РЫНОК ОФЗ: ВЗГЛЯД НА АУКЦИОНЫ

На аукционе 2 сентября Минфин разместит 8,3 млрд руб. по 3-летним ОФЗ-24018 с плавающим купоном. В условиях повышенной волатильности последних двух недель ведомство решило предложить рынку неразмещенный остаток выпуска «флоатера», отличающегося от бумаг с фиксированным купоном более устойчивой ценовой динамикой.

На объявление аукциона ОФЗ-24018 не отреагировали, оставшись на отметке 101,9% по mid-цене. На наш взгляд, бумага будет пользоваться спросом, во-первых, благодаря ограниченному объему нового предложения - Минфин попытается разместить на аукционе весь заявленный остаток по выпуску (8,3 млрд руб.). Во-вторых, ослабление ожиданий смягчения ДКП Банком России в ближайшее время повышает относительную привлекательность «флоатеров» по сравнению с облигациями с фиксированным купоном, торгующимися с невысокой премией к ключевой ставке (50-70 б.п.).