Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: –ынки реагируют ростом на прогресс в переговорах в —Ўј


[11.10.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки реагируют ростом на прогресс в переговорах в —Ўј

√лобальные рынки провели четверг в рамках растущего тренда. —делав ставку на успешность запланированных переговоров јдминистрации президента —Ўј и партии республиканцев, инвесторы не прогадали. ѕрошедша€ встреча вчера подтвердила небольшое сближение позиций между политическими оппонентами. Ќамерение ѕалаты представителей проголосовать в поддержку временного (на 6 недель) расширени€ лимита госдолга —Ўј было выторговано в обмен на согласие Ѕелого дома провести в этот период комплексные переговоры по налогово-бюджетной политике. —амо голосование за временный проект должно пройти в субботу. –еакци€ рынков на эти событи€ оказалась довольно позитивной: фондовые индексы —Ўј и ≈вропы прибавили пор€дка 1.5-2.5%, дальний сегмент казначейских об€зательств —Ўј опустилс€ в доходности на 4-6 бп от внутридневных максимумов.

—егодн€ внимание инвесторов должно вновь переключитьс€ на сезон публикации корпоративных отчетов за минувший квартал. —егодн€ до открыти€ американской сессии свои отчеты опубликуют банки JPMorgan и Wells Faro. ≈сли их результаты оправдают или превыс€т рыночные ожидани€, то это придаст импульс текущему восстановительному движению в котировках рискованных активов.

ƒенежно-кредитный рынок

ѕриближение налогового периода давит на услови€ рынка

”слови€ локального денежно-кредитного рынка в четверг продолжили ухудшатьс€ на фоне сохранени€ низкого уровн€ ликвидности в банковской системе. ¬ результате, уровень краткосрочных процентных ставок подн€лс€ еще на 40-50 бп.  редиты овернайт на рынке ћЅ  обходились в среднем под 6.30% годовых (+50 бп), междилерское репо облигаци€ми на 1 день – под 6.15% годовых (+40 бп). Ќа аукционе пр€мого репо с ÷Ѕ –‘ банкам удалось привлечь на 1 день 460 млрд руб. при спросе 498 млрд руб.

¬ перспективе ближайшей недели услови€ рынка могут продолжить ухудшение в преддверии начала налогового периода окт€бр€. ¬ то же врем€, мы не ожидаем роста краткосрочных процентных ставок выше, чем на 20-30 бп от текущих уровней.

–убль вышел из зоны увеличенных интервенций ÷Ѕ –‘

¬алютные торги четверга завершились укреплением рубл€ благодар€ улучшению внешнего фона. «аметно выросшие котировки нефти оказали поддержку российской валюте, а затем рубль позитивно отреагировал на прогресс в переговорах —Ўј по лимиту госдолга. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины вышел из зоны $200-миллиардных интервенций, закрывшись на отметке 37.32 руб. “екуща€ внутренн€€ ситуаци€ выгл€дит также комфортной дл€ рубл€. ƒефицит ликвидности на денежном рынке ощущаетс€ все сильнее с приближением налогового периода окт€бр€, при этом на заседании —овета директоров ÷Ѕ –‘ на следующей неделе не ожидаетс€ см€гчение процентной политики. Ќа этом фоне мы допускаем кратковременное снижение курса бивалютной корзины до уровн€ 37 руб., однако затем он должен вернутьс€ в рамки 37.30-37.60 руб.

–оссийский долговой рынок

—уверенные евробонды слабее сопоставимых EM, корпоративные – продолжают рост

–оссийские суверенные евробонды в четверг выгл€дели несколько слабее сравнимых EM на фоне смешанного новостного потока из —Ўј и роста доходностей UST. “ак, спреды расширились преимущественно на дальнем участке суверенной кривой на 3-5 бп, ценовые потери дальних выпусков RUSSIA42 и RUSSIA43 составили 40-60 бп.  орпоративный сектор торговалс€ «в плюс», темпы роста котировок в среднем по рынку ускорились до +15 бп. ¬ лидерах роста находилс€ выпуск ћ“— MOBTEL20 (+91 бп), дальние выпуски Ћукойла (+40-60 бп), средний участок кривой —бербанка (+60 бп), а также дальние выпуски ¬ЁЅа (+40-50 бп).

–ублевые облигации остаютс€ без существенных изменений

–ынок рублевых облигаций по-прежнему остаетс€ без существенных изменений. —тавки дальних ќ‘« за день подросли на 2-3 бп, активность снизилась даже на ближнем участке кривой, где ставки также подросли в пределах 10 бп. ¬ корпоративном секторе на дальнем участке кривой спрос был заметен в выпусках ‘—  и –усгидро.  отировки в полугодовом выпуске –усал 07 корректировались вверх, биды в выпуске подросли на 50 бп и находились на отметке 93%.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов