Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : Ќа рынках emerging markets российские еврооблигации продолжают удерживатьс€ в негативной зоне


[31.01.2013]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

Ёкономические новости

«а неделю 22-28 €нвар€ инфл€ци€ в –оссии прибавила 0,2%. “аким образом, в годовом исчислении инфл€ци€ уже вплотную приблизилась к уровню 7% и составила 6,9% годовых. јлексей ”люкаев в ходе своего вчерашнего интервью не исключил снижение ставок, хот€ и указал на то, что данна€ мера должна произойти при сопутствующей макроэкономической конъюнктуре. ќчевидное замедление экономики –оссии в декабре-€нваре на текущий момент €вно контрастирует с растущей инфл€цией. ¬ этой св€зи мы по- прежнему полагаем, что ÷Ѕ –‘ не решитс€ в феврале на фронтальное изменение своих процентных ставок по ключевым инструментам, даже в услови€х некоторого торможени€ экономики.

¬алютный рынок

–оссийский рубль в очередной раз пытаетс€ пробить вниз ключевой уровень 30 рублей по отношению к американскому доллару. ѕри этом в очередной раз укрепление российской валюты по отношению к доллару происходит на фоне локальных максимумов по EUR/USD. “аким образом, тенденци€ ослаблени€ доллара по отношению к большинству валют пока не претерпела существенных изменений, хот€ в р€де валютных пар уже технически формируетс€ некотора€ перепроданность по отношению к доллару. ¬ последние недели на фоне распродаж по американским гособлигаци€м на рынке по€вл€лись идеи о возможном изменении сверхм€гкого курса денежно-кредитной политики ‘–— —Ўј. ќднако итоги заседани€  омитета по открытым рынкам ‘–— —Ўј в совокупности с данными по экономике —Ўј за 4 квартал свидетельствуют об отсутствии в ближайшие мес€цы веских аргументов в пользу изменени€ денежно- кредитной политики ‘–— —Ўј. ¬ тексте за€влени€ ‘–— по итогам 2-х дневного заседани€ были отмечены некоторые улучшени€ в отдельных секторах экономики, однако в целом пока члены ‘–— —Ўј не наблюдают больших темпов роста рынка труда и констатируют уровень инфл€ции около 2%, что €вл€етс€ также довольно низким уровнем. ¬ышедшие отрицательные темпы роста экономики —Ўј в 4 квартале 2012 года подтверждают отсутствие острой необходимости в скором изменении курса ‘–— —Ўј. Ѕезусловно данные ¬¬ѕ —Ўј при их детальном рассмотрении не €вл€ютс€ столь негативными, так как падение ¬¬ѕ на 0,1% было вызвано прежде всего резким сокращением государственных инвестиций в оборонный сектор, сокращением запасов на фоне высокого потребительского спроса, отрицательным чистым экспортом оп€ть же за счет опережающей динамики импорта благодар€ внутреннему спросу. ¬ тоже врем€ гл€д€ на общую цифру по ¬¬ѕ за 4 квартал 2012 года аргументов в пользу ужесточени€ денежно- кредитной политики у членов ‘–— —Ўј возникать в краткосрочной перспективе не должно.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга итоги аукционов были сдержанно восприн€ты участниками рынка, совпав с ожидани€ми. Ќе смотр€ на то, что в очередной раз был перенес срок запуска обслуживанием нерезидентов Euroclear существенного негатива это не добавило на аукционах, результаты которых были не совсем успешные. Ќа вторичном рынке в выпусках показавших наибольшие торговые обороты про€вл€лс€ консолидационный характер торгов, так доходность дес€тилетнего 209-го выпуска подросла на один пункт, закрепившись на уровне 6,65% годовых; более длинный 207-й выпуск показал рост доходности на два пункта до отметки 7,01% годовых; незначительное снижение доходности было заметно в бумагах однолетнего 76-го выпуска, доходность которого снизилась в пределах четырех пунктов; в пределах двух пунктов снизились доходности 208-го и 210-го выпусков; на один пункт подросла доходность четырехлетнего 206-го выпуска. — 71-м выпуском прошло 16 сделок, средневзвешенна€ цена которого составила 103,7% от номинала, что соответствует доходности 6% годовых.

Ќа внешних рынках в секторе американского государственного долга дес€тилетний казначейский выпуск US Treasuries 10 после публикации данных по ¬¬ѕ —Ўј за 4-й квартал, которые показали первое снижение с рецессии 2007-2009 годов, по причине снижени€ запасов и уменьшени€ государственных расходов, показал снижение доходности ниже уровн€ 2% годовых, закрепившись на отметке 1,992% годовых; тридцатилетние государственные бонды —Ўј закрылись с доходностью 3,181% годовых, показав снижение на 0,3 пункта. Ќа рынках emerging markets российские евробонды продолжают удерживатьс€ в негативной зоне, по итогам вчерашней торговой сессии доходность Russia 30 выросла еще на двенадцать пунктов до отметки 3,013% годовых. —прэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам —Ўј US Treasuries 10 расширилс€ до 100 пунктов.

 орпоративные облигации

¬ корпоративном секторе без изменений, первоклассные заемщики пользуютс€ вполне благопри€тной рыночной конъюнктурой предлага€ новые и размеща€ с переспросом, по нижней границе диапазонов выпуски. “рансконтейнер вчера закрыл книгу за€вок, по размещению выпуска четвертой серии в размере 5 млрд рублей, предложив новый ориентир по купону 8,35-8,50% годовых. —прос существенно превысил предложение, а ставка купона закрепилась на нижней границе. –усгидро предлагает инвесторам приобрести два выпуска по 10 млрд рублей каждый, с предварительной индикативна€ ставка купона 8.50-8.75% годовых (YTP 8.68 - 8.94% годовых).

Ќа вторичном рынке основна€ торгова€ активность приходитс€ на наиболее ликвидные выпуски, так 25-й выпуск ‘—  ≈Ё— закрылс€ незначительным ростом доходности, котора€ достигла отметки 7,79% годовых; восьмой выпуск ¬ЁЅа торговалс€ без изменени€ доходности, котора€ осталась на уровне 7,3% годовых; в пределах 0,40% подросли котировки седьмого выпуска √азпромбанка; с доходностью 8,59% годовых закрылс€ шестой выпуск ћеталинвеста.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов