Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: »нвесторы вновь готовы покупать ќ‘« на аукционах по ценам выше рыночных


[12.10.2017]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

»нвесторы вновь готовы покупать ќ‘« на аукционах по ценам выше рыночных

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 11 окт€бр€ 2017г.

¬ид€ интерес инвесторов к относительно долгосрочным вложени€м, 11 окт€бр€ ћинфин –‘ предложил к размещению семи- и дес€тилетний выпуски ќ‘«-ѕƒ в общем объеме 30 млрд. руб. по номинальной стоимости.    размещению был предложены облигации на 20 млрд. руб. выпуска ќ‘«-ѕƒ 26207 с погашением 3 феврал€ 2027 года, ставки полугодовых купонов пот которым на весь срок обращени€ бумаг установлены в размере 8,15% годовых. ¬ыпуск ќ‘«-ѕƒ 26222 был предложен в объеме 10 млрд. руб. по номиналу. ƒатой погашени€ выпуска ќ‘«-ѕƒ 26222 €вл€етс€ 16 окт€бр€ 2024 года, ставки полугодовых купонов на весь срок обращени€ бумаг установлены в размере 7,10% годовых.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26207 спрос составил около  84,856 млрд. руб., превысив в 4,2 раза объем предложени€. ”довлетворив в ходе аукциона 21 за€вку, эмитенту удалось разместить выпуск практически в полном объеме (без двух облигаций) по ценам, которые на 0,33-0,7 п.п. превышали уровн€ть вторичного рынка. ÷ена отсечени€  на аукционе была установлена на уровне 104,933% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 104,9663% от номинала, что соответствует доходности к погашению на одном уровне 7,54% годовых. ѕри этом на вчерашних торгах средневзвешенна€ цена и цена закрыти€ данного выпуска составл€ли 104,596%  и 104,658% от номинала, что  соответствовало доходности на уровне 7,59% годовых.

—прос на втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26222 составил около  31,59  млрд. руб., что в 3,2 раза превысило объем предложени€. ”довлетворив в ходе аукциона  10 за€вок, ћинфин –‘ разместил в полном объеме предложенный выпуск по ценам на 0,50-0,53 п.п. выше уровн€ вторичного рынка. ÷ена отсечени€ на аукционе была установлена на уровне 98,491%, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 98,5253% от номинала, что соответствует доходности к погашению на одном уровне 7,51% годовых. ѕри этом вторичные торги накануне закрывались по цене 98,101% от номинала (доходность - 7,59% годовых), а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 97,995% от номинала (доходность - 7,61% годовых).

—нижение предложени€ на первичных аукционах со стороны ћинфина –‘ (напомним, что план на текущий квартал установлен в объеме 310 млрд. руб.), на фоне благопри€тной конъюнктуры на вторичном рынке подогревает интерес инвесторов к аукционам, на которых они готовы покупать ќ‘« по ценам на 0,3-0,5 п.п. выше рыночных. “ака€ ситуаци€ наблюдалась и в прошлом мес€це. ∆елание об€зательно купить, очевидно, обусловлено продолжающимс€ ростом цен на вторичном рынке в результате укреплени€ ожиданий дальнейшего снижени€ ключевой ставки Ѕанком –оссии.

—реди основных факторов очередного повышени€ уверенности инвесторов можно назвать снижение годовой инфл€ции по итогам 9 мес€цев т.г. до исторического  минимума в 3,0% (1,7% с начала года) и сохранение нулевых показателей с начала окт€бр€.  роме того, несомненно, высокие цены на нефть и укрепление рубл€ остаютс€ поддержкой интереса к рублевым активам. ¬месте с тем, аукционы €вл€ютс€ основной возможностью дл€ покупки облигаций в больших объемах, что также предопределило динамику цен размещаемых сегодн€ выпусков.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов