Rambler's Top100
 

»√ "–егион": ≈жедневный обзор рынка долговых инструментов


[24.06.2005]  »√ –егион    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок. ¬ четверг средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ћћ¬Ѕ вырос на 5,7-6,6 копейки на фоне падени€ курса евро (до уровн€ чуть выше $1,2) на международных рынках относительно доллара на фоне неопределенности в отношении ключевой ставки еврозоны. —уммарный оборот снизилс€ и составил более 1,52 млрд. долларов, при этом на долю сделок с расчетами "завтра" пришлось около 55% от суммарного оборота. —уммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Ѕанка –оссии (вследствие выплат Ќƒ— накануне) выросли и составили более 305 млрд. рублей, а сальдо операций Ѕанка –оссии с коммерческими банками составило более +43 млрд. рублей. —тавки "overnight" на рынке ћЅ  постепенно снижались: в начале рабочего дн€ они составл€ли дл€ крупных банков пор€дка 3-3,5% годовых и пор€дка 3,5-4,0% годовых дл€ средних, а к концу дн€ их максимальный уровень опустилс€ ниже 1,75% и 2,5% годовых соответственно.

ƒолговой рынок. јктивность участников рынка ќ‘«/ќЅ– в четверг выросла на фоне повышени€ цен большей части выпусков после подорожани€ корпоративных облигаций первого эшелона в результате повышени€ их рейтинга агентством Moody's. ќбъем вторичных торгов составил более 1165 млн. рублей. ѕри этом около 63% пришлось на сделки с ќ‘« 25058 с погашением в апреле 2008 года, цена которого выросла более чем на 0,3 п.п. ѕовышение цен государственных облигаций составило в пределах 0,03-0,3 п.п. ƒоходность самого долгосрочного выпуска ќ‘«-јƒ с погашением в 2021 году сохранилась на уровне 8,75% годовых.  роме того, Ѕанк –оссии в четверг провйл аукцион по продаже ќЅ–-3 с обратным выкупом 15 декабр€ 2005 года на 10 млрд. рублей по номиналу. ѕри спросе более 5,336 млрд. млн. рублей было продано бумаг на общую сумму более 5,274 млрд. млн. рублей по номиналу. —редневзвешенна€ доходность составила 4,29% годовых (отсечени€ - 4,35% годовых).

Ќа вторичных торгах муниципальными облигаци€ми на ћћ¬Ѕ объем сделок снизилс€ по сравнению с предыдущим днем и составил около 311,33 млн. руб. (в –ѕ— - около 1,6 млрд. рублей) на фоне повышени€ цен большей части выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг (в среднем не более 0,3 п.п.) пришлось около 15%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ћос.область-4 (27,4 млн. руб., - 0,01 п.п.),  оми-7 (3,9 млн. руб., -0,08 п.п.) и ћосква-24 (около 30,6 млн. руб., -1,22 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты наблюдались по облигаци€м ћосковск.области-5 (45,4 млн. руб., +0,02 п.п.), ћосква-39 (54,9 млн., +0,68 п.п.), ћосква-32 (32,18 млн., +0,06 п.п.), Ћенингр. область-2 (21,18 млн., +0,46 п.п.).

Ќа рынке корпоративных облигаций оборот вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 562,5 млн. руб. (в –ѕ— - около 3,82 млрд. руб.) на фоне повышени€ цен большей части выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 36% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации »нком-Ћада (24,7 млн. руб., -0,05 п.п.), ”–—»-6 (13 млн. руб., -0,16 п.п.), —«-“елеком (20,4 млн. руб., -0,01 п.п.). —реди подорожавших облигаций наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м Ћукойл-2 (57 млн. руб., +0,13 п.п.), ÷“ -4 (24,12 млн. руб., +0,72 п.п.), √“ “Ё÷-Ёнерго-3 (23,7 млн., +0,37 п.п.). ѕовышение международным агентством Moody's рейтингов р€да российских компаний с госучастием привело к росту котировок бумаг первого эшелона в пределах 0,2-0,5 п.п. при обороте в –ѕ— от 10-20 до 300 млн. рублей.

¬ыводы и рекомендации.
¬ четверг цены государственных, муниципальных и корпоративных облигаций вновь начали расти, а причиной этого роста стало сообщение агентства Moody's о повышении рейтингов р€да российских компаний с госучастием. ѕри этом основна€ активность была сосредоточена в облигаци€х качественных эмитентов первого и второго эшелонов.  роме того, в чевытерг состо€лс€ аукцион по размещению дебютного выпуска облигаций ¬агонмаша (0,3 млрд. рублей), на котором ставка первых купонов была установлена на уровне 13,5% годовых. ѕри этом было размещено около 2/3 выпуска. —егодн€ мы ожидаем продолжени€ повышени€ цен рублевых облигаций. Ќа вторичном рынке, по нашим оценкам, наиболее привлекательными в насто€щее врем€ выгл€д€т облигации: ¬олгоградской (1 вып.), ¬оронежской (2 вып.), Ќовосибирской (2 выпуск),  остромской (4 вып.) и Ћенинградской (3 вып.) областей. —реди корпоративных бумаг - облигации ÷“ -4, —алаватстекло, ё“  (2 и 3 вып.), “атфондбанка.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: