Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор по долговому рынку


[17.01.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Внешний рынок: Отчетность и TIPS

Текущая неделя является последней перед заседанием FOMC 26 января, поэтому инвесторы в основном будут переваривать уже вышедшую статистику. Так как ситуация в американской экономике несколько улучшилась по сравнению с началом декабря, о чем свидетельствует сокращение безработицы, рост промпроизводство, а также обзор по отраслям (beige book), ФРС может в ближайшее время назвать условия для постепенного сворачивания QE2. Одним из триггеров для сворачивания QE2 может оказаться аукцион по размещению 10-летних TIРS, который пройдет в четверг.

Календарь статистики на текущей неделе сравнительно ненасыщен макроэкономической информацией, поэтому внимание будет направлено на корпоративные новости, так как отчитываются крупнейшие корпорации и банки США. Citigroup свои результаты оповестит завтра, Goldman Sachs и Wells Fargo отчитываются в среду, а последним на этой неделе 21 января отчетность опубликует Bank of America.

Внутренний рынок

Первый аукцион ОФЗ за текущий год

Согласно предварительному графику аукционов, Минфин в среду предложит инвесторам ОФЗ 25076 с погашением 13 марта 2014 г. на 30 млрд руб.

В корпоративном секторе отметим, что в четверг, 20 января, состоится пресс-конференция рейтингового агентства Fitch Ratings на тему «Прогноз кредитоспособности российских эмитентов на 2011 г.»

СЕГОДНЯ

Внешний рынок

Рынки США сегодня не работают в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. Внимание инвесторов будет направлено на встречу министров финансов стран еврозоны. Ожидается, что фонд поддержки проблемных стран будет увеличен, что уже несколько дней негативно сказывается на гособлигациях Германии.

Внутренний рынок

Вымпелком сегодня сообщил, что по итогам прошедшего в воскресенье, 16 января, заседания совета директоров компании одобрены новые условия сделки по объединению с Wind Telecom египетского миллиардера Нагиба Савириса. Согласно новым условиям, акционеры Wind Telecom обменяют свои акции на 325 млн новых обыкновенных и 305 млн привилегированных акций Вымпелкома (ранее префов в сделке не предполагалось), а также $1.5 млрд. Собрание акционеров, которое должно одобрить выпуск дополнительных обыкновенных и привилегированных акций, назначено на 17 марта 2011 г.

Vimpelcom получил опцион на заключение в течение 6 месяцев после закрытия сделки по приобретению активов Н.Савириса соглашения о разделе финансовых потерь, а в случае, если будет урегулирован спор с алжирским правительством, намеревающимся приобрести OTA, соглашение также предусматривает разделение прибыли.

Отметим, что денежная составляющая сделки несколько понизилась с $1.8 млрд до $1.5 млрд, но риски роста долговой нагрузки после сделки для Вымпелкома остаются.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Данные по США в пятницу вышли умерено оптимистичными. Потребительские цены (CPI) в декабре увеличились на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, а в среднем ожидали повышения этого показателя на 0.4%. Годовая инфляция составила 1.5% при прогнозе рынка в 1.3%. Базовая инфляция однако пока медленно поднимается и показатель год-к-году остался на уровне 0.8% как и в ноябре, но мы ожидаем постепенного роста показателя весной следом за повышения цен производителей.

В дополнение, промпроизводство в декабре 2010 г. выросло на 0.8%, что является наиболее заметным повышением показателя с июля, а также превысило ожидания. В среднем ожидали повышения этого показателя на 0.5%. Ниже ожидании оказался только рост розничной торговли. Данный показатель без учета автомобилей составил 0.5% за месяц, а ожидался рост на 0.7%, но стоит отметить, что уже 6 месяца подряд объем розничной торговли рос, поэтому последние показатели указывают на сохранение темпов умеренного роста.

По итогам недели доходность 10-летних UST незначительно подросла на 3 б.п. до 3.33% годовых.

Греция потеряла последний инвестиционный рейтинг

В пятницу также агентство Fitch понизило рейтинг Греции с ВВВ- до ВВ+ с негативным прогнозом. Таким образом, Греция лишилась последнего из трех инвестиционных рейтингов. Основанием для очередного снижения рейтинга стала неудовлетворительная способность страны снижать дефицит бюджета, и в частности, слабые налоговые поступления в прошлом году.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов