Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —егодн€ на рынке еврооблигаций могут продолжитс€ продажи из-за отсутстви€ поводов к росту и усилени€ давлени€ со стороны UST


[31.07.2014]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

ƒанные по ¬¬ѕ —Ўј спровоцировали рост доходности UST. ¬ среду внимание инвесторов было приковано к новост€м из —Ўј. Ќакануне вышли данные по числу новых рабочих мест от ADP. »х количество в июле составило 218 тыс. вместо ожидавшихс€ 230 тыс. ”меренные темпы роста зан€тости не противоречат политике ‘–— по постепенному сворачиванию QE, поэтому охладили спрос на Treasuries. —ледующий удар по котировкам казначейских облигаций нанесли пересмотренные данные по ¬¬ѕ за 2‐й квартал. “емпы роста были повышены до 4% в годовом выражении, а темпы падени€ в 1‐м квартале сокращены с ‐2,9% до ‐2,1%. –ешение же ‘–—, в целом, не принесло свежих сигналов. –егул€тор вновь сократил объем выкупа активов на 10 млрд долл., подтвердил планы на сохранение стимулирующей политики. Ќововведение стало за€вление о том, что инфл€ци€ приблизилась к долгосрочному уровню, следовательно, в случае ее дальнейшего ускорени€ можно ожидать роста опасений ужесточени€ монетарной политики.

Ќесмотр€ на позитивные новости из —Ўј, ведущие западные фондовые площадки завершили день преимущественно снижением. ≈вропейский индекс Euro Stoxx 50 потер€л 0,67%, DAX – 0,62%. јмериканские площадки закрылись вблизи своих прежних уровней. Dow Jones просел на 0,19%, S&P – прибавил 0,01%. Treasuries существенно потер€ли в цене на сильном отчете по ¬¬ѕ и неплохих данных по рынку труда. ƒоходность UST5 взлетела на 8 б.п. до 1,77%, UST10 – на 10 б.п. до 2,56%, UST30 –на 9 б.п. до 3,31%.

–ынок российских евробондов днем сделал попытку отыграть потери начала недели, но с ростом кривой UST продажи начались и в российских займах. ѕод давлением по‐прежнему находились банковские займы ––—’Ѕ, ¬“Ѕ, √ѕЅ, ѕромсв€зьбанка, потер€вшие по 40‐250 б.п. ¬ то же врем€ ростом на 60‐190 б.п. завершили день выпуски √азпрома и —бербанка. ¬ суверенном сегменте также преобладала позитивна€ динамики. –осси€‐43 подн€лс€ на 55 б.п. до 102,4% от номинала, –осси€‐23 –на 20 б.п. до 99,6% от номинала.

—егодн€ на рынке могут продолжитс€ продажи из‐за отсутстви€ поводов к росту и усилени€ давлени€ со стороны UST.

¬нутренний рынок

ѕогашение средств в рамках аукционного –≈ѕќ и операций "тонкой настройки" обошлось без давлени€ на ставки. ¬ среду банки погашали 2,89 трлн руб по недельному –≈ѕќ и 67,8 млрд руб. по операци€м «тонкой настройки». ѕри этом в систему поступили 2,68 млрд руб., привлеченных на недельном аукционе во вторник. “аким образом, нетто‐отток ликвидности по аукционному –≈ѕќ составил 272 млрд руб. ¬прочем, отток ликвидности по данному инструменту был компенсирован приходом в систему средств, привлеченных на кредитном аукционе под залог нерыночных активов в понедельник. „истый приток ликвидности по данному инструменту составил 270 млрд руб. ¬ результате давлени€ на ставки ћЅ  вчера не наблюдалось, и индикативна€ MosPrime o/n снизилась вчера на 10 б.п. (до 9,14% годовых).  роме того, по депозитам ‘едерального казначейства нетто‐приток ликвидности составил вчера 15,3 млрд руб., и еще почти 40 млрд руб. банки привлекли в рамках –≈ѕќ с фиксированной ставкой. ¬се вместе позволило кредитным организаци€м сократить до минимума (6,2 млрд руб.) задолженность по «дорогим» валютным свопам.

—егодн€ ‘едеральное казначейство проведет очередной депозитный аукцион, в рамках которого предложит банкам до 60 млрд руб. ѕри этом крупных погашений на сегодн€шний день не запланировано, что позвол€ет наде€тьс€ на дальнейшую коррекцию ставок ћЅ .

¬опреки ведению ≈вросоюзом экономических санкций российский долговой рынок сегодн€ отскочил вверх. ¬о‐многом это св€зано с технической коррекцией после двух дней распродаж, а во‐многом и с тем фактом, что санкции оказались не столь жесткими. ќ‘« прибавили по 20‐40 б.п., доходность снизилась на 1‐5 б.п. ¬ корпоративном сегменте покупки прошли по займам ¬ЁЅ‐9, √азпромнефть‐12, ‘— ‐19.

ћы не исключаем, что в четверг рынок будет консолидироватьс€ на текущем уровне из‐за сохран€ющегос€ давлени€ украинского фактора и отсутстви€ поводов к росту.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов