По мере перехода к профициту рублевой ликвидности ЦБ будет предпринимать активные меры по ее абсорбированию, что будет приводить к минимизации негативного спреда между рыночными короткими ставками МБК и ключевой ставкой ЦБ (11%).
Мы полагаем, что, несмотря на замедление инфляции в феврале, повышенные инфляционные риски в российской экономике сохраняются – в том числе под воздействием повышенной волатильности рубля, и сохраняем наш прогноз инфляции на конец 2016 года на уровне 9,2% г/г.