Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[25.10.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

Внешний долг РФ
Американский долговой рынок будет следить за экономическими данными, в том числе индексом потребительского доверия. После представления преемника Гринспена инвесторы ожидают продолжения текущей политики ФРС. Поэтому, если индекс не продемонстрирует значительного замедления экономического роста, снижение котировок может продолжиться, что окажет давление и на российские еврооблигации.

Рублевый долговой рынок
Запланированные на текущую неделю размещения новых выпусков будут проходить в достаточно сложной обстановке. Неопределенность дальнейшей динамики рынка на фоне возможной нехватки средств будет способствовать размещению выпусков по верхней границе ожидаемой доходности, либо – выше этого уровня.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ


Главным событием вчерашнего дня стало представление Д.Бушем кандидата на пост главы ФРС после ухода Алана Гринспена. Глубокое восхищение предполагаемого преемника политикой Гринспена и намерение следовать сложившимся традициям свидетельствует о том, что в 2006 г ФРС, скорее всего, продолжит плавное повышение процентных ставок.

После глубокой ценовой коррекции вверх на прошлой неделе, в понедельник доходности КО США снова пошли вверх. Активность на рынке российских еврооблигаций была невысокой, котировки немного подросли на фоне роста ведущих фондовых индексов. Спред Россия-30 к 10-летним КО США сузился в результате до 126 б.п.

Сегодня в отсутствие значимых новостей активность рынка российских еврооблигаций останется невысокой. Американский долговой рынок будет следить за экономическими данными, в том числе индексом потребительского доверия. После представления преемника Гринспена на рынке воцарились ожидания продолжения текущей политики ФРС, и если индекс не продемонстрирует значительного замедления экономического роста, снижение котировок может продолжиться, что окажет давление и на российские еврооблигации.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИЫНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В понедельник ситуация на внутреннем долговом рынке не изменилась. Внешнедолговой и валютный рынки продолжают посылать противоречивые сигналы. Торги суверенными еврооблигациями и основными валютами проходят без определенного тренда.

В этих условиях активность на рублевых долговых рынках была крайне низкой. Биржевой оборот в негосударственном секторе заимствований сократился до 550 млн руб, несмотря на значительный приток средств в результате погашения облигаций РАО ЕЭС, Алросы и др.

Дополнительное давление на рынок оказывало сокращение свободной ликвидности в банковском секторе – ставки однодневных ресурсов вчера возросли до 7% годовых, банки воспользовались 1-дневным РЕПО с ЦБР и привлекли свыше 4 млрд руб.

Запланированные на текущую неделю размещения новых выпусков будут проходить в достаточно сложной обстановке. Неопределенность дальнейшей динамики рынка на фоне возможной нехватки средств будет способствовать размещению выпусков по верхней границе ожидаемой доходности, либо – выше этого уровня.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: