Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —тавки ћЅ  продолжили корректироватьс€


[04.04.2017]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нутренний рынок

—итуаци€ на рынке. ¬нутренний долговой рынок в понедельник следовал за динамикой валютного рынка, завершив день "в минусе". —уверенные выпуски на весьма скоромных оборотах потер€ли до 0,25 пп от номинала. Ќаибольшее давление ощутил на себе дальний конец кривой ќ‘«. ƒоходности самых длинных серий 26218 и 26221 подн€лись на 3 бп (YTM8,14 и 8,2% соответственно). “оргова€ активность вчера оказалась крайне невысокой - суммарный оборот немногим превысил 7 млрд руб. ƒенежные потоки инвесторов были примерно в равных дол€х распределены между "классическими" ќ‘« и бумагами с плавающим купоном.

ќткрытие холдинг вчера проводил размещение допвыпуска биржевых облигаций серии Ѕќ-04 на сумму 15 млрд руб. ќриентир цены составл€л 99,7-100,2% от номинала. Ќа данный момент купон по бумагам равен 12,25% годовых. ¬ итоге сделка была закрыта по цене бумаг 100% от номинала.

ѕрогноз. —егодн€ на первичном рынке пройдет размещение облигаций эмитентов ƒетский мир (-/¬+/-) и ¬—  (-/-/¬¬-). —трахова€ компани€ проведет дебютный выпуск 5-летних бумаг на сумму от 3 до 4 млрд руб. »ндикативный диапазон доходности к оферте через полтора года составл€ет 11,83-12,36% годовых. Ќа наш взгл€д, дл€ эмитента категории double-B преми€ в 350-400 бп выгл€дит весьма привлекательно даже с учетом "новизны" риска и специфики отрасли, которую представл€ет ¬—  (универсальна€ страхова€ компани€, 8-€ по величине в –оссии). “аким образом, участие в размещении интересно на всем прот€жении маркетируемого диапазона. ћинфин позже днем объ€вит параметры первого в этом квартале аукциона ќ‘«, который пройдет в среду. »сход€ из планов по объему привлечени€, еженедельное предложение от ведомства будет превышать 40 млрд руб. —корее всего мы увидим комбинацию из среднесрочного и длинного "классических" выпусков.

ƒенежный рынок

— началом мес€ца ставки ћЅ  продолжили корректироватьс€. «начение MosPrime o/n снизилось на 8 б.п. — до 10,10% годовых, а ставка RUONIA опустилась до однозначного уровн€ — 9,82%. Ѕанки также сократили задолженность по кредитам, обеспеченным нерыночными активами (-246,4 млрд руб.), традиционно увеличивающуюс€ в последний день мес€ца. ¬ результате остатки банков на депозитах в ÷Ѕ вновь превысили их задолженность по инструментам рефинансировани€ (на 113,9 млрд руб.), что €вл€етс€ дл€ регул€тора профицитом ликвидности. ¬ ближайшие дни можно ожидать дальнейшего увеличени€ положительной ликвидной позиции банков с ÷Ѕ. –егул€тор увеличил лимит на сегодн€шнем депозитном аукционе на 420 млрд руб. (до 740 млрд руб.), и веро€тно весь объем привлекаемых ÷Ѕ средств будет использован участниками аукциона, при этом задолженность по инструментам рефинансировани€ продолжит сокращатьс€.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов