Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: –ынок американского госдолга осталс€ под вли€нием решени€ о введении пошлин


[06.03.2018]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

–ынок американского госдолга осталс€ под вли€нием решени€ о введении пошлин, способного подстегнуть инфл€цию и в целом рассматриваемого как начало более масштабной торговой войны.  ак результат доходность UST10 подн€лась до уровн€ 2,89% годовых. ¬прочем, на фондовых площадках оптимизма было чуть больше: индекс S&P 500 закрылс€ +1,1%, DJIA подрос на 1,4%. Ётому отчасти способствовало резкое восстановление котировок нефти на сообщени€ о приостановке добычи на одном из крупнейших ливийских месторождений. ¬с€ интрига в том, что достоверных причин прекращени€ добычи озвучено не было и, соответственно, сложно говорить о сроках ее возобновлени€.  роме того, рынок озвученные на встрече нефт€ников в ’ьюстоне о низкой динамике объема инвестиций сланцевую добычу, несмотр€ на ощутимый взлет цен относительно недавних минимумов. —егодн€ в плане статистики довольно скучный день. Ћишь в 18:00 ћ—  будут озвучены данные по объему промышленного промышленных заказов в —Ўј.

–ост цен на энергоносители в основном пришелс€ на вечернюю сессию и не был заложен в динамику российского внешнего долга. “ем не менее, не получившие за выходные должной подпитки геополитические рынки позволили рынку российского внешнего долга если не отыграть утраченные позиции, то как минимум остатьс€ на прежних уровн€х. ѕокупки наблюдались на длинных выпусках Russia- 40, Russia- 43, прибавивших в цене пор€дка 19 бп.

¬нутренний рынок

¬ сегменте локальных госбумаг день выдалс€ довольно спокойным. Ѕольшую часть дн€ ќ‘« торговались на уровне закрыти€ прошлой недели и лишь отдельные выпуски (26222, 26212) прибавили в цене более 10 б.п. ќсновные объЄмы торгов были сосредоточены в 10-ти летних выпусках, хот€ обща€ активность и была незначительной. —казываетс€ как коротка€ предпразднична€ недел€, так и относительно нейтральный внешний фон, включа€ слабовыраженную динамику рынка энергоносителей.

¬торник обещает быть еще одним спокойным днем. Ќа локальном рынке внимание будет приковано к новому 10-ти летнему выпуску –остелекома (-/BB+/BBB-) с 6-ти летней офертой. ћы считаем, что спрос на выпуск будет хорошим, а потенциал роста цены при размещении по нижней границе купона (7,2% годовых) составит не менее 50 б.п. ¬ свете предсто€щего в среду аукциона по разрешению ќ‘«, отметим перевыполнение ћинфином собственного плана на 1 квартал, на фоне чего предположение бумаг может быть более скромным, что может подстегнуть вторичный рынок. —егодн€, в 16:00 будет опубликована статистика по »÷ѕ ¬ прогнозах значитс€ небольшой рост инфл€ции до 2,3% (г/г). данные лучше прогноза могут быть дополнительным толчком к покупкам госбумаг. ’от€ даже прогнозные уровни дают возможности Ѕанку –оссии дл€ дальнейшего см€гчени€ ƒ ѕ.

ƒенежный рынок

¬ понедельник Ѕанк –оссии в третий раз за последнюю неделю проводил депозитные операции "тонкой настройки". — одной стороны, по сравнению с операци€ми в п€тницу регул€тор увеличил лимит до 570 млрд руб. и таким образом дополнительно изъ€л еще 220 млрд руб., что может усилить давление на ставки ћЅ  сегодн€ в день окончани€ периода усреднени€ об€зательных резервов в ÷Ѕ. — другой стороны, на вчерашнем аукционе банки были готовы разместить почти 900 млрд руб., что свидетельствует о наличие свободной ликвидности у отдельных игроков. »збыток предложени€ на депозитном аукционе ÷Ѕ перешел на межбанковский рынок, где ставка MosPrime o/n впервые за полторы недели снизилась.

—егодн€ регул€тор на р€ду с недельным аукционом вновь проведет операции "тонкой настройки", лимит по которым расширен в два раза — до 1,16 трлн руб.  роме того, увеличен и лимит на недельном аукционе — до 2,83 трлн руб. по сравнению с размещенными банками неделей назад 2,0 трлн руб. ¬еро€тно, банки прежде всего воспользуютс€ операци€ми "тонкой настройки", разместив ликвидность на 1 день, и сократ€т позиции по недельным депозитам из-за возможного увеличени€ спроса населени€ на наличные денежные средства в преддверии "длинных" выходных.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов