04.07.2013

UFS Investment Company: Номос-Банк: возможность получить сверхрыночную доходность с минимальными рисками

Наиболее интересно на рублевом долговом рынке выглядит выпуск серии 11, который предлагает доходность на уровне 9,05% годовых, среди выпусков еврооблигаций наиболее интересен субординированный NMOSRM-19.

 

НОМОС-БАНК: Мировая экономика в июне - резкое замедление

Дестабилизация финансовых рынков, начавшаяся в мае, не прошла бесследно для реального сектора. Мировой экономический рост в июне был наиболее слабым за последние 8 месяцев, при этом наиболее существенное ухудшение конъюнктуры было зафиксировано в сфере услуг.

 

Росбанк: Комментарий к размещению облигаций "КБ ДельтаКредит" серии 10-ИП

Учитывая сильные кредитные характеристики Банка DeltaCredit, обеспечение ипотечным покрытием и поручительство Societe Generale, мы оцениваем справедливый уровень требуемой доходности в диапазоне 8.26-8.47% (170-190 бп к ОФЗ).

 

АК БАРС Финанс: Инфляция в РФ в июле может составить 1%

Следом за изменением тарифов в ближайшие недели часть роста издержек будет перенесена на конечных потребителей. Тем самым, будут вторичные эффекты индексации тарифов, и по итогам месяца мы ожидаем, что инфляция составит 1%.

 

БИНБАНК: До начала налоговых выплат значительных колебаний дефицита ликвидности не ожидается

До начала налоговых выплат мы ожидаем незначительных колебаний дефицита ликвидности в системе вокруг отметки 1,7 трлн рублей.

 

Банк Санкт-Петербург: Основным рисковым фактором для денежного рынка до середины месяца остается волатильность курса рубля

Основным рисковым фактором для денежного рынка до середины месяца остается волатильность курса рубля, в случае если ситуация стабилизируется (чего мы и ожидаем), у денежного рынка есть все шансы остаться вблизи достигнутых уровней до начала уплаты налогов.

 

Райффайзенбанк: Предпосылок для позитивной коррекции рубля пока нет

Накопленный с начала года отток капитала пока еще укладывается в наши оценки на 2013 г., но для того, чтобы наш прогноз по оттоку реализовался, необходимо, чтобы в оставшиеся месяцы он замедлился в 1,5 раза, а пока фундаментальных предпосылок для этого не прослеживается. Кроме того, наблюдается тенденция к опережающему росту неторгового сальдо, что потенциально снижает приток валюты в страну и негативно для рубля.

 

Промсвязьбанк: Результаты сегодняшних монетарных событий могут спровоцировать волну продаж евро и фунта

Мы продолжаем ожидать, что результаты заседания ЕЦБ могут стать неким спусковым крючком для евро, причем даже если никаких конкретных шагов предпринято не будет, глава Банка М.Драги, скорее всего, пообещает это сделать.

 

Альфа-Банк: Слабый текущий счет и высокий отток капитала окажут давление на рубль

Хотя замедление роста импорта и внешнего долга – позитивные сигналы, резкое снижение профицита текущего счета и высокий отток капитала усилят давление на курс рубля.

 

Промсвязьбанк: Замедление инфляции открывает перед ЦБ РФ путь на снижение ключевых ставок уже летом

Сегодня Росстат опубликует официальные данные по годовой инфляции за июнь. Замедление инфляции оправдывает наши ожидания и открывает перед ЦБ РФ возможности для снижения ключевых ставок, которое с большой долей вероятности пройдет уже в июле-августе.

 

Росбанк: Праздничный день в США, вероятно, обусловит сегодня малоактивные торги рубля

Праздничный день в США, вероятно, обусловит сегодня малоактивные торги рубля в диапазоне 37,50-37,70.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня любая позитивная перемена в тоне заявления ЕЦБ может быть расценена как повод для покупок

В то же время закрытие в четверг американских бирж будет негативно сказываться на активности участников в течение дня, поэтому волатильность, по всей видимости, будет невысокой.

 

UFS Investment Company: Сегодня на рынках возможен рост волатильности после заседания ЕЦБ и выступления М.Драги

Сегодня в связи с Днем Независимости США на рынках будет наблюдаться невысокая активность. Рост волатильности возможен после заседания ЕЦБ в 15:45 МСК и выступления Марио Драги в 16:30 МСК.

 

Газпромбанк: Вложения нерезидентов в ОФЗ преподносят сюрприз

Данные ЦБ показывают, что нерезидентов как одну из "движущих сил" на локальном долговом рынке пока рано списывать со счетов. Вместе с тем доля иностранцев в структуре владения суверенного долга в России (25%) уже выглядит вполне сопоставимо с другими странами EM.

 

Банк ЗЕНИТ: Дальнейшее снижение ставок денежно-кредитного рынка выглядит очень ограниченным

Отсутствие важных событий на рынке привело к снижению краткосрочных ставок на 40-50 б.п. от достигнутых в ходе налогового периода максимумов. Несмотря на это, задолженность перед ЦБ РФ по операциям репо остается внушительной (около 2 трлн. руб.), поэтому мы полагаем, что дальнейшее снижение ставок выглядит очень ограниченным.

 

БК РЕГИОН: Комментарий к размещению облигаций АКБ "Держава" серии БО-01

Мы оцениваем "справедливый" уровень доходности нового выпуска эмитента к квартальной оферте в размере 10,1-10,65% годовых, что соответствует ставке квартального купона 9,75-10,25% годовых.

 

БК РЕГИОН: Комментарий к размещению облигаций КБ Восточный серии БО-08

Наша оценка справедливой доходности по выпуску находится ниже границ маркетируемого диапазона процентных ставок. Кроме того, мы ожидаем снижения доходности на вторичном рынке, особенно, после включения выпуска в Ломбардный список Банка России и в котировальный список "А" высшего уровня ФБ ММВБ

 

ИГ "Норд-Капитал": Рубль сегодня продолжит ослабление по отношению к доллару США

Текущий уровень бивалютной корзины на 6,99% выше середины границ операционного интервала, в рамках которого ЦБ РФ проводит валютные интервенции и на 2,77% ниже верхней границы. Не исключено, что при дальнейшем ослаблении рубля со стороны Банка России последуют какие-то дополнительные меры кроме валютных интервенций, в числе которых уменьшение предлагаемой денежной ликвидности на аукционах.