Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Сегодня не исключены попытки дальнейшего укрепления рубля


[27.05.2014]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Глобальные рынки: На глобальном долговом рынке отсутствует общий тренд в гособлигациях стран ЕС

В рамках вчерашних торгов на глобальном долговом рынке сохранялась смешанная динамика. Гособлигации Германии и Франции удерживались на уровнях, достигнутых еще в пятницу. При этом доходности Италии и Испании демонстрировали снижение.

Ключевым событием вчерашнего дня было выступление главы ЕЦБ М. Драги, вновь затронувшего вопрос низкой инфляции в регионе. При этом рынок отреагировал вполне нейтрально, так как ожидает получить от ЕЦБ не устные интервенции, а конкретные действия.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD смогла продемонстрировать рост, после почти двухнедельного снижения. По итогам торгов соотношение между долларом и евро составило 1,3645х.

Сегодня на глобальном долговом рынке мы ожидаем сохранения сформированного ранее тренда.

Еврооблигации: Отсутствие американских инвесторов оставило рынок без сколь значимого движения

Рынок евробондов без американских инвесторов ожидаемо показывал довольно низкую торговую активность. Вместе с тем, конечно, инвесторы сохраняли оптимистичный настрой. На суверенной кривой ценовой рост был в рамках 10-30 б.п. В корпоративном сегменте ценовые уровни практически замерли, не показав существенных изменений к уровням пятницы. Отмечаем, что уверенный спрос сохраняли лишь суборды частных банков, где покупали Nomos-19 (10%) subd, а также Renaissance-19 subd.

Инвесторы возвращаются к геополитике. Ждем довольно смешанной динамики сегодня.

FX/Денежные рынки: Понедельник на локальном валютном рынке прошел при низкой активности участников

Торги на локальном валютном в понедельник проходили при низкой активности участников. Отсутствие торгов на американских площадках в понедельник позволило локальным инвесторам взять паузу. Курс доллара при открытии вчерашних торгов находился на уровне 34,11 руб., что ниже уровня закрытия пятницы. Кроме того, в рамках дневной сессии можно было наблюдать укрепление рубля до значения 34 руб. к доллару. Тем не менее, по итогам торгов курс доллара достиг уровня 34,17 руб., а стоимость бивалютной корзины – 39,79 руб.

На денежном рынке ставки немного выросли после «провала», который наблюдался в пятницу. Так, Mosprime o/n составила 8,17% против 7,89%. Уровень ликвидности после уплаты НДПИ и акцизов снизился. Сумма остатков на корсчетах составила 1078,9 млрд руб. На этом фоне сегодня от ЦБ можно ожидать сохранения лимита на аукционе прямого РЕПО.

Сегодня, на наш взгляд, рубль продолжит торговаться в диапазоне 34,10-34,30 руб. При этом мы не исключаем попыток дальнейшего укрепления рубля.

Облигации: ОФЗ показывали осторожный рост. Уверенные покупки на среднем отрезке кривой

Рынок в отсутствие американских инвесторов показывал довольно умеренную активность. Вместе с тем игнорировать факт того, что выборы президента Украины пройдут в один тур, а президентом станет господин Порошенко, инвесторы не могли. В силу этого сантимент на рынке в целом был довольно положительным. Рост цен в сегменте госбумаг был в диапазоне 30-50 б.п. По-прежнему лучше рынка выглядели бумаги на среднем отрезке кривой, учитывая, что пологий наклон кривой и, как следствие, минимальные спрэды между средним и длинным отрезком кривой формируют возможность для покупок. Вчера выше отмеченного ценового диапазона росли выпуски 26216 и 25082.

Сегодня для рынка будет важна реакция американских инвесторов на российском рынке на итоги выборов президента Украины. Несколько настораживает активизация военных действия в юго-восточных регионах. Последнее может сдерживать покупки инвесторов. Также инвесторы ждут новых высказываний Петра Порошенко об отношениях с Россией и урегулировании ситуации в Луганской и Донецких областях. Важным фактором также сегодня будет, решится ли Минфин на размещение двух выпусков ОФЗ в среду. В целом мы считаем, что регулятор, учитывая текущие ценовые уровни, может пойти на размещение большего объема, чем на двух предыдущих аукционах.

Сегодня ждем движения на рынке в рамках вчерашнего тренда. При этом усугубление ситуации на юго-востоке Украины может поменять настрой инвесторов.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов