Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: –убль остаетс€ зависим от глобального спроса на высокодоходные активы


[13.10.2017]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

Ѕанковска€ отчетность не впечатлила инвесторов

ћировые рынки вчера отошли от позитивного тренда, отступа€ от исторических максимумов по фондовым индексам —Ўј. ѕоводом дл€ коррекции послужила банковска€ отчетность, котора€ была лучше средних рыночных ожиданий, но в детал€х оказалась не столь сильной.

¬ центре внимани€ дн€ была экономическа€ статистика из —Ўј и банковские отчеты за прошедший финансовый год. ÷ены производителей в сент€бре ускорили годовые темпы роста с 2.4% до 2.6%, что поддержало доллар. Ћюбые признаки усилени€ инфл€ции воспринимаютс€ как активизаци€ в экономике, что обосновывает "€стребиную" риторику ‘едрезерва. ≈женедельна€ статистика по рынку труда указала на меньшее число первичных обращений за пособием по безработице. —езон публикации квартальных отчетов вчера дополнилс€ результатами банков JPMorgan и Citi. »х результаты по прибыли и выручке оказались лучше рыночных результатов, но снижение выручки торговых подразделений с инструментами фиксированной доходностью вызвало негативную реакцию и снижение котировок акций банковского сектора. —егодн€ свои результаты публикуют Bank of America и Wells Fargo.

¬ ≈вропе ключевой темой дн€ стали слухи в —ћ» о том, что европейский ÷ентробанк рассматривает как один из сценариев сокращение объема программ количественного см€гчени€ вдвое в 2018 г. до 30 млрд евро в мес€ц. ѕри таком варианте развити€ евро может получить ощутимую поддержку.

ƒенежно-кредитный и валютный рынки

”слови€ рынка без изменений

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. ƒальнейшему улучшению конъюнктуры преп€тствовал депозитный аукцион "тонкой настройки" ÷Ѕ –‘, которые немного подн€л краткосрочные процентные ставки. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 8.40% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 8.48% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 8.18% годовых (+1 бп). Ќа 4-дневном депозитном аукционе банки разместили в ÷Ѕ 520 млрд руб. при объеме предложени€ в 567 млрд руб.

Ќалоговый период окт€бр€ стартует на следующей неделе. ≈го объем мы оцениваем в 1 510 млрд руб. против 1 400 млрд руб. в сент€бре. ¬ понедельник на уплату страховых взносов потребуетс€ около 500 млрд руб. ¬ услови€х комфортной ситуации с ликвидность мы не ждем реакции рублевых ставок на этот отток.

–убль укрепилс€

“орги на валютном рынке вчера прошли в пользу рубл€. ”крепление российской валюты проходило в услови€х нейтральной динамики нефт€ных котировок и смешанных настроений на мировых площадках. ¬ услови€х такого затишь€ высокодоходные стратегии вновь стали востребованными.  урс доллара на закрытие биржи составил 57.70 руб. (-14 коп.), курс евро – 68.22 руб. (-35 коп.). Ќа международном валютном рынке доллар немного укрепилс€ к евро, реагиру€ на статистику по оптовым ценам в сент€бре. ѕо итогам дн€ основна€ валютна€ пара опустилась на 30 бп до $1.1830.

÷ены на нефть слабо отреагировали на данные по снижению запасов в —Ўј, однако информаци€ из  ита€ по росту импорта "черного золота" в сент€бре на 13% м/м может вызвать рост котировок в ближайшие дни. Ќа этом фоне рубль может получить поддержку, котора€ далее дополнитс€ выходом экспортеров на рынок с продажей валюты перед уплатой основных налогов 25 окт€бр€.

–убль остаетс€ зависим от глобального спроса на высокодоходные активы. — учетом снижени€ инфл€ции, реальные рублевые ставки выгл€д€т привлекательно, но очередна€ эскалаци€ геополитических историй может сдерживать интерес к рублю.

–оссийский долговой рынок

—прос на долговых рынках подрастает

≈вробонды ≈ћ провели в целом скучную неделю, но вчера на рынке активизировалс€ спрос, спровоцированный снижением доходностей базовых активов. ѕо итогам дн€ суверенные кредитные спрэды практически не изменились. –оссийские евробонды продолжают четко копировать среднюю динамику бумаг ≈ћ. ¬чера доходности суверенных выпусков снизились в среднем на 2 бп.

¬нутренний долговой рынок остаетс€ в фазе осторожного роста на фоне укреплени€ рубл€ и заверений представителей ÷Ѕ о готовности продолжить курс на снижение ключевой ставки. ƒоходности дальних ќ‘« вчера опустились на 2-3 бп, на среднем участке – 4-6 бп.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов