Rambler's Top100
 

Банк Москы: Ежедневный обзор долговых рынков


[27.06.2005]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

В пятницу котировки рублевых облигаций слегка снизились на фоне небольшого снижения курса RUB/USD. Официальный курс снизился на 5 копеек до 28,67 рублей за доллар 28,62 днем ранее. Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ снизился на 0,03%. По итогам недели его снижение составило 0,09%. В целом же торги на прошлой недели проходили на фоне достаточно слабой активности.

Предстоящая неделя обещает быть более насыщенной событиями, влияющими на динамику как внешних, так и внутренних долговых рынков.


ЕВРООБЛИГАЦИИ


US-TREASURIES
. Доходности долгосрочных us-treasuries снова начали снижаться на прошлой неделе на фоне роста цен на нефть. По итогам недели доходность 10-летних us-treasuries снизилась на 15 б.п. до 3,92% годовых сегодня утром. Доходности 30-летних облигаций снизились на 14 б.п. до 4,22% годовых.

Предстоящая неделя, вероятно, внесет определенные изменения в текущую динамику, однако, мы не ждем кардинальных перемен после заседания Комитета по открытым рынка США.

EMERGING MARKETS
. Котировки еврооблигаций развивающихся рынков не имели самостоятельной динамики на прошлой неделею. Вслед за ростом рынка us-treasuries индекс EMBI+ вырос на 0,5%, спрэд индекса прибавил 6 пунктов.

РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ
. По итогам недели индекс EMBI+Россия вырос на 1,22%, спрэд индекса не изменился и составил 167 б.п. Спрэд России- 30 к UST-10 не изменился и составляет в настоящее время 170 б.п.
Котировки еврооблигаций «Россия 30» сегодня с утра находятся на уровне 111,500/111,750 процента номинала.


РЕКОМЕНДАЦИИ


Инвесторам мы рекомендуем обратить внимание на облигации второго- третьего эшелонов, доходности которых сохраняются на относительно привлекательных уровнях. Сохраняющаяся негативная динамика на валютном рынке, а также снижение денежной ликвидности в банковском секторе усиливает давление на котировки рублевых облигаций. В связи с этим, мы рекомендуем воспользоваться снижением котировок для покупки наиболее качественных облигаций эмитентов второго и третьего эшелонов. Облигации эмитентов первого эшелона по нашему мнению остаются достаточно дорогими. В случае сохранения негативной динамики валютного рынка котировки этих облигаций в наибольшей степени будут подвержены давлению со стороны продавцов. На этом фоне мы рекомендуем пока воздержаться от покупки наиболее качественных рублевых облигаций.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: