Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: ЦБ свернул часть антикризисных мер


[10.02.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СЕГОДНЯ

Банк Англии проведет сегодня заседание по ставкам. Изменение ставки и объемов выкупа бумаг не ожидается.

В США пройдет очередной аукцион по размещению UST30.

Газпром отчитался по МСФО за 3 кв. 2010 г. Чистая сумма долга уменьшилась на 400.5 млрд руб. (-29%) с начала года, до 971.78 млрд руб. по состоянию на 30 сентября 2010 г. Компания объясняет это уменьшение досрочным погашением долгосрочных займов, а также изменением порядка отражения дочерних банков Группы по состоянию на 30 сентября 2010 г. и увеличением денежных средств и их эквивалентов. Сумма денежных средств и их эквиваленты на конец отчетного периода составила 316 млрд руб. Долгосрочные займы с на балансе уменьшились с начала года на 119 млрд руб., сумма краткосрочной задолженности – на 110 млрд руб. до 226 млрд руб.

Чистая выручка от продажи газа компании за девять месяцев 2010 г. увеличилась на 9% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г., и составила 1.5 трлн руб. Данное изменение вызвано ростом реализованных объемов во всех географических сегментах согласно пресс-релизу, что было частично нивелировано снижением средних расчетных цен при продаже газа в Европу и другие страны, а также страны бывшего Советского Союза. Чистая прибыль Газпрома по МСФО в 3 кв. 2010 г. снизилась на 9% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. – до 159 млрд руб. Показатель практически совпал с консенсус-прогнозом (162 млрд руб.).

ВЧЕРА

Внутренний рынок

ЦБ свернул часть антикризисных мер

Банк России приостановил выдачу 3-мес. и 6-мес. кредитов, обеспеченных активами, и ломбардных кредитов на 30 дней по фиксированной ставке (6.75%). В сообщении Центробанка указано, что в соответствии с решением Комитета Банка России по денежно-кредитной политике начиная с 10 февраля 2011 г. приостанавливается проведение операций по предоставлению кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами на срок от 91 до 180 календарных дней в соответствии с Положением № 312-П, а также ломбардных кредитов по фиксированной процентной ставке на срок 30 календарных дней в соответствии с Положением № 236-П.

Перечисленные инструменты были востребованы во время кризиса, но с середины прошлого года их спрос несущественен. Таким образом мы полагаем, что решение ЦБ не окажет воздействие на банковскую систему.

Инфляция замедлилась...до 0.3% за первую неделю февраля с 0.6% неделей ранее. Замедление существенно, но если инфляция сохранится на этом уровне, по итогам февраля годовые темпы инфляции выйдут на уровень 10% к февралю прошлого года. Мы сохраняем ожидания увеличения ставок ЦБ на 0.75 п.п. в первом полугодии.

Аукцион ОФЗ – Минфин меняет объемы на ходу

Минфин вчера разместил ОФЗ 25078 на сумму 46.5 млрд руб. на фоне высокого спроса (70.6 млрд руб.). Доходность двухлетних бумаг по средневзвешенной цене и по цене отсечения совпала с верхней границы ориентира Минфина и составила 6.45% годовых.

На аукционе ОФЗ 25076 было продано бумаг на общую сумму 33.8 млрд с доходностью 7.09% годовых. Спрос составил 46.8 млрд руб.

Изначально, согласно предварительному графику аукционов, предполагалось размещение ОФЗ на 40 млрд руб. В понедельник объем был увеличен до 60 млрд руб. в общей сложности по двум выпускам, а в итоге Минфин вчера дополнительно увеличил объем до 80 млрд. руб. По итогам недели Минфин перевыполнил план по размещениям за месяц. Спешка в размещении не вызвана потребностью в финансировании, так как в начале года расходы традиционно ниже, и одновременно поступления от НДПИ и экспортных пошлин превышают запланированные объемы на фоне дорогой нефти. Решение Минфина, на наш взгляд, объясняется ожиданиями роста ставок и желанием стерилизовать избыточную ликвидность банков.

Внешний рынок

Аукцион по размещению 10-летних КО США прошел удачно. Спрос был высоким, при этом в отличии от аукциона по размещению 3-летних UST ранее первичные дилеры взяли всего 28% выпуска на $24 млрд, что ниже среднего в январе (39% по данным Bloomberg). На этом фоне доходность по всей кривой понизилась, и по итогам дня доходность UST10 составила 3.66% годовых.

Выступление главы Федеральной резервной системы Бена Бернанке в Палате представителей Конгресса США в среду, не привнесло ничего нового. В очередной раз было заявлено что в настоящее время в США нет проблема с инфляцией. Единственной разницей с предыдущими заявлениями Бернанке было отсутствие оценки о том, сколько времени потребуется на восстановление рынка труда. Ранее Бернанке полагал, что из-за медленного роста занятости потребуется 4–5 лет на снижение безработицы до нормального уровня.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: