Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: √еополитические риски дл€ отечественного рынка пока сохран€ютс€


[27.05.2014]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

ѕонедельник обошелс€ без важных новостей, к тому же американские площадки были закрыты из‐за праздников, что привело к спокойному началу недели. Ќовости по ”краине по‐прежнему носили смешанный характер. ¬ одной стороны, мирное окончание выборов, и признание ћосквой их итогов поддержало российский рынок. Ќо с другой, спрос по газовому вопросу остаетс€ неурегулированным и в ≈вросоюзе вновь заговорили о расширении санкций, геополитические риски дл€ отечественного рынка пока сохран€ютс€.

—егодн€ основные событи€ запланированы на вторую половину дн€, поэтому начало торгов пройдет в нейтральном ключе. ¬ —Ўј будут опубликованы данные по товарам на заказы длительного пользовани€ и индексу потребительскому доверию.

≈вропейские площадки накануне прибавили более 1%. Euro Stoxx 50 вырос на 1,16%, DAX – на 1,28%.

≈вробонды в отсутствии американских инвесторов торговались крайне в€ло. ѕри этом снижение напр€женности на ”краине поддержало дальнейший рост котировок.  орпоративный сегмент прибавил в среднем по 10‐30 б.п. «аймы ¬ымпелкома выросли на 15‐20 б.п., выпуски √азпромбанка подорожали на 30‐40 б.п. –осси€‐43 прибавил 15 б.п., подн€вшись до 104,8% от номинала, –осси€‐23 на 10 б.п. до 102,8% от номинала.

—егодн€ мы ожидаем нейтрального начала дн€ на фоне отсутстви€ свежих поводов к росту.

¬нутренний рынок

Ќа депозитном аукционе –осказначейства банки впервые за длительное врем€ не "выбрали" весь лимит. ¬ понедельник совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ потер€ли почти 200 млрд руб. (составив 1,16 трлн руб.). Ќапомним, что вчера банки проводили окончательные расчеты по Ќƒѕ» и акцизам, что и послужило причиной дл€ оттока ликвидности. “ем не менее, мы полагаем, что как такового дефицита ликвидности на рынке в насто€щее врем€ не наблюдаетс€, о чем отчетливо свидетельствовали итоги вчерашнего депозитного аукциона –осказначейства. ¬первые за длительное врем€ на вчерашнем аукционе спрос участников оказалс€ заметно ниже объема предложенных средств (70 и 100 млрд руб. соответственно). ќтметим при этом, что рост индикативной межбанковской ставки MosPrime o/n (+28 б.п.) €вл€лс€ не столько реакцией на налоговые платежи, сколько коррекцией после резкого снижени€ в конце прошлой недели, последовавшего после притока ликвидности на рынок с депозитных аукционов ¬ЁЅа и ѕ‘–.

ƒо конца мес€ца банкам остаетс€ уплатить налог на прибыль в среду и вернуть 115 млрд руб. по депозитам –осказначейства в п€тницу.  роме того, лимит на сегодн€шнем аукционе недельного –≈ѕќ с ÷Ѕ составит 2,89 трлн руб. против 3,14 трлн руб. к погашению завтра. ¬ то же врем€ до конца недели ‘едеральное казначейство разместит в совокупности еще до 145 млрд руб., что частично компенсирует отток ликвидности в свете вышеуказанных событий. “аким образом, ставка MosPrime o/n может вернутьс€ на «законные» уровни 8,40‐8,60% годовых, однако обострени€ ситуации на рынке по всей видимости не будет.

¬нутренний рынок отыгрывал мирное окончание выборов на ”краине, поэтому начал неделю в зеленой зоне. ќ‘« прибавили в среднем по 15‐40 б.п., доходность опустилась на 2‐7 б.п. ¬ корпоративном сегменте объемы торгов были невысокими.

ѕозитив от окончани€ выборного процесса, скорее всего, улетучитс€. ѕри этом фактор закрыти€ американских бирж в понедельник и отсутствие значимой статистики в первой половине дн€ во вторник, веро€тно, приведут к нейтральному началу дн€.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов