Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долговых рынков


[27.08.2013]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Минфин предложит в среду небольшой объем 10-летних ОФЗ. Министерство финансов России 28 августа проведет аукцион по продаже ОФЗ серии 26211 на сумму 12.56 млрд руб. Доходность выпуска вчера на закрытие составила 7.63% годовых (-1 б.п. к пятнице, +120 б.п. к минимуму в начале мая).

Это один из самых ликвидных выпусков ОФЗ, при этом доразмещение в среду скорее всего станет последним, так как объем эмиссии достигнет лимита 150 млрд руб. При этом, согласно предварительному плану по выпуску ОФЗ в III квартале, Минфин планирует разместить до 30 млрд руб. новых 10-летних ОФЗ.

Пенсионный фонд РФ 28 августа проведет отбор заявок кредитных организаций на размещение в депозиты 70 млрд рублей страховых взносов на срок 7 дней. Минимальная процентная ставка для аукциона установлена в размере 5.55% годовых.

СЕГОДНЯ

Ликвидность упала на фоне уплаты налогов. Сегодня утром остатки на корсчетах и депозитах банков насчитывают 843.5 млрд руб., что на 171 млрд руб. меньше, чем в понедельник утром. Снижение объясняется выплатами налога на добычу полезных ископаемых (180 млрд руб., по нашим оценкам).

На фоне снижения ликвидности, ЦБ РФ несколько увеличил лимиты по операциям РЕПО и сегодня готов предоставить банкам до 440 млрд руб. по РЕПО на 1 день (лимит увеличен на 50 млрд руб.) и до 2240 млрд руб. по операциям на 7 дн. (+160 млрд руб. к лимиту неделю назад).

Росказначейство сегодня предложит банкам разместить свободные средства федерального бюджета на сумму до 70 млрд руб. в депозиты на 35 дней под минимальную ставку 5.7% годовых.

Италия размещает 3-летние облигации. На внешнем рынке сегодня, как и в последующие два дня, внимание будет направлено на первичный рынок Италии. Сегодня Италия предложит инвесторам 3-летние облигации на 3 млрд евро, а также долгосрочные облигации с защитой от инфляции. Доходность индикативного выпуска облигаций Италии с погашением в мае 2023 г. вчера увеличилась на 5 б.п., до 4.38% годовых (максимум с начала месяца), на фоне большого предложения бумаг на текущей неделе.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Объем заказов на товары длительного пользования в США в июле 2013 года снизился на 7.3% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидалось снижение показателя на 4%. Без учета заказов на транспортные средства снижение составило 0.6%, а ожидался рост на 0.5%.

Примечательно, что сильно упали заказы на инвестиционные товары после 3 месяцев непрерывного роста.

Таким образом, можно заключить, что инвестиционные планы компаний корректируются уже до принятия решения ФРС о снижения выкупа бумаг. Поэтому, дальнейшее сохранение стимулирующих мер снижает их эффективность. Условная формулировка заявления Б.Бернанке о том, что только если экономические показатели вырастут как ожидается, только тогда программа выкупа будет уменьшена, выглядит все больше не как успокоение для рынка, а как ловушка для ФРС. На этом фоне волатильность UST вырастет накануне заседания ФРС 17–18 сентября.

Внутренний рынок

Минэкономразвития понизило прогноз роста ВВП РФ. Минэкономразвития понизило прогноз роста ВВП РФ на 2013 год до 1.8% с 2.4%, сообщил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач. Прогноз среднегодовой цены на нефть марки Urals в 2013 году при этом несколько повышен – до $106 за баррель со $105 за баррель. С начала года средняя цена за 8 месяцев составила $106.4 за баррель.

Снижение прогноза ВВП происходит из-за стагнации промпроизводства. Прогноз МЭР по росту промпроизводства в России в 2013 г. понижен до 0.7% с 2%.

Замминистра также сообщил, что существенно понижен прогноз по росту инвестиций в основной капитал в 2013 году – до 2.5% с 4.6%, по розничной торговле практически не изменился – 4.2% вместо 4.3%.
Прогноз инфляции остается прежним: по оценкам Минэкономразвития инфляция будет в диапазоне 5–6% по итогам года.

Новые размещения

Кредит Европа банк вчера сообщил, что с 30 августа по 3 сентября проведет book building бондов БО-06 на 5 млрд руб. Техническое размещение бондов запланировано на 5 сентября. Ориентир ставки 1-го купона составляет 8.5–9% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в размере 8.68–9.2% годовых.

Банк Российский капитал 4–6 сентября проведет book building биржевых бондов на 3 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 9.75–10.25% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в размере 9.99–10.51% годовых. Бумаги имеют полугодовые купоны.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: