Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: √лаве ‘–— в очередной раз пришлось отстаивать введенную регул€тором программу QE2


[10.02.2011]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

√лава ‘–— верит в восстановление экономики и не верит в рынок труда. ¬ своем выступлении перед членами ѕалаты представителей  онгресса —Ўј Ѕен Ѕернанке отметил, что восстановление рынка труда будет медленным. ѕо его мнению, чтобы вернуть безработицу на докризисный уровень потребуетс€ несколько лет. ќценива€ же общее состо€ние экономики, Ѕернанке подчеркнул, что наблюдаетс€ медленное восстановление, а доверие домохоз€йств и бизнеса растет. ¬ сочетании же с денежной политикой ‘–— темпы восстановлени€ экономики —Ўј в 2011 г. могут ускоритьс€.

ѕомимо этого главе ‘–— в очередной раз пришлось отстаивать введенную регул€тором программу QE2. ќн заверил  онгресс, что целью этой программы не €вл€етс€ повышение процентных ставок и разгон инфл€ции. » добавил, что ‘–— прекратит скупку Treasuries в случае по€влени€ более быстрых темпов восстановлени€ экономики и роста инфл€ции.

¬ысокий спрос на аукционе на 10‐ти летние гособлигации подогрел и вторичный рынок Treasuries. ¬ среду прошло размещение 10‐ти летних казначейских облигаций на сумму 24 млрд долл. јукцион отличилс€ высоким спросом на бумаги, хот€ в последнее врем€ на рынке наблюдались лишь продажи. Ѕольшую долю выпуска выкупили иностранные инвесторы (71%), увеличив свой вес по сравнению с предыдущим размещением почти в 1,5 раза. ƒоходность же займа снизилась с 3,74%, наблюдавшегос€ на закрытии торгов днем ранее, до 3,66% по итогам аукциона. «ар€дившись оптимизмом от прошедшего аукциона, инвесторы перешли к покупкам гособлигаций на вторичном рынке.

¬ четверг сесси€ обещает быть интересной. ¬о-первых, пройдет аукцион по размещению 30‐ти летних Treasuriesна сумму в 16 млрд долл. ¬о-вторых, будут опубликованы данные по недельным за€вкам на пособие по безработице и товарным запасам. ќднако можно предположить, что рост цен на рынке, поддерживаемый сменой настроений после вчерашнего аукциона, продолжитс€, независимо на характер статданных.

–ынок вернулс€ к состо€нию равновеси€. ¬месте со снижением доходности Treasuries российские еврооблигации потер€ли в цене в среду, полностью отыграв сужение суверенного спрэда накануне. ¬ результате, спрэд –осси€‐30 к UST вернулс€ на уровень 130 б.п. ÷ена займа на закрытии американских бирж составила 114,68% от номинала (‐34,5 б.п.).¬ корпоративном же сегменте по большинству бумаг снижение цены составило 25‐50 б.п.

ѕосле двух дней активных ценовых движений мы ожидаем консолидации рынка российских евробондов в четверг.

¬нутренний рынок

Ћиквидность продолжает прибывать. ¬ среду тенденци€ последних дней сохранилась: банки вновь сократили остатки на корсчетах в ÷Ѕ (‐10,3 млрд руб.), пополнив депозитные счета (+63,7 млрд руб.), и совокупный объем остатков вновь вырос (до 1,579 трлн руб.), не отреагировав на размещени€ ќ‘«. —тавки межбанковского рынка продолжили снижение: индикативна€ MosPrime потер€ла еще 2 б.п., составив 2,81% годовых, а ставки ћЅ  o/n сократились в течение дн€ с 2,6‐2,8% годовых до 2,55‐2,75% годовых. ƒо конца недели можно не ожидать изменений в общей картине с ликвидностью, а сегодн€шнее доразмещение ќЅ–, даже в случае успеха, пройдет незамеченным.

Ќа внутреннем валютном рынке второй день подр€д наблюдалось ослабление рубл€ к корзине валют, прибавившей к закрытию сессии11 коп. —до 34,17 руб. Ќаибольший вклад в укрепление корзины внес курс евро, выросший почти на 18 коп. по отношению к рублю. —егодн€ корзина, веро€тно, останетс€ вблизи достигнутых уровней, однако очередные коррективы может вновь внести движени€ на международных площадках, св€занное с нестабильностью ситуации вокруг Ѕлижнего ¬остока.

—реда дл€ внутреннего рынка прошла активно. ѕоддержку оказали позитивные настроени€ и новости о замедлении темпов инфл€ции. »з наиболее активно торговавшихс€ выпусков можно отметить ¬Ѕƒ Ѕќ‐6, ‐7, “√ ‐2 Ѕќ‐1, —”Ё ‐1, Ќоватэк Ѕќ‐1, јлроса‐23, “√ ‐1, Ћ—–‐2, —еверсталь Ѕќ‐1. “акже продолжились скромные покупки облигаций ≈враза и ћечела. ¬ четверг мы ожидаем сохранени€ позитивных настроений на внутреннем рынке, а рост цен, веро€тно, продолжитс€.

ќтметим также, что в среду на вторичный рынок вышли облигации  амаза, ѕромсв€зьбанка и Ќ  јль€нса, размещенные в понедельник.  амаз Ѕќ‐2 завершил сессию по цене 100,3–100,4% от номинала; ѕромсв€зьбанк Ѕќ‐3 ‐ 100,1‐100,4% от номинала; Ќ  јль€нс Ѕќ‐1 – 100,85‐101% от номинала.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов