Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[31.08.2007]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
Ёкономические новости

ѕо данным агентства Reuters, чистый отток капитала из –‘ за август 2007 года превысит $10 миллиардов. ¬ первой половине года поток спекул€тивных и заемных средств привел к рекордному увеличению объема чистого притока капитала и заставил повысить прогноз на год до $70 миллиардов. ѕо данным источника, до 10 августа показатель чистого притока составил $65 миллиардов. ќднако уже в июле процесс замедлилс€, и сальдо операций приблизилось к нулю, а в августе нерезиденты начали выводить средства. ѕо данным источника, чистый отток капитала с 3 по 24 августа 2007 года составил $9,2 миллиарда, при этом основна€ часть - $9,1 миллиарда – пришлась на период с 10 по 24 августа. ƒанна€ динамика объ€сн€етс€ вли€нием продолжающегос€ кризиса ликвидности в —Ўј, который стимулирует отток капитала из высокодоходных рискованных активов. ћы уже отмечали в прежних обзорах, что последнее снижение золотовалютных резервов и отток спекул€тивного капитала пока не €вл€етс€ критичным дл€ российского денежного рынка, поскольку сильные макроэкономические показатели нар€ду со стимулирующей политикой ÷Ѕ на кредитном рынке, на наш взгл€д, позвол€т пережить –оссии мировой кризис ликвидности с наименьшими потер€ми.

ƒенежный рынок

—умма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии на утро 31 августа составила 776, 1 млрд. руб., что на 0,6% больше предыдущего значени€. —тоит отметить, что с начала текущей недели рост суммы остатков происходит впервые. ¬ то же врем€ ситуаци€ на межбанке стабилизировалась. —нижение ставок по рублевым кредитам наблюдаетс€ третий день подр€д. ¬чера уровень ставок по кредитам overnight снизилс€ в район 6,5 % годовых и мы ожидаем, что с началом нового мес€ца уровень ставок упадет еще ниже, в район 4-5 % годовых.

¬алютный рынок

¬ течение дн€ мировой валютный рынок находилс€ под вли€нием разнонаправленного характера макроэкономических новостей. ¬алютна€ пара EUR/USD торговалась в пределах узкого торгового диапазона, ограниченного уровн€ми 1,3683-1,3600. ¬ свою очередь курс иены снизилс€ на в€лых азиатских торгах на фоне склонности €понских инвесторов к иностранным активам.

 ак мы уже сказали, вчера состо€лась публикаци€ макроэкономического блока информации в —Ўј. ћинистерство торговли —Ўј сообщило о том, что, по пересмотренным данным, ¬¬ѕ —Ўј во II квартале 2007г. вырос на 4%, тогда как раннее сообщалось о том, что этот показатель составил 3,4%. ѕредставленные данные полностью совпали с прогнозами аналитиков. “емпы роста американской экономики стали самыми быстрыми с первого квартала 2006 года (тогда они составили 4,8 процента) и значительно превзошли в€лый подъем в первом квартале, когда ¬¬ѕ вырос на 0,6 процента в годовом исчислении. ƒанные обсто€тельства послужили импульсом к росту новых сомнений, что на предсто€щем заседании ‘–— снизит уровень основной процентной ставки.

¬ то же врем€ непри€тным сюрпризом оказалс€ дл€ участников торгов доклад ћинистерства труда —Ўј, согласно которому число первоначальных требований по выплате пособи€ по безработице в стране за неделю, котора€ завершилась 25 августа 2007г., выросло на 9 тыс. - до 334 тыс. при среднем уровне прогнозов - 320 тыс.

—егодн€ основное внимание инвесторов будет направлено на предсто€щее выступление председател€ ‘едеральной резервной системы —Ўј Ѕена Ѕернанке, в ходе которого глава ‘–— может внести €сность в дальнейшие перспективы изменени€ ключевой процентной  ставки јмерики. ¬ дополнение к этому представитель администрации президента —Ўј в четверг сообщил, что президент ƒжордж Ѕуш в п€тницу сообщит о реформах, призванных помочь домовладельцам избежать дефолтов по выплатам ипотечных кредитов категории subprime.

–ынок облигаций

–оссийский долговой рынок продолжает находитьс€ под властью волатильности, котора€ доминирует практически на всех развивающихс€ рынках. јктивность торгов на российском рынке находитс€ на достаточно низких уровн€х, св€зано это, прежде всего с большими объемами по операци€м пр€мого –≈ѕќ с ÷Ѕ –‘.

√осударственные облигации

√осударственный долговой рынок по итогам торгов четверга в целом показал положительную динамику. ќ‘« 46002 прибавил 0,36%; в лидерах объема, второе место после ќ‘« 25060 закрепил за собой выпуск ќ‘« 46018 подорожавший на 0,10%. ¬ плюсе так же закрылись ќ‘« 46017, ќ‘« 46002, ќ‘« 46020 и ќ‘« 27026. ’уже рынка выгл€дели бумаги ќ‘« 25060 сбросившие 0,68% и показавшие при этом максимальный объем торгов. ѕосле семидневного повышени€ цен, облигации тридцатилетнего внешнего долго –оссии вчера показали повышение доходности на 0,8 п, котора€ закрепилась по итогам дн€ на уровне 5,968%. ѕродажа бумаг на американском рынке акций стала причиной снижени€ доходности на 6,2 пункта по дес€тилетним облигаци€м —Ўј, котора€ составила 4,512%. —прэд Russia-30 и US Treaseries 10 – 145 пунктов.

ќсобой активности на рынке √ ќ ждать не следует, участники рынка не станут предпринимать активных действий, а возможно, предпочтут зафиксировать прибыли перед выступлением председател€ ‘–— —Ўј Ѕернанке.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ѕо итогам дн€ объем торгов с корпоративными и региональными облигаци€ми составил 50,8 млрд. рублей, из которых на вторичные торги пришлось 6,9 млрд. рублей. ѕо р€ду активных бумаг наблюдалс€ рост, так ј»∆  7об добавил 0,49%;  окс 02 - 0,64%; ќ√ -6 01об - 0,84%. „етвертый   выпуск облигаций Ћ” ќ…Ћа показал рост 0,20%, в то врем€ как второй выпуск наоборот падение на 0,20%. ¬ муниципальном секторе по бумагам ћ√ор44-об и ћ√ор39-об наблюдалось снижение доходностей, региональные облигации наоборот показали повышение доходностей. ¬ секторе топлива и энергетики за исключением второго выпуска Ћ” ќ…Ћа, все бумаги показали повышение цен. ќтрицательной динамики так же не наблюдалось и в секторе св€зи и транспорта.

—егодн€ мы не ожидаем спроса в корпоративном сегменте российского долгового рынка, в силу продолжающихс€ проблем с ликвидностью на российском рынке, однако в св€зи с окончанием мес€ца не исключены разовые покупки с целью улучшени€ переоценки портфелей долговых бумаг.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: