Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: –оссийские бонды начали торги слабой положительной динамикой


[12.02.2019]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

—итуаци€ на рынке. ¬ начале новой недели на глобальных рынках продолжили довлеть прежние факторы: торговые войны, угроза продолжени€ шатдуана. ¬се это пока не позволило восстановитьс€ аппетиту к риску, в результате чего суверенные выпуски стран EM вчера вновь дешевели. Ќебольшой рост доходностей базовых активов (UST 10Y 2,66%+3 бп.), как реакци€ на новости о том, что демократы и республиканцы в американском  онгрессе достигли соглашени€ по финансированию охраны мексиканской границы, так же не оказал поддержки рисковым активам.

Ќа рынке российских государственных еврооблигаций общей динамики вчера не сложилось - доходности изменились в диапазоне +/- 1-2 бп. ѕо итогам дн€ результаты отечественного сегмента оказались одними из самых сильных среди развивающихс€ рынков.  орпоративные бумаги преимущественно дешевели. »сключение составили бонды –усала, которые продолжили пользоватьс€ хорошим спросом. “акже заметна€ восход€ща€ динамика также отмечалась нами в выпуске Borets 22 (YTM 5,87%, -11 бп). ѕреми€ облигаций эмитента к сопоставимым по дюрации бондам ≈враза с начала мес€ца сократилась со 125 бп до 81 бп.

ѕрогноз. Ќовости о достижении предварительного соглашени€ о расходах, которое поможет предотвратить очередную приостановку работы американского правительства, веро€тно окажут поддержку аппетиту к риску в ходе торгов сегодн€. –оссийские бонды начали торги слабой положительной динамикой.

¬нутренний рынок

—итуаци€ на рынке. ¬ понедельник локальные облигации не смогли удержать утреннюю растущую динамику даже при условии поддержки со стороны рубл€ и углеводородов. ¬ тоже врем€ на всех сопоставимых внутренних долговых площадках EM наблюдалась схожа€ картина. ќтсутствие спроса на риск на фоне роста индекса доллара спровоцировало рост доходностей суверенных облигаций. ќ‘« тер€ли позиции на среднем и дальнем сегментах, что транслировалось в увеличение ставок на 3-5 бп.  ороткие выпуски показывали динамику лучше рынка, закрывшись незначительным ростом котировок. “аким образом наклон кривой еще немного увеличилс€- спред 2-10Y расширилс€ до 47 бп.

јктивность торгов в начале недели возросла. —уммарный объем операций превысил 24 млрд руб., что превышает средние показатели и в два раза больше значени€ по итогам п€тницы. ѕочти все денежные потоки фиксировались в сделках с "классическими" госбумагами. ѕри этом, как и в предыдущую торговую сессию, почти половина оборота пришлась на серию 26223 (YTM 8,06%, +2бп). Ћиквидности во флоатерах практически не было.

ѕрогноз. ¬о вторник станет известно решение ћинфина относительно дальнейшего формата первичных аукционов и возможного отказа от установки предельного объема еженедельного размещени€. Ќа первичном рынке корпоративных заемщиков пройдет сбор за€вок на трехлетние биржевые облигации “ойота Ѕанка серии 001–-02 на сумму 3 млрд руб.

ƒенежный рынок

¬ банковскую систему продолжает прибывать бюджетна€ ликвидность. ¬ последние дни совокупные остатки банков на корсчетах в ÷Ѕ наход€тс€ на исторических максимумах (3,3 трлн руб. на утро вторник).  ак результат, спрос на вчерашних аукционах ‘едерального казначейства (–≈ѕќ и депозиты) оказалс€ вблизи нулевых отметок, а ставка межбанковского кредитовани€ MosPrime o/n снизилась на 3 бп (до 7,77% годовых). —егодн€ ÷Ѕ расширил лимит на недельном депозитном аукционе до 2,2 трлн руб. (+1 трлн руб. к объему, размещенному неделей ранее). “ем не менее, ставка MosPrime o/n остаетс€ чуть выше ключевой ставки ÷Ѕ, что пока отмен€ет необходимость проведени€ дополнительных депозитных операций "тонкой настройки".

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов