Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Банковский сектор: Весеннее потепление после холодной зимы...


[20.05.2016]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Банковский сектор: Весеннее потепление после холодной зимы...

Прибыль российского банковского сектора за 1кв2016 г. составила 109,3 млрд руб. против 6 млрд руб. прибыли в 1кв2015 г. Улучшение финансовых показателей банков обеспечило сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам.

Вслед за снижением стоимости привлекаемых ресурсов банки снижают ставки по кредитам, чтобы поддержать слабый спрос на заемные ресурсы в условиях стагнирующей экономики. Синхронное снижение ставок ограничивает возможности банков по наращиванию маржи.

Активы российских банков в 1кв2016 г. сократились на 2,3%. Основной причиной такой динамики стало укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса.

Достаточность капитала по банковской системе в 1кв2016 г. снизилась из-за отмены регуляторных послаблений по использованию льготного валютного курса при расчете активов, взвешенных с учетом риска. Систему поддерживает понижение Банком России минимальных значений нормативов Н1.0 и Н1.1.

Основные тенденции и результаты I квартала 2016 года.

- Прибыль российского банковского сектора за 1кв2016 г. составила 109,3 млрд руб. против 6 млрд руб. прибыли в 1кв.2015 г. Улучшение финансовых показателей банков в 2016 г. обеспечило сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам. За 1кв.2016 г. расходы банков на формирование резервов на возможные потери составили 147 млрд руб., тогда как за аналогичный период 2015 г. – 308 млрд руб.

- Операционные доходы банков до отчислений в резервы за 1кв2016 г. составили 256 млрд руб., что ниже уровня прошлого года (314 млрд руб.). Снижение стоимости фондирования в 2016 г. полностью нивелировано снижением ставок по кредитам. Улучшения чистой процентной маржи пока не происходит.

- Основной вклад в прибыльность отрасли, как и ранее, обеспечивает Сбербанк, который за 1кв2016 г. заработал 100,4 млрд руб. Положительный результаты в 1 кв2016 г. также показали: Группа ВТБ (18,3 млрд руб.), ЮниКредит Банк (7,8 млрд руб.), РСХБ (4,3 млрд руб.), Банк ФК Открытие (4,3 млрд руб.), ИНГ (3,6 млрд руб.), Газпромбанк (3,1 млрд руб.), Райффайзенбанк (2,6 млрд руб.).

- Наибольшие убытки по итогам 1кв2016г. получили: Банк Югра (-21,9 млрд руб.), Альфа-Банк (-11,9 млрд руб.), ПЧРБ Банк (-9,9 млрд руб.; с 24 марта 2016 г. введена временная администрация ЦБ РФ), Русский Стандарт (-6,5 млрд руб.), Абсолют Банк (-4,8 млрд руб.), Новикомбанк (-3,8 млрд руб.), Татфондбанк (-3,5 млрд руб.), Бинбанк (-2,5 млрд руб.).

- Достаточность капитала (Н1.0) по банковской системе в 1кв2016 г. снизилась из-за отмены регуляторных послаблений по использованию льготного валютного курса при расчете активов, взвешенных с учетом риска. Систему поддерживает понижение Банком России минимальных значений нормативов Н1.0 и Н1.1. Наименьший запас прочности банковская система имеет по соблюдению норматива Н1.2 - 240 б.п. Наибольший комфорт банки имеют по исполнению Н1.0, превышение фактического значения норматива над регуляторным минимумом составляет 440 п.п.

- Активы банков в 1кв2016 г. сократились на 2,3% (с 83,0 трлн руб. до 81,1 трлн руб.). Укрепление рубля и переоценка валютных активов стали главной причиной сокращения активов. Без учета валютной переоценки активы выросли на 0,2%.

- Портфель кредитов корпоративным клиентам в 1 кв2016 г. сократился на 2,8% (0% без учета валютной переоценки). Портфель корпоративных кредитов, выданных в рублях, вырос с 20,0 трлн руб. до 20,4 трлн руб., что компенсировало сокращение портфеля валютных кредитов с 182 млрд долл. до 178 млрд долл. Портфель кредитов физическим лицам в 1 кв2016 г. сократился на 1,2% (-1,0% без учета изменения валютного курса). В годовом сравнении портфель корпоративных кредитов вырос на 9,3%, розничный кредитный портфель сократился на 3,5%.

- Качество кредитного портфеля банков продолжает ухудшаться. В корпоративном кредитном портфеле доля просроченной задолженности за 1кв2016 г. выросла с 6,2% до 6,5%. По розничным кредитам доля NPL(1+) выросла с 8,1% до 8,4%. В абсолютном выражении просроченная задолженность по кредитам ЮЛ и ФЛ выросла с начала года на 71 млрд руб., что значительно меньше объема дополнительных отчислений в резервы на возможные потери (147 млрд руб.). Основной причиной роста NPL стал не столько рост проблемных кредитов, сколько сокращение работающего портфеля, что привело к увеличению доли проблемных кредитов в общем портфеле.

- Объем вкладов населения в январе-марте 2016 г. снизился на 3,0% (-0,9% без учета переоценки) и составил 22,5 трлн руб. Объем депозитов и средств на счетах организаций сократился за 1кв2016 г. на 3,1% (+0,5% без учета изменения валютного курса) и составил 26,2 трлн руб. В годовом сравнении объем средств, привлеченных от корпоративных клиентов, вырос на 13,6%, а вклады населения выросли на 17,9%.

- В абсолютном выражении объем средств, привлеченных банками от клиентов в 1кв2016 г. сократился на 1,0 трлн руб., что сопоставимо с сокращением кредитного портфеля, который уменьшился на 1,05 трлн руб.

- В 1 кв2016 г. банки сократили объем заимствований у Банка России с 5,4 трлн руб. до 4,1 трлн руб. (-1,3 трлн руб.). Доля средств ЦБ в пассивах снизилась с 6,5% до 5,0%. Сокращение задолженности перед ЦБ банки реализовали за счет уменьшения запасов денежных средств и эквивалентов, а также за счет замещения кредитов ЦБ на ресурсы межбанковского рынка.

- Среди важных регуляторных изменений (помимо отмены льготных валютных курсов при расчете нормативов достаточности собственных средств), которые будут оказывать влияния на банковскую систему мы обращаем внимание на повышение с 1 апреля норматива отчислений в ФОР по депозитам юридических лиц в иностранной валюте, и с 1 мая повышены коэффициентов риска на валютные кредиты корпоративным заемщикам. Данные меры направлены на стимулирование снижения доли валютных активов и пассивов банков. Значительное влияние на систему оказывает и вступление в действие с 1 января 2016 г. требований по соблюдению нормативов краткосрочной ликвидности в соответствии с Базель-III для системно-значимых банков (Н26 – для группы и Н27 на индивидуальной основе). Минимально допустимое числовое значение нормативов Н26 и Н27 устанавливается в размере 70% с 1 января 2016 г. с последующим повышением на 10 п.п. ежегодно до 1 января 2019 г. Введение данного норматива требует от банков оптимизации структуры баланса в части увеличения объемов доступной краткосрочной ликвидности.

- Результаты 1кв2016 г. отражают улучшение ликвидной позиции и восстановление финансовых результатов банковского сектора. При этом реализация кредитных рисков продолжает оказывать давление на отдельных игроков, что усиливает неоднородность системы. Также мы обращаем внимание, что Правительство РФ с 1 июля 2016 г. ужесточило требования к банкам, в которых могут быть размещены бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, госкорпораций и госкомпаний. По новым требованиям доступ к госресурсам будут иметь только банки с капиталом более 25 млрд руб., имеющие либо контроль со стороны государства напрямую либо через программу докапитализации через ОФЗ. Учитывая значительную долю госсектора в российской экономике не попадающие под новые критерии банки будут иметь суженную базу фондирования.

- Котировки облигаций банков в конце 1 квартала полностью отыграли январское падение цен, чему способствовало восстановление цен на нефть, а также рост «аппетита» глобальных инвесторов к риску на фоне продолжения сверх мягкой денежно-кредитной политики мировыми центральными банками. Мы ожидаем, что замедление инфляции и приток ликвидности в банковскую систему будут способствовать дальнейшему снижению стоимости рыночного фондирования банков. Интерес к евробондам российских банков будет поддерживаться ограниченным предложением данных инструментов.

Обзор ключевых показателей российских банков за 1 кв. 2016 года

Активы российских банков в 1кв2016 г. сократились на 2,3%. Среди основных факторов, повлиявших на динамику банковского сектора, мы выделяем укрепление курса рубля (на 7,2% по отношению к USD), которое привело к уменьшению валютных активов в рублевом эквиваленте. Вторым ключевым фактором стал отток средств клиентов из банковской системы в результате традиционного сокращения бюджетных расходов в 1 квартале нового года по сравнению с последним кварталом закончившегося года. Так, в 1кв2016 г. расходы федерального бюджета составили 3,6 трлн руб. по сравнению с 4,8 трлн руб. в 4кв2015 г. Структура активов банков в 1кв2016 г. существенно не изменилась. Доля кредитного портфеля в активах снизилась на 0,1 п.п. (до 52,9%), при этом доля вложений в ценные бумаги выросла на 0,4 п.п. (до 14,6%), что отражает улучшение конъюнктуры на долговом рынке.

Мы ожидаем, что в текущем году укрепление рубля и слабый спрос на кредиты на фоне стагнации в экономике будут ограничивать потенциал банков по наращиванию активов. По нашим прогнозам рост активов банков в 2016 г. составит менее 5%.

За 1кв2016 г. прибыль банков составила 109,3 млрд руб. против 6 млрд руб. прибыли в 1кв2015 г. Улучшение финансовых показателей банков в 2016 г. обеспечило сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам.

Основной вклад в прибыльность отрасли, как и ранее, обеспечивает Сбербанк, который за 1кв2016 г. заработал 100,4 млрд руб.

Наибольшие убытки по итогам 1кв2016 г получили: Банк Югра (-21,9 млрд руб.), Альфа-Банк (-11,9 млрд руб.), ПЧРБ Банк (-9,9 млрд руб.; с 24 марта 2016 г. введена временная администрация ЦБ РФ), Русский Стандарт (-6,5 млрд руб.), Абсолют Банк (-4,8 млрд руб.), Новикомбанк (-3,8 млрд руб.), Татфондбанк (-3,5 млрд руб.), Бинбанк (-2,5 млрд руб.).

Достаточность капитала (Н1.0) по банковской системе в 1кв2016 г. снизилась из-за отмены регуляторных послаблений по использованию льготного валютного курса при расчете активов, взвешенных с учетом риска.

Мы ожидаем, что в 2016 г. улучшение операционной среды позволит банкам заработать прибыль на уровне 400 – 500 млрд руб. против 192 млрд руб. в 2015 г.

Портфель кредитов корпоративным клиентам в 1 кв2016 г. сократился на 2,8%. Без учета фактора валютной переоценки корпоративный кредитный портфель остался неизменным. При этом сокращение портфеля валютных кредитов с 182 млрд долл. до 178 млрд долл. было компенсировано увеличением кредитов, выданных в рублях, с 20,0 трлн руб. до 20,4 трлн руб. Розничный кредитный портфель в 1 кв2016 г. сократился на 1,2% (-1,0% без учета изменения валютного курса).

В годовом сравнении по состоянию на 30 марта 2016 г. портфель корпоративных кредитов вырос на 9,3%. Динамика розничного кредитного портфеля находится в отрицательной зоне с августа 2015 г.

По итогам 2016 г. мы прогнозируем, что укрепление рубля вместе с сохранением низкой инвестиционной активности приведут к снижению темпов роста корпоративного кредитного портфеля до 5% г/г. Сжатие розничного кредитного портфеля, по нашим оценкам, будет продолжаться во втором и третьем кварталах текущего года. Снижение ставок по кредитам и рост покупательской активности могут обеспечить рост розничного кредитования в последнем квартале года, который компенсирует сокращение розничного портфеля в первые три квартала. По итогам 2016 г. прогнозируем около нулевую динамику розничного кредитования.

Качество кредитного портфеля банков продолжает ухудшаться. В корпоративном кредитном портфеле доля просроченной задолженности за 1кв2016 г. выросла с 6,2% до 6,5%. По розничным кредитам доля NPL(1+) выросла с 8,1% до 8,4%. В абсолютном выражении просроченная задолженность по кредитам ЮЛ и ФЛ выросла с начала года на 71 млрд руб., что значительно меньше объема дополнительных отчислений в резервы на возможные потери (147 млрд руб.). Основной причиной роста NPL стал не столько рост проблемных кредитов, сколько сокращение работающего портфеля, что привело к увеличению доли проблемных кредитов в общем портфеле.

На фоне продолжающегося спада в экономике и снижения реальных доходов населения рост необслуживаемой задолженности по кредитам в 2016 г., по нашим ожиданиям, продолжится.

В структуре розничного кредитного портфеля продолжается сокращение автокредитования, что обусловлено спадом в продажах новых автомобилей. После падения количества проданных новых автомобилей на 35,7% в 2015 г. в 1кв2016 г. рынок продолжил падение. В январе-марте 2016 г. продажи новых легковых автомобилей снизились на 16,9% г/г до 319,1 тыс. штук, следует из данных статистики Ассоциации автомобильного бизнеса (АЕБ).

Портфель необеспеченных потребительских кредитов также сокращается, что, очевидно, обусловлено сокращением населением дорогих покупок в кредит в условиях падающих реальных доходов.

Ипотечный кредитный портфель постепенно снижает темпы роста, что, может быть обусловлено негативной конъюнктурой на рынке недвижимости, а также сокращением числа потенциальных заемщиков после высоких темпов роста данного сегмента в течение последних трех лет.

Объем вкладов населения в январе-марте 2016 г. снизился на 3,0% и составил 22,5 трлн руб. Основное сокращение произошло за счет уменьшения валютных депозитов на фоне укрепления рубля, кроме того, часть валютных депозитов могла быть конвертирована в рублевые сбережения. Объем рублевых депозитов практически не изменился и составил 16,4 трлн руб. Восстановление доверия населения к банкам, а также ожидания по замедлению инфляции и снижению ставок в перспективе способствовали увеличению срочности депозитного портфеля. Так, объем рублевых депозитов со сроком менее 1 года, сократился, а сроком более 1 года вырос на 450 млрд руб. (+4,4%). Объем валютных депозитов со сроком размещения более 1 года вырос в первом квартале на 15,4%.

Объем депозитов и средств на счетах организаций сократился за 1кв2016 г. на 3,1% и составил 26,2 трлн руб. Без учета эффекта девальвации рубля объем привлеченных банками средств корпоративных клиентов в 1кв2016 г. вырос на 0,5%. В годовом сравнении объем средств, привлеченных от корпоративных клиентов, вырос на 13,6%, а вклады населения выросли на 17,9%.

В абсолютном выражении объем средств, привлеченных банками от клиентов в 1кв2016 г. сократился на 1,0 трлн руб., что сопоставимо с сокращением кредитного портфеля, который уменьшился на 1,05 трлн руб.

Мы ожидаем, что в 2016 г. объем привлеченных банками средств клиентов, так же как и в 2015 г., будет превышать темпы роста кредитного портфеля, что будет способствовать улучшению ликвидной позиции сектора.

Ставки по кредитам для корпоративных клиентов в 1кв2016 г. продолжили снижаться, несмотря на сохранение Банком России ключевой ставки на неизменном уровне в 11% с августа 2015 г.

В 1 кв2016 г. средневзвешенная ставка по корпоративным кредитам на срок до 1 года и на срок свыше 1 года снизилась на 0,4 п.п. по сравнению со средним значением в 4 кв.2015 г.

Мы ожидаем, что тренд по снижению ставок в 2016 г. продолжится. Потенциал снижения средневзвешенной ставки по кредитам для корпоративных клиентов до конца 2016 г. мы оцениваем в 1,25 – 1,75 п.п.

Средневзвешенная ставка по кредитам физическим лицам на срок до 1 года в 1кв2016 г. была на 0,6 п.п. ниже, чем в 4 кв. 2015 г.

Средневзвешенная ставка по розничным кредитам на срок более 1 года в 1кв2016 г. снизилась более значительно – на 0,7 п.п. По итогам марта средневзвешенная ставка по кредитам физлицам на срок более 1 года составила 18,2%. Мы ожидаем, что средневзвешенная ставка по кредитам физлицам на срок более 1 года продолжит снижение за счет увеличения доли ипотечных кредитов и сокращения дорогого необеспеченного кредитования.

Снижение ставок пока не помогает банкам активизировать спрос на кредиты ни со стороны населения, ни со стороны корпоративных клиентов.

В 1кв2016 г. средневзвешенные ставки по депозитам корпоративных клиентов на срок до 1 года снизились на 0,2 п.п. По депозитам на срок более 1 года снижение составило 0,6 п.п.

По нашим прогнозам, устойчивое замедление инфляции во втором полугодии 2016 г. по сравнению с 2015 г. будет способствовать снижению Банком России ключевой ставки с уровня в 11% (установленного еще в августе 2015 г.) до 9,5% ближе к концу 2016 г. Снижение ключевой ставки в свою очередь будет выступать стимулом для снижения ставок на рынке МБК и по депозитам для корпоративных клиентов, поскольку у банков будет доступ к заимствованию более дешевых ресурсов у регулятора.

В течение 1кв2016 г. средневзвешенная ставка по депозитам физлиц на срок до 1 года снизилась на 0,4 п.п. по сравнению с 4 кв. 2015 г. Средневзвешенная ставка по розничным депозитам на срок более 1 года снизилась также на 0,4 п.п.

Мы ожидаем, что замедление инфляции и комфортная ликвидная позиция банков будут стимулировать дальнейшее снижение ставок по розничным депозитам. Потенциал снижения средневзвешенной ставки до конца 2016 г. мы оцениваем в 1,5 п.п.

В 1 кв2016 г. банки сократили объем заимствований у Банка России с 5,4 трлн руб. до 4,1 трлн руб. (-1,3 трлн руб.). Доля средств ЦБ в пассивах снизилась с 6,5% до 5,0%.

Сокращение задолженности перед ЦБ банки реализовали за счет уменьшения запасов денежных средств и эквивалентов, а также за счет замещения кредитов ЦБ на ресурсы межбанковского рынка.

Мы ожидаем, что с середины текущего года ранее существовавший дефицит рублевой ликвидности, покрываемый заимствованиями в Банке России, сменится профицитом.

Рост котировок нефти на сырьевых площадках в марте- апреле способствовал укреплению позиций национальной валюты. Можно отметить, что тенденции на локальном валютном рынке напоминают сценарий начала 2015 г., когда рубль также демонстрировал укрепление во втором квартале, спровоцировав выход ЦБ на рынок с покупкой валюты для пополнения ЗВР. В настоящий момент риски возможного возвращения Банка России на локальный валютный рынок вновь присутствуют, когда курс доллар уверенно сместится в зону 60-65 руб., что затруднит дальнейшее укрепление национальной валюты.

В 2016 г. банковская система продолжила испытывать приток рублевой ликвидности, источником которой стали бюджетные ресурсы. При этом мы обращаем внимание, что в 2016 г. чистая ликвидная позиция впервые с 2011 г. перешла в положительную зону. К настоящему моменту банки довольно сильно снизили зависимость от ресурсов ЦБ. Банк России на фоне существующего профицита ликвидности был вынужден сократить лимит на аукционах прямого РЕПО. Тем не менее, это не привело к росту процентных ставок на денежном рынке.

Во втором полугодии не исключено, что Банк России может отказаться от регулярного проведения аукционов прямого РЕПО и начнет абсорбировать ликвидность с рынка через размещение аналогов ОБР.

Избыток ликвидности в банковской системе, который наблюдается с начала 2016 г., стал поводом для снижения процентных ставок в зону между ключевой ставкой и депозитной ставкой Банка России. Мы ожидаем, что подобная парадигма сохранится в ближайшее время. При этом в случае абсорбирования ликвидности Банком России через размещения ОБР, ставки вряд ли сместятся на продолжительное время в зону выше ключевой ставки. Исходя из наших ожиданий по снижению к концу 2016 г. ключевой ставки ЦБ до уровня 9,5%, ставки на МБК будут в зоне 8,5-9,5%.

Задолженность банковской системы перед ЦБ по инструментам валютного фондирования в апреле, как и все предыдущие месяцы, продолжила плавно снижаться. Так, согласно представленным данным ЦБ, совокупной объем задолженность по состоянию на 1 мая 2016 г. составил 15,85 млрд долл. против 16,56 млрд долл. на 1 апреля 2016 г.

Отметим, что после приостановления Банком России аукционов валютного РЕПО сроком на 1 год в апреле кредитные организации перешли с годовых инструментов на месячные. При этом по состоянию на 12 мая на долю валютного РЕПО сроком более 1 месяца приходиться менее 1,5% от общего объема задолженности. Мы полагаем, что в течение 2016-2017 гг. банки полностью закроют задолженность по инструментам валютного фондирования.

Котировки облигаций банков в конце 1 квартала полностью отыграли январское падение цен, чему способствовало восстановление цен на нефть, а также рост «аппетита» глобальных инвесторов к риску на фоне продолжения сверх мягкой денежно-кредитной политики мировыми центральными банками. Первичные размещения облигаций банками активизировались лишь ближе к концу марта. Общий объем рыночных размещений новых выпусков рублевых облигаций банков в 1 кв. 2016 г. составил, по нашим оценкам, 22 млрд руб. Тогда как уже в апреле на растущей нефти и укрепляющемся рубле в рынок было размещено новых бондов на 30 млрд руб.

Мы ожидаем, что замедление инфляции и приток ликвидности в банковскую систему будут способствовать дальнейшему снижению стоимости рыночного фондирования банков. По нашим ожиданиям, улучшение операционной среды и снижение кривой доходности ОФЗ могут обеспечить снижение доходности облигаций банков во втором полугодии 2016 г. на 50 – 100 б.п. Интерес к евробондам российских банков будет поддерживаться ограниченным предложением данных инструментов.

Динамика в различных сегментах российской банковской системы в 1 кв. 2016 года.

Далее мы традиционно рассматриваем пять сегментов российских банков, присутствующих на рынке облигаций:

- Банки, связанные с государством (Сбербанк, ВТБ, ГПБ, РСХБ, Банк Москвы, АК Барс Банк, Связь-Банк, Глобэкс Банк, Абсолют Банк, Российский Капитал, МСП Банк);

- Крупные универсальные банки, контролируемые нерезидентами (ЮниКредит Банк, Росбанк, Райффайзенбанк);

- Крупнейшие частные банки (Альфа-Банк, Банк ФК Открытие, Промсвязьбанк, МКБ, Банк Санкт-Петербург, Бинбанк, МДМ, ЗЕНИТ);

- Розничные банки (ВТБ24, Русский Стандарт, ХКФ Банк, КБ Восточный, УБРиР, МТС-Банк, Совкомбанк, ОТП Банк, КредитЕвропа Банк, СКБ-Банк, Росгосстрах Банк, Ренессанс Кредит, ДельтаКредит, Русфинанс Банк, Тинькофф Банк, Запсибкомбанк, МИА);

- Банки 3 эшелона (Пересвет, Новикомбанк, Татфондбанк, Центр-Инвест, ЛОКО-Банк).

Финансовые показатели банков рассчитаны на основании неконсолидированной РСБУ-отчетности (формы 101, 102, 123) и интерпретированы на основании внутренней методики Промсвязьбанка.

Госбанки

В 1 кв. 2016 г. госбанки первого эшелона показали заметное улучшение финансовых результатов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Суммарная прибыль Сбербанка, ВТБ, Банка Москвы, Газпромбанка и Россельхозбанка в 1кв2016 г. составила 122,8 млрд руб. против убытка 28,7 млрд руб. за 1кв2015 г. Улучшение финансовых результатов обеспечивает снижение стоимости фондирования, рост работающих активов, а также масштабная программа докапитализации, которая обеспечила рост собственных средств госбанков более чем на 500 млрд руб.

Наиболее высокие показатели эффективности, как и ранее, показывает Сбербанк (чистая прибыль за 1кв. 100,4 млрд руб.). Худшие результаты по-прежнему у Банка Москвы (убыток 5,6 млрд руб.). Банк ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк в 1кв2016 г. отчитались с прибылью в размере 20,5 млрд руб., 3,1 млрд руб. и 4,3 млрд руб. соответственно.

Госбанки рейтинговой категории «ВВ» в 1кв2016 г. увеличили убытки под давлением ухудшающегося качества кредитного портфеля. Положительный результат смог показать лишь Ак-Барс Банк (прибыль 0,2 млрд руб.).

Сбербанк в 1кв2016 г. заработал чистую прибыль в размере 100,4 млрд руб., что в 3,8 раза превосходит результат за 1кв2015 г. Положительное влияние на финансовые результаты оказывает сокращение процентных расходов за счет снижения уровня процентных ставок и замещения дорогого фондирования в Банке России средствами клиентов.

Активы Сбербанка в 1кв2016 г. сократились на 2,5% - до 22 493,3 млрд руб. Основное влияние на динамику оказала переоценка валютных статей и укрепление рубля по отношению к USD на 7,2%.

Качество кредитного портфеля Сбербанка, как и ранее, демонстрирует большую стабильность, чем в среднем по системе. Доля просроченной задолженности в общем кредитном портфеле в 1кв2016 г. сохранилась на уровне 3,3%. При этом банк продолжает формировать резервы на возможные потери в целях покрытия существующих кредитных рисков. Расходы на совокупные резервы в 1кв2016 г. составили 110,6 млрд руб. против 78,6 млрд руб. годом ранее.

Отмена регуляторных послаблений в части использования льготных валютных курсов не оказала давление на показатели достаточности капитала Сбербанка в 1кв2016 г., чему помогло укрепление рубля и сокращение валютных активов. Капитализация прибыли позволила увеличить на 10 б.п. нормативы Н1.1 и Н1.2. На 1 апреля значение норматива Н1.1 составило 8% (минимальное значение — 4,5%), Н1.2 — 8% (минимум — 6%), Н1.0 — 11,6% (минимальное значение — 8%).

Банк ВТБ за 1кв2016 г. отчитался с прибылью 20,5 млрд руб. по сравнению с убытком 5,1 млрд руб. за 1кв2015 г. Положительное влияние на финансовые результаты Банка ВТБ оказывает снижение стоимости фондирования и увеличение процентных доходов в результате роста работающих активов, профинансированных за счет собственных средств. Напомним, в июле 2015 г. Банк ВТБ увеличил капитал на 307 млрд руб. за счет продажи дополнительного выпуска привилегированных акций в пользу АСВ по программе докапитализации через ОФЗ.

Активы Банка ВТБ за 1кв2016 г. сократились на 3,4%, что обусловлено уменьшением валютных статей баланса на фоне укрепления рубля.

Отмена регуляторных послаблений в части оценки валютных активов негативно отразилась на нормативах достаточности собственных средств Банка ВТБ. Норматив Н1.1 снизился на 102 б.п. – до 10,69% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизился на 108 б.п. – до 10,99% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 94 б.п. – до 12,21% (мин 8%).

Газпромбанк в 1кв2016 г. заработал чистую прибыль 3,1 млрд руб. по сравнению с убытком 6,3 млрд руб. за 1кв2015 г. Положительное влияние на финансовые результаты оказало сокращение расходов на формирование резервов на возможные потери.

Активы Газпромбанка в 1кв2016 г. выросли на 0,8%. Рост активов был обеспечен притоком рублевых средств клиентов в размере 284,5 млрд руб. Основное увеличение клиентских остатков произошло за счет привлечения депозитов госорганов (+175 млрд руб. за 1 кв2016 г.) и увеличения рублевых остатков на текущих счетах корпоративных клиентов (+152 млрд руб.). Рублевые депозиты корпоративных клиентов сократились на 43 млрд руб., что обусловлено завершением ранее заключенных краткосрочных контрактов. Валютные остатки клиентов сократились, что обусловлено укреплением рубля.

Нормативы достаточности собственных средств Газпромбанка в 1кв2106 г. снизились, что обусловлено отменой регуляторных послаблений. Норматив Н1.1 снизился на 71 б.п. – до 8,06% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизился на 74 б.п. – до 8,23% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 114 б.п. – до 12,50% (мин 8%). Несмотря на снижение, показатели капитализации Газпромбанка с запасом превышают нормативные значения. Капитализация Газпромбанка существенно выросла в августе 2015 г. после размещения привилегированные акции на 125,7 млрд руб. в пользу АСВ.

Россельхозбанк в 1кв2016 г., так же как и в целом за 2015 г., показывает опережающую динамику роста активов в группе крупнейших госбанков. Активы Россельхозбанка в 1кв2016 г. выросли на 4,2% в то время как в целом по системе отмечалось сокращение активов на 2,3%. Хорошую динамику активов Россельхозбанка обеспечивает меньшая доля валютных статей в балансе (22% по сравнению с 33% в целом по системе) и меньшая зависимость от волатильности курса рубля. Рост активов Россельхозбанка стимулируют и меры господдержки. Капитал Россельхозбанка на 1 апреля 2016 г. составил 400,2 млрд руб., что на 57% превышает показатель на аналогичную дату годом ранее. Нормативы достаточности собственных средств Россельхозбанка одни из самых высоких в группе госбанков первого эшелона. Меньшая доля валютных активов в структуре баланса позволила РСХБ лучше сохранить капитал после отмены регуляторных послаблений. Норматив Н1.1 снизился на 30б.п. – до 9,0% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизился на 30 б.п. – до 9,0% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 27 б.п. – до 16,36% (мин 8%). Прибыль Россельхозбанка в 1кв2016 г. составила 4,3 млрд руб., тогда как на протяжении всего 2015 г. банк оставался убыточным.

Госбанки второго эшелона в 1кв2016 г. показали слабые результаты. Достаточность капитала снизилась как в результате отмены регуляторных послаблений, так и за счет квартальных убытков. Только Ак-Барс Банку в 1кв2016 г. удалось показать прибыль 0,2 млрд руб. Связь-Банк отразил убыток 0,8 млрд руб., Глобэкс Банк получил убыток 0,7 млрд руб., Абсолют – 4,8 млрд руб., Российский Капитал – 1,4 млрд руб., МСП Банк – 2,2 млрд руб. Неопределенность относительно перспектив дочерних банков ВЭБа, существовавшая в начале текущего года была снята. Правительство подтвердило готовность продолжать поддерживать капитал и ликвидность ВЭБа. В свою очередь, ВЭБ объявил о докапитализации Связь-Банка и Глобэкс банка за счет ранее предоставленных субординированных займов в капитал первого уровня на сумму порядка 30 млрд руб., что обеспечит их способность абсорбировать потери по проблемным кредитам.

Крупные частные банки

Большинство крупных частных банков в 1кв2016 г. показали улучшение финансовых результатов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Как и в целом по отрасли, прибыльность улучшается за счет восстановления чистой процентной маржи и уменьшения расходов на резервирование. В то же время ухудшение качества кредитного портфеля продолжается. Слабые результаты в 1кв2016г. показали: Альфа-Банк (убыток 11,9 млрд руб., обусловленный укреплением рубля), Бинбанк (убыток 2,5 млрд руб., обусловлен низкой маржой и потерями по кредитам), МДМ Банк (убыток 2,4 млрд руб.).

Показатели достаточности собственных средств (норматив Н.10) крупных частных банков после участия в программе докапитализации через ОФЗ находятся на комфортном уровне, превышая средний показатель по отрасли. В то же время отдельные игроки (Альфа-Банк и МДМ Банк) имеют запас прочности по выполнению норматива основного капитала (Н1.2) менее 100 б.п.

Альфа-Банк в 1кв2016 г. отразил убыток 11,9 млрд руб., что обусловлено, в основном, переоценкой валютных статей баланса в результате укрепления рубля. Доля валютных активов в структуре баланса на 01.04.2016 г. составляла 48% (против 33% в целом по системе). При этом доля валютных пассивов составляла 35%. Превышение валютных активов над пассивами в условиях девальвации рубля в 2014-2015 гг. обеспечило Альфа-Банку значительную прибыль. Однако при укреплении рубля такая структура баланса приводит к убыткам, так как валютные активы теряют свою стоимость. Регулирование чистой валютной позиции Альфа-Банка осуществляется за счет забалансовых счетов.

Активы Альфа-Банк в 1кв2016 г. сократились на 2,9%, что обусловлено переоценкой валютных статей. Значительная доля валютных активов в структуре баланса Альфа-Банка обусловила снижение нормативов достаточности собственных средств после отмены регуляторных послаблений по использованию льготного валютного курса. Мы обращаем внимание, что норматив Н1.0 с запасом превышает регуляторный минимум после привлечения субординированного займа от АСВ на 63 млрд руб. А вот по нормативу Н1.2 у Альфа-Банка весьма ограниченный запас прочности. По итогам 1 кв2016 г. норматив Н1.1 снизился на 60 б.п. – до 6,93% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизился на 60 б.п. – до 6,93% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 90 б.п. – до 14,67% (мин 8%).

Финансовые показатели Банка ФК Открытие, имеющего высокую концентрацию на крупных клиентах, демонстрируют сильную волатильность. Активы банка в 1кв2016 г. сократились на 3,5% после роста на 31,4% в 2015 г. Определяющее влияние на динамику активов и пассивов Банка ФК Открытие оказывает значительный объем валютного долга перед ЦБ и портфель кредитов, предоставленных под залог суверенных евробондов России. Доля средств ЦБ в пассивах Банка ФК Открытие составила на 1 апреля 40%, что превышает клиентское фондирование (32% пассивов). Депозиты населения на 1 апреля 2016 г. обеспечивали всего 7,3% пассивов банка.

Прибыль Банка ФК Открытие за 1кв2016 г. составила 4,3 млрд руб., что на 16% превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Дочерний ХМБ Открытие также улучшил финансовые результаты. Чистая прибыль ХМБ Открытие за 1кв2016 г. составила 0,1 млрд руб. против убытка 4,0 млрд руб. годом ранее.

После докапитализации в 2015 г. (за счет ОФЗ на 55,6 млрд руб.) норматив Н1.0 у Банка ФК Открытие с большим запасом превышает минимально требуемый уровень. Нормативы базового и основного капитала также находятся на комфортном уровне. В 1кв2016 г. показатели достаточности собственных средств банка выросли. Норматив Н1.1 улучшился на 49 б.п. – до 6,93% (мин 4,5%), норматив Н1.2 вырос на 55 б.п. – до 8,32% (мин 6%), норматив Н1.0 вырос на 25 б.п. – до 13,60% (мин 8%).

МКБ в 1кв2016 г., также как и по итогам 2015 г., наращивал бизнес с существенным опережением среднеотраслевой динамики. Активы МКБ в 1кв2016 г. выросли на 13,8%. Структура активов существенно не изменилась. Кредитный портфель в 1кв2016 г. вырос на 14,4% и составил 932 млрд руб. На фоне роста нового кредитного портфеля доля проблемных ссуд снизилась с 4,0% до 3,99%. Рост активных операций был профинансирован, главным образом, за счет МБК и ресурсов, привлеченных от Банка России. Средства клиентов в 1кв2016 г. выросли всего на 3,7%.

Нормативы достаточности собственных средств МКБ в 1кв2016 г. снижались на фоне высоких темпов роста активов, опережающих динамику наращивания собственных средств. Отмена регуляторных послаблений также оказала давление на нормативы. По итогам 1 кв2016 г. норматив Н1.1 снизился на 71 б.п. – до 7,46% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизился на 71 б.п. – до 7,46% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 203 б.п. – до 14,04% (мин 8%).

Бинбанк после активного роста в 2015 г. проводил стратегию по оптимизации бизнеса, что отразилось в сокращении активов на 4,9% за 1 кв2016 г. МДМ Банк, приобретенный Группой БИН в 2015 г., в 1кв2016 г. увеличил активы на 0,9%. Основу ресурсной базы Бинбанк и МДМ Банка обеспечивают средства населения. По состоянию на конец 1кв2016 г. доля средств, привлеченных от населения, в общем объеме привлеченных средств клиентов у Бинбанка составляла 72%, у МДМ Банка – 76%. Депозиты физлиц в Бинбанке в 1кв2016 г. выросли на 5,0%, в МДМ банка – сократились на 3,4%. Годовые темпы роста привлеченных средств физлиц у Бинбанка составили 61%, у МДМ Банка – 2%. Приток средств клиентов обуславливает комфортную ликвидную позицию Бинбанка, который выступает крупным нетто-кредиторам на рынке МБК. Сальдо между размещенными и привлеченным МБК на 31.03.2016 г. у Бинбанка составляло 322 млрд руб.

За 1кв2016 г. Бинбанк и МДМ Банк отчитались с убытком 2,5 млрд руб. и 2,4 млрд руб. соответственно. Слабые финансовые результаты банков обусловлены низкой процентной маржой и высокими расходами на создание резервов на возможные потери. В 1кв2016 г. доля кредитов, с просрочкой платежей более 1 дня, выросла у Бинбанка с 8,7% до 9,13%, у МДМ Банка – с 17,2% до 19,1%.

В условиях высоких темпов роста бизнеса при слабых финансовых результатах показатели достаточности капитала банков Группы БИН имеют ограниченный запас прочности. По итогам 1 кв2016 г. у Бинбанка норматив Н1.1 вырос на 40 б.п. – до 6,52% (мин 4,5%), норматив Н1.2 вырос на 32 б.п. – до 8,74% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 66 б.п. – до 10,71% (мин 8%). МДМ Банк в 1 кв2016 г. норматив Н1.1 снизил на 81 б.п. – до 6,07% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизил на 13 б.п. – до 6,22% (мин 6%), норматив Н1.0 снизил на 140 б.п. – до 11,63% (мин 8%).

Банк Зенит в 1кв2016 г. заработал чистую прибыль 0,2 млрд руб. против убытка 2,8 млрд руб. за 1кв2015 г. и убытка 6,05 млрд руб. в целом за 2015 г. Улучшение финансового результата было обеспечено, главным образом, за счет уменьшения расходов на резервирование. Хотя рост доли просроченной задолженности в кредитном портфеле в 1кв2016 г. продолжился, но уже не такими темпами как в прошлом году. В 1кв2016 г. доля просроченной задолженности в кредитном портфеле выросла с 4,3% до 4,5% (в 1кв2015 г. – с 2,6% до 3,6%). По данным менеджмента, в 2016 г. Банк Зенит планирует досоздать резервов еще порядка 6,5 млрд руб., что будет сделано как за счет имеющейся маржи, так и за счет докапитализации.

В феврале банк объявил, что до 1 июля проведет допэмиссию в пользу действующих акционеров на 8 млрд руб. Для реализации допэмисии Татнефть получила в начале мая одобрение ФАС на приобретение 36,4% голосующих акций Банка Зенит за 6,7 млрд руб. В совокупности с уже имеющимися акциями (24,56%) доля Татнефти увеличится до 51% голосующих акций банка. Докапитализация позволит Банку Зенит абсорбировать рост потерь по кредитам, а также профинансировать рост бизнеса примерно на 10%. Ожидаемое увеличение капитала первого уровня существенно повысит устойчивость банка. В 1кв2016 г. нормативы достаточности собственных средств Банка Зенит незначительно снизились: Н1.1 снизился на 25 б.п. – до 6,71% (мин 4,5%), норматив Н1.2 увеличился на 5 б.п. – до 8,0% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 18 б.п. – до 15,84% (мин 8%).

Банк Санкт-Петербург в 1кв2016 г. заработал чистую прибыль 0,8 млрд руб., что на 25% превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Улучшение финансовых результатов обеспечил рост чистых процентных доходов на 21,8% г/г, увеличение чистых комиссионных доходов на 21% г/г, а также увеличение чистой прибыли от операций на финансовых рынках на 29,5% г/г. В то же время рост операционных доходов был практически полностью нивелирован увеличением расходов на формирование резервов.

Активы Банк Санкт-Петербург в 1кв2016 г. практически не изменились, оставшись на уровне 550 млрд руб. Укрепление курса рубля привело к уменьшению капитала второго уровня, сформированного за счет субординированных займов в валюте. Совокупный капитал банка в 1кв2016 г. сократился с 72 млрд руб. до 70 млрд руб. Норматив Н1.0 снизился в 1кв2016 г. с 15,48% до 14,78%. Нормативы Н1.1 и Н.2 выросли на 6 б.п. и составили 8,8%. При текущем уровне капитализации Банка Санкт-Петербург выплата дивидендов в размере 462 млн руб. (20% прибыли по РСБУ за 2015 г.), не окажет существенного давления на нормативы.

Банки-нерезиденты

Крупные иностранные банки (Росбанк и Райффайзенбанк) в 1кв2016 г. продолжили стратегию по сокращению бизнеса в России. Данной ситуацией воспользовался ЮниКредит банк, который в 1кв2016 г., также как и в 2015 г., наращивал активы, опережая среднеотраслевую динамику. Увеличение активов на 15% г/г позволило ЮниКредит Банку увеличить прибыль в 1кв2016 г. до 7,8 млрд руб. по сравнению с 2,6 млрд руб. в 1кв2015 г. Росбанк улучшил финансовые результаты за счет сокращения расходов на формирование резервов на возможные потери. Райффайзенбанк сократил прибыль на 33% г/г, что обусловлено сокращением работающих активов, а также увеличением расходов на резервирование.

Достаточность капитала крупных иностранных банков находится выше среднего уровня по российской банковской системе. ЮниКредит Банк за счет прибыли в 1кв2016 г. улучшил нормативы достаточности собственных средств, Райффайзенбанк – ухудшил. Показатели Росбанка практически не изменились.

ЮниКредит Банк в 1кв2016 г. увеличил активы на 6,2%, а годовые темпы роста составили 15% (против 9% в среднем по системе). Рост нового бизнеса позитивно отразился на финансовых результатах ЮниКредит Банка. Чистая прибыль за 1кв2016 г. составила 7,8 млрд руб. против 2,6 млрд руб. за 1кв2015 г. Обеспеченность собственными средствами у Юникредит Банка превышает среднеотраслевой уровень, и выше чем у Росбанка и Райффайзенбанка, что позволяет и дальше наращивать бизнес с опережением средних темпов роста отрасли. В 1кв.2016 г. норматив Н1.1 увеличился на 75 б.п. – до 10,13% (мин 4,5%), норматив Н1.2 увеличился на 75 б.п. – до 10,13% (мин 6%), норматив Н1.0 увеличился на 83 б.п. – до 13,77% (мин 8%). Улучшение нормативов обеспечила капитализация прибыли текущего года. Также мы обращаем внимание на сокращение кредитного портфеля банка. Приток средств клиентов был утилизирован, главным образом, размещением средств в банках-нерезидентах.

Райффайзенбанк в 1кв2016 г. продолжил проводить стратегию по сокращению взвешенных по риску активов в соответствии со стратегией материнского холдинга. Активы банка сократились в 1кв2016 г. на 6,4%, а по сравнению с 1кв2015 г. сокращение составило 3,1%. Чистая прибыль Райффайзенбанка в 1кв2016 г. составила 2,6 млрд руб. против 3,9 млрд руб. в 1кв2015 г. Сокращение прибыли обусловлено снижением ставок по работающим кредитам и уменьшением кредитного портфеля. Одновременно с этим банк увеличил расходы на резервирование.

Сокращение активов обеспечило улучшение нормативов достаточности собственных средств Райффайзенбанка. В 1кв.2016 г. норматив Н1.1 увеличился на 98 б.п. – до 9,87% (мин 4,5%), норматив Н1.2 увеличился на 89 б.п. – до 10,78% (мин 6%), норматив Н1.0 увеличился на 13 б.п. – до 14,03% (мин 8%).

Росбанк в 1кв2016 г. сократил активы на 9%, а по сравнению с 1кв2015 г. сокращение активов составило 14%. В структуре кредитного портфеля опережающими темпами падает розничный бизнес, что вполне закономерно на фоне более высоких рисков необеспеченного розничного кредитования. При этом сокращение остатков средств корпоративных клиентов опережало сокращение остатков розничных клиентов. Темпы роста просроченной задолженности по кредитам замедлились по сравнению с 1кв2015 г., что позволило Росбанку уменьшить расходы на резервирование. Прибыль Росбанка в 1кв2016 г. составила 1,9 млрд руб. против убытка 5,3 млрд руб. в 1кв2015 г. Собственный капитал Росбанка в 1кв2016 г. сократился с 126,9 млрд руб. до 125,2 млрд руб. Нормативы Н1.1. и Н1.2 выросли с 8,51% до 8,83%, норматив Н1.0 снизился с 15,33% до 14,9%.

Розничные банки

Большинство розничных банков в 1кв2016 г. улучшили финансовые результаты по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было обеспечено меньшими потерями по кредитам. В то же время мы обращаем внимание, что пока можно говорить лишь о снижении объема генерируемых убытков в сегменте. Суммарный убыток 18 рассматриваемых розничных банков за 1кв2016 г. сократился до 6,9 млрд руб. против убытка 31,0 млрд руб. за 1кв2015 г. Сокращение кредитного портфеля пока не позволяет сегменту розничных банков начать генерировать прибыль. В то же время приток средств клиентов, опережающий динамику кредитования, позитивно отражается на ликвидной позиции. Позитивным моментом уменьшения взвешенных по риску активов является снижение нагрузки на нормативы достаточности собственных средств, которые у большинства розничных банков остаются ниже среднего по системе.

В сегменте розничных банков в 1кв2016 г. прибыль смогли заработать ВТБ 24 (3,3 млрд руб.), Тинькофф Банк (1,9 млрд руб.), Совкомбанк (1,6 млрд руб.), Русфинанс Банк (0,5 млрд руб.), Кредит Европа Банк (0,4 млрд руб.), Запсибкомбанк (0,1 млрд руб.) и УБРиР (0,1 млрд руб.).

Однако данной прибыли не хватило, чтобы перекрыть крупные убытки остальных игроков: Русский Стандарт (-6,5 млрд руб.), Дельта Кредит (-1,9 млрд руб.), МТС Банк (-1,8 млрд руб.), Ренессанс Кредит (-1,5 млрд руб.), ХКФ Банк (- 0,9 млрд руб.), ОТП Банк (-0,9 млрд руб.), АТБ (-0,9 млрд руб.), Росгосстрах банк (-0,4 млрд руб.).

Ухудшение финансового состояния населения и реализация кредитных рисков ограничивают возможности розничных банков по улучшению кредитного портфеля за счет выдачи новых ссуд. Некоторые крупные розничные игроки смогли к концу 1кв2016 г. показать снижение доли просроченной задолженности в кредитном портфеле, однако в целом по системе и у большинства розничных банков продолжается рост необслуживаемой задолженности по кредитам. Снижение NPL(1+) по итогам 1кв2016 г. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года показали только ВТБ 24, ХКФ Банк, Тинькофф, Ренессанс Кредит, СКБ Банк.

Убытки за 2015 г. и 1кв2016 г. оказывают давление на показатели капитализации розничных банков, которые (за исключением Русского Стандарта) не участвовали в программе докапитализации через ОФЗ. Наименьший запас прочности розничные банки имеют по выполнению норматива Н1.2. С запасом менее 100 б.п. норматив Н1.2. выполняют ВТБ 24 (6,4%), УБРиР (6,3%), Восточный (6,9%), АТБ (7,0%), Ренессанс Кредит (6,6%).

Позитивным моментом для розничных банков выступает приток депозитов населения, который вместе с сокращением кредитного портфеля способствует улучшению ликвидной позиции. Розничные банки используют приток средств клиентов для замещения рыночного фондирования и погашения задолженности перед ЦБ РФ. На конец 1кв2016 г. полностью погасили задолженность по ранее выпущенным рублевым облигациям половина рассматриваемых розничных банков.

Банки третьего эшелона

Число банков рейтинговой категории «В», присутствующих на российском долговом рынке, за последний год значительно сократилось. Остающиеся игроки показывают неоднородную динамику, удерживая лидирующие позиции в своих рыночных нишах.

Новикомбанк и Татфондбанк в 1кв2016 г. показали крупные убытки (3,7 млрд руб. и 3,5 млрд руб. соответственно), что обусловлено увеличением расходов на создание резервов по кредитам. В то же время слабые финансовые результаты и текущий дефицит капитала компенсируются квази государственным статусом и готовностью акционеров поддерживать Новикомбанк и Татфондбанк.

Хорошие показатели прибыльности в 1кв2016 г., как и в 2015 г., показали Банк Пересвет (0,6 млрд руб.) и ЛОКО-Банк (0,5 млрд руб.). Нормативы достаточности собственных средств Банка Пересвет и ЛОКО-Банка превышают средние показатели по системе.

Банк Пересвет и ЛОКО-Банк в 1кв2016 г. основательно удерживали лидерство в группе банков категории «В», показывая лучшие показатели прибыльности и достаточности собственных средств.

Банк Пересвет за 1 кв2016 г. заработал чистую прибыль 0,6 млрд руб.(0,4 млрд руб. в 1кв2015 г.). Показатели капитализации снизились, оставаясь в комфортных границах. В 1кв.2016 г. норматив Н1.1 увеличился на 11 б.п. – до 7,15% (мин 4,5%), норматив Н1.2 снизился на 38 б.п. – до 9,87% (мин 6%), норматив Н1.0 снизился на 127 б.п. – до 14,29% (мин 8%).

ЛОКО-Банк за 1 кв2016 г. заработал чистую прибыль 0,5 млрд руб.(0,3 млрд руб. в 1кв2015 г.). Показатели капитализации ЛОКО-Банк самые высокие в группе рассматриваемых банков. В 1кв2016 г. норматив Н1.1 увеличился на 324 б.п. – до 14,28% (мин 4,5%), норматив Н1.2 увеличился на 322 б.п. – до 14,28% (мин 6%), норматив Н1.0 увеличился на 58 б.п. – до 14,86% (мин 8%). Улучшение нормативов обеспечило уменьшение взвешенных с учетом риска активов. Мы ожидаем, что анонсированный в апреле выход из капитала ЛОКО-Банка международной финансовой корпорации (IFC), которой ранее принадлежало 15% Локо-Банка, может оказать умеренно негативное влияние на инвестиционную привлекательность эмитента.

Новикомбанк в 1кв2016 г. отразил убыток 3,7 млрд руб. (прибыль 2,0 млрд руб. за 1кв2015 г.), что обусловлено формированием резервов на потери по кредитам. Впрочем, ослабление финансовых результатов в полной мере компенсируется поддержкой Госкорпорации Ростех, которая заключила соглашение о получении контроля за 100% акций банка. Сделка находится на согласовании в ФАС, и по ожиданиям менеджмента будет завершена до 1 июня.

По данным МСФО за 2015 г. Госкорпорация Ростех контролировала 57,68% акций Новикомбанка. В марте-апреле ГК Ростех докапитализировала Новикомбанк на 9,6 млрд руб. В дополнение к этому 13 апреля акционеры Новикомбанка утвердили решение об увеличении уставного капитала за счет конвертации субординированных займов на сумму эквивалентную порядка 18 млрд руб. Предоставляемый объем поддержки со стороны Ростеха позволяет Новикомбанку компенсировать убытки, которые по данным МСФО за 2015 г. составили 27,5 млрд руб. (прибыль по РСБУ 2,6 млрд руб.). Помимо выше приведенных мер поддержки, Ростех может осуществить дополнительные вливания в капитал Новикомбанка на сумму 20 млрд руб. Также на уровне Госкорпорации принято решение о поддержании ликвидности Новикомбанка и его дочерних структур.

Татфондбанк в 1 кв2016 г. отразил убыток 3,5 млрд руб. (убыток в целом за 2015 г. – 0,5 млрд руб.). Слабые финансовые результаты 1кв2016 г. обусловлены увеличением резервов на возможные потери по кредитам.

Среди наиболее значимых событий для эмитента в 1кв2016 г. мы отмечаем привлечение субординированного займа от АСВ на 1,4 млрд руб. в форме ОФЗ, что поддержало капитальную базу.

Вторым значимым событием стало утверждение Татфондбанка победителем конкурса на санацию Банка Советский, который широко представлен в Северо-Западном и Центральном федеральных округах. Условия санации предполагают госпомощь в размере 11,8 млрд руб., что составляет примерно треть от активов Банка Советский. Однако будет ли этих средств достаточно для восстановления финансовой устойчивости банка пока не ясно. Бизнес модели Татфондбанка и Банка Советский похожи. В структуре фондирования основу составляют средства населения, а кредитный портфель сформирован преимущественно ссудами корпоративным клиентам. Консолидация Банка Советский поможет Татфондбанку усилить позиции за пределами домашнего региона, при этом банку может потребоваться дополнительная поддержка акционеров для абсорбированию собственных потери и потерь санируемого банка.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: