Rambler's Top100
 

Moody’s: Российские банки поддерживают рост внутреннего рынка облигаций


[09.02.2011]  Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service 

Агентство Moody’s: Российские банки поддерживают рост внутреннего рынка облигаций

Российские банки наращивают активность на российском рынке облигаций в качестве как заемщиков, так и инвесторов, и ожидаемое продолжение этой тенденции в 2011 году, вероятно, будет способствовать росту российского рынка облигаций, - говорится в новом специальном комментарии агентства Moody's "Российские банки поддерживают рост внутреннего рынка облигаций, выступая в качестве эмитентов и инвесторов".

"С наступлением стабилизации российской банковской системы после мирового экономического кризиса уровень ликвидности банков повысился благодаря притоку депозитов, - отмечает автор отчета - вице-президент и старший аналитик агентства Moody's Евгений Тарзиманов. – Такая тенденция благоприятна для российского рынка облигаций, поскольку банки размещают избыточную ликвидность в облигациях, при этом низкие процентные ставки стимулируют выпуск новых долговых обязательств".

Агентство Moody's ожидает, что дальнейший рост инвестиций российских банков в облигации будет опережать рост их кредитных портфелей, поскольку внутренние облигации обеспечивают более привлекательное соотношение между риском и доходностью и больший уровень ликвидности, чем кредитование. "За последние два года банки более чем вдвое увеличили объем инвестиций в рублевые облигации, до примерно 150 млрд долларов США, в то время как объем кредитования вырос всего на 8%. Хотя в 2011 году ожидается ускорение роста кредитования по мере восстановления экономики, рынок облигаций, вероятно, обгонит кредитный рынок по темпам роста", - продолжает г-н Тарзиманов.

В отчете агентства Moody's отмечается, что инвестиции российских банков в инструменты с фиксированной доходностью, вероятно, останутся несколько менее рискованными, чем корпоративные кредиты, что отражает более высокую кредитоспособность эмитентов на рынке облигаций. Уровень дефолтов по корпоративным и банковским облигациям на конец 2010 года составлял около 9%, в то время как уровень дефолтов по корпоративным рублевым кредитам был на уровне 12% кредитного портфеля (без учета реструктурированных кредитов). Рейтинговое агентство, однако, отмечает растущую активность высокорискованных эмитентов третьего эшелона на рынке, поскольку доступ к банковскому кредитованию остается затруднительным. Это может привести к увеличению уровня риска в портфелях ценных бумаг банков, особенно учитывая стремление банков увеличить доходность своих инвестиций.

Банки активно выпускают на внутреннем рынке новые долговые обязательства, что обусловлено низкими процентными ставками. Совокупный объем банковских облигаций, выпущенных в 2010 году, на 55% превысил объем облигаций, выпущенных в 2008 году (до кризиса). "Российские финансовые институты планируют разместить в 2011 году очень большой объем новых облигаций - около 720 млрд рублей или 24 млрд долларов США, что свидетельствует о хорошем потенциале роста облигационного рынка", - добавляет г-н Тарзиманов.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов