Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: До пятницы возможность движения на рынке облигаций довольно ограничена


[23.07.2014]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Глобальные рынки

Торги на глобальных площадках продолжают проходить без особых инициатив.

На глобальном долговом рынке сохраняется стабильность. Участники рынка демонстрируют нейтральное отношение к гособлигациям, что наблюдается, как на европейских площадках, так и на американских долговых рынках.

В рамках европейской сессии отсутствовала публикация статданных, что способствовало поддержанию умеренного темпа торгов.

В рамках торговой сессии США были представлены данные с рынка недвижимости и индекс потребительских цен. Представленные цифры в целом имели нейтральный эффект. Доходности UST-10 по итогам дня не изменились и составили 2,4709%.

На глобальном валютном рынке ситуация складывалась немного иначе. Пара EUR/USD в рамках европейской сессии продемонстрировала снижение до уровня 1,346х, что является минимальным уровнем с ноября 2013 года.

Сегодня на глобальном долговом рынке, вероятнее всего, сохранится настрой, сформированный еще в начале недели.

Еврооблигации

Снижение геополитического градуса вернуло интерес инвесторов к российским бумагам. В лидерах бонды ВЭБа.

Некоторое снижение градуса напряженности на геополитической арене дало возможность российским бумагам вернуть интерес инвесторов. По итогам дня наибольший рост показали бумаги ВЭБа, которые выросли в цене более чем на 100 б.п. Остальные бонды компаний из секторального списка росли не столь динамично, ограничиваясь диапазоном в 30-50 б.п. В целом, безусловно, бумаги данных компаний и банков, особенно после заявления со стороны рейтинговых агентств, что рейтинги компаний, вероятно, не будут снижены на фоне санкций, выглядят интересно. Напомним, в понедельник, Moody`s и S&P сообщили, что влиянии на рейтинги санкций, введенных в адрес Роснефти, НОВАТЭКа, Газпромбанка и ВЭБа, будет ограниченным ввиду их низкой зависимости от фондирования на рынках США и умеренной потребности в рефинансировании долговых обязательств на международных рынках.

Вместе с тем, до решения рейтинговых агентств по суверенному рейтингу России в пятницу мы бы не стали совершать активные покупки. В целом наиболее интересно, с нашей точки зрения выглядят бумаги ВЭБа и Роснефти.

Ждем сохранения позитивных настроений на рынке.

FX/Денежные рынки

Национальная валюта смогла продемонстрировать небольшое укрепление.

Рубль в рамках вчерашней сессии смог продемонстрировать очередную волну укрепления, отыгрывая ранее потерянные значения. При открытии торгов курс доллара удерживался у отметки 35,20 руб., однако уже в первой половине дня он снизился до уровня 34,85 руб.

Оптимизм инвесторов был связан с ожиданиями выступления президента России на анонсированном заседании Совета безопасности. При этом относительно нейтральная риторика не оказала существенного влияния на рынок.

По итогам дня курс доллара практически вернулся к уровню 35 руб., а стоимость бивалютной корзины 40,42 руб. При этом фактор уплаты налогов пока не оказывает существенной поддержки рублю.

На денежном рынке продолжается рост процентных ставок. Mosprime o/n достигла уровня 8,82%, что является максимальным значением с середины сентября 2009 года. При этом уровень ликвидности продолжает оставаться выше отметки 1 трлн руб.

Сегодня рубль все же может продемонстрировать укрепление на фоне смягчения геополитических рисков.

Облигации

Восстановление ценовых уровней.

Если во вторник инвесторы начинали день на довольно негативной ноте, то после итогов заседания Совета безопасности по вопросам «суверенитета и территориальной целостности страны» участники торгов начали откупать подешевевшие бумаги. В целом рост по итогам дня в большинстве бумаг был ближе к 100 б.п. Так, 26207 завершил день на ценовом уровне 94,4% с увеличением цены на 80 б.п. к закрытию понедельника. Вчерашнее решение Минфина об отмене аукциона, в целом, было ожидаемо и поддержало рынок. Однако пока говорить о начале уверенного роста довольно сложно в силу приближающегося заседания ЦБ. При этом нейтральное решение регулятора в текущей конъюнктуре может быть воспринято как позитивный сигнал.

В целом до пятницы возможность движения на рынке довольно ограничена.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов