Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ќтсутствие позитивных новостей с западных площадок продолжит оказывать давление на котировки российских рублевых облигаций


[01.07.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

¬ центре внимани€ на предсто€щей неделе будет заседание ≈÷Ѕ и выход данных по зан€тости в —Ўј. ѕредыдущую неделю ведущие мировые фондовые площадки завершили преимущественно в красной зоне на все тех же опасени€х сворачивани€ QE3. ѕодлил масла в огонь глава ‘–Ѕ –ичмонда ƒ. Ћэкер, поддержавший идею сворачивани€ программы выкупа облигаций. ¬месте с тем, статданные по экономики —Ўј, опубликованные в п€тницу, носили смешанный характер, что, впрочем, не смогло снизить обеспокоенность. “ак, индекс деловой активности „икаго в июне упал с 58,7 до 51,6 пункта, ожидалось –56 пунктов. ѕри этом индекс потребительского довери€ ”ниверситета ћичигана вырос с 82,7 до 84,1 пункта, прогноз – 84,1 пункта.

Ќачало текущей недели дл€ рискованных активов вновь не обещает роста. ”тренние данные по деловой активности в  итае оказались разочаровывающими, что вкупе с напр€женной обстановкой с ликвидностью в стране вызвало новое беспокойства за состо€ние экономики ѕоднебесной. ќфициальна€ оценка индекса PMI в июне составила 50,1 пункт, тогда как рассчитываемый HSBC индекс снизилс€ до 48,2 пунктов. ѕомимо статистики из  ита€ сегодн€ вли€ние на рынки будут оказывать данные из ≈вропы по зан€тости и делового оптимизма в промышленности —Ўј.

Ќедел€ в целом также обещает много различных событий, поэтому торги будут проходить волатильно. Ќаиболее же важными будут выход данных по числу рабочих мест и зан€тости в —Ўј (среда и п€тница соответственно) и заседание ≈÷Ѕ.

≈вропейские площадки в п€тницу потер€ли около 0,5%. Euro Stoxx 50 снизилс€ на 0,66%, DAX – на 0,39%. јмериканские индексы биржи 0,76% по Dow Jones и 0,43% по S&P. ƒоходность Treasuries немного подросла. —тавка UST5 подн€лась до 1,39%, UST10 – до 2,49%, UST30 –снизилась на 4 б.п. до 3,5%.

–оссийские евробонды в п€тницу продемонстрировали слабый рост.  орпоративные займы прибавили около 10‐30 б.п. ѕокупки преобладали в среднесрочных займах: ¬ымпелком‐16, ‐19, —еверсталь‐17, –—’Ѕ‐21, ¬“Ѕ‐18. –осси€‐30 подн€лс€ на 34 б.п. до 117,27% от номинала, –осси€‐22 –на 17 б.п. до 102,49% от номинала, –осси€‐42 просел на 16 б.п. до 104,04% от номинала.

¬нешн€€ конъюнктура в утренние часы сложилась смешанна€, поэтому мы не ожидаем формировани€ €рко выраженной динамики в первой половине дн€. ¬ дальнейшем участники будут ориентироватьс€ на характер публикуемой статистики.

¬нутренний рынок

MosPrime o/n завершила налоговый период выше 6,6% годовых. ¬ п€тницу банки завершали июньский налоговый период уплатой налога на прибыль, в результате чего индикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n прибавила 7 б.п., составив 6,62% годовых.–ост ставок ћЅ  наблюдалс€, несмотр€ на внушительный объем лимита ÷Ѕ на аукционе пр€мого –≈ѕќ. Ќа аукционе o/n регул€тор предложил участникам 680 млрд руб., из которых банки востребовали лишь чуть более 400 млрд руб. ѕри этом объем привлечени€ средств в п€тницу оказалс€ почти на 200 млрд руб. меньше чем в четверг, и отрицательна€ величина чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ и задолженностью перед регул€тором и федеральным бюджетом) сократилась до 1,55 трлн руб.

¬переди у банков две недели «налоговых каникул», однако рассчитывать на заметное снижение ставок ћЅ  и чистого долга можно лишь в случае поступлени€ на рынок в начале мес€ца ощутимого объема бюджетной ликвидности.

Ќефть не позвол€ет рублю чувствовать себ€ спокойно. Ќа валютном рынке недел€ завершилась без существенных изменений. ѕара доллар/рубль составила на закрытии п€тницы 32,80 руб., не изменившись по сравнению с закрытием четверга, а курс бивалютной корзины закрылс€ на уровне 37,25 руб. (+4 коп.). ќтметим, что пока нефт€ные котировки не позвол€ют рублю чувствовать себ€ спокойно: сегодн€ рано утром нефть марки Brent вновь торговала ниже 102 долл., что позволило доллару открытьс€ на уровне 32,90 руб.

ќтсутствие свежих поводов к росту и невн€тна€ динамика западных площадок прервали восход€щую динамику российского долгового рынка. ¬ ќ‘« наблюдались точечные покупки: выпуск 26204 прибавил 60 б.п., 26206 –40 б.п., 26209 – 70 б.п.  орпоративные же займы корректировались в пределах ‐10 б.п.

“екуща€ недел€ на внутреннем рынке может начатьс€ в боковике. — одной стороны, передышка между налоговыми платежами даст возможность участниками вновь переключить свое внимание на рублевые займы. ќднако, отсутствие позитивных новостей с западных площадок продолжит оказывать давление на котировки.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов