Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": ѕервичный сектор сохран€ет повышенную активность


[09.10.2012]  »√ "Ќорд- апитал" 

ѕрогнозы на текущий день:

-  орпоративные рублевые облигации сегодн€ сохран€т боковую динамику.

- –оссийский рубль умеренно укрепитс€ к доллару —Ўј, в частности на фоне улучшени€ самочувстви€ в «черном золоте».

- —тавки денежно-кредитного рынка умеренно сниз€тс€.

ƒолговые рынки

¬черашний день корпоративные рублевые облигации провели без особого энтузиазма, в итоге сохранив боковую динамику. “ак рассчитываемый ћосковской биржей ценовой индекс соответствующих бондов MCXCBICP по итогам дн€ прибавил всего 0.01%, закрывшись на уровне 92.36. ¬ целом над рынком продолжает довлеть внешн€€ неопределенность и волатильность на глобальных площадках (в частности и сохран€ющеес€ напр€жение в ≈вропе), однако большую силу имеют и внутренние факторы. ¬о-первых, мы видим, что рынок пока никак не может оправитьс€ после завершившегос€ в сент€бре налогового периода, о чем свидетельствует совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘), а также сохран€ющиес€ на повышенном уровне ставки денежно-кредитного рынка (Mosprime по кредитам «овернайт»: 5.99% годовых; -4 б.п.). ѕравда,  на поле банковской ликвидности начинают пробиватьс€ первые ростки восстановлени€, на утро сегодн€шнего дн€ ее совокупный объем вырос на 120.8 млрд рублей – до 810 млрд рублей. ќжидаем продолжени€ плавного восстановлени€, что приведет к снижению ставок на «межбанке».

≈сть у рынка корпоративных облигаций и свое «во-вторых», которое оказывает существенное вли€ние на поведение бумаг на вторичных торгах. ѕерет€гивает на себ€ часть внимани€ с вторичного рынка корпоративного долга и сохран€ющий повышенную активность первичный сектор. ¬ третьем квартале корпоративные заемщики воспр€нули духом, увидев улучшение рыночной конъюнктуры, чем они немедл€ и поспешили воспользоватьс€. ѕервыми предлагали свои бонды представители финансового сектора, которые по сформировавшейс€ традиции €вл€ютс€ наиболее активными заемщиками на долговой арене. Ћьвина€ дол€ размещений, например, в августе мес€це исходила от банков. —пешил выйти на рынок и мал и велик, активность начинали про€вл€ть финансовые институты, не наделенные высокими рейтингами от международных агентств – тенденци€ довольно логична€. ¬ случае менее благопри€тной конъюнктуры деньги они просто бы не получили, а, точнее, не смогли бы переварить требуемые рынком доходности. —формированное в предыдущем квартале благопри€тное дл€ размещений окно сохран€етс€ открытым и по сей день, чем компании продолжают пользоватьс€. ¬ июле состо€лось размещение 16-ти новых выпусков, в августе – 15-ти выпусков, в сент€бре – 21-го выпуска. Ќа текущий момент с начала окт€бр€ компании успели провести размещени€ уже 8-ми выпусков.  ак мы видим, этот мес€ц претендует на лидерство, что вполне логично: в сент€бре активность по обыкновению гораздо выше, нежели летом, да и сохран€юща€с€ внешн€€ неопределенность продолжает подстегивать заемщиков (особенно с низкими рейтингами). ¬ период с 9 по 17 окт€бр€ уже ожидаетс€ ни много ни мало 13 размещений.

ѕомимо всего прочего сегодн€ ожидаем купонные выплаты по выпускам: ћечелЅќ-05 (11.25%, 280.5 млн руб.), ћечелЅќ-06 (11.25%, 112.2 млн руб.), ћечелЅќ-07 (11.25%, 112.2 млн руб.), ћечелЅќ-11 (11.25%, 168.3 млн руб.), ћечелЅќ-12 (11.25%, 168.3 млн руб.), √азпромнефтьЅќ-06 (7.15%, 356.5 млн руб.), –∆ƒ 14 (7.85%, 587.1 млн руб.), “ранснефть 02 (9.75%, 3.4 млрд руб.), √азпромнефтьЅќ-05 (7.15%, 356.5 млн руб.), »ркутскэнергоЅќ-01 (7.60%, 113.7 млн руб.), Ѕанк—анкт-ѕетербургЅќ-01 (8.25%, 205.7 млн руб.), —ЅЅанк 04 (11.00%, 82.3 млн руб.), “атфондбанкЅќ-05 (11.00%, 109.4 млн руб.), ¬“Ѕ-Ћизинг‘инанс 02 (6.45%, 74.2 млн руб.), √алс-ƒевелопмент 01 (8.50%, 127.1 млн руб.).

“акже сегодн€ состоитс€ размещение двух новых выпусков корпоративных рублевых облигаций:  –≈ƒ»“ ≈¬–ќѕј ЅјЌ  Ѕќ-03 (5 млрд руб.), ћеткомбанк Ѕќ-05 (1.5 млрд. руб.).

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов