Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[27.06.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ Сегодня заметное изменение котировок российских еврооблигаций маловероятно в отсутствие макроэкономических публикаций в США, а также в ожидании заседания ФРС 30 июня.
  • Корпоративные рублевые облигации Большой объем первичных размещений, ожидание результатов встречи ФРС и ухудшение рублевой ликвидности в период налоговых выплат приведут к сокращению активности вторичных торгов. В то же время настрой инвесторов остается позитивным и агрессивных продаж не ожидается.

    Внешний долг РФ На российском внешнедолговом рынке сохранился боковой тренд на фоне умеренной активности. Сегодня заметное изменение котировок российских еврооблигаций маловероятно в отсутствие макроэкономических публикаций в США, а также в ожидании заседания ФРС 30 июня. Крайне низкий уровень доходностей КО США (3,92% годовых по 10-летнему выпуску) создает предпосылки для технической коррекции. Дополнительным стимулом для продаж американских долговых обязательств может стать фиксация прибыли на нефтяном рынке после впечатляющего ралли на прошлой неделе.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций В секторе наиболее ликвидных корпоративных облигаций продолжился ценовой рост, вызванный как повышением рейтингов ряда российских корпораций до уровня выше суверенного, так и ожиданиями инвесторов скорого повышения рейтинга РФ. Ранее международные рейтинговые агентства заявляли о такой возможности в связи с началом выплат РФ по долгу Парижскому клубу кредиторов. Наиболее вероятно сохранение позитивного настроя инвесторов и на текущей неделе. В то же время, дальнейший рост котировок будет ограничиваться следующими факторами: - дефицит рублевой ликвидности в период налоговых выплат, что приведет к росту ставок на однодневные рублевые ресурсы выше 5% годовых; - большой объем первичных размещений облигаций 1-2-го эшелонов (суммарный объем размещений 15,6 млрд руб); - низкая активность на внешнедолговом рынке в преддверии заседания ФРС (30 июня). Вследствие этих факторов активность на вторичном рынке в начале недели будет низкой. К концу недели реакция внешнедолговых рынков на результаты встречи ФРС определит динамику корпоративного долга.

     
    комментарий
     



  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88

    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    25 26 27 28 1 2 3
    4 5 6 7 8 9 10
    11 12 13 14 15 16 17
    18 19 20 21 22 23 24
    25 26 27 28 29 30 31
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: