Rambler's Top100
 

Fitch: Усиление поддержки снижает риски для российских банков


[04.09.2015]  Fitch Ratings 

Расширение мер поддержки российских банков позволяет им лучше справляться с ситуацией в условиях экономического стресса. Предоставление Центральным банком России («ЦБ РФ») рефинансирования, поддержка капиталом системообразующих банков и регулятивные послабления усиливают систему поддержки, что особенно важно с учетом непростой операционной среды, отмечает Fitch Ratings.

С 2007 г. российские банки имеют возможность получать рублевую ликвидность от ЦБ РФ на залоговой основе. Это стало более значимо в последние годы, так как приток клиентского финансирования уменьшился в условиях замедления экономики. Рублевое фондирование от ЦБ РФ достигло пика в 12% от всех пассивов сектора на конец 2014 г. и снизилось до 8% на конец июля 2015 г. в связи с повышением ставок репо.

На государственные банки пришлось более 80% от общего объема рублевого фондирования ЦБ РФ в конце июля. Это выше их доли в активах системы, что указывает на их значительную степень зависимости от данного вида финансирования. Невыбранный с учетом свободного обеспечения объем рефинансирования является существенным. По нашим оценкам, он превышает 2,5 трлн. руб., что эквивалентно 3,6% всех активов банковской системы, хотя доступное залоговое обеспечение распределено среди банков неравномерно. Fitch полагает, что при неблагоприятном сценарии ЦБ РФ также может предоставить рублевую ликвидность на беззалоговой основе, как это было в 2008 г.

С октября 2014 г. у российских банков есть возможность получать валютное фондирование от ЦБ РФ на залоговой основе с совокупным лимитом в 50 млрд. долл. Это равнялось 12% всех валютных активов сектора в конце июля. Такая мера была введена для ослабления давления на валютную ликвидность, с которым столкнулись российские банки после введения санкций США и ЕС и закрытия международных рынков капитала. Использование валютного репо с ЦБ РФ достигло 33 млрд. долл. на конец июля. Половина этого объема, по нашим оценкам, была использована для рефинансирования корпоративных кредитов, а остальная часть, судя по всему, пошла на операции кэрри-трейд с российским госдолгом. Мы считаем, что использование валютного репо, скорее всего, достигнет пика в 4 кв. 2015 г., когда начнутся погашения по валютным заимствованиям ряда компаний.

Начиная со 2 полугодия 2014 г. власти выделили на рекапитализацию российских банков, имеющих системную значимость, 2,6 трлн. руб., что эквивалентно 5,7% всех кредитов сектора на конец июля. Эта поддержка капиталом улучшила/поддержала умеренную способность покрывать убытки у ряда банков. Fitch полагает, что уровень поддержки капиталом должен быть достаточным, чтобы позволить банкам выдержать два или три года стресса, как это было во время предыдущего кризиса. В случае более продолжительной рецессии может потребоваться дополнительная поддержка капиталом. Меры поддержки капиталом, объявленные по настоящее время, эквивалентны 3,4% прогнозируемого ВВП за 2015 г. Из этой суммы уже использованы средства в эквиваленте 1,9% ВВП, что представляет собой умеренную бюджетную нагрузку для государства.

ЦБ РФ ввел целый ряд регулятивных послаблений, чтобы компенсировать негативное влияние стресса на финансовых рынках на балансы банков. Такие меры включают использование благоприятного обменного курса для расчета активов в иностранной валюте, взвешенных с учетом риска, и более высоких цен на облигации при их реклассификации в удерживаемые до погашения, таким образом сводя к минимуму необходимость признания убытков. Кроме того, банкам было разрешено реструктурировать кредиты без создания дополнительных резервов, а также не создавать дополнительные резервы по активам, связанным с Украиной.

Сначала предполагалось, что регулятивные послабления будут временными, до июля 2015 г. Но затем по ряду мер было предоставлено продление до октября, а в начале сентября ЦБ РФ указал, что вероятно дальнейшее продление мер, касающихся валютного курса и резервирования, с учетом высокой волатильности рубля и операционной среды. По нашим оценкам, за счет послаблений по валютному курсу показатели регулятивного капитала у банков повысились приблизительно на 80-120 б.п., что является существенным для некоторых банков с учетом их умеренного запаса капитала согласно отчетности.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов