Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Бежевая книга подтверждает сохранение умеренных темпов роста ВВП, слабость в промышленности и замедление активности на рынке труда в США


[29.11.2012]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Euroclear может открыть счет в НРД 20 декабря. Центральный депозитарий, НРД, может 20 декабря открыть счет иностранного номинального держания международной системе расчетов Euroclear, сообщил глава НРД Эдди Астанин. По его словам, которые приводит Интерфакс, договор об открытии счета уже направлен на рассмотрение Euroclear.

По этому счету будут проводиться операции с ценными бумагами, денежные переводы будут осуществляться через счет партнера Euroclear в России – ВТБ, который открыт в НРД. Э. Астанин рассчитывает, что операции на счете Euroclear начнутся в начале следующего года. Со своей стороны, начальник депозитария департамента инвестиционных продуктов ВТБ Надежда Ушакова заявила, что банк готов финализировать все документы, связанные с агентскими взаимоотношениями с Euroclear, до конца года. Напомним, что ВТБ стал депозитарным агентом Euroclear в марте 2012 г. По ее оценкам, первые сделки могут пройти в I квартале 2013 года.

Последние заявления соответствуют ожиданиям рынка о начале торгов ОФЗ через Еuroclear в январе 2013 г. и являются подтверждением плановых мероприятии.

Комитет финансов Санкт-Петербурга проведет сбор заявок с 3 по 5 декабря 2012 г. по выпуску государственных облигаций города серии 25039 на 7 млрд рублей. Ориентир по ставке первого купона облигаций Санкт-Петербурга составляет 8–8.5% годовых, соответственно доходность к погашению через 4.5 года находится в диапазоне 8.16–8.68% годовых. Ориентир предполагает предоставление премий от 25–80 б.п. к аналогичному выпуску г. Москвы (Москва-49) и премия к ОФЗ в размере более 125 б.п. С учетом низкого уровня прямого долга у Санкт-Петербурга (всего 8.5 млрд руб.), мы полагаем, что участие в размещении интересно даже по нижней границе диапазона.

СЕГОДНЯ

ФСК ЕЭС 29 ноября начнет встречи с инвесторами по вопросу возможного размещения рублевых EMTN. Объем программы среднесрочных евробондов составляет 100 млрд руб.

АИЖК 29 ноября начнет прием заявок на покупку облигаций серии 24 на сумму 6 млрд рублей. Закрытие книги запланировано на 3 декабря. Ориентир по купону находится в диапазоне 8.5–8.7% годовых. По выпуску планируется оферта по номиналу через 3 года.

Альфа Укрфинанс 29–30 ноября проводит book-building дебютных облигаций на 3 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона находился в диапазоне 12.25–12.75% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в 12.63–13.16% годовых. Поручителем выпуска выступает Альфа-банк Украина (B-/--/B-).

Внешний рынок

Сегодня выходит уточненная оценка ВВП США. Ожидается, что оценка ВВП США в III квартале 2012 г. Будет увеличена до 2.8% в годовом выражении (по опросам Bloomberg). Согласно предварительной оценке ВВП, темпы роста американской экономики ускорились в июле–сентябре до 2% по сравнению с приростом на 1.3% во втором квартале.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Аукцион 5-летних ОФЗ прошел удачно, несмотря на дисконт. Всего было продано бумаг на общую сумму 13.5 млрд руб. по номиналу при спросе по верхней границе установленного диапазона доходности 28.4 млрд руб. и объеме предложения 15 млрд руб. Ориентир находился в интервале доходности от 6.8% до 6.85% годовых и предполагал дисконт более 5 б.п. к доходности на закрытие предыдущего дня.

Газпром нефть разместится ниже ориентира. Компания установила ставку 1-го купона облигаций серии 12 объемом 10 млрд рублей в размере 8.5% годовых. Таким образом, доходность к 5-летней оферте составит 8.86% годовых. Напомним, что ориентир при открытии книги заявок составлял 8.6–8.8% годовых (доходность к 5-летней оферте 8.78–8.99% годовых).

Внешний рынок

Согласно докладу ФРС о состоянии экономики США (Beige Book) за последние 6 недель американская экономика растет размеренными темпами, при этом отмечена слабость промпроизводства. Активность в промышленном секторе либо замедляет рост, либо сокращается, поскольку опасения «бюджетного обрыва» заставляют бизнес пересмотреть расходы. О «скромных улучшениях» на рынке труда сообщило большинство районов.

По большому счету нет существенной разницы с предыдущей оценкой. Большинство из 12 округов ФРС в октябре–ноябре в целом фиксировали размеренный рост экономики (measured pace) по сравнению с наблюдавшимся до этого «умеренным ростом» (moderate growth).

В целом Бежевая книга подтверждает сохранение умеренных темпов роста ВВП, слабость в промышленности и замедление активности на рынке труда в ожидании «бюджетного обрыва». Следующее заседание Федрезерва пройдет 11–12 декабря. Предположительно срок действия «операции ТВИСТ» будет продлен до конца 2013 г., по опросам проведенным газетой WSJ.

Касательно «бюджетного обрыва», вчера президент Барак Обама и спикер Палаты представителей Конгресса Джона Бейнера заявили, что надеются на урегулирование этого вопроса до Рождества. При этом Дж. Бейнер заявил, что законодатели, участвующие в переговорах по бюджету, смогут «предотвратить этот кризис скорее раньше, чем позже».

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: