04.09.2013

Промсвязьбанк: ТГК-2 объявляет условия реструктуризации

ТГК-2 объявила условия реструктуризации выпуска БО-01 на 5 млрд рублей. Как мы и ожидали, по новому выпуску на 4,7 млрд рублей с погашением в 2018 году была предложена амортизируемая структура погашения со ставкой купона 12% и выплатами по основному долгу с 2015 по 2018 гг.

 

UFS Investment Company: Отчетность Евраза по МСФО за 1П13 нейтральна с точки зрения перспектив кредитного профиля

Мы оцениваем опубликованные результаты как умеренно позитивные с точки зрения перспектив кредитного профиля "Евраза" на фоне небольшого сокращения чистого долга, улучшения ликвидной позиции и планов по уменьшению капитальных затрат. Тем не менее, ожидаемое сокращение величины EBITDA и свободного денежного потока несколько ухудшает картину.

 

Банк ЗЕНИТ: Сохранение контроля АСВ делает прайсинг новых облигаций "Российского капитала" привлекательным по нижней границе заявленного диапазона

Сегодня открывается книга в выпуске банка Российский Капитал номинальным объемом 3 млрд. руб. По выпуску предусмотрена годовая оферта, а заявленныйорганизаторами диапазон ставки купона составляет 9.75-10.25% (YTP 9.99-10.51%), что трансформируется в спред к кривой ОФЗ 380-430 бп.

 

Росбанк: Промышленный оптимизм вынудил Treasuries обновить пики доходностей

Помимо событий политической арены, интересными остаются данные по деловому оптимизму в сфере услуг стран Европы (PMI Германии, Франции), а также Бежевая книга ФРС США и выступление главы ФРБ Сан-Франциско с докладом о монетарной политике.

 

Райффайзенбанк: Отчетность Газпрома за 1К13 по МСФО - сильные результаты на разовых эффектах

По нашему мнению, потенциал для ценового роста облигаций Газпрома отсутствует. Несколько выбивается из кривой доходностей нефтегазовых евробондов 1-го эшелона выпуск GAZPRU 19, который котируется с чуть более высокой доходностью, чем бумаги GAZPRU 20.

 

Промсвязьбанк: Банк ЗЕНИТ опубликовал нейтральную отчетность за 1П13 по МСФО

При этом на фоне общей конъюнктуры нас несколько беспокоит снижение уровня резервирования по кредитному портфелю. В бумагах Банка ЗЕНИТ мы не видим идей, поскольку они традиционно торгуются ниже облигаций более крупных банков с более высокими рейтингами.

 

Московский фондовый центр: Сегодня давление на облигации развивающихся рынков, вероятно, продолжится

Во-первых, вероятность начала сворачивания QE уже 18 сентября значительно выросла. Во-вторых, на завтра-послезавтра намечен выход данных по рынку труда в США, как следствие, наиболее вероятно, инвесторы будут менее склонны к покупкам до выхода столь важной статистической информации. Помимо этого в ближайшие дни вероятно обострение risk-off настроений ввиду ситуации вокруг Сирии.

 

UFS Investment Company: Первичный рынок российских еврооблигаций начнет оживать в октябре

Эмитенты могут подождать с привлечением средств еще около месяца в надежде на снижение процентных ставок после заседания Федрезерва в связи с уходом значимой части неопределенности с рынка. Тем не менее, ближе к концу октября времени для размещения в текущем году будет оставаться все меньше, и мы ожидаем активизации на первичном рынке еврооблигаций именно в этот промежуток времени – с середины ноября до начала декабря.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня возобновившийся рост доходностей UST и "сирийский вопрос" будут оказывать давление на рынок рублевого долга

Минфин сегодня проведет аукцион по размещению 3-х летних ОФЗ серии 25082 на сумму 13,6 млрд руб. Несмотря на короткую срочность займа, мы не ожидаем ажиотажного спроса.

 

Газпромбанк: Насколько велики шансы Альфа-Банка получить второй рейтинг инвестиционного уровня?

Напомним, в июле 2012 г. Альфа-Банк первым из российских банков, не связанных с государством, получил кредитный рейтинг инвестиционного уровня от Fitch на уровне "ВВВ-/стабильный". Недавно данный рейтинг был подтвержден агентством. При этом рейтинг Альфа-Банка от других агентств: "Ва1/стабильный" от Moody's и "ВВ+/стабильный" от S&P – отделяет лишь 1 ступень от инвестиционной категории.

 

Банк Санкт-Петербург: Ключевые рынки. Дневной фокус

В ожидании решения ФРС рисковые активы, включая рубль, продолжают дешеветь, демонстрируя, что инвесторы готовятся к данному событию и это значит, что оно не будет для них неожиданным.

 

Альфа-Банк: Инфляция в РФ вряд ли замедлится ниже целевых 6%, что делает снижение ставок ЦБ РФ в этом году маловероятным

Как сообщила вчера глава ЦБ Эльвира Набиуллина, понижение ставок не способствует росту российского ВВП. Впрочем, хотя изначально мы считали, что главным аргументом против понижения ставок был риск ускорения оттока капитала, который уже достиг $44-45 млрд с начала года и оказывает давление на рубль, сейчас инфляционный аргумент вновь набирает силу.

 

Промсвязьбанк: До конца недели инвесторы, похоже, будут фиксировать позиции в российских еврооблигациях

Торговая активность вчера была незначительной. Большинство бумаг завершило день без изменений. До конца недели инвесторы, похоже, будут фиксировать позиции, а сегодня к суверенным бондам подключатся и корпоративные выпуски.

 

Банк ЗЕНИТ: В перспективе сентября рубль предпримет как минимум одну успешную попытку восстановительного движения - к 37-37,5 рубля по корзине валют

Цены на нефть продолжили рост на фоне сохранения острой геополитической ситуации вокруг Сирии, однако это не оказало поддержку российской валюте. Возможное ужесточение политики ФРС в текущем месяце также является одним из поводов для продаж рубля. С учетом совокупности внешних факторов мы не исключаем сохранения давления на рубль в ближайшие дни.

 

ИГ "Норд-Капитал": Минфин сегодня не сможет разместить в полном объёме оба планируемых выпуска

На первичном рынке Минфин РФ установил ориентир доходности ОФЗ серии 25082 на уровне 6.45 – 6.5% годовых. Размещение займа пройдет сегодня. Вчера доходность по данному выпуску была на уровне верхней границы. С учетом того, что параллельно также пройдет размещение дебютного выпуска ОФЗ-26215 с погашением 16.08.2023 при отсутствии премии к рынку вряд ли мы увидим значительный спрос на первичном рынке.