Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Пара USDRUB в ближайшую неделю может повыситься до 30,90 руб


[18.01.2013]  Промсвязьбанк 

Закрытие торгов в четверг

Разбалансировка валютных рынков, вызванная агрессивной монетарной политикой некоторых ЦБ, продолжает оказывать сильное влияние на формирование валютных курсов в начале текущего года, зачастую позволяя игнорировать фундаментальные основы. В частности, на фоне существенного роста пары EURCHF другая пара EURUSD продолжает слабо реагировать на растущие риски снижения ставок ЕЦБ и пополнение рядов в ФРС, не разделяющих текущий курс монетарной политики американского регулятора. Хотя в целом, американская валюта продолжает отвоевывать у своих конкурентов ранее сданные позиции. Так, сегодня утром традиционная защитная валюта, иена (-0,44%), теряет против доллара США вслед за южноафриканским рандом (-0,75%) и новозеландскими долларом (-0,6%).

В то же время поводом для покупок доллара против этих валют стали макроданные сообщившие о продолжающемся улучшении на рынке недвижимости США и рынке труда. Так, по последней оценке количество первичных обращений за пособием по безработице снизилось до 5-летнего минимума – до 335 тыс. заявок. В то же время промышленный сектор страны продолжает находиться под давлением слабых темпов восстановления мировой экономики. На это вчера указал филадельфийский индекс активности в промсекторе, значение которого снизилось в январе до -5,8 п. Хотя последний отчет «Бежевая книга» ФРС сообщил, что активность в регионе незначительно выросла и более того этот регион оказался одним из самых слабых во всей стране в январе. Однако беря во мнение то, что ЦБ США придерживается двух мандатов, ценового и рынка труда, причем последний, судя по последним выступлениям его представителей, играет ключевую роль и более того по мнению некоторых из них может начать действовать заблаговременно не дожидаясь снижения уровня безработицы до целевых 6,5%, с текущих 7,8%. На этом фоне также отметим и увеличивающееся число членов комитета по ставкам, которые не согласны с актуальностью текущего курса кредитно-денежной политики ФРС. Вчера глава ФРБ Далласа Р.Фишер заявил, что нет оснований полагать, что программа покупки облигаций ФРС США будет «бесконечной», хотя не были названы определенные сроки ее окончания.

Между тем экономическая ситуация в еврозоне, как мы не раз писали, далека от улучшения. Об этом накануне говорил М.Монти. Причем удивительно, что многие из ЕЦБ, в том числе и его глава М.Драги, довольно оптимистично настроены в отношении экономических перспектив региона. Хотя вышедший вчера ежемесячный отчет ЕЦБ свидетельствовал об обратном, в том числе в нем упоминалось, что экономическая слабость региона сохранится и в 2013 г., а многие прогнозы указывают на возможность дальнейшего спада. Также отметим опубликованные прогнозы по инфляции, которые, как мы полагаем рынками не были учтены вчера, поскольку они усилили риски снижения ставок ЕЦБ. В докладе Банка говорилось, что в свете снижения цен на сырьевые активы, до конца года показатель инфляции может опуститься ниже целевых отметок регулятора в 2%, с текущих 2,2%. В этой связи, мы продолжаем ожидать, что после того, как влияние ситуации, связанной с франком, будет исчерпано пара EURUSD вернется к снижению. Возможно, что первой целью этого движения может стать уровень 1,3150.

Торги в Азии

Сегодня в Азии в свете довольно сильных макроданных из КНР и продолжающихся дебатов в Японии накануне заседания японского ЦБ (22 янв.) настроения на рынках несколько улучшились, в том числе Shanghai comp. рос на 1,41%, Nikkei 225 - на 2,86%. На этом фоне пара USDJPY выросла сегодня утром до 90, пара EURUSD консолидировалась в районе 1,3370. При этом пары AUDUSD и NZDUSD не отреагировали на данные из КНР, снизившись до 1,05 и до 0,8340. Отметим, что снижение валют Австралии и Новой Зеландии с учетом их текущих уровней свидетельствует о том, что мнение некоторых инвесторов использующих эти валюты в сделках «carry trade» с долларом США начинает смещаться в сторону того, что ФРС в скором времени может начать действовать. К тому же, вышедшие данные по инфляции в Новой Зеландии сообщили о снижении потребительских цен стране в IV кв. на 0,2% кв/кв., тем самым подстегнув ожидания, что ЦБ страны может решиться на снижение ставок.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить выступлениями представителей ЕЦБ и Банка Англии. Что касается макроэкономического календарная, то выделим уже вышедшие промышленные заказы и промышленные продажи в Италии, розничные продажи в Великобритании. При этом в США ожидается публикация индекса потребительского доверия по версии университета Мичигана.

Российский валютный рынок

После ожидаемой коррекции пары EURUSD и цен на нефть, которые уже сегодня могут вернуться к снижению и дадут возможность инвесторам продать рубль, который в свою очередь начинает терять поддержку и от денежного рынка, где ситуация со ставками по сравнению с концом прошлого года начинает улучшаться. В этой связи мы продолжаем ожидать, что пара USDRUB в ближайшую неделю может повыситься до 30,90 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,15 и 30,05 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,27 и 30,39 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30460 и 30380 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30550 и 30785 п.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов