: Новость о возможном выкупе "Группой ОНЭКСИМ" долга "Русала" может стать фактором поддержки для рублевых облигаций компании
В данной ситуации наиболее интересен выпуск Русал Братск, 07 с офертой в марте 2014 года в связи с низкими краткосрочными кредитными рисками компании.
 
18.04.2013
UFS Investment Company: Alliance Oil может разместить еврооблигации на $350-450 млн
Мы предполагаем, что эмитент может выйти на рынок либо с 5-летним, либо с 7-летним займом, учитывая необходимость спреда к бумагам "Евраза" на уровне 40–50 б. п., который связан с разницей в кредитных рейтингах и масштабах бизнеса компаний. Мы ожидаем, что справедливая доходность 5-летнего выпуска составит 6,5–6,6%, 7-летнего выпуска - 7,1–7,2%.
 
17.04.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Alliance Oil может разместить евроооблигации на $300-400 млн сроком на 3-5 лет
Сегодня Alliance Oil Company (АОС) начнет встречи с американскими и европейскими инвесторами, в ходе которых будет предлагать новый выпуск еврооблигаций. Параметры предстоящего размещения не сообщались.
 
16.04.2013
UFS Investment Company: Сегодня долговой рынок продолжит отыгрывать негатив прошлой недели
Дополнительное давление окажет снижение котировок нефти. По итогам дня ждем негативной динамики рынка, в особенности бумаг второго и третьего эшелонов.
 
11.04.2013
Газпромбанк: Суверенные размещения облигаций на ЕМ не сдвинули вторичный рынок
Успешные размещения Мексики, Турции и Украины, проведенные фактически за один день и без премии к вторичному рынку (исключая украинский новый выпуск), указали на активизировавшуюся на долговых рынках "охоту за доходностью". Стоит отметить, что новые размещения не стали фактором позитивной динамики на вторичном рынке соответствующих стран.
 
22.02.2013
Росбанк: Европейские деловые настроения не на шутку разочаровали рисковые активы
В ходе сессии четверга раскручивание коррекционной спирали в рисковых активах продолжилось с новой силой, чему не могла не поспособствовать очередная порция неубедительных статданных из Старого Света.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Alliance Oil опубликовала ожидаемо невысокие результаты за 2012 год, существенного ухудшения финансового профиля не произошло
Удорожание нефтепродуктов на внутреннем рынке было полностью компенсировано снижением объемов реализации, а ожидаемый рост расходов на закупку нефти (как правило, отстают от динамики цены нетбэк) стал основной причиной снижения рентабельности.
 
Банк ЗЕНИТ: Решение Северстали о снижении капвложений находится в контексте динамики финансовых показателей
Ожидаемые инвестиции будут сконцентрированы в сегментах "Северсталь российская сталь" и "Северсталь ресурс" (около 95% от заявленных вложений) и будут ориентированы в основном на расширение мощностей по выпуску продукции с высокой добавленной стоимостью и повышение эффективности добывающих активов
 
Райффайзенбанк: Какова справедливая премия бумаг 1-го эшелона к ОФЗ?
Сейчас корпоративные бумаги 1-го эшелона котируются со спредом к суверенной кривой вблизи своих максимальных значений (160-180 б.п.), при этом с завершением ралли в ОФЗ наблюдается определенная тенденция к сужению этого спреда.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В ближайшее время на рынке рублевого долга, вероятно, будут доминировать продавцы
Продажи продолжаются. Вчера в корпоративном секторе было отмечено падение котировок в таких выпусках, как новый ВТБ БО-22 (YTM 8,1%), РЖД-14 (YTM 7,6%) и МТС-8 (YTР 8,3%), которые потеряли в цене примерно по 10 б.п., а также в выпуске Роснефть-05 (YTР 7,9%), подешевевшем на 30 б.п.
 
UFS Investment Company: Слабая статистика из США должна развеять опасения участников рынка о том, что ФРС в скором времени может свернуть QE
На мировых рынках акций вчера продолжилось падение на фоне публикации слабых макроэкономических данных в США. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии опустился в феврале до -12,5 пунктов – самого низкого показателя с июня прошлого года. Мы скептически относимся к тому, что у ФРС в настоящий момент есть достаточно оснований, чтобы прекратить или хотя бы снизить объем покупок treasures. И мы полагаем, что они продолжатся как минимум до начала следующего года.
 
Газпромбанк: Спрос на ликвидность остается высоким
Суммарные остатки на корсчетах и депозитах российских банков вчера прибавили 15,2 млрд руб. до 969,1 млрд руб., чистая ликвидная позиция при этом улучшилась на 67,0 млрд руб. до минус 727,5 млрд руб. – за счет сокращения задолженности перед ЦБ.
 
14.02.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Субординированные еврооблигации ТКС Банка выглядят привлекательно, однако интересны лишь ограниченному кругу инвесторов
Кроме того, мы отмечаем небольшой объем бумаг в обращении, что существенно ограничивает их ликвидность.
 
30.01.2013
УРАЛСИБ Кэпитал: Спрос на новые еврооблигации Газпрома окажется высоким, не исключено понижение ориентиров
Мы положительно оцениваем планы Газпрома по выходу на локальный рынок, на котором возможности вложения в бумаги одного из наиболее качественных российских заемщиков в настоящий момент весьма ограниченны.
 
Газпромбанк: Минэкономразвития оценивает прирост ВВП за 2012 год в 3,5% г/г – нейтрально для рынка и монетарной политики ЦБ РФ
Мы ожидаем, что на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ РФ в феврале 2013 г. будет принято решение оставить ключевые процентные ставки без изменений.
 
14.01.2013
UFS Investment Company: Капитал частично выходит с менее рискового рынка облигаций на рынок акций в связи с улучшением внешнего фона
Мы неоднократно замечали, что в суверенных евробондах, а также в некоторых корпоративных выпусках I эшелона наблюдается перекупленность, которая может исчезнуть за несколько дней сильной просадкой.
 
Газпромбанк: В 2013 году благоприятные тенденции для привлечения иностранного капитала в РФ не только сохранятся, но и усилятся
Тот факт, что итоговый показатель оттока капитала за 2012 г. оказался ниже, чем в 2011 г. выглядит вполне естественным на фоне снижения положительного сальдо торгового баланса за 2012 г. (на 1,4% г/г до 195,4 млрд долл.). Примечательно, что при этом объемы экспорта и импорта достигли своих рекордных значений.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В 2013 году отток капитала из РФ может составить $50–60 млрд
В 2013 году мы ожидаем постепенного улучшения ситуации в Европе и относительно стабильных цен на нефть. Мы подтверждаем наш прогноз счета текущих операций и профицита торгового баланса (91,8 и 204,1 млрд долл.). Отток капитала по итогам года мы прогнозируем на уровне 50–60 млрд долл., но фактический отток может оказаться ниже.
 
11.12.2012
Райффайзенбанк: ЦБ повышает эффективность трансмиссионного механизма, время для этого выбрано удачно
Время для такого решения выбрано удачно: ликвидность еще в дефиците, а масштабный приток госрасходов в конце декабря, скорее всего, уйдет на погашение огромной задолженности по РЕПО с ЦБ, так что повышение депозитной ставки сейчас уже не приведет к сокращению ликвидности и нейтрально для денежного рынка.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: При появлении среди акционеров "РЖД" ВЭБа ковенант "change of control" еврооблигаций нарушен не будет
В настоящее время облигации РЖД, как на локальном, так и на внешнем рынке торгуются с одними из самых низких доходностей среди выпусков российских эмитентов, поэтому со спекулятивной точки зрения выглядят непривлекательно. В то же время их можно рассматривать как альтернативу суверенному риску.
 
Газпромбанк: Привлечение "Совкомфлотом" синдицированного кредита негативно для еврооблигаций компании
Помимо ухудшения и без того слабого корпоративного кредитного профиля привлечение обеспеченного долга также усугубляет положение держателей выпуска еврооблигаций SCFRU 17, усиливая их эффективную субординацию по отношению к остальному объему финансовой задолженности.
 
29.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Новый выпуск облигаций ЛенСпецСМУ интересен инвесторам, которых устраивает амортизационная структура займа
В целом кредитоспособность ЛенСпецСМУ, принимая во внимание балансовые показатели материнской Группы Эталон, в обозримой перспективе не вызывает опасений.
 
23.11.2012
UFS Investment Company: Альянс Ойл опубликовал относительно неплохую отчетность по МСФО за 3 квартал
Падение добычи нефти, которое представляло серьезную угрозу для кредитного профиля эмитента, практически прекратилось. Объем добычи в 3 квартале составил 53,3 тыс. барр/сутки, во втором квартале – 53,5 тыс. барр/сутки.
 
22.11.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка Alliance Oil стабильна, планируемая допэмиссия ограничит ее дальнейшее увеличение
Однако срочная структура долга продолжает ухудшаться: за счет роста краткосрочной задолженности на 77% до 378 млн долл., ее доля в совокупной задолженности достигла уже 19% против 12% на конец 2 кв. и лишь 7% на начало года.
 
Банк ЗЕНИТ: Облигации Альянс Ойл сохраняют привлекательность
Евробонд VOSTOK '15, предлагающий премию к суверенной кривой около 570 бп, по нашему мнению, на сегодня все еще является одним из наиболее недооцененных выпусков в российском сегменте. На рублевом же рынке интересно в рамках стратегии buy&hold выглядит короткий выпуск НК Альянс 3, предлагающий около 390 бп к ОФЗ.
 
UFS Investment Company: ТКС-банк планирует выпустить субординированный евробонд, доходность может превысить 12,0%
В целом мы ожидаем спокойное завершение торговой недели без какой-либо выраженной динамики.
 
Райффайзенбанк: Рубль укрепляется за счет активизации экспортеров и роста нефтяных цен
Хотя сегодня корзина едва ли продемонстрирует какие-либо существенные движения ввиду праздника в США, в ближайшее время мы опасаемся давления на рубль со стороны развития событий в отношении греческого вопроса.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Отток капитала из России по итогам года может достигнуть $75-80 млрд
По нашему мнению, в 4 кв. 2012 г. бегство капитала может усилиться под давлением сезонных факторов и достичь 75–80 млрд долл. по итогам года (официальный прогноз предполагает 65–70 млрд долл.).
 
Газпромбанк: Вопрос о повышении ставок Банком России уже не будет ставиться в этом году
Мы полагаем, что вопрос о повышении ставок Банком России уже не будет ставиться в этом году, и регулятор займет выжидательную позицию вплоть до февральского заседания совета директоров ЦБ.
 
17.10.2012
UFS Investment Company: Ежедневный обзор долговых рынков
Ситуация на внутреннем долговом рынке остается без изменений. Навес первичных размещений, а также ожидаемое сжатие ликвидности на фоне налогового периода не способствуют активизации покупателей.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Покупка Alliance Oil газовых активов не должна ухудшить кредитное качество
Alliance Oil объявила о приобретении газовых активов в Томской области. Компания купит 100% ООО «СН-Газодобыча» за 128 млн долл. В результате существенно вырастут запасы компании: категории 3Р – на 26% до 1,256 млрд барр. н.э., категории 2Р – на 17% до 760 млн барр. н.э. Инфраструктура на месторождении практически готова, в ближайшее время должно быть завершено бурение четырех скважин и подключение к газотранспортной системе Газпрома.
 
Газпромбанк: Выплата ЛУКОЙЛом промежуточных дивидендов не окажет существенного влияния на кредитный профиль компании
Совокупный размер промежуточных дивидендов оценивается в сумму порядка 1,1 млрд долл., в то время как объем денежных средств на балансе по итогам 1 полугодия 2012 г. оценивается в 3,4 млрд долл. при свободном денежном потоке в 1,7 млрд долл.
 
11.09.2012
Газпромбанк: Увеличение инвестпрограммы Газпрома нейтрально для долговых инструментов газового монополиста
Планы по увеличению объемов капитальных затрат оказались несколько ниже наших ожиданий, что является позитивным моментом. Принимая во внимание тот факт, что источником финансирования будут собственные средства компании, мы не ожидаем влияния на показатели долговой нагрузки.
 
22.08.2012
Райффайзенбанк: Новый долг "Акрона" оказался невостребованным
В отсутствие дальнейших масштабных планов по неорганическому росту мы считаем, что Акрон использует кредитные средства на погашение части короткого долга и финансирование инвестиционной программы.
 
НОМОС-БАНК: Российским еврооблигациям будет непросто удержать положительную ценовую динамику под давлением нестабильных внешних настроений
Возможно, преобладающая масса новостей сегодняшнего дня, особенно из США, не будет позитивной. Вместе с тем, шансы для этого сохраняются.
 
Банк ЗЕНИТ: Рынки видят локальный позитив в греческом вопросе
Однако уже сегодня снижению спроса на риск способствует статистика внешней торговли Японии, которая лишний раз указывает на быстрое распространение европейской рецессии в сторону торговых балансов крупнейших экспортноориентированных экономик.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Если сегодня Минфину удастся занять половину запланированного объема, аукцион можно считать успешным
Успешные результаты аукциона начала августа сегодня повторить вряд ли удастся – рынок уже не первую неделю находится в неактивной фазе, консолидируясь на текущих уровнях при крайне низких торговых оборотах.
 
Газпромбанк: Минфин рассчитывает на спрос, несмотря на "летнее затишье"
Последние несколько аукционов по размещению госбумаг не привлекли особого рыночного интереса – активность российских участников в летние месяцы традиционно низка, а спрос со стороны нерезидентов ограничивался общим низким аппетитом к риску на глобальных рынках. Кроме того, на общем интересе к ОФЗ могут сказываться и ожидания роста ставок на денежном рынке: мы не исключаем, что ЦБ может повысить базовые ставки в октябре на 25 б.п.
 
20.08.2012
Газпромбанк: Валютный рынок - рубль может отыграть позиции
На этой неделе рубль может отыграть свои позиции, поскольку складывается умеренно позитивный внешний фон. Кроме того, рубль имеет внутренний фактор поддержки – уплата НДС.
 
13.08.2012
Газпромбанк: Российские еврооблигации продолжили дешеветь быстрее других развивающихся рынков
«Тридцатка» потеряла еще полфигуры и закрылась в районе 124,4% с YTM 3,19% (+7 б.п.), спред к UST10 расширился до 153 б.п. (+10 б. п.), суверенный 5Y CDS до 171 б.п. (+ 4 б.п.).
 
11.07.2012
Райффайзенбанк: Ожидается высокий спрос на еврооблигации Газпрома
Мы ожидаем высокий спрос на бумаги Газпрома, обусловленный, в том числе, предложенной премией, которая в ходе сбора книги заявок может быть снижена.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Российская экономика остается под сильным давлением внешних факторов
Мы ожидаем снижения темпов роста ВВП во 2 п/г 2012 г., а по итогам всего года российская экономика, по нашему прогнозу, вырастет на 3,2%.
 
23.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Alliance Oil представила хорошую отчетность за 1 квартал по МСФО, но долговая нагрузка может увеличиться
В этом году компании предстоит инвестировать не намного меньше, чем в прошлом (до 1 млрд долл.), однако ситуация усугубляется снижающейся добычей на Колвинском – стабилизация и наращивание добычи могут потребовать существенных капвложений.
 
Райффайзенбанк: Выход Греции из зоны евро может открыть ящик Пандоры
Наибольший риск представляет собой отток депозитов из банковской системы других периферийных стран еврозоны, если выход Греции не будет выглядеть как исключительный случай и ее примеру последуют, в частности, Испания и Италия.
 
НОМОС-БАНК: Сегодня инвесторы предпочтут сократить имеющиеся риски в ожидании итогов встречи лидеров ЕС
Локальный валютный рынок при открытии торгов уже продемонстрировал довольно сильное ослабление позиций рубля, что было обусловлено усилением негативных настроений на внешних площадках.
 
Альфа-Банк: Счет движения капитала остается слабым вопреки первоначальному прогнозу ЦБ
Согласно заявлению зампреда ЦБ А. Улюкаева, Россия зарегистрирует отрицательное сальдо движения капитала в 2012 г. Ранее официальные представители ЦБ прогнозировали сбалансированный счет движения капитала. Но с учетом того, что за 4М12 отток капитала составил $42 млрд, ожидать значительного улучшения было бы нереалистично.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Фискальная позиция России устойчива, поэтому ничего катастрофичного в отмене второго аукциона ОФЗ подряд пока нет
Так, бюджетный дефицит по итогам четырех месяцев составил всего 60 млрд руб., а по итогам года, согласно проекту бюджета, может увеличиться до 68 млрд руб., или 0,1% ВВП. При этом с начала года было размещено новых ОФЗ почти на 210 млрд руб. и еще 7 млрд долл. (210 млрд руб.) занято на внешних рынках. Учитывая, что Минфину в текущем году на погашение задолженности необходимо 400 млрд руб., средства для рефинансирования у него уже точно есть, даже немного больше.
 
Газпромбанк: Сегодня динамика российской валюты определяется статистикой по запасам нефти в США, а также новостями из Ирана и Брюсселя
Вчера бивалютная корзина не демонстрировала заметной динамики. К закрытию ее стоимость составила 35,0341 руб., т.е. осталась фактически на уровне понедельника.
 
17.05.2012
Райффайзенбанк: Во что обойдется еврозоне выход Греции?
Эффект на рынки может оказаться не менее разрушительным, чем от краха Lehman Brothers. Лучшей стратегией сейчас является удержание коротких позиций в наиболее рисковых активах.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Новость о попытке Евраза договориться об изменении ковенантов по кредиту на $950 млн носит нейтральный характер
Обращение к кредиторам на тему внесения изменений в допустимые значения ковенант за последние полгода стало распространенной практикой среди компаний цикличных отраслей, в частности металлургов, на фоне роста волатильности на ключевых рынках, оказывающей давление на показатели отчета о прибылях и убытках и ведущей к «бумажному» росту долговой нагрузки.
 
14.05.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Привлечение капитала ТКС Банком позитивно как для имиджа банка, так и для его кредитного качества
Фонд Baring Vostok Private Equity Fund IV может инвестировать в развитие Банка Тинькофф Кредитные Системы (ТКС Банк) 50 млн долл. Таким образом, у банка, возможно, появится уже третий акционер из числа известных международных финансовых институтов.
 
12.05.2012
Газпромбанк: Пока не наступил налоговый период, ставки денежного рынка все еще могут скорректироваться на 15-20 б.п. вниз
Вчера банки первого круга привлекали кредиты овернайт внутри дня по средневзвешенной ставке 5,5-6,0%, что на 20-25 б.п. выше значений предыдущего дня. Междилерское РЕПО под обеспечение ОФЗ и облигаций первого эшелона подорожало на 30 б.п., достигнув при закрытии 6,21%.
 
12.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Вторичное размещение Russia’30 прошло на уровне рынка
Одним из основных событий на рынке евробондов стало вчера вторичное размещение суверенного выпуска Russia’30 объемом 1 млрд долл., продажа выпуска на рынке проводилась в интересах клиента.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: НК "Альянс" - самая высокая доходность в нефтяном секторе
Даже в случае дальнейшего падения акций компании снижение котировок выпуска Vostok’14 будет ограниченным, поскольку он уже торгуется ниже номинала, и встроенный в него колл-опцион находится глубоко "вне денег".
 
06.04.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Облигации РУСАЛа сохраняют привлекательность, несмотря на конфликт акционеров
Ожидаем улучшения кредитных метрик алюминиевой компании и считаем, что спред к Мечелу будет сокращаться и что в обозримой перспективе бумаги РУСАЛа могут торговаться с дисконтом к выпускам Мечела.
 
Газпромбанк: Минфин будет давать премию за длинную дюрацию
Минфин будет придерживаться стратегии размещения длинных бумаг с премией, тогда как при продаже коротких выпусков ценовая политика будет более жесткой.
 
23.03.2012
Газпромбанк: Alliance Oil продолжает настаивать на предоставлении льгот, которое, однако, маловероятно
Alliance Oil обратилась в правительство с предложением о компенсации компании потерь в течение 2012 года от действия режима "60-66". По расчетам компании, в ближайшие два года она потеряет 4,6 млрд руб. от введения этой схемы.
 
22.03.2012
Промсвязьбанк: На текущий момент долговой рынок ищет ориентиры для формирования дальнейшего тренда
Несмотря на желание инвесторов зафиксировать прибыль в акциях и сохраняющиеся проблемы с ликвидностью, на долговом рынке агрессивных продаж не видно.
 
12.03.2012
Промсвязьбанк: Отсутствие "свежих" денег на рынке является основным сдерживающим фактором для российских облигаций
Основной идеей в корпоративном сегменте рынка облигаций по-прежнему остается игра на сужение спрэда к кривой госбумаг, что позволяет рынку плавно подрастать.
 
28.02.2012
Промсвязьбанк: На фоне сильного рубля ситуация на рублевом долговом рынке выглядит достаточно спокойно
В целом на фоне сильного рубля ситуация на рынке выглядит достаточно спокойно - российские инвесторы находятся в ожидании второй волны покупок нерезидентами рублевых активов после итогов выборов.
 
27.02.2012
UFS Investment Company: Комментарий к отчетности НК Альянс по МСФО за 2011 год
Среди рублевых облигаций, обращающихся на рынке, в текущий момент интересных торговых идей нет, однако еврооблигации эмитента выглядят привлекательно.
 
24.02.2012
УРАЛСИБ Кэпитал: Показатели Alliance Oil Company повышаются, но облигации пока малопривлекательны
Доходность евробондов компании представляется нам весьма привлекательной: премия к сопоставимым бумагам ТНК-ВР находится вблизи исторических максимумов и составляет около 600 б.п. Однако купить облигации выпуска достаточно сложно ввиду их крайне низкой ликвидности.
 
Райффайзенбанк: Мировая экономика восстанавливается?
Завтра в Мексике финансовые министры стран G20 должны обсудить выделение новых средств в МВФ для борьбы с европейским долговым кризисом, который остается главной мировой проблемой на текущий момент.
 
НОМОС-БАНК: Для российских еврооблигаций оценка привлекательности остается в ракурсе приближающихся президентских выборов
Для локального рынка дополнительным фактором, ограничивающим активность покупателей, является активная стадия налогового периода.
 
Альфа-Банк: Ситуация на рынке остается относительной стабильной, при этом покупки наблюдаются как в защитных, так и рисковых активах
В четверг парламент Греции одобрил программу реструктуризации госдолга, которая предусматривает обмен существующих облигаций. Ожидается, что сегодня Греция официально направит частным кредиторам предложение об обмене, который продлится до 9 марта, затрагивая бумаги на 206 млрд евро.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Планы руководства ВТБ по увеличению кредитования на 15–20% выглядят не слишком реалистично
По словам главы ВТБ, банку необходимо фондирование в ЦБ для выполнения плана по росту кредитования.
 
Газпромбанк: ОТП Банк – на что стоит обратить внимание инвесторам в новые биржевые облигации банка
Рекомендуем инвесторам соотносить высокое качество российского банка с возможным давлением страновых рисков материнской структуры и участвовать в размещении новых облигаций. Реалистично, книга заявок скорее всего будет закрыта ближе к нижней границе заявленного диапазона.
 
06.02.2012
НБ Траст: Все большее количество заемщиков стремится воспользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой для привлечения средств
Все большее количество заемщиков стремится воспользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой для привлечения средств: сегодня книгу заявок инвесторов открывает Гидромашсервис, АИЖК планирует провести вторичное размещение ипотечных облигаций серии 2011–2 (А1), Связь-Банк намерен разместить RUB5 млрд. бондов 4-й серии.
 
17.01.2012
Райффайзенбанк: Рефинансирование депозитов Минфина пройдет за счет фиксированного РЕПО
Сегодняшний символический лимит по недельному РЕПО с ЦБ и новым депозитам Минфина (по 10 млрд руб.) не предполагает возможности компенсации погашаемых в среду 171 млрд руб. депозитов перед Минфином, что, на наш взгляд, вновь обернется внушительными объемами фиксированного РЕПО.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Рублевые еврооблигации РусГидро стали выглядеть еще более привлекательно
Номинированный в рублях евробонд RusHydro’15, по нашему мнению, выглядит очень привлекательно: при доходности к погашению около 9,6% его премия к локальным выпускам составляет около 80 б.п. Кроме того, выпуск является одним из самых доходных среди рублевых корпоративных евробондов.
 
НБ Траст: Российский рынок еврооблигаций откроет сегодняшние торги нейтральной динамикой
Мы полагаем, что российский рынок еврооблигаций не продемонстрирует значимой реакции на принятые в конце прошлой недели решения S&P и откроет сегодняшние торги нейтральной динамикой.
 
Газпромбанк: Операцию "удлинение РЕПО" можно считать успешной
Ключевым событием вчерашнего дня стал аукцион 3-месячного РЕПО ЦБ, в рамках которого банки выбрали 124,8 млрд руб. из максимально возможных 130,0 млрд руб. Средневзвешенная ставка составила 6,94% годовых (против 6,75–6,9% на прошлых крупных аукционах в ноябре-декабре).
 
23.12.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Исключение поручителей по еврооблигациям AllianceOil’15 не скажется на инвесторах
Нефтяная компания Alliance Oil Company вчера распространила пресс-релиз, согласно которому изменяется список поручителей по выпуску еврооблигаций эмитента с погашением в 2015 г.
 
21.12.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: В ноябре экономика замедлила рост, что может стать началом среднесрочной тенденции
Во вторник Росстат опубликовал экономическую статистику за ноябрь, отразившую снижение темпов роста ключевых показателей. В частности, инвестиции в основной капитал выросли всего на 7,7% год к году по сравнению с 8,6% в октябре, что ниже, чем ожидалось.
 
20.12.2011
НБ Траст: Ярко выраженной динамики на рынке российских еврооблигаций сегодня вновь не сложится
Мы полагаем, что ярко выраженной динамики на рынке российских еврооблигаций сегодня вновь не сложится, а активность наверняка в очередной раз будет крайне низкой.
 
Газпромбанк: Бюджет может спасти банки от дефицита ликвидности
Во вторник банкам предстоит перечислить в бюджет треть платежей по начисленному за третий квартал НДС. Совокупный объем выплат может превысить 200 млрд руб., и в отсутствие встречного притока ликвидности в виде бюджетных расходов может привести к существенному ухудшению чистой ликвидной позиции банков, которая и без того находится в глубоком минусе.
 
06.12.2011
НБ Траст: В случае провала саммита ЕС 9 декабря у Европы не будет вариантов, кроме "печатного станка" ЕЦБ
Мы полагаем, что решение S&P является наилучшим стимулом для европейских политиков в преддверии встречи в Брюсселе и прекрасно «оттеняет» всю историчность момента. В случае провала переговоров по созданию внутри блока «союза стабильности» и последующего снижения рейтингов стран еврозоны катастрофические последствия для еврозоны будут обеспечены.
 
Газпромбанк: По итогам декабрьского заседания уровень ставок ЦБ РФ, по всей видимости, останется прежним
С учетом сохранения рисков ослабления рубля, мы не ожидаем от ЦБ каких-либо скорых шагов в направлении понижения ключевых ставок.
 
29.11.2011
Промсвязьбанк: Единственной идеей на рынке рублевого долга остается "обмен" старых выпусков на облигации I-II эшелонов, размещенные после коррекции с существенными премиями
Торговый день понедельника в секторе корпоративных облигаций выдался весьма спокойным - инвесторы практически не отреагировали на ралли на внешних рынках, хотя активность игроков немного выросла.
 
23.11.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Учитывая капзатраты, НК "Альянс" не сможет существенно снижать долговую нагрузку
Вчера Alliance Oil представила довольно неплохие финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2011 г., несколько превысившие наши ожидания в части операционной эффективности.
 
Райффайзенбанк: Акрон: позитивные результаты на фоне высоких цен
Существенному увеличению чистой прибыли за 9М 2011 г. (+2,6х), помимо повышения операционной прибыли, поддержку оказала продажа лицензий на разработку 8 калийных участков в Канаде за 110 млн долл.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: В следующем году объем заимствований Минфина на внутреннем рынке может оказаться меньше запланированного на 200 млрд рублей
Мы сомневаемся, что в следующем году Минфин займет даже 1 трлн рублей.
 
Газпромбанк: Ситуация с ликвидностью остается напряженной
Мы ожидаем роста спроса в рамках аукционов однодневного РЕПО с ЦБ.
 
НОМОС-БАНК: "Перевес" негативных новостей в общем flow является основной причиной продолжающихся продаж в рисковых активах
Европейские долговые площадки остаются под давлением нерешенного вопроса об урегулировании последствий долгового кризиса. В США спрос на защитные UST возрос на фоне слабого отчета по ВВП за 3 квартал, а также на ожиданиях слабых PMI.
 
НБ Траст: Покупатели в российских евробондах сегодня появятся едва ли
Открытие торгов по еврооблигациям: ключевые рисковые активы не дают поводов для покупок.
 
17.11.2011
Промсвязьбанк: Сегодня инвесторы будут следить за размещениями облигаций Испании и Франции
Испания размещает 10-летние бонды объемом 4 млрд. евро, Франция размещает ряд выпусков различной длины, в том числе и 10-летний.
 
01.11.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня весьма вероятно дальнейшее движение цен еврооблигаций вниз
Спред бумаг второго эшелона к первому в среднем на 50–100 б.п. шире, чем три месяца назад, и, на наш взгляд, сохраняет потенциал дальнейшего сужения.
 
28.10.2011
Промсвязьбанк: В ближайшие дни ожидаем увидеть консолидацию рынка после вчерашнего бурного роста
В корпоративном сегменте благодаря внешнему позитиву и снижению кривой ОФЗ выдался весьма активный торговый день – рынок продолжил восстанавливаться после падения с начала августа.
 
10.10.2011
НБ Траст: Наблюдаемая в настоящий момент позитивная динамика в рисковых активах, включая и российские облигации – явление краткосрочное
Мы бы не рекомендовали наращивать вложения даже в таком наименее рисковом среди облигаций инструменте как ОФЗ.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Решимость спасти банки поддержит рынки
На предстоящей неделе, как, впрочем, и в обозримой перспективе, инвесторов во всем мире будет беспокоить преимущественно долговой кризис в Европе.
 
15.09.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Решение Банка России вряд ли окажет существенное воздействие на рынок рублевых облигаций
В общем, решение регулятора выглядит обоснованной попыткой из серии «и нашим и вашим», однако именно вследствие своей двоякости оно вряд ли окажет существенное воздействие на рынок рублевых облигаций. Основным фактором здесь остается страх перед глобальными потрясениями, поэтому только его ослабление приведет к положительной переоценке инвесторами локального долга.
 
12.09.2011
Промсвязьбанк: Усугубить влияние внешнего негатива на долговой рынок РФ может начало налоговых выплат с середины недели
Боковое движение в корпоративном сегменте сохраняется - редкие проблески оптимизма достаточно быстро застилает внешний негатив.
 
08.09.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Ориентиры по облигациям ЮниКредит Банка выглядят несколько агрессивно в текущих условиях
Ориентиры по доходности нового выпуска находятся в диапазоне 8,16–8,37%, что предполагает сред к кривой ОФЗ порядка 60–80 б.п. Учитывая, что исторически облигации банка котировались с доходностью на уровнях, соответствующих верхней границе первого эшелона, текущие ориентиры, предполагающие оценку на уровне государственного ВЭБа, были бы адекватными при более благоприятных рыночных условиях. Сейчас же они выглядят несколько агрессивно, кроме того, принимая во внимание, что большая часть выпуска будет выкуплена ВЭБом, инвесторам вряд ли стоит рассчитывать на ликвидность выпуска.
 
31.08.2011
Промсвязьбанк: Протоколы ФРС вновь реанимировали ожидания скорого запуска QE - коррекция UST пока откладывается
Протоколы последнего заседания ФРС показали, что ЦБ еще в начале августа обсуждал запуск QEIII, в то время как единого консенсуса по данному вопросу так и не было достигнуто.
 
22.08.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка Alliance Oil продолжает расти, но еврооблигации компании все еще привлекательны
По нашему мнению, кредитное качество Alliance не соответствует высоким доходностям, с которыми торгуются ее долговые бумаги: уровень доходности облигаций компании – один из самых высоких в нефтяной отрасли.
 
НБ Траст: Ликвидность пойдет на снижение из-за налогов, депозитный аукцион Минфина всех потерь не компенсирует – роста ставок не избежать
Снижение объема рублевой ликвидности банков из-за значительных выплат по налогам на этой неделе станет определяющим фактором для роста ставок денежного рынка и ограниченного спроса на аукционах.
 
Газпромбанк: На этой неделе на рынок рублевого долга определенное давление может оказать ситуация с денежной ликвидностью
Мы полагаем, что поддержка Минфина, который завтра на аукционе предложит 95 млрд руб бюджетных средств, позволит избежать дефицита ликвидности.
 
19.08.2011
НОМОС-БАНК: Сегодня от локального долгового рынка не стоит ждать какой-то высокой торговой активности
Сегодня от локального рынка не стоит ждать какой-то высокой торговой активности, помимо общей неоднозначности происходящего на внешних площадках, игрокам приходится концентрироваться на подготовке к первому этапу предстоящих налоговых расчетов в понедельник.
 
03.08.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Не исключено, что в ближайшее время на рынке евробондов продавцы будут доминировать
Мы уже отмечали, что после достижения компромисса по госдолгу США рынки сконцентрируются на макростатистике, поскольку экономический рост остается очень слабым и неустойчивым.
 
01.08.2011
НБ Траст: Fitch, скорее всего, сохранит Банку Москвы рейтинг инвестиционной категории
Мы не исключаем, что уход от дефолта может вызвать краткосрочную радость держателей еврооблигаций БМ, однако склонны больше ставить на снижение котировок или дрейф вблизи достигнутых уровней.
 
МДМ Банк: В выпусках облигаций ЕвроХима существует потенциал снижения спреда к кривой выпусков Акрона в пределах 30-40 б.п.
В пятницу агрохимический холдинг Еврохим сообщил о привлечении предэкспортного кредита на 1,3 млрд долл. Средства пойдут на рефинансирование текущей задолженности, инвестпрограмму и возможные сделки слияния и поглощения.
 
14.06.2011
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
С большим переспросом прошло размещение выпуска 5-летних евобондов Украины. По нашим оценкам размещение прошло без премий к рыночной кривой Украины.
 
10.06.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Высокий спрос на новые облигации Мечела – повод для покупки уже обращающихся выпусков
Успех размещения говорит о высоком спросе на долговые обязательства компании со стороны инвесторов, принимая во внимание, что книга заявок по выпускам серий 17 и 18 была закрыта 7 июня. Ставка купона по всем выпускам сложилась на уровне 8,4%, что соответствует премии к ОФЗ в размере 130 б.п. при дюрации чуть более четырех лет.
 
НБ Траст: Сбербанк разместил 10-летние евробонды на $1 млрд, выпуск смотрится привлекательно
Премию, предложенную Сбербанком, можно оценить в 10-20 бп, что представляется нам вполне адекватным и в то же время делает выпуск достаточно привлекательным, учитывая появление нового имени на данной дюрации.
 
08.06.2011
UFS Investment Company: Специальный комментарий к размещению облигаций НК Альянс
Исходя из роста долговой нагрузки и отсутствия кредитного рейтинга самой компании, что не предполагает попадание бумаги в ломбард, стоимость долга НК Альянс должна предлагать премию к бумагам Татнефти как минимум 150 б.п., то есть с учетом поправки на дюрацию и текущей оценки рынком долговых бумаг компании это дает справедливую доходность по займу в пределах 9,2-9,7%.
 
07.06.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: НК "Альянс" размещает облигации на 5 млрд рублей, выпуск интересен даже по нижней границе
Мы считаем, что ориентир организаторов по доходности предлагает вполне адекватную компенсацию за столь «длинную» дюрацию и риск дальнейшего роста долговой нагрузки. Однако, в случае размещения по нижней границе потенциал снижения доходностей ограничен.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: РУСАЛ планирует полностью рефинансировать долг уже в текущем году
Директор РУСАЛа по финансовым рынкам Олег Мухамедшин сообщил, что компания может полностью рефинансировать свои долговые обязательства уже до конца III квартала нынешнего года. По состоянию на 31 марта текущего года общий долг РУСАЛа составлял 11,9 млрд долл., а график погашения/рефинансирования задолженности в соответствии с требованиями соглашения о реструктуризации компания выполняет с заметным опережением.
 
03.06.2011
Альфа-Банк: Alliance Oil Company. Размещение новых рублевых облигаций – шаг "в длину"
Согласно текущим ориентирам, доходность новых рублевых облигаций Alliance Oil Company срочностью 5 лет предполагается на уровне 9,73–10,25% (купон 9,50–10,0%). По нашим оценкам, справделивым уровнем ставки для эмитента является диапазон 9,6-9,8%, более высокий купон интересен для покупки.
 
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Бумаги Самарской области интересны, начиная с нижней границы, Чувашии – ближе к верхней границе; Новое предложение в сегменте «Металлургия и Добывающий сектор»: Евраз и/или Мечел? РМК: риски велики, но интересно по нижней границе; Alliance Oil Company – с премией, но срочность выпуска сдерживающий фактор; Западный скоростной диаметр – первичное предложение интересно с доходностью ближе к 9% годовых. Госгарантия начинает действовать с 1 января 2014 года; «Ренова-СтройГруп»: пре-маркетинг дебютных облигаций; Сэтл Групп: первичное предложение.
 
30.05.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Стратегия. Взгляд на II полугодие 2011 года
Длинный конец рублевой кривой не будет подниматься. Текущие ставки ОФЗ существовали при более высоких ставках ЦБ и при более высокой инфляции. Мечты о высоких доходностях в условиях дорогой нефти следует оставить. Наш прогноз по доходности пятилетних ОФЗ – 7,25%. Ждем дальнейшего уплощения кривой за сет подъема короткого конца.
 
27.05.2011
НОМОС-БАНК: Мониторинг первичного рынка
Новое предложение в сегменте «Металлургия и Добывающий сектор»: Евраз и/или Мечел? Кокс: первичное предложение интересно с доходностью от 9% годовых. РМК: риски велики, но интересно по нижней границе. Alliance Oil Company – с премией, но срочность выпуска сдерживающий фактор. Западный скоростной диаметр – первичное предложение интересно с доходностью ближе к 9% годовых. Акрон снова выходит на долговой рынок – верхняя граница выглядит справедливо. «Ренова-СтройГруп»: пре-маркетинг дебютных облигаций. Сэтл Групп: первичное предложение.
 
26.05.2011
НБ Траст: Высокие цены на медь улучшили финансы РМК по итогам 2010 года, тем не менее, риски ухудшения кредитного качества компании существенны
Вчера стала доступна консолидированная отчетность Русской Медной Компании по МСФО за 2010 год. Наравне с рядом позитивных моментов в ней раскрываются и существенные недостатки, на которые мы обращаем внимание в первую очередь. После данной отчетности, а также объявленных недавно агрессивных планов мы меняем наше видение перспектив кредитного качества РМК и теперь считаем его чересчур подверженным конъюнктурным изменениям.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: РСХБ испытывает некоторые затруднения с размещением евробондов по устраивающим его доходностям
Судя по имеющейся на рынке информации, инвесторы сочли данное предложение чересчур дорогим, поскольку у них нет уверенности, что банк выкупит бумагу через пять лет, а данные ориентиры, если считать доходность на 10 лет, предполагают премию в размере лишь около 100 б.п. к суверенной кривой.
 
20.05.2011
Райффайзенбанк: НК Альянс: пошлины не страшны, пока цены на нефть остаются высокими
Благодаря высоким ценам на нефть и росту объемов добычи и нефтепереработки Альянс демонстрирует рекордные после кризиса финансовые результаты за 1 кв. 2011 г.
 
НОМОС-БАНК: Центральная тема сегодняшнего дня – расчеты по НДС
Однако все прекрасно понимают, что основная расчетная нагрузка выпадает на следующую неделю, и на фоне этого количество желающих зафиксироваться может возрасти, если сегодня рынок почувствует свою "неготовность" и неспособность удержать ставки на МБК и по сделкам РЕПО от заметного роста.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Результаты Alliance Oil Company по МСФО за I квартал нейтральны, евробонды привлекательны
Вчера Alliance Oil опубликовала результаты по МСФО за I квартал 2011 г., которые в целом почти совпали с нашим прогнозом, но оказались немного хуже в части EBITDA и чистой прибыли.
 
НБ Траст: Ставки денежного рынка реагируют на снижение ликвидности повышением на 25 б. п., в центре внимания - окончание уплаты НДС
Рубль дорожает из-за фактора налогов; опасения участников рынка относительно рублевых рисков ослабли.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Негативной реакции в облигациях "Трансконтейнера" на решение Moody’s не ожидается
Последний день недели пройдет на мировых рынках относительно спокойно, поскольку сегодня не ожидается публикации важных макроданных ни в Европе, ни в США. Инвесторы могут взять паузу после небольшого отскока, чтобы определиться с дальнейшим вектором движения, и сегодня нельзя исключать небольшой фиксации прибыли.
 
Газпромбанк: Долговая нагрузка Alliance Oil продолжила расти
В целом продолжение роста долговой нагрузки не стало сюрпризом, поэтому мы не ожидаем какой-либо реакции в рублевых облигациях компании, которые торгуются с премией 150–160 б. п. к кривой доходности Газпром нефти.
 
31.03.2011
НОМОС-БАНК: Доходность оправдывает риски?
При этом мы считаем, что в условиях высокого уровня ликвидности в финансовом секторе, а также постепенного восстановления экономики страны, риски для бумаг высокодоходных эмитентов снижаются.
 
23.03.2011
НОМОС-БАНК: Российские еврооблигации вчера находились в общем тренде некоторого охлаждения спроса на риски
Корпоративные выпуски «предпочли» несколько иной «маршрут» на день – здесь продолжались покупки, обеспечившие положительную переоценку в среднем на уровне 0,25-0,375%. Спрос был сконцентрирован в бондах ВТБ, Сбербанка, а также в ВЭБ-20 и ВЭБ-25, Северсталь-17, Совкомфлот-17, РСХБ-18.
 
НБ Траст: Подросшая ликвидность смягчит негативный эффект от предстоящих налоговых выплат
Сочетание предстоящей уплаты НДПИ и акцизов, дополненное завтрашним аукционом по ОБР-18 на RUB100 млрд. и отчислениями по налогу на прибыль (RUB300-310 млрд.) может в ближайшие дни привести к некоторой напряженности на денежном рынке с последующим временным повышением ставок – на наш взгляд, не более 0.2-0.5 п.п. Давление на ставки могут оказать и результаты заседания ЦБ 25 марта.
 
Газпромбанк: Доходность UST стабильна, несмотря на доминирующие "медвежьи" настроения
Список причин нелюбви к американскому госдолгу не меняется: многие считают, что политика ФРС инфляционна (с чем мы пока не согласны), кроме того, инвесторы опасаются «провала» в спросе на Treasuries после завершения QE. Также поводом для волнения является бюджетный дефицит.
 
04.03.2011
UFS Investment Company: Обзор компаний нефтегазового сектора
На фоне постепенного роста мировой экономики и цен на нефть, в 2010 году компании нефтегазового сектора в целом улучшили операционные и финансовые показатели по сравнению с 2009 годом.
 
24.02.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Alliance Oil - нейтральные результаты, евробонды по-прежнему привлекательны
На фоне возможного увеличения долга и нового предложения облигаций мы не видим перспектив у бондов НК Альянс, торгующихся на внутреннем рынке. На наш взгляд, существенно более привлекательны еврооблигации эмитента Vostok’15, предлагающие самую высокую доходность в нефтегазовой отрасли.
 
НОМОС-БАНК: Основное внимание участников долгового рынка по-прежнему сконцентрировано в первичном сегменте
От сегодняшнего дня мы не ждем перемен настроений, ориентируясь на то, что основное внимание участников по-прежнему сконцентрировано в первичном сегменте, при этом в части предстоящих завтра и в понедельник налоговых расчетов каких-либо опасений нет – запас ликвидности на счетах и депозитах в ЦБ остается в избытке.
 
Альфа-Банк: Облигации металлургического сектора остаются под давлением
Ослабление рубля, наблюдавшееся во вторник, также было не выраженным и не смогло оказать давление на рублевые облигации. Движение цен носило разнонаправленный характер.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Выпуск облигаций Raspadskaya Mine’12 выглядит привлекательно, вновь предлагая премию по доходности к облигациям Евраза
В настоящий момент выпуск еврооблигаций Распадской (YTM 4,24% @ май 2012, спред к свопам около 370 б.п.) вновь торгуется с премией по доходности к еврооблигациям Евраза (В/В2/В+). В частности, премия к свопам наиболее близкого к выпуску Распадской по дюрации выпуска Evraz’13 составляет не более 340 б.п.
 
Газпромбанк: Самым интересным событием для локального долга является размещение 7-летних рублевых еврооблигаций Минфина, которые дают ориентиры для прайсинга длинных ОФЗ
Итоги размещения рублевых евробондов Минфина скорее станут любопытным ориентиром для прайсинга более длинных бумаг Минфина, нежели дадут покупателям большой ценовой апсайд, хотя некоторый рост котировок на вторичном рынке, безусловно, возможен.
 
08.02.2011
Газпромбанк: Фондовые рынки продолжают привлекать инвесторов, что способствует сужению спредов
Настроения, царящие на мировых рынках, продолжают благоприятствовать инвестициям в рисковые активы: прежде всего в акции, в чуть меньшей степени – в долги развивающихся рынков.
 
07.02.2011
АК БАРС Финанс: По новым облигациям Промсвязьбанка и Альфа-банка сохраняется небольшой потенциал снижения доходности
Статистика по безработице в США вышла неоднозначной.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: На внутреннем долговом рынке, вероятно, будет преобладать боковое движение цен, а объемы торгов могут снизиться
Внутренний рынок готовится к объему первичному предложению.
 
НБ Траст: Поиск высоких доходностей заставляет инвесторов забыть о кредитных рисках, ставка купона по облигациям Альянс Ойл выглядит непривлекательно
Саммит ЕС не привнес ясности на рынок; в феврале-марте может определиться среднесрочный тренд для евро.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: ЦБ готов к борьбе с инфляцией?
Январские показатели инфляции внушают тревогу, но в конце января совет директоров ЦБ оставил ставку рефинансирования без изменений, увеличив нормы резервирования в интервале на 0,5–1,0%.
 
МДМ Банк: Динамику торгов на внешнем долговом рынке на этой неделе будет во многом определять движение цен на рынке КО США
Внешний фон в понедельник утром складывается нейтральный. Внутренний долговой рынок будут поддерживать высокая ликвидность и укрепляющийся рубль.
 
28.01.2011
Альфа-Банк: Новые рублевые облигации НК Альянс: ставка стоит рисков
Alliance Oil Company (АОС) продолжает маркетинг своих новых трехлетних биржевых облигаций НК Альянс БО-1 объемом 5 млрд руб. Согласно текущим ориентирам доходность займа составит 9,73–10,25% (купон 9,50–10,0%).
 
27.01.2011
Газпромбанк: Монитор первичных размещений
На рынке все явственнее ощущаются ожидания более высоких ставок, и те эмитенты, которые готовы быстро реагировать или которым просто повезло успеть подготовить всю документацию, спешат разместиться, пока рыночная конъюнктура остается благоприятной, а ставки еще держатся на минимумах.
 
26.01.2011
НОМОС-БАНК: Облигации МТС в настоящее время при текущих доходностях вряд ли могут представлять интерес для инвестирования
На вчерашних валютных торгах наблюдалось повышение волатильности, обусловленное неоднородным информационным потоком.
 
25.01.2011
УРАЛСИБ Кэпитал: Планируемые рублевые облигации Alliance Oil на 5 млрд. рублей интересны только по верхней границе, еврооблигации более привлекательны
С нашей точки зрения, НК Альянс БО-1 интересен только вблизи верхней границы диапазона, которая, согласно заявлению эмитента, должна быть не ниже 10%. Гораздо привлекательнее еврооблигации компании: премия Vostok’15 к кривой евробондов Евраза сейчас находится на локальных максимумах около 170 б.п., то есть эти бумаги выглядят перепроданными.
 
МДМ Банк: На внутреннем долговом рынке сохраняется фактор высокой ликвидности, однако уплата акцизов и НДПИ за декабрь, аукцион по размещению ОФЗ и возврат депозитов Минфину РФ могут умеренно-негативно повлиять на ход торгов на вторичном рынке
На внутреннем долговом рынке сохраняется фактор высокой ликвидности, однако сегодня состоится уплата акцизов и НДПИ за декабрь, а на завтра запланирован аукцион по размещению ОФЗ на 30 млрд руб. и возврат депозитов Минфину РФ объемом 70 млрд руб., что может умеренно-негативно повлиять на ход торгов на вторичном рынке.
 
24.01.2011
Промсвязьбанк: Рост доходностей treasuries оказывает давление на долговые рынки развивающихся стран
Избыточная ликвидность продолжает позитивно сказываться на долговом рынке – заметный спрос виден в коротких бумагах до 2 лет, а также в качественном III эшелоне, индекс доходности которого уверенно закрепился ниже отметки в 10%.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Предстоящая неделя будет крайне важной и насыщенной событиями и, вероятно, задаст среднесрочный вектор движения рынков
Взгляды инвесторов будут прикованы к крупнейшей экономике мира: в конце недели будет опубликована предварительная оценка ВВП США за IV квартал 2010 г.
 
НБ Траст: Промсвязьбанк и Альфа-Банк размещают рублевые облигации; предложение Альфа-Банка более интересное
Альфа-Банк выразил интерес к покупке Банка Москвы; думаем, что, несмотря на создание видимости конкуренции за актив, судьба Банка Москвы решена.
 
ИК ВЕЛЕС Капитал: На предстоящей неделе системе предстоит проверка на прочность в виде оставшихся налоговых выплат, размещения ОФЗ 25077 и возврата депозитов Минфину
Окончание предыдущей недели выдалось крайне спокойным для американского рынка казначейских облигаций. Отсутствие публикации макростатистики позволило инвесторам передохнуть от активных торгов.
 
19.01.2011
НБ Траст: Россия пока не готова вкладываться в облигации Испании
Испания относительно успешно разместила краткосрочные бумаги, но отменила аукцион по долгосрочным. Бельгия также решила воспользоваться снизившимися ставками.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Сегодня в центре внимания инвесторов будут данные о рынке недвижимости CША, а также отчетность Goldman Sachs и Wells Fargo
В настоящий момент внимание инвесторов сосредоточено не только на экономической статистике, но и на отчетности компаний IV квартал, которая начала публиковаться в США.
 
17.01.2011
НБ Траст: Поднебесная вновь повышает требования к резервам банков, пытаясь остудить экономику; финансовым властям Китая предстоит сложный 2011 год
Комфортный уровень ликвидности позволяет избежать заметного подъема ставок из-за налогов.
 
24.11.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Alliance Oil Company: Результаты лучше ожиданий. Евробонд выглядит привлекательно
Вчера Alliance Oil опубликовала позитивные результаты за III квартал и девять месяцев 2010 г. по МСФО.
 
Альфа-Банк: Негативный внешний фон, неожиданное ухудшение рублевой ликвидности и увеличение ставок МБК снизили активность на долговом рынке
Азия продолжает являться дополнительным фактором нестабильности. Так, рынки Европы и США вчера падали на фоне разрастания военного конфликта между Северной и Южной Кореями.
 
НБ Траст: Политический кризис в Ирландии помешает ей получить кредит ЕС и МВФ?
Вопреки притоку ликвидности ставки на МБК и по междилерскому РЕПО подросли. Белоруссия планирует разместить евробонды на азиатских рынках.
 
МДМ Банк: Внешний фон в среду утром стабилизировался до нейтрального
Российский долговой рынок не стал "тихой заводью" на фоне снижающихся мировых площадок.
 
31.08.2010
Банк Москвы: Российские евробонды: слабые локальные попытки роста
В связи с выходным днем в Великобритании в понедельник торги российскими еврооблигациями в Лондоне не проводились.
 
26.08.2010
НОМОС-БАНК: На фоне отсутствия каких-либо четких сигналов с внешних рынков активность участников внутреннего долгового рынка вчера находилась на достаточно низком уровне
Как и ожидалось, в условиях ухудшения конъюнктуры вчерашнее размещение ОФЗ прошло без особого ажиотажа среди участников.
 
25.08.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Долговая нагрузка Альянса пока не вызывает опасений, однако по итогам года она может вырасти
Мы ожидаем, однако, что на конец 2010 г. долговая нагрузка компании, выраженная отношением Долг/EBITDA, будет находиться в диапазоне 2,5–2,9, то есть будет удовлетворять известным нам ковенантам по кредитам компании и выпуску еврооблигаций (Долг/EBITDA не более 4 на конец 2010 г. и не более 3,5 в дальнейшем).
 
МДМ Банк: Если Минфин предложит интересную для участников премию, это умеренно негативно скажется на вторичном рынке
Если Минфин в действительности предложит интересную для участников премию, это умеренно негативно скажется на вторичном рынке.
 
ИБ Открытие: Негативно на доходность госбумаг могут повлиять результаты аукционов ОФЗ сегодня
Сегодня ожидаем снижение цен по всему рынку на умеренно-негативном внешнем фоне и ослаблении рубля, неблагоприятное влияние может оказать уплата налогов, также ждем существенную реакцию рынков на статистику по США.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Мировые финансовые рынки отреагировали на плохую статистику по рынку недвижимости США снижением в среднем на 1,5%
Статистика разочаровала. Вчера ведущие финансовые рынки закрылись снижением – в среднем на 1,5%.
 
Альфа-Банк: Рынок облигаций останется под давлением в ближайшие несколько дней на фоне негативного внешнего фона
Это не приведет к усилению продаж, однако инвесторы пока не видят стимулов для покупки, учитывая также возросшее предложение на первичном рынке.
 
04.08.2010
ИФК "МЕТРОПОЛЬ": Комментарий по рынку облигаций
Кредитный рынок чувствует себя также хорошо из-за отсутствия явного негатива и «предсказуемых» результатов стресс-тестов в Европе и США.
 
30.07.2010
МДМ Банк: Выпуск облигаций ГМК Норникель серии БО-03 выглядит привлекательным при доходности YTM не ниже 7%
После небольшой передышки цены российских евробондов продолжили рост в четверг на фоне общего позитивного настроения инвесторов на мировых площадках.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Еврооблигации НК "Альянс" выглядят более привлекательно, чем рублевые бумаги
В настоящее время продолжается формирование книги заявок по размещению выпуска облигации ОАО "НК "Альянс" серии 03 объемом 5 млрд руб.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ситуация с суверенными долгами еще долго будет оставаться непростой и новый виток кризиса весьма вероятен
Мировые торговые площадки завершили еще один торговый день в отрицательной зоне – правда, снижение было совсем незначительным.
 
19.07.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Cегодня рубль может продолжить дешеветь, отыгрывая пятничное негативное движение американских фондовых бирж
По итогам недели российская валюта несколько сдала свои позиции относительно бивалютной корзины.
 
09.07.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Уровень ликвидности будет стабильным до середины месяца, когда компаниям предстоит выплатить первый транш налогов
CDS спред на Россию сузился вчера на 4,64 б.п. до 180, 55 б.п., однако его значение все ещё существенно выше докризисного уровня 100 б.п.
 
28.05.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Намерение ВЭБа прекратить рефинансирование ранее выданных кредитов может стать одной из причин увеличения объема первичных размещений евробондов крупными российскими компаниями
Сегодня предстоит уплата налога на прибыль, межбанковские ставки могут вырасти.
 
19.04.2010
Банк Москвы: Российские еврооблигации пока не затронуты негативом с рынков
В связи с началом налогового периода, а также большим объемом размещаемых в настоящий момент выпусков на внутреннем первичном долговом рынке, вероятно снижение активности торгов с обращающими выпусками облигаций.
 
09.03.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Состояние денежного рынка на прошлой неделе оставалось благоприятным для продолжения раллийных настроений на рублевом долговом рынке.
 
05.03.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Инфляция в годовом выражении составила 7,2% против уровня годичной давности, что стало самым низким показателем с момента распада Советского Союза.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Затишье на валютном рынке, скорее всего, окажется временным, и уже сегодня на фоне дальнейшего глобального повышения аппетитов к риску уровень поддержки доллара Банком России может быть вновь протестирован.
 
04.03.2010
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Основные события вчера разворачивались на рынке рублевых облигаций, где ралли продолжилось с новой силой на фоне очень успешных размещений долговых инструментов Министерством финансов и Москомзаймом.
 
01.03.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Ставки на рынке межбанковского кредитования в субботу упали до минимальных с начала года значений благодаря стабильному уровню ликвидности и невысокой деловой активности.
 
27.02.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Вчера ставки на межбанковском рынке немного повысились после небольшого сокращения ликвидности накануне в связи с уплатой налогов. Однодневная ставка MosPrime выросла на 14 б.п. до 4,14%. Сегодня мы ожидаем снижения ставок, поскольку уровень ликвидности несколько повысился и ближайший ощутимый отток будет не ранее 1 марта, когда компании должны будут выплатить налог на прибыль.
 
26.02.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Основной торговой идеей вчера стала покупка облигаций Система-1 из-за высокого купона, установленного эмитентом до погашения.
 
24.02.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Политика ЦБ направленная на смягчение денежно-кредитных условий, привела к тому, что процентные ставки на публичном рынке капитала уже сравнялись с уровнем потребительской инфляции. Такое положение представляется ненормальным и может привести к перегреву экономики.
 
19.02.2010
УРАЛСИБ Кэпитал: Скромное обаяние нефти: Дебют на внешнем рынке
C 16 по 24 февраля Alliance Oil Company (АОС) проводит road show своих еврооблигаций. По последней информации, объем выпуска составит 500 млн долл., срочность – пять лет, ориентир по доходности – YTM9,5%.
 
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Сегодня мы ожидаем продолжения восходящей динамики цен рублевых облигаций. Мы полагаем, что решение ЦБ о снижении ставок, хотя и достаточно осторожное (на 25 б.п.), даст рублевому рынку новый толчок для переоценки облигаций сначала в госсекторе и ликвидных бумагах, а затем и в менее торгуемых выпусках.
 
17.02.2010
НОМОС-БАНК: Первичное предложение: Северсталь, Alliance Oil Company
Сегодня закрывается книга заявок на участие в размещении двух трехлетних выпусков биржевых облигаций Северсталь БО-2 и Северсталь БО-4 объемом соответственно 10 млрд и 5 млрд руб. Alliance oil company (АОС), начиная со вчерашнего дня, проводит road show нового выпуска евробондов общим объемом до 750 млн долл. сроком до семи лет и ставкой до 10%.
 
11.02.2010
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
От главы ФРС вчера ждали заявлений по поводу планов ФРС в части ужесточения кредитно-денежной политики. Бернанке отметил, что в его задачи сейчас входит сокращение баланса ФРС, а также уменьшение притока ликвидности на кредитные рынки. Увеличение ставки рефинансирования будет основным средством ограничения количества ликвидности в ближайшее время.
 
УРАЛСИБ Кэпитал: Ежедневный обзор долгового рынка
Рублевые облигации качественных эмитентов привлекательны для покупки при спреде к ставкам РЕПО и/или NDF, равном более 300 б.п. Таковыми облигациями являются среднесрочные выпуски ОФЗ, ВТБ24-1, РЖД-10, а также АФК Система-3, Башнефть-3, Акрон-3, ЛК Уралсиб-2.
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка
Alliance Oil Company выдала мандат JP Morgan и Credit Suisse на организацию выпуска евробондов. Объем выпуска составит до $750 млн, срок – до 7 лет, бумаги будут размещены одним или несколькими траншами, ставка по каждому из них не превысит 10% годовых.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Министерство финансов вчера объявило, что планирует провести в феврале новые аукционы по размещению ОФЗ; точные даты и объемы аукционов будут объявлены позднее. Кроме того, Минфин сообщил о намерении продолжить размещать в ближайшее время инструменты со сроками обращения 3-5 лет.
 
04.03.2009
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Мы отмечаем высокие обороты с облигациями ДГК-01. Котировки бумаг выросли на 19.9% до 95% от номинала, отражая высокую вероятность прохождения ближайшей оферты.
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на российском долговом рынке наблюдалась вполне привычная картина. Инвесторы вновь демонстрировали активность лишь в коротких качественных выпусках 2-го эшелона.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Сегодня настроение на рынках пока чуть более оптимистично, что связано с заявлениями чиновников Китая и Австралии о вероятном одобрении новых пакетов стимулирующих мер.
 
19.05.2008
Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций
Диспропорция в выпусках ЛУКОИЛа.
 
12.05.2008
Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций
На прошедшей неделе мы наблюдали продолжение тенденции сужения спрэдов, на которую мы указывали в прошлом обзоре.
 
05.05.2008
Банк Москвы: Спрэд-монитор рублевых облигаций
Основная тенденция последних полутора месяцев – постепенное сокращение корпоративных спрэдов.
 
14.04.2008
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Вторая неделя апреля на рынке рублевых облигаций прошла под знаком покупок, тон в которых задавали управляющие компании.
 
08.04.2008
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Платежный баланс: отток капитала и рост импорта.
НК Альянс: выплата дивидендов состоится.
 
04.04.2008
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
НК Альянс: комментарий к отчетности по МСФО за 2007 год.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
В последний рабочий день недели, вероятнее всего, на долговом рынке сохранится умеренный оптимизм участников рынка и спрос на кратко- и среднесрочные ликвидные долговые инструменты.
 
18.02.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Продавцы успокоились, рынок ждет "первички". Стратегия недели – в аукционы за премиями!
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
На внутреннем рынке на текущей неделе на первичном рынке наступит оживление.
 
12.02.2008
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
С точки зрения тенденций, в рублевых облигациях никаких изменений пока нет – доходности облигаций 1-го эшелона и ОФЗ продолжают расти.
 
04.02.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Вторая эра волатильности: ЦБ все-таки повысил ставки. К концу недели активность совсем угасла. Банк Возрождение объявил ориентиры по новому выпуску.
 
01.02.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Размещение АИЖК – лучший исход из возможных. Еще хорошие новости от ЦБ? Активность рынка рублевых облигаций вновь снизилась. Идеи во втором эшелоне.
 
30.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
На фоне низкой активности цены двигались разнонаправлено. Первичка: ближайшие перспективы.
 
29.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
В начале недели котировки снова поползли вниз.
 
28.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Рублевый долговой рынок стабилен. Налоговые платежи оказали умеренное влияние на ставки.
 
25.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Вчера рынок выглядел позитивнее, чем накануне. Основные вехи со встречи Минфина с участниками рынка на тему "План государственных внутренних заимствований на 2008 год".
 
24.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
После нескольких дней падения рынок стабилизировался/
 
23.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Рублевые облигации отреагировали на решение ФРС вяло. ОФЗ: аукционы усугубили ситуацию, премии возможны. Облигации Москвы отстали от рынка.
 
22.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Рынок облигаций "погрустнел", наблюдая за акциями. Ликвидность нас спасет.
 
21.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Неделя завершилась со знаком минус.
 
18.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Рынок облигаций продолжает стагнировать. Москва не исключает возвращения на рынок облигаций.
 
17.01.2008
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Первый эшелон корректируется чуть ниже, серьезных поводов для беспокойства нет.
 
16.01.2008
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций
Альянс+WSR: слияние не снизит потребности в финансировании.
 
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник, 15 января, на рынке рублевых облигаций сохранялся тренд последних дней.
 
15.01.2008
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
Начиная с 15 января, нормативы обязательных резервов возвращаются в ранее действующие объемы (4.0% и 4.5%).
 
28.11.2007
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Характер торгов на внутреннем рынке во вторник не изменился.
 
03.10.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Весьма сильные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2007 г. вчера опубликовал БИН-Банк.
 
24.09.2007
АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка
На прошедшей неделе на внутреннем долговом рынке ситуация с ликвидностью ставалось сложной.
 
04.09.2007
ГК "РЕГИОН": Торговые идеи
Август 2007 г. можно назвать одним из наиболее неблагоприятных месяцев для рублевого облигационного рынка.
 
05.07.2007
Райффайзенбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Виктория: результаты за 1 квартал – повод для покупки. НК Альянс: комментарий по МСФО -2006. Инфляция ускорилась, ждем дальнейшего укрепления рубля.
 
28.06.2007
ИФК "Алемар": Ежедневный обзор рынка облигаций
Локальный долговой рынок продолжает ценовой рост на фоне уверенности инвесторов в дальнейшем укреплении рубля и притока капитала нерезидентов в рублевые долговые инструменты.
 
28.05.2007
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
В пятницу на рынке рублевого долга наблюдалась умеренная активность торгов.
 
18.04.2007
Банк Москвы: Стратегия долговых рынков
Первый квартал порадовал участников рынка своей стабильностью и планомерным ростом котировок большинства бумаг первого и второго эшелонов в корпоративном секторе.
 
30.03.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Позитивное настроение участников рублевого рынка вчера продолжилось - покупки были практически во всех сегментах.
 
14.03.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Торговый день вчера носил скорее позитивный характер.
 
13.03.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
В рублевых облигациях после долгих выходных активная торговля возобновилась.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
В понедельник на рынке рублевых облигаций в целом преобладали разнонаправленные движения.
 
12.03.2007
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Российские суверенные бонды в пятницу вечером несколько снизились после выхода данных.
 
09.03.2007
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
В среду на рынке рублевых облигаций в целом преобладала позитивная динамики цен.
 
28.02.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Рублевый рынок вчера немного оживился.
 
27.02.2007
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Вчерашний день на рынке рублевых облигаций прошел достаточно спокойно.
 
08.02.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Сегодня, несмотря на умеренные данные по инфляции за январь этого года, ЦБ укрепил рубль к бивалютной корзине на 10 копеек.
 
31.01.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Вчера многие инвесторы продолжили перекладываться из бумаг "1-го" эшелона в более доходные выпуски "2-го" с короткой дюрацией.
 
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Российские бонды расширили спреды к Treasuries.
 
29.01.2007
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Конец недели выдался вполне спокойным.
 
20.12.2006
АТОН Брокер: Ежедневный обзор долгового рынка
Рост ликвидности постепенно улучшает ситуацию на рублевом рынке облигаций.
 
13.12.2006
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Безыдейность в "корпоративках" – рекомендуем участвовать в размещениях.
 
11.12.2006
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Остатки на корсчетах сократились, но это не помешало снижению ставок.
 
08.12.2006
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Позитив появился, ждем роста котировок.
 
06.12.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Во вторник на рынке рублевых облигаций единой тенденции в движении цен вновь не наблюдалось на фоне некоторого снижения активности инвесторов.
 
МДМ-Банк: Утренний комментарий по рынку облигаций
Несмотря на сохранение позитивного настроя, вчера сколь-нибудь существенного роста котировок в рублевых облигациях не произошло.
 
09.11.2006
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
В четверг ситуация на рынке рублевого долга особо не изменилась: надежды на приток денежной ликвидности пока не оправдываются, ставки на межбанке стабильно держатся на уровне 5-7%, а рублевые облигации стагнируют на фоне довольно низкой активности торгов.
 
Ренессанс капитал: Ежедневный обзор рынка долговых обязательств
Инвестиционная активность на рынке рублевых облигаций в среду сохранялась на низком уровне.
 
07.11.2006
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
В пятницу на внутреннем долговом рынке наблюдалось разнонаправленное движение котировок при заметно снизившейся активности торгов.
 
03.11.2006
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера на рынке рублевого долга активность торгов несколько снизилась, при этом четко выраженной динамики в движении котировок не наблюдалось.
 
ТРАСТ: Навигатор долгового рынка
Сибакадембанк предложил интересную доходность по LPN в евро.
 
12.10.2006
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Американские облигации казначейства продолжили сегодня с утра двигаться в ценах вниз, достигнув к настоящему моменту уровня 4,81% в 10-летних выпусках (в сравнении с 4,72% в начале месяца).
 
03.10.2006
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
В настоящий момент спрос на длинные рублевые бонды ограничен из-за сокращенного объема рублевой диквидности, постепенно растущей доходности Treasuries, а также неопределенности, связанной с заседанием FOMC 20 сентября.
 
26.09.2006
ГК "РЕГИОН": Монитор первичного рынка
На прошлой неделе (18 – 22 сентября) на рынке корпоративных и муниципальных облигаций состоялось размещение десяти выпусков на сумму 20,65 млрд. руб.
 
Альфа-Банк: Еженедельный обзор рынка облигаций
Наши ожидания укрепления рубля сохраняются – ставки МБК останутся высокими до конца месяца.
 
25.09.2006
Промсвязьбанк: Еженедельный обзор рынков
Главным событием прошедшей недели стало заседание ФРС, на котором было принято решение оставить ставку на текущем уровне.
 
21.09.2006
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Как мы и ожидали, ФРС США оставила процентные ставки неизменными на уровне 5,25%; вектор направления кредитно-денежной политики был так же оставлен неизменным («повышательным»).
 
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков
По итогам вчерашнего торгового дня и азиатской сессии доллар ослабил позиции ко всем основным мировым валютам.
 
20.09.2006
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчера на рынке рублевого долга основное внимание участников рынка было обращено на первичные размещения.
 
Банк ЗЕНИТ: Ежедневный обзор долговых рынков
Вчерашнее наиболее заметное событие на рынке, аукцион по Мосэнерго-1, прошло практически в соответствии с нашими ожиданиями.
 
ГК "РЕГИОН": Ежедневный обзор долгового рынка
Блок макроэкономической статистки США за август, опубликованный вчера, отразил весьма негативную тенденцию в строительном сегменте на фоне умеренного роста цен.
 
Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков
Волатильность практически по всем валютным парам вчера существенно усилилась.
 
Ренессанс капитал: Обзор рынка долговых обязательств
Активность торговли на рублевом рынке облигаций во вторник была невысокой.
 
Банк СОЮЗ: Ежедневный обзор долгового рынка
Мы напрасно не ожидали сюрпризов от публикации индекса цена производителей США, поскольку этот показатель инфляции неожиданно резко снизился.
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Инвесторы проявляют осторожность в преддверии сегодняшнего заседания ФРС по поводу ставки, опасаясь содержания сопутствующего заявления.
 
18.09.2006
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Американские облигации казначейства продолжили сегодня с утра двигаться в ценах вниз, достигнув к настоящему моменту уровня 4,81% в 10-летних выпусках (в сравнении с 4,72% в начале месяца).
 
Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Текущая неделя будет насыщена событиями, ключевым станет решение ФРС по поводу ключевой ставки и сопутствующее ему заявление, которое будет опубликовано в среду, 20 сентября.
 
11.07.2005
Внешторгбанк: Еженедельный обзор рынка рублевых облигаций
Рынок внутреннего долга торговался на прошедшей неделе высоких объемов и на фоне небольших абсолютных изменений в начале недели конъюнктура денежного и валютного рынков оказывали поддержку рублевым бумагам, снижение цен в середине недели стало следствием снижения курса рубля к доллару.
 

Эмитент:   АО "Нефтегазхолдинг"

Профиль :
ОАО "Нефтяная компания "Альянс" в августе 2014 года сменило наименование на ОАО "ННК-Актив".

С 24 августа 2017 года наименование "ННК-Актив" официально изменено на АО "Нефтегазхолдинг".

2017 год

Ссылка :
http://www.nk-alliance.ru
Отрасль:
Топливная промышленность - Нефтегазодобывающая промышленность
Выпуски эмитента

Подписка на комментарии :  RSS

 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2