Rambler's Top100
 

Ѕ  –езерв-»нвест: ќбзор российского рынка ц/б


[05.10.2004]  »√  апиталъ 
¬чера на рынке рублевых гособлигаций торги прошли в€ло, при этом котировки не претерпели существенных изменений. –ынок корпоративных бумаг в целом также осталс€ на прежних уровн€х.

—прэды долговых об€зательств развивающихс€ стран сузились на фоне укреплени€ американских госбумаг, однако активность торгов была крайне низкой, так как в преддверие публикации показател€ зан€тости в —Ўј, а также в ожидании выступлени€ главы ‘–— ј. √ринспена участники рынка не решались переформировывать свои портфели.  отировки US Treasuries скорректировались после четырех дней падени€, что стало причиной смены настроений на рынке российских евробондов во второй половине дн€. ¬ результате торги отечественными валютными госбумагами завершились с положительным результатом.

¬алютный рынок
ѕо итогам торгов в понедельник курс рубл€ к доллару —Ўј не претерпел значительных изменений, хот€ в течение сессии произошло кратковременное резкое укрепление российской валюты. —лучилось это сразу после открыти€ торгов. –убль резко вырос на 5-6 копеек, но практически тут же вернулс€ на прежние позиции благодар€ выходу на рынок ÷ентробанка с покупкой долларов на уровне 29.2100-29.2150. ”треннее стремительное движение курса могло объ€сн€тьс€ выполнением крупной клиентской за€вки на продажу американской валюты, которое было поддержано спекул€тивно настроенными участниками рынка. ¬ целом оборот на вчерашних торгах почти вдвое превзошел обычный уровень. ѕричем основным покупателем долларов выступал ÷ентробанк.

–ублева€ ликвидность была вчера очень высокой: объем средств на счетах и депозитах в ÷Ѕ составил 276 млрд. рублей, а ставки по кредитам overnight на рынке ћЅ  большую часть дн€ не превышали 1% годовых. ѕодобную ситуацию можно ожидать и в последующие дни, если учесть объем проведенных вчера рублевых интервенций.  урс рубл€ при этом, скорее всего, останетс€ стабильным, по крайней мере, до предсто€щего завтра размещени€ облигаций ÷ентробанка.

ƒолговые об€зательства
¬ понедельник на рынке внутреннего госдолга активность торгов была невысокой. —делки прошли всего по четырем выпускам облигаций на общую сумму около 23.25 млн. рублей. Ќеделю назад оборот составил 2.87 млрд. рублей, а в п€тницу - 102.2 млн. рублей.

»зменение котировок также было незначительным - в пределах 11 б.п. Ќа столько, в частности, выросли ќ‘«46002, в то врем€ как ќ‘«27014 упали на 10 б.п. ¬ результате доходность ќ‘«27014 увеличилась до 4.38% годовых, а ќ‘«46002 снизилась до 7.96% годовых. ѕодорожали также ќ‘«46001 на 5 б.п., тогда как стоимость ќ‘«27018 не изменилась. ¬ итоге доходность обеих облигаций снизилась до 6.73% и 5.12% годовых, соответственно.

ќсновна€ причина низкой активности участников рынка заключаетс€ в предсто€щем на этой неделе размещении сразу нескольких крупных займов: облигаций Ѕанка –оссии, двух выпусков ќ‘« и долговых об€зательств ћосквы. ¬ св€зи с этим основные вложени€, скорее всего, будут осуществлены именно на первичном рынке, а ликвидность вторичного останетс€ невысокой. ¬ такой ситуации динамика цен будет не очень показательна, однако принима€ во внимание тенденцию к повышению рублевой ликвидности, ожидать падени€ котировок в ходе сегодн€шней сессии, скорее всего, не стоит.

¬ понедельник активность участников рынка рублевых корпоративных об€зательств была также невысокой. ¬ преддверии запланированных на ближайшие два дн€ нескольких крупных аукционов инвесторы аккумулировали средства, при этом прибегать к продажам уже обращающихс€ облигаций острой необходимости не было. –ублева€ ликвидность остаетс€ высокой, а в целом позитивные ожидани€ участников рынка способствуют сохранению нынешних и открытию новых позиций. ƒл€ этого первичный рынок на этой неделе предоставл€ет широкие возможности.

ѕо итогам сессии облигации √ј«ѕ–ќћ ј3 выросли на 18 б.п., ¬“Ѕ - 3об. Ц на 11 б.п., „ћ  -1об Ц на 12 б.п., Ѕашкирэн1в Ц на 27 б.п., –усјл‘-2в Ц на 10 б.п., “ћ -01 обл Ц на 3 б.п., ¬“Ѕ - 4 об Ц на 7 б.п., ÷ентр“ел-3 Ц на 15 б.п., ќћ« - 4 об Ц на 3 б.п., ”рал—вз»н2 Ц на 15 б.п. ¬ то же врем€ облигации ё“ -01 об. упали на 4 б.п., ћечел “ƒ-1 Ц на 3 б.п., ”рал—вз»н6 Ц на 22 б.п., јЋ–ќ—ј 19в Ц на 15 б.п., —ћј–“— 02 Ц на 5 б.п., ј¬“ќ¬ј« об Ц на 7 б.п., «енит 1обл Ц на 5 б.п. —уммарный оборот биржевых торгов был равен 229.9 млн. рублей по сравнению с 255.3 млн. рублей в п€тницу и 244.08 млн. рублей в прошлый понедельник. ќборот в режиме переговорных сделок составил 1.17 млрд. рублей по сравнению с 1.02 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: