Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: √лавным событием €нвар€ может стать пресс-коференци€ нового президента —Ўј


[11.01.2017]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

–ынки консолидируютс€, ожида€ пресс-конференции “рампа

ћировые рынки сохран€ют апатию, предпочита€ консолидацию. ‘ондовые рынки и доллар не спешат обновл€ть максимумы, тогда как защитные активы прекратили дешеветь.

√лавным событием €нвар€ может стать пресс-коференци€ нового президента —Ўј. ќт его первых шагов, планируемых на посту президента, будет зависеть дальнейша€ динамика рынков. — момента выборов в —Ўј рынки заметно изменились, дела€ ставку на усиление инфл€ционных ожиданий и снижени€ налогового бремени дл€ компаний. ≈сли ƒ. “рамп подтвердит свои предвыборные намерени€ и сделает важные дл€ рынков шаги первоочередными, то процесс миграции капитала с долговых на фондовые рынки должен продолжитьс€.

ƒенежно-кредитный рынок

—тавки ћЅ  снизились, но впереди налоговый период

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшилась, несмотр€ на проведение депозитного аукциона ÷Ѕ –‘. ”ровень краткосрочных процентных ставок немного понизилс€. Ќа рынке ћЅ  1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.20% годовых (-25 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 10.40% годовых. ѕо итогам 7-дневного депозитного аукциона ÷Ѕ –‘ привлек 527 млрд руб. при лимите в 600 млрд руб. (397 млрд руб. на прошлом аукционе).

¬ перспективе текущей недели услови€ денежного рынка должны остатьс€ неизменными. ќднако на следующей неделе начнетс€ налоговый период €нвар€, который, по нашим оценкам, потребует около 1.1 трлн руб. по основным платежам. ¬ понедельник предстоит уплата страховых взносов, котора€ отвлечет из банковской системы примерно 370 млрд руб.

–убль стабилен

“орги на внутреннем валютном рынке вчера прошли без существенных изменений. –убль продолжает игнорировать снижение нефт€ных цен, предпочита€ консолидироватьс€ вокруг отметки 60 руб. по курсу доллара.  урс бивалютной корзины по итогам дн€ подн€лс€ на 6 коп. до 61.68 руб.  урс доллара составил 60.17 руб. (+8 коп.), курс евро – 63.52 руб. (+3 коп.). Ќа международном валютном рынке доллар консолидировалс€ к евро вблизи отметки $1.0550, ожида€ пресс-конференции нового президента —Ўј.

Ќеопределенность, усиливша€с€ на мировых площадках, лишь частично транслируетс€ на локальный валютный рынок. Ѕольшинство активов стоит на распутье. ќт того, какую политику предпримет новый президент —Ўј, будет зависеть дальнейшее поведение рынков: продолжитс€ ли миграци€ капитала из долговых рынков или, наоборот, поддержит их. Ќефт€ной рынок на этом фоне пока лишен факторов поддержки. —ообщени€ о росте добычи в р€де стран ќѕ≈  ставит под сомнение четкое следование договоренност€м нефтедобытчиков, тогда как в —Ўј добыча медленно, но растет.

≈сли рынки сегодн€ получат разочарование от за€влений ƒ. “рампа, нефт€ные цены продолжат идти вниз. “ем не менее, у рубл€ границы терпимости к снижению базового актива несколько выше обычного, поскольку впереди нас ожидает налоговый период €нвар€.

–оссийский долговой рынок

ƒолговые рынки пока без идей

≈вробонды ≈ћ вчера консолидировались вслед за широким рынком. ƒоходности базовых активов также изменились незначительно. –оссийские евробонды вчера не продемонстрировали существенных ценовых колебаний. ƒоходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 1 бп.

–ынок рублевого долга более позитивен. Ќейтральное поведение рубл€ и ожидание см€гчени€ денежно-кредитной политики ÷Ѕ –‘ подогревают интерес к внутреннему долговому рынку. ƒоходности вдоль кривой ќ‘« вчера снизились еще на 5-10 бп.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов