Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[29.11.2007]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

—умма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии на утро 29 но€бр€ составила 544,5 млрд. руб. —нижение рублевой ликвидности продолжает оказывать негативное вли€ние на рынок межбанковских кредитов. —редневзвешенна€ ставка по привлечению однодневных рублевых кредитов подросла на 3,23% в сравнении с предыдущим значением, остановившись на отметке 7,98% годовых. ƒо конца недели мы не ожидаем серьезных изменений на российском денежном рынке. ѕо всей видимости, ставки ћЅ  будут находитьс€ в пределах 7,5-8,8% годовых.

¬алютный рынок

–ост курса доллара в нале торгов в среду в течение дн€ сменилс€ новой распродажей, св€занной с ростом веро€тности нового снижени€ уровн€ основной процентной ставки со стороны —Ўј.  ак мы и ожидали, на валютном рынке увеличилась волатильность торгов. ѕара EUR/USD выросла на 80 пунктов и к закрытию торгов вновь вернулась на отметку 1.4856. ѕо отношению к иене доллар стабилизировалс€ в районе 110.02. –анее пара USD/JPY показала рост торговых позиций до отметки 110,32 на фоне скупки со стороны спекул€нтов и €понских импортеров.

¬черашний день добавил в общую копилку отрицательных новостей по отношению к доллару высказывани€ вице-председател€ ‘едеральной резервной системы ƒональда  она и региональный экономический обзор ‘–— "Ѕежева€ книга". ¬ своем выступлении ƒональд  он сказал, что возобновление волнений на финансовых рынках может привести к более резкому замедлению экономики, чем ожидалось первоначально, добавив, что американский ÷ентробанк должен быть "гибким и прагматичным". ¬ дополнение к этому, в региональном обзоре "Ѕежева€ книга" отмечаетс€, что экономический рост —Ўј замедлилс€ в окт€бре и первой половине но€бр€ 2007 года, поскольку переизбыток домов, выставленных на продажу, привел к снижению цен на жилье, а ужесточение условий кредитовани€ лишило рынок некоторых потенциальных покупателей. ќбзор свидетельствует о том, что длительный спад на рынке жиль€ в —Ўј и волнени€ на кредитных рынках оказывают давление на экономику.

«а€влени€ зампреда ‘едеральной резервной системы усилили ожидани€ понижени€ процентной ставки в —Ўј. “ем не менее, многие инвесторы сохран€ли осторожность, и массовых продаж долларов на рынке не наблюдалось. »нвесторы пока не спешат брать на себ€ риски в преддверии Ќового года, тем самым, образу€ некоторый иммунитет к негативным дл€ доллара новост€м. ќпределенный спрос на доллары вызывает и ралли американского рынка акций, которое способствует скупке наиболее подешевевших за последнее врем€ американских активов, тем самым, поддержива€ котировки курса доллара по отношению к корзине основных мировых валют.

— технической точки зрени€, пара EUR/USD стабилизировалась в рамках узкого торгового диапазона 1,48-1,49. ѕрорыв данных уровней может привести к достаточно резкому движению котировок в ту или иную сторону, поскольку вблизи данных отметок находитс€ значительное количество приказов на продажу/покупку единой валюты.

–ынок облигаций

”силивша€с€ проблема ликвидности на денежном рынке заставила финансовые институты активно брать займы у Ѕанка –оссии посредством пр€мого –≈ѕќ, объемы займов по сравнению с днем ранее продолжили свой рост, достигнув отметки 300 млрд. рублей. —тавка overnight на межбанковском рынке колебалась в пределах 7,5%-8%. ќжидани€ средств институтов развити€ - главна€ надежда инвесторов рынка госбумаг и первого эшелона корпоративного сегмента.

√осударственные облигации

“орги на рынке ќ‘« проходили в в€лотекущем режиме объемы торгов на вторичном рынке существенно ниже объемов предыдущего дн€. Ћидером оборота по итогам вчерашних торгов стали ќ‘« 46017, оставшиес€ с доходностью на уровн€х дн€ ранее. ‘иксировались участники рынка по ќ‘« 28005 бумаги, которой подешевели на -1,94%. ƒлинный высоколиквидный выпуск ќ‘« 46020 к концу дн€ все таки закрепилс€ выше нулевой отметки, ќ‘« 46018 напротив продемонстрировал повышение доходностей. ѕри более низких объемах снизились доходности по облигаци€м ќ‘« 46014, ќ‘« 26199, ќ‘« 46021.

Ќа зарубежных рынках на фоне выступлени€ вице председател€ ‘–— фондовый рынок —Ўј отреагировал бурным ростом заставив инвесторов продавать менее рискованные активы, так доходности по американским казначейским облигаци€м показали рост на 9 пунктов закрывшись на уровне 4,04%. Ќа российские тридцатилетние долговые бумаги на рынке emerging market продолжилс€ спрос, доходности по облигаци€м Russia 30 снизились до уровн€ 5,59%. —прэд UST 10 к Russia 30 продолжил свое сужение до точки 150 пунктов.

”же сегодн€ негативное давление, присутствующее в последнее дни на долговом рынке начнет ослабевать, резкого улучшени€ ситуации не предвидитс€, вполне веро€тно возвращение спроса на облигации ќ‘« 46018 и ќ‘« 46020.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

—егодн€ состоитс€ размещении 5-го выпуска облигаций ќјќ "√азпромбанк". ѕо п€тому выпуску облигаций √азпромбанка планируетс€ двухразова€ выплата купона, погашение размещаемого выпуска планируетс€ в 2012 году. ќколо недели назад был успешно размещен четвертый выпуск облигаций на сумму 20 млрд. рублей. Ќе смотр€ на текущие проблемы с ликвидностью на денежном рынке очередной облигационный выпуск √азпромбанка во многом благодар€ средствам прогосударственных финансовых институтов пройдет удачно. ¬чера в рамках оферты был полностью погашен 2-й выпуск √азпромбанка объемом 5 млрд. рублей, что вполне логично при ставке купона данного выпуска 6,52% годовых в услови€х когда новые займы выпускаютс€ эмитентом со ставкой купона выше 7% годовых.

¬торичный рынок

Ќа вторичном рынке вопреки ожидани€м по более бурному снижению котировок, корпоративный долговой рынок сумел оказать сопротивление. ќбъем торгов составил 53,4 млрд. рублей, на вторичном рынке объем достиг уровн€ 15,2 млрд. рублей отража€ объемы торгов которые наблюдались до последних налоговых платежей. —реди бумаг первого эшелона подкорректировались в минусовую зону облигации ‘—  ≈Ё—-01, ‘—  ≈Ё—-03, √азпром ј9, √азпром ј4. —охранилс€ спрос на бумаги ‘—  ≈Ё—-02, ‘—  ≈Ё—-04, Ћукойл3обл, √азпром ј8, –∆ƒ-06обл, ј»∆  5об.

—егодн€ вторичный долговый рынок скорее останетс€ на текущих уровн€х, покупки могут продолжатьс€ в отдельных бумагах первого эшелона.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: