Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков


[23.09.2005]  Банк Москвы 
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

ВЧЕРА
на внутреннем долговом рынке существенных перемен не произошло. Снижение объемов первичного рынка и улучшение ситуации на денежном рынке активизировали интерес участников рынка ко вторичному рынку. Однако основным поводом для покупок в настоящее время являются предстоящие длинные выходные. На этом фоне в настоящее время инвесторы наибольшее внимание обращают на долгосрочные облигации наиболее качественных эмитентов, а также на облигации эмитентов второго – третьего эшелона с высокой купонной доходностью. Так вчера в секторе негосударственного долга лидерами по торговым оборотам стали облигации Ленинградской, Тверской и Ярославской областей, а также длинные выпуски облигаций ЦентТелекома и СибирьТелекома. а рынке государственных облигаций также наиболее активно торговались длинные выпуски Минфина - ОФЗ 46005 и ОФЗ 46018, котировки которых по итогам торгов выросли на 0,5 и 0,07% соответственно.

До конца текущей недели
мы ждем сохранения позитивных настроений на внутреннем долговом рынке. Небольшое давление на рынок могут оказать предстоящие налоговые выплаты, которые состоятся в среду (налог на прибыль). Однако, учитывая текущее состояние денежного рынка, мы полагаем, что предстоящие налоговые платежи пройдут без существенных проблем. Первичный рынок, который весь декабрь сдерживал активность инвесторов на вторичном рынке, скорее всего, также не окажет существенного влияния на уже обращающиеся бумаги. Напомним, что на предстоящей неделе на рынок выйдут три эмитента с предложением своих облигаций на общую сумму 2,7 млрд. рублей. На этом фоне, мы полагаем, что по итогам текущей недели котировки на внутреннем долговом рынке продемонстрируют рост. К тому же, на длинные выходные инвесторы скорее предпочтут уйти в длинных бумагах наиболее качественных эмитентов, нежели в деньгах. Также, мы полагаем, что достаточно привлекательным может стать покупка облигаций с высокой текущей доходностью и относительно небольшой дюрацией, а также облигаций региональных правительств. (Тверская обл. 02 (тек. доходность – 15,62% годовых), Коми 05 (14,03%), Новосибирская обл. 25011 (13,05%), Сибирьтелеком 03 (14,01%), УРСИ 03 (13,77%), Главмосстрой 01 (12,9%), Трансмашхолдинг 01 (13,75%), Евросеть 01 (16,1% годовых).
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: