Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ¬рем€ дл€ нового выпуска еврооблигаций Polyus Gold достаточно хорошее


[26.01.2017]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал 

Polyus Gold International Limited (PGIL) - материнска€ компани€ крупнейшего российского золотодобытчика ѕјќ "ѕолюс" и традиционный эмитент еврооблигаций группы с 27 €нвар€ проведет серию встреч с инвесторами в ≈вропе и —Ўј, по итогам которых планирует разместить долларовые облигации. ѕоследний раз эмитент выходил на рынок в окт€бре 2016 г. на сумму 500 млн долл., ставка купона была зафиксирована на уровне 4,699% годовых. ѕо состо€нию на вчерашнее закрытие бумага торговалась по 99% от номинала, что соответствует доходности до погашени€ в размере 5%.

¬о вчерашней рассылке "торговые идеи" мы обращали внимание, что график погашени€ об€зательств довольно комфортный, поскольку в течение двух лет необходимо вернуть всего 300 млн долл. ќднако, возврат текущих об€зательств по факту может оказатьс€ значительно меньше, так как группа временно перевела в краткосрочную задолженность около 250 млн долл. после присоединени€ ќќќ "ѕолюс-»нвест" к ѕќј "ѕолюс", вследствие чего, держатели рублевых облигаций серии Ѕќ-01 – Ѕќ-03 получили право на их досрочное погашение. „тобы использовать это право, держатели должны направить эмитенту соответствующее уведомление до 13 марта 2017 г.

ќсновна€ причина в необходимости разместить еврооблигации, по нашему мнению, кроетс€ в продолжающейс€ оптимизации долгового портфел€. Ќа прот€жении последнего года группа активно замещала дорогие банковские кредиты (70% всего финансового долга, или ~ 3 530 млн долл. на конец 4 16) на более дешевые с увеличением их дюрации.  роме того, с целью управлени€ рисками, св€занными с изменением процентных ставок, менеджмент поставил цель в прошлом году по увеличению доли заимствований с фиксированной ставкой в кредитном портфеле, открыв новые линии и конвертировав несколько кредитов с плавающей ставкой в займы с фиксированной ставкой.

¬рем€ дл€ нового выпуска достаточно хорошее с точки зрени€ текущих долларовых ставок и недавнего пересмотра агентством S&P прогноза по рейтингу компании "ѕолюс" и Polyus Gold на "позитивный" со "стабильного" на уровне "¬¬-".

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: