Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ¬ ближайшее врем€ российский долговой рынок продолжит находитьс€ в оцепенении


[08.11.2018]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

¬ыборы в  онгресс —Ўј обошлись без сюрпризов, что как мы и писали, взбодрило глобальный фондовой рынок. ƒоходности UST10 отступились вниз от в своем роде порогово значени€ в 3,2% годовых, тогда как фондовые индексы совершили еще более мощный рывок – индекс S&P с легкостью пробил 200- дневную среднюю. Ќа рынке долгов EM лидером вновь оказались турецкие гособлигации, долговые бумаги остальных стан по большому счету сто€ли в стороне от общего праздника – внимание €вно переключилось на акции. ƒинамика стоимости внешнего российского долга в среду носила нейтральный характер как по ценам, так и в плане торговых оборотов. — одной стороны, рынок поддержал общий позитив на мировых финансовых площадках и снижение доходности бенчмарка, с другой – на потенциальных покупателей по-прежнему давит санкционна€ неопределЄнность в отношении –оссии.

ѕрогноз. —лишком резкий, по нашему мнению, отскок индексов на фоне снижени€ политической неопределЄнности может добавить волатильности сегодн€шним торгам, хот€ в целом обстановка, включа€ экономическую составл€ющую, остаЄтс€ комфортной. ”тренние новости по  итаю, свидетельствующие об отсутствии сильного вли€ни€ торговой войны на экспорт/импорт, будет позитивно восприн€то всеми площадками. ѕри этом сегодн€шнее заседание ‘–—, скорее всего, будет носить формальный характер. ¬прочем, пока российский внешний долг будет держатьс€ в дали от наметившихс€ вокруг перспектив восстановлени€.

¬нутренний рынок

ѕосле нейтрального открыти€ внутренний рынок госдолга какое-то врем€ поддерживал холостые обороты, однако слабые итоги аукционов ћинфина пересилили благопри€тный внешний фон. ѕремии в 1-2 б.п. оказалось недостаточной дл€ размещени€ всего объема 26223 и 26224 выпусков – продали лишь половину. Ќаибольшее давление продавцов на вторичном рынке было заметно на длинном конце кривой, просевшем в среднем на 7-10 б.п. Ќа этом фоне дебютное размещение  амчатского кра€ прошло не слишком гладко: итоговый объем размещени€ оказалс€ не полным. ¬прочем, ставка купона 9,05% удалось снизить на 0,05 п.п. относительно верней планки.

ѕрогноз. ќчевидно, что в ближайшее врем€ российский долговой рынок продолжит находитс€ в оцепенении, и в отсутствии существенных поводов дл€ оптимизма будет потихоньку скатыватьс€ вниз.

ƒенежный рынок

— завершением очередного периода усреднени€ об€зательных резервов в ÷Ѕ спрос на рублевую ликвидность несколько увеличилс€. »ндикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n впервые за последние полторы недели подн€лась выше уровн€ ключевой ставки ÷Ѕ, прибавив в среду 9 бп. —прос на аукционе –≈ѕќ ‘едерального казначейства в целом сохранилс€ низким (из лимита в 300 млрд руб. было привлечено лишь 10,75 млрд руб.), однако во вчерашнем аукционе прин€ли участие сразу 6 кредитных организаций. ѕри этом на полугодовом депозитном аукционе –осказначейства спрос составил 26 млрд руб. при лимите в 10 млрд руб.

  сегодн€шнему утру депозиты банков в ÷Ѕ сократились почти на 1 трлн руб. и приток сопоставимой суммы наблюдалс€ на корсчетах кредитных организаций, что должно улучшить ситуацию с рублевой ликвидностью.

Ќа валютном рынке пара доллар/рубль большую часть дн€ сохран€ла равновесие на уровне 66 руб. ѕосле итогов выборов в  онгресс —Ўј индекс доллара заметно скорректировалс€, обновив минимум за последние 2,5 недели, однако отечественной валюте не удавалось в полной мере извлекать выгоду из ослаблени€ USD в св€зи с продолжавшимс€ снижением нефт€ных котировок и вновь усилившимис€ санкционными угрозами. ¬о второй половине дн€ котировки нефти марки Brent поднимались выше 73,5 долл. за баррель после сообщений о возможном сокращении добычи нефти ќѕ≈ + в 2019 году, что позволило рублю продвинутьс€ до 65,85 и ниже. ќднако после выхода данных по запасам и добыче нефти в —Ўј котировки опускались на минимуме ниже 71,4 долл., что позволило паре доллар/рубль закрепитьс€ в вечернюю сессию выше 66 руб., а закрытьс€ и вовсе на отметке 66,3 руб.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
29 30 31 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 1 2
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов