Rambler's Top100
 

Газпромбанк: "Россети" представили сильную отчетность по РСБУ за первое полугодие


[26.07.2016]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

Навигатор рынков

Мировые фондовые рынки закрылись разнонаправленно. Американские наконец-то скорректировались после обновления исторических максимумов накануне, падение было небольшим – в пределах половины процента. Европейские площадки в основном закрылись в символическом плюсе. Сегодня начинается двухдневное заседание комитета по открытым рынкам ФРС США, решение по ставке – завтра. Доходность UST10 не изменилась, оставшись на отметке в 1,57%.

Нефтяные котировки продолжили падение, Brent ушел ниже 45 долл. за баррель.

В суверенном сегменте российских еврооблигаций доходность выросла, но совсем незначительно (1-2 б.п.), за исключением коротких RUSSIA17 (YTM 1,45%, -3 б.п.) и RUSSIA18 (YTM 1,77%, -4 б.п.). По длинным RUSSIA42 и RUSSIA43 она составила 4,82-4,87%. В негосударственном сегменте динамика была в целом схожей – доходность большинства бумаг прибавила несколько б.п. Исключением стал ряд выпусков в европейских валютах.

В локальном сегменте суверенного долга динамика была невыразительной и разнонаправленной – доходность менялась в пределах 1-2 б.п. и по длинной ОФЗ-26218 составила 8,75%.

Российский фондовый рынок долгое время игнорировал падающие нефтяные котировки, но к вечеру не удержался и ушел в минус по индексу РТС. Рублевый индекс ММВБ остался в зеленой зоне благодаря ралли в нескольких бумагах, в первую очередь Магните – после сильного отчета за 2К16 акции прибавили 8% на объемах выше среднего. Россети выросли также после сильного отчета по РСБУ (см. комментарий) – обыкновенные акции: +14%, привилегированные акции: +20%. Рост сдержал Сбербанк (-1,3%).

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА

Россети: сильная отчетность по РСБУ за 1П16.

Позитивно

Новость. Россети отчитались о рекордной чистой прибыли по итогам 1П16, которая достигла 140,1 млрд руб. по сравнению с 3,4 млрд руб. годом ранее.

Эффект на компанию. Основной объем чистой прибыли сформирован за счет дивидендов дочерних компаний по итогам 2016 г. – 23,3 млрд руб., а также переоценки пакетов акций дочерних компаний в размере 140,5 млрд руб. вследствие роста котировок акций.

Эффект на акции. Высокая чистая прибыль по РСБУ позитивна главным образом для привилегированных акций Россетей, расчет дивидендов по которым привязан к показателю чистой прибыли по РСБУ. По нашим оценкам, дивидендная доходность привилегированных акций Россетей по итогам 2016 г. c учетом опубликованных результатов может достичь 22%.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: