Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ѕлижайшие дни могут стать решающими в вопросе взаимоотношений –оссии, ”краины и «апада


[04.09.2014]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќеожиданна€ договоренность ¬. ѕутина и ѕ. ѕорошенко о плане урегулировани€ конфликта на ”краине была позитивно встречена европейскими и российскими площадками. Ќесмотр€ на то, что озвученна€ договоренность пока €вл€етс€ лишь основой дл€ дальнейших переговоров, уже на встрече лидеров ƒЌ–, ЋЌ– и  иева в ближайшую п€тницу может наметитьс€ прогресс в этом направлении. ¬ то же врем€, не всеми странами предложенный ¬. ѕутиным план был встречен позитивно. ¬ частности, —Ўј сочли его недостаточным дл€ прекращени€ огн€, поэтому до тех пор, пока не будут предприн€ты реальные шаги по деэскалации чрезмерный оптимизм неуместен.

Ѕлижайшие дни могут стать решающими в вопросе взаимоотношений –оссии, ”краины и «апада. ¬о‐первых, в п€тницу, должны пройти переговоры по прекращению боевых действий на ”краине и пока все заинтересованные стороны выражают готовность к урегулированию конфликта. ¬о‐вторых, до п€тницы ≈— планирует определитьс€ с введение новых санкций против –оссии. ≈сли ≈вропу удовлетворит ход переговоров по ”краине санкции, на наш взгл€д, могут быть отложены. ¬‐третьих, украинский конфликт также будет обсуждатьс€ и на саммите Ќј“ќ, что может привести к важным дл€ –оссии решени€м и за€влени€м.

—егодн€шний день может принести свежие драйверы дл€ западных площадок. ¬о‐первых, сегодн€ пройдет заседание ≈÷Ѕ, на котором может быть объ€влено о запуске долгожданной программы QE. ¬о‐вторых, вечером в —Ўј будет опубликован отчет ADP по зан€тости. ¬ случае сильного улучшени€ ситуации с зан€тостью ‘–— может пойти на скорое повышение ставки, поэтом сильный отчет может быть расценен инвесторами в негативном ключе.

≈вропейские площадки накануне прибавили более 1%. Euro Stoxx 50 прибавил 1,21%, DAX вырос на 1,26%. јмериканские площадки менее воодушевленно восприн€ли новости по ”краине и завершили день вблизи своих прежних уровней. Dow Jones подн€лс€ на 0,06%, S&P просел на 0,08%. Treasuries отыграли часть потерь предыдущего дн€. ƒоходность UST5 опустилась на 1 б.п. до 1,67%, UST10 –на 3 б.п. до 2,4%, UST30 – на 3 б.п. до 3,14%.

Ќеожиданные новости по ”краине придали сил российскому рынку. ≈вробонды прибавили за день в ср. по 1,5‐3 п.п. ¬ лидерах подъем были займы банковского сектора. «аймы —бербанка подорожали на 2,5‐3 п.п., ¬ЁЅа – на 2,9‐3,7 п.п., ¬“Ѕ – на 2,5‐3,5 п.п. “акже на 2,3‐2,5 п.п. выросли займы ¬ымпелкома. –осси€‐43 подорожал на 1,9 п.п. до 101,35% от номинала, –осси€‐23 – на 0,9 п.п. до 98,7% от номинала.

—егодн€ на рынке веро€тно сохранение умеренного оптимизма, поскольку реальных шагов по деэскалации конфликта на ”краине пока сделано не было.

¬нутренний рынок

ѕогашение части задолженности по аукционному –≈ѕќ не вызвало серьезных проблем у банков. ¬ среду задолженность банковского сектора по аукционному –≈ѕќ перед ÷Ѕ сократилась более чем на 300 млрд руб. - до 2,1 трлн руб. (в систему поступили 2,1 трлн руб. против погашени€ 2,41 трлн руб.), однако индикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n никак на это не среагировала и снизилась на 23 б.п. — до 8,15% годовых. ќтметим, что при погашении 300 млрд руб. совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ сократились лишь на 191 млрд руб. ѕри этом задолженность банков по другим инструментам увеличилась лишь по депозитам ‘едерального казначейства на 30 млрд руб. “о есть можно предположить, что с начала мес€ца в банковской системе по‐прежнему наблюдаетс€ приток бюджетной ликвидности, с помощью которого банки вчера сократили задолженность перед ÷Ѕ без ущерба дл€ ставок.

«а€вление о достижении ¬. ѕутиным и ѕ. ѕорошенко договоренности об урегулировании конфликта на ”краине подтолкнуло котировки российских займов. –ублевый сегмент долгового рынка прибавил в среднем по 15‐60 б.п.  рива€ ќ‘« в свою очередь опустилась за 20‐40 б.п.

¬ четверг мы не исключаем продолжени€ восход€щего движени€. ¬ то же врем€ до начала реализации плана по прекращению огн€ сильный рост оптимизма на рынке нерационален.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов