01.07.2013

UFS Investment Company: Торговые идеи на рынке рублевых облигаций

Банк Восточный экспресс серии 02, Связной Банк серии БО-1, Мечел серии 14.

 

Промсвязьбанк: Инвесторы продолжат в июле оценивать судьбу эры "дешевых денег"

Не исключено, что у ЕЦБ помимо экономических рисков появился еще один весомый предлог для новых шагов по смягчению монетарной политики.

 

БИНБАНК: Ставки денежного рынка пока слабо реагируют на начало восстановления ликвидности в секторе

MosPirmeRate o/n сегодня осталась выше 6,5%, мы все же ждем снижения ставок к уровню порядка 6,25% по мере продолжения поступления бюджетных расходов в ближайшие дни.

 

Банк Санкт-Петербург: Ключевые рынки. Недельный фокус

В первом полугодии 2013 г. развивающиеся экономики во главе с Китаем перестали восприниматься как центр роста, в то время как инвесторы продолжали позитивно оценивать перспективы рынков акций США и даже Германии.

 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка

На фоне неоднозначной статистики из Китая растут опасения относительно снижения спроса на нефть и промышленные металлы. Отметим, что за январь–май Китай уменьшил импорт нефти на 2% относительно аналогичного периода прошлого года, а в мае снижение составило 6% г./г. Таким образом, с учетом роста добычи (сланцевой) нефти в США, создаются риски переизбытка нефти.

 

Райффайзенбанк: Инфляция в 2013 году, вероятно, будет практически на уровне прошлого года

Мы ожидаем, что инфляция в этом году будет практически на уровне 2012 г., когда она составляла 6,6%, и превысит ориентир ЦБ (6%). Однако это, на наш взгляд, не помешает Банку России снизить ключевые ставки в 3 кв. Напомним, что представители регулятора неоднократно говорили, что ставки будут снижены, когда инфляция покажет тенденцию к сокращению.

 

Росбанк: Восстановление рубля не будет продолжительным

Снижение экспортных продаж после окончания налоговых платежей, а также опубликованные слабые макроэкономические данные деловой активности промышленности Китая обусловили негативное начало сегодняшних торгов (37.35).

 

Промсвязьбанк: Комментарий к оферте по облигациям "НОВИКОМБАНКа" серии БО-01

ЗАО АКБ "НОВИКОМБАНК" (В2/-/-) предстоит 12.07.2013 г. пройти оферту по выпуску облигаций серии БО-01. Ставка купона на период до погашения 07.07.2014 г. определена в размере 9,2%, что соответствует доходности 9,41% годовых. Ниже мы приводим анализ финансовых показателей Банка и оценку привлекательности его облигаций.

 

Банк ЗЕНИТ: Номос-Банк опубликовал сильную отчетность за 1К13 по МСФО

В пятницу Номос-Банк (-/Ва3/BB) опубликовал консолидированные финансовые результаты деятельности за 1К13 г., которые произвели на нас сильное впечатление. По итогам 1К13 г. Банку удалось существенно расширить масштабы бизнеса, при этом сохранить основные финансовые показатели на уровне 4К12 г.

 

Альфа-Банк: Российский банковский сектор - скрытое ухудшение качества кредитных портфелей

Хотя уровень отражаемой просроченной задолженности на балансах банков падает, ряд факторов позволяет предположить, что реальный размер проблемных кредитов растет.

 

Альфа-Банк: Сложившаяся в экономике РФ ситуация не предполагает стимулов для инвестиционного роста

Для нас слабые ожидания в реальном секторе не являются сюрпризом, учитывая наши опасения по поводу снижения конкурентоспособности российских производителей. Высокая инфляция, очень низкая безработица и неспособность добиться ослабления реального курса – негативные факторы, от которых страдают российские производители.

 

Газпромбанк: Учитывая ориентиры Мосэнерго по инвестпрограмме на 2013 год в 36 млрд рублей, компания может прибегнуть к заемному финансированию

При этом мы не ожидаем значительных изменений в кредитном профиле эмитента, т.к. компания сохраняет исключительно сильные кредитные метрики и консервативную долговую политику.

 

UFS Investment Company: Сегодня на хорошем внешнем фоне возможно продолжение роста рублевого долгового рынка

В пятницу основные индикаторы рынка рублевых облигаций, как мы и ожидали, продемонстрировали рост. В корпоративном сегменте индикатор IFX-Cbonds ценовой прибавил 13 б. п., достигнув уровня 104,75. Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ прибавил 11 б. п. до уровня 93,05.

 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Отсутствие позитивных новостей с западных площадок продолжит оказывать давление на котировки российских рублевых облигаций

Текущая неделя на внутреннем рынке может начаться в боковике. С одной стороны, передышка между налоговыми платежами даст возможность участниками вновь переключить свое внимание на рублевые займы.

 

Банк ЗЕНИТ: На текущей неделе котировки бивалютной корзины могут приблизиться к отметке 37,7 рубля

Единственная поддержка российской валюты исходит от интервенций Центробанка, которые в в текущем диапазоне курса корзины составляют порядка 200 млн долл. в день. Мы не исключаем, что на текущей неделе котировки корзины могут приблизиться к отметке 37.70 руб. после чего объем поддержки рубля со стороны ЦБ должен удвоиться.

 

ИГ "Норд-Капитал": Облигации российских эмитентов сегодня будут сохранять преимущественно боковую динамику

Своё внимание сейчас мы бы сосредоточили на относительно коротких (дюрация которых не сильно выходит за 2-годичные рамки) ликвидных бондах, половину портфеля заполнив представителями финансового сектора, половину – нефинансового.