Rambler's Top100
 

Газпромбанк: Минфин РФ может присмотреться к 7-летнему выпуску ОФЗ


[27.05.2014]  Газпромбанк    pdf  Полная версия

РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Глава ЕЦБ Марио Драги вчера выразил опасения относительно того, что низкая инфляция и слабый рынок кредитования подрывают восстановление экономики ЕС. Рынки интерпретировали это высказывание как еще одно подтверждение готовности ЕЦБ предложить пакет стимулирующих мер на ближайшем заседании (5 июня). Европейские индексы вчера прибавили 0,75-1,3%, курс евро к доллару незначительно вырос (+0,1%).

Азиатские фондовые рынки сегодня торгуются без единого тренда. UST10 после вчерашнего выходного дня в США торгуются в Азии вблизи уровней пятницы (YTM 2,54%, +1 б.п.).

На фоне выходного дня в США и Великобритании активность в российских евробондах была ожидаемо низкой, что не позволило в полной мере отыграть фактор состоявшихся выборов на Украине и готовность РФ к переговорам с избранным президентом. Котировки суверенных выпусков (RUSSIA30 и RUSSIA42) и выборочных корпоративных/банковских бумаг (SIBUR18, RURAIL22, GPBRU17, RUSB18) завершили день слабым ростом в пределах 0,2-0,4 п.п. в цене.

Локальный рынок открылся ростом, поддерживаемый итогами выборов на Украине, – ставки вдоль кривой в первой половине дня снижались на 6-8 б.п. Однако последующее умеренное ослабление рубля не позволило закрепиться около достигнутых уровней. В результате за день доходности в дальнем сегменте кривой снизились в пределах 1-3 б.п., в средней части снижение ставок не превысило 5 б.п.

Сегодня Минфин объявит параметры очередного аукциона ОФЗ. Как отмечалось ранее, после сокращения программы заимствований ведомство может продолжить практику еженедельных размещений по 10 млрд руб. Учитывая ограниченный неразмещенный объем в 14-летней и 10-летней бумагах (10 и 30 млрд руб. соответственно), Минфин может присмотреться к 7-летнему выпуску 26214, доходность которого за неделю снизилась на 30 б.п., а дисконт к 14-летней ОФЗ- 26212 в 35 б.п. на 8 б.п. ниже предраспродажных уровней.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: недоспрос на аукционе депозитов Федерального казначейства

Вчера обстановка на российском денежном рынке в связи с расчетами по акцизам и НДПИ предсказуемо была умеренно напряженной. Короткие ставки денежного рынка подросли: на 4 б.п. до 8,28% годовых для междилерского РЕПО «овернайт» и на 28 б.п. до 8,17% годовых для MosPrime «овернайт». Показатель чистой ликвидной позиции банковского сектора вследствие абсорбирования ликвидности через бюджетный канал просел на 211 млрд руб. до минус 4,68 трлн руб.

Вместе с тем ажиотажного спроса на ликвидность пока не отмечалось. Объем заключенных сделок «валютный своп» по итогам дня составил 15,4 млрд руб. (0 млрд руб. накануне), сделок РЕПО по фиксированной ставке – 11,2 млрд руб. (7,7 млрд руб.).

На аукционе 10-дневных средств Федерального казначейства, что непривычно для последнего времени, наблюдался недоспрос – из предложенных 100 млрд руб. лишь 70 млрд руб. оказались востребованными по средневзвешенной ставке 7,8% годовых. Возможно, участники рынка предпочли дождаться предоставления 150 млрд руб. сравнительно более длинной ликвидности (на 35 дней) позже на текущей неделе.

На российском валютном рынке вчера выдался спокойный день – на фоне выходного дня в Великобритании и США. Российская валюта потеряла 1 коп. до 34,18 руб. к доллару США и 5 коп. до 46,64 руб. к евро. Кривая NDF / CCS по итогам дня также претерпела минимальные изменения (в пределах 1 б.п.).

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов