Rambler's Top100
 

‘»Ќјћ: ≈женедельный обзор: –оссийский рынок евробондов выгл€дит довольно сильно


[07.08.2017]  ‘»Ќјћ    pdf  ѕолна€ верси€

ќбзор российского рынка

Ќефть и стабильна€ ситуаци€ на рынке базовых активов поддержали сектор российских суверенных евробондов на прошлой неделе. ƒоходность выпуска "–осси€-23" остаетс€ у отметки 3,4%, в то врем€ как доходности самых дальних выпусков колеблютс€ около 5%. —пред доходности выпуска с погашением в 2023 г. к UST-10 составл€ет на текущий момент 109 б. п.

"Ћетний" характер торгов сохран€етс€ и в корпоративном сегменте российских евробондов. —лабо выгл€д€т выпуски частных банков.

”ровень кредитного риска на выпуск "–осси€ CDS 5Y" понизилс€ за неделю до 155 б. п. —тоимость страховки от дефолта дл€ российских компаний не показала единой динамики.

¬ начале этой недели российский рынок евробондов выгл€дит довольно сильно. Ќефт€ные котировки продолжают поддерживать сектор.

»нвестиционные идеи (российские евробонды)

VEON представил отчетность по ћ—‘ќ за 2 квартал 2017 г. ¬ части кредитного профил€ отметим значение метрики "„истый долг/EBITDA", составившее вполне умеренные 2,2, и довольно сильную ликвидную позицию оператора (объем денежных средств практически вдвое превышает краткосрочную задолженность).

¬ линейке евробондов эмитента мы выдел€ем выпуск с погашением в 2022 г., отличающийс€ сравнительно высоким купоном (7,5043%) и вход€щий в ломбардный список ÷Ѕ –‘.

»нвестиционные идеи (иностранные евробонды)

¬ сегменте зарубежных бумаг с инвестиционным рейтингом выделим один из выпусков американской компании Avnet, Inc. с погашением в 2026 г. ≈вробонд объемом 550 млн долл. размещен в марте 2016 г. ѕо бумаге предусмотрен один колл-опцион за три мес€ца до погашени€. ƒл€ выпуска с рейтингом triple B текуща€ доходность AVT 4 ⅝ 04/15/26, на наш взгл€д, выгл€дит интересно.

Avnet, Inc. — один из крупнейших мировых производителей электронных компонентов. ѕоставл€ет продукцию потребител€м по всему миру. Ўтаб-квартира расположена в ‘ениксе (штат јризона, —Ўј). ¬ компании зан€то 17,7 тыс. человек.

ѕо состо€нию на 31.03.17 г. выручка и EBITDA эмитента за последние 12 мес€цев составили 19,1 и 0,7 млрд долл. соответственно, чиста€ прибыль 0,5 млрд долл. јкции Avnet, Inc. торгуютс€ на NYSE с текущей рыночной капитализацией 4,8 млрд долл.

—реди иностранных бумаг с повышенной доходностью отметим один из выпусков британской компании Avon Products, Inc. с погашением в 2023 г. ≈вробонд объемом 0,5 млрд долл. размещен в марте 2013 г. ќпций по досрочному отзыву не предусмотрено. ¬ случае понижени€ агентством Moody’s и/или S&P рейтингов выпуска на одну ступень ставка купона увеличиваетс€ на 25 б. п.

Avon Products, Inc. производит и реализует косметическую продукцию и сопутствующие товары.  орпораци€ поставл€ет свою продукцию потребител€м по всему миру через сеть независимых торговых представителей. Ћинейка продуктов Avon содержит косметическую продукцию, одежду и товары дл€ дома. Ўтаб-квартира расположена в Ћондоне. ¬ компании зан€то 26 тыс. человек.

ѕо состо€нию на 31.03.17 г. выручка и EBITDA эмитента за последние 12 мес€цев составили 5,7 и 0,5 млрд долл. соответственно, чиста€ прибыль 22 млн долл. јкции Avon Products, Inc. торгуютс€ на NYSE с текущей рыночной капитализацией 1,3 млрд долл.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: