Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: –ост рынка ќ‘« - причины и прогнозы


[18.05.2017]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал 

–ост рынка ќ‘« – причины и прогнозы

–ынок ќ‘« в апреле вырос почти в два раза до 1,1 трлн рублей (на 48%) по сравнению с 2016 годом – об этом свидетельствует статистика оборотов на ћосковской бирже. „ем объ€сн€етс€ попул€рность этого инструмента и как будет развиватьс€ сектор государственных займов в дальнейшем, рассказали эксперты инвестиционной компании "¬елес  апитал", ставшей лидером торгов ќ‘« в минувшем мес€це и обеспечившей пор€дка 10% оборота в этом секторе на ћосковской бирже.

ѕочва дл€ роста была подготовлена целым р€дом предшествовавших этому событий, повли€вших на укрепление рубл€: коррекци€ нефт€ных котировок, а также череда внешнеполитических новостей (выборы во ‘ранции, за€влени€ “рампа). ћощным импульсом к росту рынка ќ‘« в третьей декаде апрел€ также стало снижение ключевой ставки Ѕанком –оссии на 50 бп.  роме того, на развивающихс€ рынках наблюдалс€ большой оптимизм, и участники торгов охотно открывали длинные спекул€тивные позиции в локальных об€зательствах, отмечают эксперты "¬елес  апитала".

–ост объемов в апреле происходил по большей части за счет флоутеров, которые продолжают оставатьс€ защитным инструментом дл€ инвесторов. ƒанный тип облигаций предпочитают отечественные инвесторы, особенно банки, использующие флоутеры дл€ операций –≈ѕќ и соблюдени€ нормативов краткосрочной ликвидности.

јктивность по отношению к сектору ќ‘« про€вл€ли институциональные инвесторы-нерезиденты. »нтерес нерезидентов к российским ќ‘« вырос по причине высокой ликвидности и продолжающегос€ периода низких и сверхнизких ставок в ключевых валютах. –оссийский рынок представл€ет собой "лакомый кусочек" дл€ операций carry-trade. –еальные процентные ставки в –‘ по-прежнему одни из самых высоких в мире, что привлекает недоинвестированный капитал.

–оссийские инвесторы также стали про€вл€ть больше интереса к федеральным облигаци€м, ставшим хорошей альтернативой упавшим в доходности банковским вкладам.

  тому же продуманна€ политика ћинфина позвол€ет говорить о практически отсутствующих рисках образовани€ пузыр€ на рынке федерального заимствовани€ - на текущий момент –осси€ недокредитована и потенциал дл€ наращивани€ государственного долга сохран€етс€.

ѕо мнению заместител€ генерального директора инвестиционной компании "¬елес  апитал" по активным операци€м ≈вгени€ Ўиленкова, активность на рынке ќ‘« в ближайшее врем€ продолжитс€: "–ынок будет расти, но не бесконечно – деревь€ не растут до неба. Ќа фоне укрепл€ющейс€ валюты, анонсированного уровн€ инфл€ции на уровне 4%, высокой веро€тности снижени€ ключевой ставки на ближайшем заседании ÷Ѕ, а также с учетом предполагаемых результатов встречи стран-членов ќѕ≈  по дальнейшему замораживанию объемов добычи нефти можно ожидать сохранени€ темпов роста рынка ќ‘« и облигаций в целом в ближайший мес€ц – полтора. ƒальнейша€ динамика федеральных займов будет определ€тьс€ поступающими макроэкономическими данными по –оссии и с глобальных рынков".

¬ течение года доходности ќ‘« скорее всего достигнут уровн€ начала 2013 года, то есть своих минимальных значений. ƒанные уровни будут согласовыватьс€ с целевым значением Ѕанка –оссии по ключевой ставке примерно 6,5% годовых при инфл€ции 4% годовых. ќднако размер ключевой ставки через год, по мнению аналитиков инвестиционной компании "¬елес  апитал", будет выше 7,5% годовых.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: