Rambler's Top100
 

URSA Capital: Сегодня на рынке рублевого корпоративного долга вновь может сложиться смешанная динамика


[18.01.2013]  URSA Capital    pdf  Полная версия

В четверг российский рынок корпоративных облигаций продолжил демонстрировать разнонаправленные колебания. Рост стоимости заимствований на рынке МБК и прошедший с начала недели рост котировок ограничили агрессию покупателей, хотя конъюнктура внутреннего валютного рынка и рынка энергоносителей равно, как и склонность инвесторов к риску в мире этому благоприятствовали.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.03%, составив 105.13 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.02% до уровня в 339.76 пунктов. Торговая активность немного увеличилась и осталась выше среднедневных значений – суммарный объем составил 28.7 млрд. руб., из которых 6.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Мировые финансовые рынки в минувший день смогли выйти из «режима ожидания» и продолжить повышательный тренд благодаря выходу сильной макростатистики из США. Показатели заявок на получение пособий по безработице и количеству начатых строительств оказались наилучшими за последние 4-5 лет, усилив надежды инвесторов, что крупнейшая экономика мира начинает чувствовать себя лучше. На этом фоне угроза со стороны «фискального обрыва» и проблема с повышением лимита госдолга отошли на второй план.

Ускорение восстановления экономики может приблизить срок сокращения или сворачивания ФРС программы количественного смягчения, но и в этом вопросе пока все благоволит оптимистам. Деннис Локхэрт, глава ФРБ Атланты, считает, что как QE будет осуществляться на протяжении большей части года, поскольку не сразу будет виден прогресс на рынке труда. Так, свежий индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, оказавшийся на отрицательной территории, как и опубликованный днем ранее индекс от ФРБ Нью-Йорка показали, в том числе ухудшение компонент занятости.

Стимулирующие меры экономики, но в большей степени фискального толка, помогли китайской экономике получить толчок к ускорению в конце прошлого года, об этом свидетельствует опубликованная сегодня утром статистика. И рост показателя ВВП и объема промпроизводства и инвестиций в основные средства превысили ожидания аналитиков. Позитивное влияние китайских макроданных помимо рисковых активов заметно также в ценах на нефть, которые приблизились к своим максимумам в этом году. Рублю, на внутреннем валютном рынке, это, тем не менее, не позволяет уверенно вернуться на траекторию роста – USDRUB_TOM 30.23 (+0.03), EURRUB_TOM 40.44 (+0.06).

Ситуация с рублевой ликвидностью в пятницу немного ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 20.6 млрд. руб. до 928.6 млрд. руб. Накануне в рамках аукциона прямого РЕПО на один день при лимите в 10 млрд. руб. спрос составил 33.0 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.73% и 6.01% годовых. Дефицит ликвидности сказался и на денежном рынке – индикативная ставка Mosprime O/N подскочила сразу на 35 б. п. до 5.70%, ставка междилерского РЕПО на один день – на 25 б. п. до 5.76%.

Сегодня Банк России увеличил лимит однодневного аукциона прямого РЕПО на один день до 60 млрд. руб., тем не менее, с учетом того, что сегодня банкам предстоит вернуть депозиты казначейству в размере 58.8 млрд. руб., не стоит исключать дальнейшего роста ставок на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга под влиянием противоречивых факторов вновь может сложиться смешанная динамика.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов