Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку


[21.03.2007]  Банк Москвы      Полная версия

В среду на рынке рублевого долга сохранялась умеренная активность торгов, при этом котировки большинства ликвидных выпусков показали умеренный рост. В секторе госбумаг снижение доходностей продолжилось на достаточно внушительных оборотах.

Завтра пройдет размещение 2-го выпуска ОАО «Кокс» объемом 5 млрд. руб. с 3-летней офертой. Средняя доходность обращающегося на рынке выпуска Кокс-01 за последние 20 дней составила 8,69% годовых, средний спрэд к ОФЗ - 254 б.п. Организатор займа Райффайзенбанк ориентирует рынок на доходность 8,95 - 9,2% годовых. Мы рекомендуем принимать участие в аукционе под доходность от 9,05% годовых.

На аукционе по размещению дебютного займа банка Восточный экспресс объемом 1,5 млрд. руб. ставка 1-го купона составила 10,3%, что соответствует доходности к погашению через 3 года. В размере 10,57% годовых.

На внешнем долговом рынке основное события дня - объявление результатов двухдневного заседания ФРС - произойдет позднее. Один из основных вопросов - оценка ФРС возможного влияния «ипотечного кризиса» на экономику страны. До последнего заседания FOMC в официальном пресс-релизе не было намека на снижение учетной ставки, хотя в настоящее время рынок на 100% уверен в ее снижении как минимум на 25 б.п. к концу 2007 года. Сегодня котировки us-treasuries несколько снизились после выхода данных Mortgage Bankers Association, отразивших уменьшение активности подачи заявок на ипотеку, что было воспринято как снижение потребности в рефинансировании заемщиков.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,63% годовых (+1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних - 4,50% годовых (+2 б.п.), 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,58% годовых (+2 б.п.), 30-летние - на уровне 4,75% годовых (+4 б.п.).

Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ сегодня вырос на 0,03%, спрэд сузился на 3 б.п. до 176 б.п. Индекс еврооблигаций EMBI+ Россия снизился на 0,04%, спрэд индекса сузился на 2 б.п. и составил 107 б.п. Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровнях 13,375/113.50 доходностью 5,67% годовых, спрэд к UST-10 составляет 109 б.п.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: